{"id":13592,"url":"\/distributions\/13592\/click?bit=1&hash=614144bb31dcda2de138a71c12a8b5f1c2d6612f2981479b7bf423e4bc53c03e","title":"\u041a\u0430\u043a \u043f\u043e\u043f\u0430\u0441\u0442\u044c \u0432 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043c\u0435\u0441\u0442\u043e \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438 \u0441 \u0447\u0430\u0439\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043b\u0430\u043d\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f\u043c\u0438","buttonText":"\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c","imageUuid":"d85f2cfe-e0d7-5ad7-8507-983bc3b55643","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Лиана Липанова

Падение акций сильнее, чем в 2014 году, но Россия привыкла жить в режиме санкций: что говорят аналитики об обвале рынка Статьи редакции

Бизнес российских компаний не перестанет существовать, но закупаться ими нужно только в долгосрочной перспективе. Для «защиты» вложений сейчас подойдут акции американских компаний.

На фоне «военной операции» в Украине 24 февраля курс доллара достигал 89 рублей, евро — 100 рублей. В тот же день индекс Мосбиржи снизился почти на 45%, индекс РСТ — на 30%.

«СПб биржа» и Мосбиржа остановили торги. После объявления о начале «военной операции» акции российских компаний упали на 10-38%.

Но обвал российского фондового рынка начался ещё 21 февраля. Тогда ситуацию сравнивали с Крымской весной: когда 3 марта 2014 года было объявлено о проведении референдума за присоединение Крыма и Севастополя, индекс Мосбиржи рухнул на 10,79%.

Инвестиционные аналитики российских компаний и банков в разговоре с vc.ru сравнили нынешнее падение с 2014 годом и объяснили, что делать инвесторам.

Разные масштабы падения и санкций

Сейчас российская экономика устойчивее, потому что уже семь лет жила в режиме санкций, объясняет руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

По его словам, экономика уже разработала механизмы сопротивления ограничениям и меньше зависит от внешних условий, чем в 2014 году. В частности, сырьевые рынки сейчас «куда сильнее» — это даёт дополнительный запас прочности государственному бюджету и бизнесам, добавил эксперт.

Но и уровень санкций сейчас, с другой стороны, жёстче, так что тезис о том, что в этот раз может быть легче, пока что трудно обосновать, заключил Комаров.

Стоимость акций многих компаний в 2014 году восстановилась до уровней, предшествующих Крымской весне, подтверждает аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин. Но в этот раз масштаб падения выглядит гораздо значительнее, говорит он.

24 февраля в первые два часа рынок акций упал на 40-45%, а поддержка ЦБ покупками началась только после 12 часов. На валютном рынке интервенции начались более оперативно и предотвратили обвал рубля.

В 2014 году рынок слабее реагировал на начало военных действий, подтверждает аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева. 3 марта 2014 года снижение индекса Мосбиржи было в районе 10%, а минимум был 14 марта — всего на 15% ниже февральских уровней 2014 года.

Причем в первый же день распродаж в 2014 году было ощущение, что на рынке появился крупный покупатель, вероятно им был ВЭБ. Особой паники не последовало, инвесторы уже на следующий день приступили к покупкам.

Елена Беляева

Рынок восстановится

Настоящие большие прибыли делаются на рынке после таких масштабных падений, как сейчас, отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. Так было в 2008 и в 2014 годах и будет сейчас, считает он.

По его словам, рынок акций неизбежно будет восстанавливаться, и это поможет компенсировать потери от ослабления рубля. Поэтому текущий провал рынка можно использовать для открытия длинных позиций с прицелом на восстановление рынка — даже если оно будет частичным.

Власти будут использовать традиционные способы для поддержания финансовой стабильности: разрешение на отложенный учёт стоимости активов, валютные интервенции, расширение ломбардного списка.

То есть всё делается для того, чтобы финансовые учреждения не проводили вынужденные продажи для восстановления показателей резервирования до нормативных требований. Иные меры поддержки пока не требуются.

Андрей Кочетков

Пока инвестор не продал свои акции в момент падения, позицию не стоит рассматривать как потерю средств, заключил аналитик.

