iFinik com

IPO компании TELUS International (Cda) Inc (TIXT) - прием заявок 1 февраля до 20:00 по мск

💻Сфера бизнеса: Канадский разработчик программного обеспечения для работы бизнеса с клиентами. Главная задача продуктов компании - цифровая трансформация бизнеса. В услуги компании включены облако, аналитика данных, автоматизация процессов и др.

В скобках указано количество баллов по параметру.

1.Андеррайтеры (5⭐): J.P. Morgan, Morgan Stanley.

2.Продукт (5⭐): TELUS International формируют цифровое видение и стратегии клиентов, помогают в разработке масштабируемых процессов и выявлению возможностей для инноваций и роста. Компания имеет глубокое понимание проблем, с которыми сталкиваются их клиенты, в список которых входят некоторые из крупнейших мировых брендов.

3.Рост выручки (5⭐):

Компания показывает стабильно высокий рост выручки,

Выручка в 2018: $ 834 млн (+45% с 2017 года)

Выручка в 2019: $ 1019 млн (+22%)

Выручка в 2020: $ 1518 млн (+49%)

Компания не несет расходов на маркетинг. Больше всего компания тратит на оплату труда работников - 63% от выручки.

4.Прибыльность (3⭐):

Рентабельность валовой прибыли компании не высока и составила 30% в 2020 году, что на 8% меньше, чем в 2019 .

Валовая прибыль в 2019: $388 млн

Валовая прибыль в 2020: $476 млн

Компания уже получает чистый доход, который так же постоянно растет, что не может не радовать.

Чистая прибыль в 2018: $47 млн

Чистая прибыль в 2019: $69 млн (+46%)

Чистая прибыль в 2020: $109 млн (+57%)

5.Уровень долга (2⭐):

Чистый долг компании по состоянию на 30 сентября 2020 равен $1 млрд.

EBITDA в том же периоде составила $226 млн.

Таким образом, Чистый долг/EBITDA= 4.

Этот показатель считается высоким, поэтому в соответствии с нашей системой оценки, в этом пункте компания получает низкий балл.

6.Мультипликаторы (5⭐):

Конкурентами компании являются другие фирмы, предоставляющие услуги связи бизнеса с клиентами и оптимизации процессов. К таким компания относятся Endava (DAVA), Accenture (ACN), EPAM (EPAM),Cognizant (CTSH). Совсем недавно на IPO вышла компания из той же отрасли - Qualtrics International Inc (XM). На нее стоит обратить особое внимание, так как ее показатели могут дать представление о перспективах TELUS на рынке в ближайшее время.

Как видно из таблицы, мультипликаторы компании TELUS существенно ниже, чем в среднем у конкурентов, что может быть признаком недооцененности компании. Апсайт Qualtrics в первый день составил 40%. Нельзя быть уверенными, но от TELUS так же можно ожидать хорошего роста в начале торгов.

7.Объем рынка (5⭐):

Согласно исследованиям IDC, мировой адресный рынок TELUS составил $147 млрд в 2019 году. Ожидается, что к 2023 году рынок вырастет на 21% до уровня в $177 млрд.

8.Менеджмент (4⭐):

Джеффри Пуритт - президент, генеральный исполнительный директор

Мэрилин Тайфтинг - корпоративный директор

Ванесса Кану - финансовый директор

Чарльз Коскович - директор по операционной деятельности

Все в менеджменте имеют богатый опыт управления, однако не имели опыта с IPO.

9.Средства IPO (3⭐):

Компания планирует направить средства, полученные на IPO, на погашение задолженностей по кредитным линиям ($936 мнл в сумме). Компания привлекла дополнительный займ в $709 млн для покупки Lionbridge AI, средства были привлечены через кредитные линии. Информации об участии фондов нет.

10.Аллокация и free-float (4⭐):

Объем размещения составит $800 млн, капитализация компании оценивается в $6,8 млрд. Таким образом, free float составит 12%. Мы ожидаем аллокацию примерно до 15%.

Наши выводы:

➖Минусы:

  • высокий уровень долга, средства IPO пойдут на его погашение.
  • невысокая рентабельность валовой прибыли

➕Плюсы:

  • компания уже создает чистую прибыль
  • низкие мультипликаторы
  • перспективный рынок и актуальный продукт

Итоговый балл по методике iFinik Investments 41 балл!

Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.

Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.

Мы в телеграмм

{ "author_name": "iFinik com", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 1, "favorites": 0, "is_advertisement": false, "subsite_label": "unknown", "id": 203234, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Mon, 01 Feb 2021 14:13:25 +0300", "is_special": false }
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарии

null