{"id":10557,"title":"\u0412\u0441\u0451, \u0447\u0442\u043e \u0432\u044b \u043d\u0435 \u0437\u043d\u0430\u043b\u0438 \u043e \u043b\u043e\u0433\u0438\u043d\u0430\u0445 \u0438 \u043f\u0430\u0440\u043e\u043b\u044f\u0445","url":"\/redirect?component=advertising&id=10557&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/341444-istoriya-loginov-i-paroley&placeBit=1&hash=94017d4f91c29251d7b976c8b7d1d213142fee516a823204c0a9aa77fdbbb464","isPaidAndBannersEnabled":false}
Кирилл Дмитриев

Мой портфель из российских компаний

Мой портфель из российских компаний на ближайший год.

Сбербанк - П. — пока наше население продолжает держать львиную долю сбережений на накопительных вкладах - у сбербанка светлое будущее. Плюс ставка на экосистему, которая пока не учитывается в капитализации компании. Обзор компании здесь и сравнение с конкурентами здесь.

АФК Система — ставка на монетизацию непубличных активов компании. руководство компании покупает перспективный бизнес в Индии, которые в будущем могут стать единорогами. Даже выход на IPO ближайших компаний (Медси, Биннофарма и агрохолдинга Степь) даёт существенный дисконт к текущей цене. Цели 45, 80 рублей. Разбор здесь

Х5 — лидер российского ритейла. Скоро выделение онлайн сегмента (онлайн-супермаркета Vprok.ru, экспресс-доставки и сервиса Около) в отдельное юр. лицо. Предварительные оценки онлайн-бизнеса $3–4,5 млрд, что составляет более 30% текущей капитализации компании. IPO планируется в 2022–2023 годах.

При этом компания разумно оценена (EV/EBITDA = 3,6), агрессивно отнимает долю у других игроков и форвардные дивиденды в районе 9%. Хороший вариант с умеренным риском, пока жду выделения и монетизацию онлайн бизнеса получаю 9% дивидендами.

Лукойл — Дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов 2 раза в год в размере не менее 100% FCV , рассчитанного по МСФО.

Дивиденды за 1П2021 исходя из FCV могут составить 340 рублей (5,4% к текущей цене). Цена на нефть и рост добычи в 3 квартале значительно улучшат показатели компании. По консервативному прогнозу дивиденды за год могут быть в районе 750 рублей. Форвардные годовые дивиденды в районе 12% к текущей цене. В хорошие года доходность акций была в районе 8%. Соответственно апсайд по компании в районе 30% от текущих цен. (Рассчитывал при цене за акцию 6300р)

Стоит отметить, что в 2019, цены на нефть были ниже, но суммарная дивидендная доходность составила 542 р на акцию или 8,8%.

Умеренный риск. Компания платит хорошие дивиденды + голубая фишка. В такой не страшно застрять при черном лебеде.

Роснефть — Форвардная ДД в районе 10% + ставка на проекты Восток Ойл и Роспан. Планирую сделать №1 нефтяной компанией в своем портфеле. Делаю в принципе ставку на данный проект. Удалось глубже разобраться в данном вопросе. Все топ-менеджеры закупились акциями примерно по текущим ценам. Бонусом ставка на газ, т.к. не лежит у меня душа к Газпрому. К 2030 году планируют довести добычу СПГ до 95 млн. тонн и обогнать Новатэк. СПГ гораздо рентабельнее, т.к. продается по мировым ценам. Справедливая ДД Роснефти 5-6%, поэтому жду переоценки компании. Стоит отметить, что дивиденды не сама цель. Здесь у меня долгосрочная ставка на компанию Дивиденды идут бонусом за терпение.

Газпромнефть — будет нефтяник № 2 в моем портфеле. Входит в тройку по доказанным запасам углеводородов (УВ) в РФ и в десятку крупнейших публичных компаний мира. Компания методично увеличивает добычу УВ из года в год. Только по итогам текущего года компания планирует добыть 99,6 млн т УВ (735,9 млн барр.) в нефтяном эквиваленте, что предполагает увеличение на 3,7% г/г.

За счет активной разработки новых газовых месторождений всего за 4 года «Газпром нефть» увеличила объем добычи природного газа на 33% — с 35 до 46,4 млрд. м3 в год.

Ожидается, что в будущем Газпром увеличит free-float дочки, реализовав 10%-15% в рамках SPO. Это значительно повысит ликвидность акций Газпром нефти и позволит их включить в индекс MSCI Russia. Подтянуться индексные фонды, что отразится существенным ростом капитализации компании. Минимальная цель - 600 р, которая осуществима только при увеличении free-float и автоматическом становлении голубой фишкой нашего рынка.

За 1 полугодие по МСФО компания заработала 23 рубля дивидендов. Форвардная ДД в районе 10%. Последние 2 года ДД была 8,7% и 9%. Апсайд невелик. Однако компания стоит дешевле конкурентов, жду раскрытия стоимости за счёт SPO + растущий газовый сегмент.

En+Group — обоснование покупки здесь

Перспективы стать одной из немногих по-настоящему зелёных компаний на российском рынке (при разделение Русала "чистые" активы отойдут En+).

Непогашенный казначейский пакет (21,37%), выкупленный у ВТБ, который висит на балансе у дочерней компании.

