3 крутых фонда недвижимости которые выстрелят в ближайшие годы

Пока пишу эту статью, Vanguard Real Estate ETF (VNQ) ставит новые максимумы, и большинство инвесторов думают, что REIT стали слишком дорогими.

Да, некоторые REIT стоят дорого, но оценка сектора на основе показателей одного ETF может быть ошибочной по ряду причин:

• VNQ взвешен по рыночной капитализации: это означает, что большая часть капитала идет на крупнейшие REIT, и в результате VNQ плохо представляет рынок REIT, на котором доминируют более мелкие и менее известные компании. Многие из этих небольших компаний еще не оправились.
• VNQ больше инвестирует в растущие REIT: REIT для центров обработки данных, промышленные REIT, REIT для вышек сотовой связи и т. п. Потерянные секторы слабо представлены в VNQ и по-прежнему предлагают выгодные сделки.
• VNQ пропускает все международные REIT: наконец, VNQ инвестирует только в REIT в США, но сегодня REIT действуют более чем в 30 странах, многие из которых намного дешевле.

Так что да, REIT с мега-капитализацией в США теперь полностью восстановились и стоят дорого, но это только один сегмент глобального рынка REIT, и инвесторы должны понимать это, когда смотрят на VNQ.

В то же время все еще можно найти лучшие возможности в трех сегментах рынка, которые недостаточно представлены VNQ:

• Small-cap REITs: эти REIT часто не включаются в ETF и редко освещаются аналитиками или средствами массовой информации. Поскольку они не привлекают к себе особого внимания, для них более характерны «неправильные» цены и торговля с большими скидками по сравнению с более крупными аналогами.
• Value REITs: рынок становится все более поляризованным по мере роста REIT, поднимающегося до новых рекордных максимумов, в то время как стоимостные REIT продолжают торговаться с большими скидками к доковидному уровню. Мы в конечном итоге преодолеем пандемию, поэтому точно есть несколько отличных возможностей в секторах REIT которые пострадали больше других.
• Foreign REITs: REIT в США на сегодняшний день является самым большим и популярным среди инвесторов. Но REIT в Европе были созданы всего около десяти лет назад, поэтому неудивительно, что там существует множество возможностей, потому что они все еще неправильно понимаются/недооцениваются инвесторами.

Даже когда рынок REIT восстановился до новых рекордных максимумов, EPR отстает и торгуется с 33% дисконтом по сравнению с докризисными уровнями.

Он не смог восстановиться, потому что он владеет в основном арендуемой недвижимостью, такой как кинотеатры, аквапарки, гольф-комплексы и боулинг. Эти объекты недвижимости сильно пострадали во время пандемии, но теперь мы уже видим свет в конце туннеля, и EPR готов к значительному восстановлению. И уже объявил о возобновлении выплат дивидендов.

Дивидендная доходность: 5.97% годовых в USD.

Частота выплаты дивидендов: ежемесячно.

Как и EPR, RioCan также упустила недавний скачок к новым историческим максимумам и продолжает торговать с ~ 20% дисконтом к докризисному уровню.

Он не смог восстановиться, потому что он базируется в Канаде, а канадские REIT восстанавливаются не так быстро, как американские REIT.

Дивидендная доходность: 5.11% годовых в USD.

Частота выплаты дивидендов: ежемесячно.

Наконец, компания Broadmark Realty, специализирующаяся на жилищном кредитовании, тоже не смогла восстановиться вместе с остальной частью более широкого рынка REIT.

Мы думаем, что он не смог восстановиться, потому что он маленький по размеру, недооцененный и неправильно понятый рынком. Об этом стало известно незадолго до пандемии, и это, конечно, не помогло ее причине. Но BRMK особенно интересен тем, что дает возможность получить доступ к быстрорастущему рынку жилья по сниженной цене и с ежемесячной выплатой дивидендов в размере 8%.

Дивидендная доходность: 7.53% годовых в USD.

Частота выплаты дивидендов: ежемесячно.