Сфера бизнеса: облачная платформа интернета вещей (IoT) для умных устройств.
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): Morgan Stanley & Co. LLC, BofA Securities, Inc., China International Capital Corporation Hong Kong Securities Limited
2. Продукт (5⭐): Tuya первыми разработали облачную платформу Интернета вещей (IoT), которая предоставляет полный набор предложений, включая платформу как услугу (PaaS), и программное обеспечение как услугу (SaaS) для предприятий и разработчиков. Интернет вещей коренным образом меняет мир и открывает огромные возможности для бизнеса. Предложение PaaS для Интернета вещей позволяет компаниям и разработчикам быстро и экономично разрабатывать, запускать, управлять и монетизировать программные устройства и услуги.
3.Рост выручки (5⭐):
Компания показала отличные результаты роста выручки в 2020 году!
Выручка в 2019: $105 млн
Выручка в 2020: $180 млн (+71%)
Хорошей новостью является также то, что расходы на маркетинг значительно сократились в тот же период: если в 2019 они составляли 35% от выручки, то в 2020 уже 20%.
4.Прибыльность (2⭐):
Рентабельность валовой прибыли компании в 2020 составила 34%, что больше аналогичного показателя в 2019 году на 8%..
Валовая прибыль в 2019: $28 млн
Валовая прибыль в 2020: $62 млн (+121%)
Компания еще не смогла выйти в безубыточность.
Чистый убыток в 2019: ($67 млн)
Чистый убыток в 2020: ($70 млн)
5.Уровень долга (5⭐):
У компании нет чистого долга, кредиты на сумму чуть менее $30 млн легко перекрываются денежными средствами на сумму в $159 млн.
6.Мультипликаторы (1⭐):
Конкуренты компании включают как крупных, хорошо зарекомендовавших себя поставщиков услуг интернета Вещей, таких как Amazon AWS в США и IoT-бизнес Alibaba Cloud в Китае, так и менее зарекомендовавшие себя IoT-компании или компании, предлагающие возможности, конкурирующие с некоторыми из наших предложений.
Как видим, мультипликаторы у Tuya Inc значительно выше, чем у конкурентов. При чем компания проигрывает не только таким гигантам, как Амазон и Алибаба, но и компаниям поменьше.
7.Объем рынка (5⭐):
Прогнозируется, что общий адресный рынок IoT PaaS вырастет с 72,2 млрд долларов США в 2019 году до 171,7 млрд долларов США к 2024 году, что представляет собой среднегодовой темп роста 18,9%. На Китай приходится 26,2% и 28,9% этого рынка в 2019 и 2024 годах соответственно. Согласно IDC, прогнозируется, что общий адресный рынок программного обеспечения Интернета вещей во всем мире вырастет со 129,2 млрд долларов США в 2019 году до 237,0 млрд долларов США к 2024 году, что представляет собой среднегодовой темп роста 12,9%. Китай представляет 16,6% и 18,1% этого рынка в 2019 и 2024 годах соответственно.
8.Менеджмент (5⭐):
Сюэцзи (Джерри) Ван - основатель, главный исполнительный директор.
До основания Tuya г-н Ван работал старшим директором в Alibaba. Он отвечал за запуск ряда крупных технологических и продуктовых инноваций для Alibaba Cloud и Alipay, включая платежную систему QR-кода Alibaba. Г-н Ван также занимал ряд ключевых должностей в Alibaba Capital и Taobao. В 2003 году г-н Ван основал PHPWind, один из самых популярных форумов с открытым исходным кодом в Китае, приобретенный Alibaba в 2008 году.
Ляохань (Лео) Чэнь - соучредитель, директор и президент.
До соучредительства Tuya г-н Чэнь работал операционным директором в Alibaba Cloud и занимался бизнесом Alibaba O2O. Г-н Чэнь был соучредителем PHPWind вместе с Сюэцзи (Джерри) Вангом. В 2003 г. г-н Чэнь получил степень магистра компьютерных прикладных технологий в Чжэцзянском научно-техническом университете.
Йи (Алекс) Ян - соучредитель, главный операционный директор, ответственный за продажи, развитие бизнеса и продуктовую деятельность.
До соучредительства Tuya г-н Ян работал в Alibaba, где отвечал за запуск ряда стратегических инициатив Alibaba, таких как Облачная электронная коммерция и облачная ОС. Г-н Ян получил степень бакалавра в области международной экономики и торговли в Гуандунском Университете иностранных исследований.
9.Средства IPO (4⭐):
Все средства, полученные на размещении, компания планирует потратить на развитие и продвижение, инвестиции в технологии и инфраструктуру, а также на другие корпоративные цели. Действующие акционеры своих акций не продают, фонды в размещении не участвуют.
10.Аллокация и free-float (2⭐):
Free Float после размещения составит 10%. Мы ожидаем аллокацию до 15%.
Наши выводы:
Минусы:
- высокие мультипликаторы
Плюсы:
- хороший рост выручки
- рост валовой прибыли
- отличный менеджмент с опытом работы в компании-конкуренте
Наше решение: будет в закрытом Telegram канале в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:
https://ifinik.com/ru/calendar
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.