У меня есть бизнес/работа, и я совсем не хочу сильно вникать в это дело, поэтому мне нужен советник, который будет помогать вместо меня следить за рынком, ситуацией и покупать нужные активы.
Вот так звучит один из популярных запросов, который озвучивают люди при первом звонке. Здесь я хотел бы ответить на него.
Сам по себе вопрос — это поиск доверительного управляющего и никак иначе! Грубо говоря, даже если этот «советник» будет звонить вам и говорить, что делать, сути это не поменяет. О доверительном управлении я уже много раз высказывался, но повторение — мать учения.
Доверительное управление на финансовом рынке можно сравнить с ситуацией, когда вы приходите к человеку/компании и говорите: вот тебе мои 100500 миллионов, сделай так, чтоб их стало больше. Он отвечает: «Хорошо, только я беру скромную комиссию — 2% от суммы и 20% от прибыли». Но вы ж все понимаете — это сложная работа, анализ, потраченное время. Особенно когда специалист говорит, что он 30 лет на рынке, президент инвестиционной группы и у него мильярды в управлении.
Он берет свои 2% от вашей суммы и идет в казино, где делает ставки. Если сыграло, то он возьмет еще 20% от вашей прибыли, а если ставка не сыграла, то обязательно найдутся причины, которые объяснят, почему так вышло. Например, колесо фортуны крутилось слишком быстро, и поэтому шарик упал не на черное, а на красное, хотя по всем параметрам и коэффициентами именно черный цвет был сильно недооценен и имел огромный потенциал, опираясь на прогнозные показатели прибыли! Или же, что выпала злополучная десятка и мы не смогли набрать очко, хотя по всем видам анализа прогнозировалась восьмерка. Понимаете, о чем я?! :)
Хотите верьте, хотите нет, но я это все прошел на собственной шкуре. Еще приведу иллюстрацию из свежего исследования, где говорится, что в долгосрочной перспективе свыше 91% управляющих проигрывают индексу: https://www.cnbc.com/2019/03/15/active-fund-managers-trail-the-sp-500-for-the-ninth-year-in-a-row-in-triumph-for-indexing.html Около 7% показывают результаты рядом с индексом (без учета комиссий) и только лишь 2% всех управляющих могут дать вам доходность выше рынка. Как вы считаете, достаточно ли вы удачливы, чтоб найти таких единорогов? ;)
Поэтому на подобный запрос я всегда отвечаю одинаково: «Вам это не нужно! Сформируйте портфели, план и просто следуйте ему». Чем меньше вы будете касаться своих инвестиций, тем лучше это будет для вас. Инвестиции еще можно сравнить с куском мыла — чем больше вы его трете, тем меньше оно становится (комиссии, налоги, ошибки и т.д.).
Для себя и клиентов Family Office мы крайне редко когда что-то покупаем или продаем. Такого рода покупки/продажи всегда делаются на заранее отведенную часть (10-15%). В остальном портфель остается монолитным, меняется разве что ползунок — или в сторону акций (риска), или в сторону облигаций (без риска). Это дает уверенность в том, что доходность точно будет и точно будет выше инфляции. Единственное, в чем нельзя быть уверенным, — это в том, какая она получится. Это всегда вилка. При активной работе нельзя быть уверенным даже в том, будет ли эта доходность.
Более того, часто «советники», составив «план», говорят, что хорошо бы, если б раз в какой-то период вы приходили и оплачивали ребалансировки и другие изменения. Признаюсь, в самом-самом начале я тоже так делал, но уже спустя совсем немного времени отказался от этого! Почему?! Просто это НЕЭФФЕКТИВНО. Мы хотим, чтобы выгодно было и клиенту, и нам: win — win. Поэтому 90% задач решается индексными портфелями, которые не требуют каких-либо замен или пертурбаций.
Если вам говорят, что неплохо было бы прийти на ребалансировку, ибо сейчас выгодно купить то-то, вы просто платите деньги за то, чтоб решить вопрос бедности этого «советника». Изменение активов в портфеле происходит только тогда, когда кардинально меняются вводные. В остальных случаях ничего менять не нужно. Если же вы хотите что-то менять, добавлять и т.д., то изучите матчасть и углубитесь в тему, чтоб ходить в казино самостоятельно, а не платить за это деньги.