{"id":13637,"url":"\/distributions\/13637\/click?bit=1&hash=6eb6f4cc0fd514248f67334eed9cf9b381eca4ced68925ecf0d4e37273ec5a7a","title":"Ozon \u0440\u0430\u0437\u0432\u0435\u043d\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0438\u0444\u044b \u043e \u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0430\u0445","buttonText":"\u041f\u043e\u043a\u0430\u0436\u0438\u0442\u0435","imageUuid":"7d00f3f0-9073-5cd7-b901-ee3a06a62041","isPaidAndBannersEnabled":false}
Investacademy

Индекс S&P 500 достиг 4200 пунктов. Что дальше?

Так как большинство рынков копирует динамику американского индекса, то полезно на нее поглядывать. Ранее я писал о важном рубеже по индексу в 4000 пунктов, в случае пробоя которого можно будет увидеть ускорение роста. Собственно, так и произошло, как мы можем теперь судить. Индекс за неделю прибавил 5%, практически без коррекций дойдя до отметки в 4192 пункта. Чуток не хватило до 4200.

Теперь же картинка в опционах выглядит следующим образом. (График выше). У нас есть рубеж в 4200 пунктов и 4000 пунктов, где скоплена максимальная гамма текущей экспирации опционов и опционов с будущими экспирациями. Как и прежде, это дает основание для следующих выводов:

· 4200 по индексу — важный рубеж, пробой наверх которого может также привести к быстрому импульсу на 5-7% выше;

· если рубеж удержится, то индекс опустится ниже 4000 пунктов, где скоплена максимальная гамма по путам.

Для инвесторов эта информация малоинтересна, а вот спекулянтам может быть полезна.Помимо всего прочего, я вышел из QQQ и переложился в обычный индекс. Причин было несколько. Во-первых, мне перестала нравиться экспозиция данного фонда, так как там очень сильный перекос в сторону FAANG.

Вторая причина отображена на графике ниже. Линии демонстрируют процент акций выше их 50-дневных скользящих средних в индексе S&P, Russell и Nasdaq. Если широкий индекс крупной капитализации держится молодцом, то вот Russell и Nasdaq показывают признаки слабости, когда рост индекса поддерживается все меньшим количеством бумаг.

Учитывая этот факт, коррекция в индексе Nasdaq приведет и к коррекции всего рынка, ибо высокотехнологичные компании имеют достаточно высокий вес. Только вот техи всегда были более волатильными, чем широкий индекс. Поэтому в случае снижения, смогу купить их гораздо дешевле, если захочу.

Фундамент доли акций в портфелях составляют страновые индексы, но и секторальные также немного присутствуют. Так вот, недавно был добавлен фонд на сектор чистой энергии (ICLN), ну а военный сектор (XAR) и сектор полупроводников (SOXX) продолжают занимать свои почетные места.

Здесь хочу обратить внимание на военно-космический сектор. Ниже представлен график соотношения XAR/SPY. Видно, что с 2012 года тренд восходящий, что говорит о превосходстве военного сектора над широким индексом. Однако пандемия внесла свои коррективы, и на данный момент военка консолидируется у границы восходящего тренда. В случае возврата к тренду шансы на то, что военный сектор продолжит опережать широкий индекс, существенно вырастут.

Что делать с этой информацией, каждый решит сам. Что касается меня, то в кэш я не выхожу ввиду того, что глобально для фондового рынка пока ветер попутный, а коррекции — неизбежны. В случае коррекции мой план предполагает увеличение доли акций в портфеле.

Это график доходностей не просто мусорных бондов, а даже хуже. Видно, что он уже начал копать. С одной стороны - это хороший признак для рынка акций, так как говорит об аппетите к риску. С другой стороны - от них стоит держаться подальше, о чем я писал еще в конце 2019 году. Доходность по этому классу бумаг сейчас не покрывает их риски. Возможно FED и молодец, но не всемогущий. Любой коллапс и пойдет волна дефолтов и банкротств, особенно здесь. До 2019 года этот инструмент был в портфелях "пенсионеров", но теперь я его заменил фондами на привилегированные акции, при сопоставимой доходности, риск остаться без денег отсутствует, чего не скажешь о мусорных бондах.

И еще один интересный график:

Вчера был огромный отток денег из фонда на облигации с защитой от инфляции. До этого отток наблюдался в марте 2020, но тогда выводили отовсюду. Это говорит о том, что инфляция уже заложена в цену этих бумаг и ждать "ракеты" - не стоит. Поэтому в начале этого года я сократил долю TIPS в портфелях и снова взял длинные трежерис. Об этом тоже есть много статей на канале.

Разумеется, ничто из вышеперечисленного не является рекомендацией! Это исключительно мои наблюдения. И портфели стоит формировать согласно цели и персональному уровню риска.

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null