Компания недооценена по финансовым потокам. Высокий потенциальный возврат от денежного потока

Эффективный энергетический бизнес, чуть нивелирующий риски Русала

Активы компании: 56,9% акций Русала, 26,39% акций Норникеля - сложная схема контроля через Русал, поэтому в прибыли и активах участвует только на 15%. Энергетический бизнес: 93,2% акций Иркутскэнерго и 7% акций РусГидро

К минусам можно отнести: меньшая экспозиция на НН, чем у Русала; никуда не исчезнувшие риски Русала; холдинговая структура компании, подразумевающая некий дисконт.

Русагро — мощные отчёты в текущем году, бенефициар инфляции.

Привлекательные дивиденды в $. Инвестиционный цикл компании должен закончится к 2022 году (Capex 2021- 18-20 млрд; 2022 - 15-18 млрд. Далее без новых крупных инвест. проектов - около 10 млрд.).

Возможности развития экспортных направлений в Азию: увеличение объемов поставки свинины во Вьетнам и Гонконг, комбикорм в Китай, подсолнечное масло в Китай, соя и кукуруза в Китай, термически обработанная свинина в Японию. Под эти направления в том числе будут инвестироваться средства в 21-22 годах.

Небольшие позиции:

Глобалтранс — ставка на восстановление экономики. Цена уже прилично выросла, моя средняя 450. По 550 и 500 готов добрать ещё. Чисто дивидендная история, выплаты в $. Ожидаю дивидендную доходность выше 10%. Таргет в районе 800 рублей, при достижении буду решать, что делать.

НКНХ-П — обоснование здесь.

Полиметалл — планирую держать 2-3% от портфеля РФ. Сейчас просадка -10%. Хорошие уровни для постепенного формирования позиция. Пока отстает от цены на золото, что рано или поздно будет отыграно. Ну и печатный станок никто не выключал. Верю в золотодобытчиков в долгосрочной перспективе. А пока получаю около 5% ДД в $. Упоминал компанию здесь и здесь.

Есть также Ленэнерго и Фосагро — на 10 т.р пока не решил, что с ними делать. По текущим не готов покупать. Лежат, получаю дивиденды.

Р.S. 📍 Информация взята из моего скромного блога, в котором я публикую свои мысли о фондовом рынке. Курсы не продаю, премиум каналов не веду. Это мой личный блог, где я в суровых российских реалиях пытаюсь сохранить и приумножить свои сбережения.

Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию!

0
0 комментариев
Популярные
По порядку
Читать все 0 комментариев
Сколько можно заработать на ютубе?

«Я бы в блогеры пошел» Удивляясь количеству просмотров всякой ерунды на Ютубе, я задался вопросом, а можно ли , не обладая супер пупер медийной известностью и миллионом просмотров, а так же каким-то безумным бюджетом для создания контента, заработать на Ютубе? Погуглив через своих знакомых на предмет близких людей, которые занимаются ютубом, я…

Google и Apple завоевали рынок смартфонов, теперь они вместе с Amazon хотят заполучить рынок автомобильных ОС Статьи редакции

Но им могут помешать регуляторы. В прошлом власти позволили этим же компаниям захватить рынок мобильных систем, однако теперь попытаются предотвратить повторение ситуации на рынке ОС для машин, пишет Politico.

Поиск страны для иммиграции

Всем привет, хочу поделиться своими изысканиями, как меня бомбануло и как запилил поиск страны по необходимым параметрам для иммиграции.

Ничего не понятно, ничего не случилось: что Центробанк предложил делать с криптовалютами в России Статьи редакции

Если идеи регулятора примут, скорее всего, для физлиц ничего не изменится, но вести криптобизнес в стране будет сложно.

Часовая запись пресс-конференции Центробанка, на которой представили доклад
Тренды финтеха. Разработки, технологии и поиск новой ценности

За последние 10 лет свершилась настоящая революция в финансах. Произошла инфраструктурная перестройка, весь мир переехал на смартфоны с доступным и дешевым интернетом, что позволило появиться сотням финтех-компаний. Сегодня любая новая технология может быть использована для создания финансовых решений. Но только ли разработки будут влиять на…

Проблема с внешним диском Seagate в onlinetrade.ru

28 декабря я купил в магазине onlinetrade.ru внешний жёсткий диск Seagate Backup Plus Hub 8Tb. Приехал домой, распечатал коробку подключил к компьютеру.

Как мы сделали интерактивный курс о том, чему нельзя научить в онлайне

Цифровые технологии сегодня всё чаще смешиваются с физическими объектами. Отсюда возникают примеры активностей в формате «фиджитал» (от англ. physical + digital). В статье мы рассказываем о том, как использовали такой подход в корпоративном обучении.

Rio innovation week – выступление АИМ, собственная криптовалюта для Рио-де-Жанейро и международное сотрудничество
Два новых продукта в бете, кастомное хранилище и дешевый CDN

Дайджест продуктовых апдейтов, которые могут вас заинтересовать.

«Делимобиль» добавил Tesla Model 3 в свой парк в Москве Статьи редакции

Аренда стоит от 24 рублей за минуту.

Как бесплатно набрать 1600 подписчиков в телеграм-канал и подружиться с самыми амбициозными стартаперами vc.ru

Рассказываю, во что вылилась моя идея скрещивания «Трибуны» с Product Hunt, как я набирал подписчиков после первой публикации на vc.ru и насколько активно аудитория в Telegram следит за подборками лучших продуктов из «Трибуны».

null