Реальный убыток появится только при продаже акций, соглашается аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева. По её словам, когда ситуация стабилизируется, вероятно, просадки цен будут выкуплены.

Рынок начнёт восстанавливаться постепенно после появления большей определённости с последствиями и санкциями, а сейчас цены никак не соответствуют фундаментальным показателям компаний, говорит Беляева.

Аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин советует не совершать «резких движений» — не распродавать всё, что есть, но и не покупать до тех пор, пока не пройдёт острая фаза кризиса.

Российские акции лучше брать в долгосрочной перспективе

Несмотря на масштабы падения акций, бизнес российских компаний не перестанет существовать, говорит аналитик «Открытие Инвестиций» Андрей Кочетков. Более того, компании внутренней экономики не зависят каким-либо образом от внешней обстановки.

Аналитики «БКС Инвестиций» тоже считают, что при восстановлении на российском рынке лучше отдавать предпочтение акциям компаний с максимальной экспозицией на внутренний рынок и предлагающим товары и услуги повседневного спроса — например, «Магнит» и X5 Retail Group.

Российские акции выглядят сейчас самыми привлекательными активами с точки зрения потенциала. Но волатильность точно еще будет, поэтому надо быть к ней заранее готовыми и понимать, какую долю портфеля можно на них выделить.

Высокая дивидендная доходность российских акций является смягчающим буфером для возможного дальнейшего падения. Дивидендная доходность широкого рынка акций РФ составляет сейчас 17%, но есть риски снижения выплат из уже заработанной прибыли 2021 года.

аналитики «БКС Инвестиций»

Уже имеющим российские акции инвесторам лучше сохранять спокойствие и удерживать позиции долгосрочно — как минимум на горизонте одного года, советует аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева.

При этом лучше не пользоваться заёмными средствами, чтобы не столкнуться с неожиданным маржин-коллом, считает Кочетков.

На короткий срок — американские

Конкретные рекомендации сейчас давать сложно, говорит аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин. Но в целом в условиях обвала рубля он рекомендует отдавать предпочтение «защитным инструментам» — доллару, золоту, а также компаниям с валютной выручкой и наименьшими санкционными рисками.

«БКС Инвестиции» также называют золото защитным инструментом в случае дальнейшего обострения геополитической ситуации, а сейчас «защитным» рынком считают американский.

Зависимость экономики США от России минимальна, и сегодняшние события скорее всего повысят акции американских компаний, но только в краткосрочной перспективе, объясняют аналитики.

Например, Россия добывает существенную долю основных сырьевых товаров: нефть (11%), газ (17%), палладий (43%), алюминий (6%), никель (13%), алмазы (29%), пшеница (11%) и другое.

Цены на эти позиции вырастут, поэтому «БКС Инвестиции» выделяют американские сырьевые компании — Energy Transfer, Williams, Rio Tinto, а также фонд «БКС Мировые ресурсы».

Кроме того, они отдают предпочтение компаниям с высокой маржинальностью из «защитных» секторов:

  • Здравоохранение — Merck, Vertex, Gilead.
  • Потребительские товары — Bath&Body, Macy’s, Tyson Foods, Walmart.
  • Технологический сектор — Facebook, Netflix.
  • Кибербезопасность — Palo Alto, Checkpoint.
0
116 комментариев
Написать комментарий...
Эйч

Карьерные консультанты (из Альфа-Банка, Тинькофф, Газпромнефть и др.) сервиса развития карьеры Эйч помогут разобраться вам в вопросе финансовой грамотности: валютный рынок, акции и инвестиции.

Оставить заявку и подобрать куратора тут: https://h.careers/

Ответить
Развернуть ветку
Pavel Loginov

Санкции нам пойдут на пользу. Будем заниматься импортозамещением. Лишь бы не было войны... ой, постойте

Ответить
Развернуть ветку
Nikita

Да, наконец распробуем все виды лесных корешков, ягод, грибов. Может древесной коры ещё поесть сможем.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Абстрактный холод

Паникер! Лишь бы не 90-е!!!!! ой..

