iFinik com

IPO компании ON24 - заявки принимаются 1 февраля до 20:00 по мск

💻Сфера бизнеса: платформа для проведения онлайн-конференций и вебинаров, предоставляющая услуги бизнесу.

В скобках указано количество баллов по параметру.

1.Андеррайтеры (5⭐):

Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, KeyBanc Capital Markets

2.Продукт (5⭐):

ON24 предоставляет облачную платформу цифрового взаимодействия клиентов с компаниями. Продукты ON24 позволяют бизнесу, привлекать потенциальных клиентов, собирать и анализировать данные, чтобы выявить максимально эффективную стратегию взаимодействия с покупателями.

3.Рост выручки (4⭐):

Компания показала низкий рост выручки в 2019 году, однако улучшила результаты в 2020.

Выручка в 2018: $82,6 млн

Выручка в 2019: $89 млн (+7%)

Выручка в 2020: $137 млн (+53%)

Такой резкий рост выручки в 2020 году обусловлен повышенным спросом на онлайн-телекоммуникации, вызванным дистанционной работой большинства компаний из-за коронавируса. Сейчас сложно предсказать дальнейший рост выручки, но можно ожидать снижение спроса на услуги компании после снятия коронавирусных ограничений и перехода работы в оффлайн.

Расходы на маркетинг постепенно падают: в 2018 они составили 56% от выручки, в 2019 - 53%, а в 2020 - 39%. Опять же, ускоренное падение в 2020 может быть обусловлено повышением спроса из-за всеобщего локдауна.

4.Прибыльность (5⭐):

Рентабельность валовой прибыли компании держалась на высоком уровне в 67% в 2018 и 2019 годах, и заметно выросла в 2020. Рентабельность валовой прибыли в 2020 году составила 78%!

Валовая прибыль в 2019: $61 млн

Валовая прибыль в 2020: $106 млн

В 2020 году компания также впервые получила чистую прибыль.

Чистый убыток в 2018: ($17,6) млн

Чистый убыток в 2019: ($17,5) млн

Чистая прибыль в 2020: $14 млн

5.Уровень долга (5⭐):

Все кредиты компании ($25 млн) перекрываются свободными денежными средствами ($53 млн), чистого долга у компании нет.

6.Мультипликаторы (4⭐):

Конкурентами ON24 являются такие компании, как Zoom, LogMeIn, Intrado, Microsoft, Cisco, Google, Cvent и Amazon. Особое внимание следует обратить на вышедшую на биржу в 2019 году Zoom, так как продукты компании сильно похожи на ON24.

Как видно из таблицы, показатель P/S у ON24 меньше, чем в среднем у конкурентов, что является хорошим сигналом. По P/E рано делать выводы, так как компания только-только начала получать чистую прибыль.

7.Объем рынка (5⭐):

По данным Grand View Research, ожидается, что мировая индустрия программного обеспечения для цифрового маркетинга достигнет примерно 152 миллиардов долларов в 2027 году.

On24 оценивают свой общемировой адресный рынок примерно в 42 миллиарда долларов в год. Согласно этой оценке, объем адресного рынка превышает выручку более чем в 100 раз.

8.Менеджмент (4⭐):

Шарат Шаран - сооснователь, президент, главный исполнительный директор

Стивен Ваттон - главный финансовый директор

Джеймс Блэки - главный директор по выручке

Джаеш Сахаси - вице-президент, главный технологический директор

Все в менеджменте имеют богатый опыт в управлении, а также профильное образование. В IPO ранее никто не участвовал.

9.Средства IPO (5⭐):

Основной целью размещения заявляется увеличение финансовой гибкости компании, а также создание вторичного рынка акций для торговли $22,4 млн (менее 5% от размещения) будет потрачено на погашение долгов компании.

Фонды, аффилированные с Tiger Global Management, заявили о намерении приобрести акций компании на Tiger $75 млн (18% от размещения).

10.Аллокация и free-float (3⭐):

Объем размещения составляет $408 млн, а капитализация компании оценивается в $2,6 млрд. Таким образом, free float составит 15%.

Ожидаемая аллокация до 10%

Наши выводы:

➖Минусы:

  • возможно падение спроса на услуги компании после снятия коронавирусных ограничений

➕Плюсы:

  • перспективный рынок
  • участие фондов в размещении
  • отсутствие долгов
  • высокая рентабельность прибыли

📌Итоговый балл по методике iFinik Investments 45 баллов!

Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.

Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.

Мы в телеграмм

{ "author_name": "iFinik com", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 0, "favorites": 0, "is_advertisement": false, "subsite_label": "unknown", "id": 203104, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Mon, 01 Feb 2021 10:49:12 +0300", "is_special": false }
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарии

null