В начале статьи хочу вас ознакомить с прогнозами от ЦБ по экономике и далее дать несколько график, чтобы понимать ситуацию в нашей стране. В конце блог про структурные облигации и сравнительная таблица с депозитами. Желаю эффективного изучения и думаю, что каждый сделает вывод для себя.
- к концу 2021 года инфляции будет ниже текущих значений и инфляция по прогнозу в первом квартале 2022 года будет на уровне 4%;
- до конца 2021 года восстановится ВВП до предкризисного уровня;
- на россииском финансовом рынке в первые три недели 2021 г. сохранились позитивные тенденции из-за увеличения глобального аппетита к риску. На фоне этого, к примеру, идет рост акции и криптовалюты.
- экономика в целом в IV квартале «встала на паузу» из-за усиления ограничении и самоограничении, связанных с ростом заболеваемости коронавирусом.
- в январе годовая инфляция превысила 5% и, вероятно, начнет снижаться с марта после прохождения локального максимума. Это отчасти связано с эффектом низкои базы. Эффект переноса произошедшего с марта 2020 г. ослабления рубля продолжает проявляться в потребительских ценах.
Также ожидается, что, несмотря на мягкую ДКП, динамика инвестиционнои активности в 2021–2022 гг. будет оставаться сдержаннои. Это может объясняться несколькими причинами, а именно:
- повышенной неопределенностью в отношении сроков нормализации эпидемической ситуации и связанных с этих перспектив дальнейшего восстановления деловой активности;
- уже произошедшим сокращением инвестиционных программ системообразующими предприятиями и лагами в принятии будущих инвестиционных решении;
- ограниченным доступом к финансированию малого и среднего бизнеса, которыи не связан с ценовыми условиями кредитования.
Повышенная неопределенность в сочетании со снижением ставок по долгосрочным вкладам на фоне смягчения денежно-кредитной политики привела к смещению предпочтении населения в сторону краткосрочных вкладов (график ниже). В связи с этим многие банки стали предлагать накопительные счета, ставка по которым незначительно отличается от ставки по срочным депозитам.
Проинфляционные факторы:
- ослабление рубля и его перенос в цены;
- рост мировых цен на продовольствие и снижение урожая в отдельных сельскохозяиственных культурах;
- временныи всплеск спроса на товары первои необходимости и длительного срока хранения в конце I квартала;
- рост издержек компании, связанных с выполнением санитарно-эпидемиче- ских требовании;
- переключение спроса населения с услуг на товары (часть может носить продолжительныи характер);
- потеря производственного потенциала (в том числе временная в связи с ростом заболеваемости, ограничениями на работу в офисах);
- контрциклическая макроэкономическая политика: смягчение фискальнои политики и ДКП, направленных на поддержку экономики и неитрализацию повышенных дезинфляционных рисков, связанных со слабым спросом
Рост цен в начале 2021 г. остается повышенным на товары и услуги.
Возобновление восстановления российской экономики ожидается в первой половине 2021 г. по мере спада волны пандемии и снятия большинства «коронавирусных» ограничении.
Быстрыи рост числа новых случаев в Великобритании побудил страну ввести новые ограничения: до середины февраля людям запрещено покидать дома без необходимости. Другие европеиские страны также были вынуждены продлить существующие ограничения. Это негативно сказывается на мобильности граждан, однако в целом она остается значительно выше, чем в весенние месяцы 2020 г.
Далее прикрепляю пару интересных графиков.
Дальше интересная ситуация с инвестициями. Как вы понимаете сейчас идет повышенный на них спрос, но ситуация со структурными облигациями не ясна для многих начинающих инвесторов.
Большинство структурных продуктов реализуется через офисы кредитных организации: либо отдельно, либо в виде комбинированных продуктов (вклад + инвестиционная составляющая). При этом клиенты не всегда осознают, что приобретают именно структурные облигации, поскольку агенты по продажам используют такие термины, как «инвестиционныи вклад», «гарантия защиты капитала», «гарантированная доходность» и так далее, не уточняя, что конкретно имеется в виду. Такие продукты могут быть восприняты как обычныи договор банковского вклада. Кроме того, не уточняется, что до- срочно вернуть свои средства из структурных облигации можно только путем продажи на вторичном рынке с дисконтом к первоначальнои сумме. При этом значительныи объем структурных облигации со сроком погашения пять лет увеличивает вероятность досрочнои продажи. Все это может вводить потенциальных клиентов в заблуждение.
Кроме того, структурные облигации несут в себе кредитные риски, связанные с эмитентом облигации. При приобретении данных продуктов неквалифицированные инвесторы могут руководствоваться скорее интуициеи, нежели рациональными ожиданиями. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос защиты прав неподготовленных розничных инвесторов, которыи призвано решить введение обязательного тестирования клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг на знание инвестиционных продуктов.
В настоящий момент структурные облигации выпускают на рынке несколько эмитентов:
- инвестиционная компания БКС, в лице её дочернего офшорного представителя, который формально является эмитентом таких бумаг BrokerCreditService Structured Products Plc.
- Росбанк.
- Сбербанк.
Всем профита и до новых встреч!
Если желаешь начать зарабатывать пассивно на инвестициях, то тебе сюда.
Также ставь лайк и подписывайся на мой канал, чтобы быть всегда в курсе актуальной информации.
Благодарность и поддержку автору можно выразить здесь - поддержка.