CAPEX от англ. Capital Expenditures. Разбираемся вместе с КВААЛ
Привет всем. Сегодня перейдем во второй раздел Cash Flow Statement – Денежные потоки от инвестиционной деятельности. И самый основной пункт в этом разделе – Капитальные затраты. В английском варианте эту статью называют CAPEX от Capital Expenditures.
Капитальные затраты
Капитальные затраты – это расходы предприятия на развитие и расширение бизнеса. Это необязательно приобретение новых основных средств, иногда это продление срока использования уже имеющихся.
Курсы финансовой грамотности. Специалист финансового рынка НОК, ФСФР, CFA, FRM
Капитальные затраты не входят в Income Statement, а в Balance Sheet мы увидим их только как основные средства. В Отчете о движении денежных средств инвесторы могут отследить суммы, которые потратила компания на CAPEX.
Важно понимать разницу между капитальными и операционными затратами. Так, операционные расходы – это те, которые служат для поддержания текущей деятельности компании. Капитализируют те затраты, которые будут приносить доход и использоваться в будущие периоды.
CAPEX – это инвестиции, поэтому и не отражаются в Отчете о прибылях и убытках, как расходы, но сильно влияют на денежный поток. Потому что они уменьшают его на сумму инвестиций.
CAPEX формула
Рассчитывать Капитальные затраты инвесторам нет необходимости, но затронем суть, откуда берутся эти цифры.
Есть два способа расчета:
1. Прямой. Просто складываем все суммы на покупку основных средств и отнимаем сумму за проданные активы.
2. Косвенный. Берем в балансе сумму основных средств (ОС) за текущий период и отнимаем ОС за предыдущий период. Добавляем амортизацию за текущий период и получаем Чистые капитальные затраты.
В балансовом отчете капитальные затраты равны амортизационным отчислениям. Это в идеале. Если они превышают амортизацию, то в компании присутствует рост активов. Это положительный момент, так как фирма вкладывает средства в развитие, а не съедает ОС.
В Cash Flow Statement эта статья помогает инвесторам увидеть чистый денежный поток, что важно для анализа, так как не всегда Отчет о прибылях и убытках показывает нам реальное положение компании.
Анализируя отчеты прошлых лет, можно видеть, сколько тратит фирма на развитие, и окупаются ли эти затраты. При этом виден чистый денежный поток, что также указывает на финансовую стабильность организации.
Продолжим говорить о статьях, влияющих на Свободный денежный поток в следующий раз.