{"id":13586,"url":"\/distributions\/13586\/click?bit=1&hash=d51248b864fc2536881ecff329f016f361fa84fdd76d6e9aaa5b17f1b9fefbb0","title":"\u0417\u0432\u043e\u043d\u0438\u0442\u044c \u0438\u0437 \u041a\u0430\u043b\u0438\u043d\u0438\u043d\u0433\u0440\u0430\u0434\u0430 \u0432 \u042f\u043a\u0443\u0442\u0438\u044e \u043f\u043e \u0432\u0438\u0434\u0435\u043e \u0431\u0435\u0437 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u0435\u043a","buttonText":"\u0410\u043b\u043b\u043e!","imageUuid":"bc8e606b-9a50-5550-a16e-3fed09971ed5","isPaidAndBannersEnabled":false}
Тринфико

Интересные сегменты фондового рынка в период низкий процентных ставок

Ситуация на фондовом рынке меняется в последнее время особенно ощутимо. Мы видим рост интереса к инвестициям на фондовом рынке со стороны физических лиц и массовый приток средств на инвестиционные счета, что объясняется рядом объективных причин. Основным событием 2020 года на глобальных финансовых рынках стала пандемия коронавируса, которая нанесла значительный ущерб мировой экономике. Жесткие карантинные меры государств, направленные на сдерживание распространения вируса, спровоцировали экономический «шок» в глобальном разрезе. В качестве ответной реакции правительств различных стран, в 2020 году были приняты беспрецедентные по масштабам монетарные и фискальные стимулирующие меры, которые привели к восстановлению стоимости активов по широкому спектру классов и снижению процентных ставок до рекордно минимальных уровней. Российский рынок также не стал исключением: Банк России в текущем году снизил ключевую ставку на 2 п.п., до исторического минимума в 4.25%, и намерен продолжать курс мягкой денежно-кредитной политики в следующем году.

В текущих реалиях банки предлагают физическим лицам достаточно низкие процентные ставки по вкладам, сопоставимые с уровнем инфляции в России. По состоянию на ноябрь, средневзвешенная ставка по депозитам физических лиц до 1 года составляет 3.23%, свыше 1 года – 4.13%, тогда как инфляция находится на уровне 4.4%. Такая ситуация приводит вкладчиков к активному поиску альтернативных вариантов инвестирования для сохранения и приумножения капитала.

На фоне роста интереса населения к альтернативным вложениям, профучастники фондового рынка устанавливают новые рекорды по привлечению и активности клиентов в сегментах брокерского обслуживания и доверительного управления. По итогам ноября 2020 года количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, превысило 8 млн., а с начала 2020 года брокерские счета открыли более 4.2 млн человек, что больше суммарно за все предыдущие годы. Стоимость клиентских активов на брокерском обслуживании также продолжает расти и по итогам 3 кв. составила 12.7 трлн руб. (+1.3 трлн руб. или +11% за квартал).

Аналогичные тенденции складываются на рынке услуг доверительного управления. С начала 2020 года 3 квартал стал лучшим для сегмента ДУ – стоимость активов превысила 1.4 трлн руб. (+118 млрд руб. или +9% за квартал), а количество клиентов составило 480 тыс., что почти в 2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года (259 тыс.). Одним из основных источников увеличения объема активов в ДУ стали активы открытых паевых инвестиционных фондов. По итогам 3 кв. 2020 г. ОПИФ привлекли 108 млрд руб. против 37 млрд руб. за аналогичный период 2019 г.

В условиях мягкой денежно-кредитной политики ЦБ РФ, все большее количество инвесторов, в поисках более высокого дохода, отдают предпочтение инвестициям в такой класс активов как акции. Однако они не всегда могут объективно оценить всех принимаемых при инвестировании рисков.

тринфико, обладая многолетним опытом работы на российском фондом рынке, предлагает 3 инвестиционные идеи, которые являются привлекательными, по нашему мнению, для клиентов, как и с точки зрения доходности, так и с точки зрения уровня риска.

1. Акции европейских компаний сектора рентной недвижимости. При текущей макроэкономической конъюнктуре акции являются наиболее привлекательным классом активов для инвесторов, ориентированных на доходность в евро, т.к. длительный период нулевых процентных ставок и монетарных стимулов ЕЦБ привел к снижению доходностей на рынке облигаций Еврозоны (вплоть до отрицательных), существенно уменьшив их привлекательность для инвестиций. На наш взгляд, инвесторы в поисках доходности в евро будут проявлять больший интерес к дивидендным историям. Среди широкого спектра дивидендных историй наиболее привлекательными в текущей фазе рынка акций являются акции компаний сектора европейской рентной недвижимости со стабильными денежными потоками и регулярными дивидендными выплатами.

2. Акции быстрорастущих американских компаний. Среди широкого спектра сегментов рынка акций, номинированных в долларах США, наиболее привлекательными являются «акции роста” американских компаний. “Акции роста» — акции предприятий, характеризующихся высокими историческими и/или прогнозными темпами роста выручки и прибыли. Как правило, они обладают сильной бизнес-моделью, позволяющей быстро захватывать долю на рынке, и работают в инновационных сегментах. При формировании портфеля «акций роста” американских компаний мы отдаем предпочтение стратегии GARP (“Growth at Reasonable Price»): основой портфеля служат ликвидные акции крупных американских компаний с высокой ожидаемой динамикой роста выручки и прибыли, но не переоцененные по рыночным мультипликаторам. Кроме того, при отборе эмитентов в портфель мы отдаем предпочтение компаниям, акции которых устойчивы к возможному увеличению корпоративных налогов в США. Риск данного события существенно увеличился после победы кандидата от демократической партии на выборах президента США.

3. ESG — инвестиции или ответственное инвестирование. Подход ответственного инвестирования основан не только на оценке финансовых показателей компании, но и на оценке экологических, социальных факторов, а также фактора корпоративного управления. В рамках концепции ответственного инвестирования, потенциальные эмитенты проверяются по ряду ESG-критериев, позволяющих оценить качество операционной деятельности компании, а также влияние бизнеса на окружающую среду и развитие общества. Все большее число инвесторов во всем мире ответственно подходит к выбору компаний и ценных бумаг, уделяя особое внимание их соответствию ESG-факторам. За последние 3 года активы под управлением ESG-фондов во всем мире увеличились почти в 2 раза. При этом в условиях пандемии Covid-19 в глобальном разрезе ESG-фонды показали результаты лучше широкого рынка акций и облигаций: приток в ESG фонды составил $36 млрд против оттока в $385 млрд по стандартным (классическим) фондам.

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null