Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или сигналом к покупке каких-либо ценных бумаг.
Всем привет! В сегодняшнем выпуске мы рассмотрим компанию Abiomed, занимающуюся разработкой медицинского оборудования и доступную неквалифицированным инвесторам на СПБ бирже под тикером "ABMD".
Бизнес компании
Abiomed - ведущий поставщиком устройств для временной механической поддержки кровообращения для пациентов с сердечной недостаточностью. Продукция компании позволяет снизить нагрузку на сердце и улучшить приток крови к конечным органам.
Главным продуктом и драйвером роста для организации является семейство сердечных насосов Impella, включающих в себя 6 моделей устройств (Impella 2.5, Impella CP, Impella 5.0, Impella LD, Impella 5.5 и Impella PR), которые имеют все необходимые одобрения от FDA и используются для помощи тысячам пациентов по всему миру.
Также Abiomed предоставляет платформу Impella SmartAssist (включающую в себя оптическую сенсорную технологию для улучшения позиционирования насоса и использующая различные алгоритмы для более точной оценки состояния сердца во время работы оборудования) и облачную технологию Impella Connect (обеспечивающую безопасный облачный удалённый просмотр данных по работе сердечных насосов для врачей и персонала больниц из любой точки мира, имеющей доступ в Интернет).
На данный момент, Abiomed разрабатывает три новых устройства (Impella ECP, Impella XR Sheath и Impella BTR), обладающие лучшими характеристиками и способные стать дальнейшим драйвером роста доходов компании.
Abiomed является экспертом в крайне востребованной медицинской сфере и обладает высокотехнологичной линейкой устройств для помощи людям с сердечной недостаточностью. При этом, в разработке у компании находятся несколько перспективных продуктов, которые способны обеспечить дальнейший органический рост бизнеса.
Фундаментальные показатели
Теперь давайте рассмотрим основные денежные потоки Abiomed и его состояние баланса:
Основные фундаментальные преимущества компании:
- Практически полное отсутствие долговой нагрузки, благодаря чему организация может не боятся банкротства и направлять больше средств на развитие бизнеса.
- Быстрый рост основных денежных потоков на протяжении текущих 5 лет, говорящий о динамичном развитии компании: среднегодовой рост Выручки - 29%, Операционной прибыли - 52%, Свободного денежного потока - 48%, EPS (прибыль на одну акцию) - 29%.
- Высокий уровень маржинальности, сигнализирующий о высокой эффективности бизнеса: Gross Margin (валовая маржинальность) = 80%, Net Margin (чистая маржинальность) = 24%.
Фундаментальные факторы, на которые стоит обратить внимание:
- В 2020 году Чистая прибыль и Выручка компании несколько снизились, однако, это носит лишь временный характер, так как данное снижение вызвано текущим кризисом и в дальнейшем рост денежных потоков с высокой вероятностью продолжится.
- Рыночная капитализация Abiomed меньше $15 млрд, что может быть причиной повышенной волатильности акций, однако это также может означать существенный потенциал для дальнейшего роста котировок.
Инвестиционный сайт Gurufocus.com даёт следующую оценку акциям Abiomed:
Финансовая стабильность - 9 из 10
Прибыльность - 8 из 10
Abiomed обладает отличными фундаментальными показателями, такими как быстрый рост денежных потоков, низкий уровень долга и высокая маржинальность.
Рыночная оценка
Отчасти благодаря своим хорошим фундаментальным показателям акции Abiomed выглядят переоценёнными (P/E = 75, P/S = 18), однако если посмотреть на предыдущие значения этих мультипликаторов, то можно заметить, что сейчас рыночная оценка компании более справедлива, чем в 2018 году, когда P/E был больше 100, а P/S - 30:
Стоит отметить, что котировки Abiomed всё ещё не превысили предыдущие максимумы, что сохраняет некоторый спекулятивный потенциал для роста. Также существенным стимулом к дальнейшему фундаментальному увеличению цены акций может стать (и скорее всего станет) быстрый рост денежных потоков компании и активное развитие бизнеса.
На данный момент, Abiomed оценивается рынком довольно дорого (P/E = 75, P/S = 18), однако это является следствием хороших фундаментальных показателей. При этом, котировки компания всё ещё не превысили предыдущие максимумы, что в условиях быстрорастущих денежных потоков сохраняет хороший потенциал для дальнейшего роста.
Вывод
На мой взгляд, учитывая все вышеперечисленные факторы, Abiomed является инвестпривлекательной компанией и отлично подходит для включения в ростовую часть инвестиционного портфеля.
Поэтому я решил добавить акции Abiomed в мой виртуальный инвестиционный портфель VKM Growth Index, в который входят растущие эмитенты.
Теперь в виртуальный портфель добавлены 3 акции ABMD по цене $328,36:
Также за составом портфеля вы можете следить в Google таблице по ссылке.
Состояние инвестиционного портфеля
На данный момент, виртуальный портфель VKM Growth Index показывает доходность 8,87% в долларах (с учётом добавления акций Abiomed).
Самой выросшей бумагой в портфеле является TAL Education Group (TAL) с ростом в 15,98%.
Наибольшую долю в портфеле также занимают акции TAL (доля - 59,2%).
Опрос
А сейчас вы можете пройти небольшой опрос и высказать своё мнение по поводу данной статьи в комментариях. До скорых встреч!