Ответить
Развернуть ветку
Keyser Soze

"Для «защиты» вложений сейчас подойдут акции американских компаний" (с)
Ключевое слово "СЕЙЧАС". Самое время продать убитые горем на 25-30% отечественные акции и купить американские, да и курс доллара "подходящий".
Сейчас!
Их можно посоветовать держать в обычное время, как ни крути, они надежнее, да.
но СЕЙЧАС!?????

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
10 комментариев
Денис Демидов

Вы хотели, чтобы он вас успокоил и сказал, что скоро отскок будет?
Для этого ТВ посмотрите, там вас воодушевят.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Oleg Oleg

Я прекрасно помню 2008 год и и вопрос обращённые к одному из аналитиков на радио business FM. Его судорожно ответ: - Вам сейчас никто не скажет, что будет дальше.
Был бы у меня свободный капитал вчера бы прикупил на низах акции российских компаний. Но я в акции давно уже не играю

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Ровный спрей

никогда не жили - нечего и начинать

Ответить
Развернуть ветку
Alexander Bobylev

Тогда не будет преодоления. А это не по-русски.

Ответить
Развернуть ветку
nambavan

Все эти аналитики примерно одинаковые.

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Филиппов

"Они" так всегда говорят - не паникуйте, не покупайте гречку, не вкладывайтесь в доллар. Но опытные и пенсионеры знают, если Они так говорят, значит жопа.

Ответить
Развернуть ветку
Роман Тютюнов
Ответить
Развернуть ветку
Sergey Vorob'ev

Полностью солидарен. Будто нагнали писать позитивные статьи. Потому что аргумент «..Россия добывает существенную долю основных сырьевых товаров..» неверен. Так как из перечисленного значения добычи, кроме палладия, алмазов и газа близки к 10%. Соотвественно правильно будет писать для них что-то вроде: «Россия добывает малую часть от мировой добычи пшеницы, никеля, нефти, алюминия и других».

Ответить
Развернуть ветку
Dmitry K.

Я для себя не могу обосновать сегодняшний подъем российских индексов. Может ли российское правительство искусственно нагнетать спрос для демонстрации, что российской экономике ничего не страшно?

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
23 комментария
Blackrock

Для чего? Стоимость акций для общества не так важен как курс валюты и смысла интервенций нет.
Просто отскок на новостях о безобидных санкциях

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Nikita

Сомневаюсь что индексы будут подниматься ещё выше, скоро всё начнёт падать.

Ответить
Развернуть ветку
MedievalRain

Нет, спасибо, пусть аналитики сами российские акции и покупают.
Индекс мосбиржи до сих пор уровень 2008 года не превысил и это в рублях, страшно подумать какое дно там в долларах.
А вот S&P500 стабильно растет.

Ответить
Развернуть ветку
Vlad Granin
Ответить
Развернуть ветку
9 комментариев
Den Red

Это все временно если операция пройдёт быстро то пациент будет жить лучше а санкции они норма так как их не может не быть в развивающемся рынки

Ответить
Развернуть ветку
MedievalRain

С 2008 года лучше не стало, когда там по планам улучшение?

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
Αлексей Μихеев

Срочно лекарств пациенту 🤔

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Дмитрий Филиппов

Акции американских компаний падают вообще не хуже, так себе защита.

Ответить
Развернуть ветку
Vangelis

80% населению России ничего терять, потому что все нищие. поэтому не особо это их и заденет
а кто привык к определенному хорошему доходу, вот там основные недовольства

Ответить
Развернуть ветку
Ard Sarad

Еда тоже дорожает, если что. Как раз именно нищие острее всего и чувствуют экономические проблемы, когда им вчера зарплаты хватало на еду впритык, а сегодня уже не хватает.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Blackrock

Потому что санкции для того и вводят что бы не воевать)

Ответить
Развернуть ветку
MedievalRain

Объявить войну ядерным державам? А ты гений, конечно.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Владислав

ну действуй, давай)

Ответить
Развернуть ветку
Семён Аксёнов

Вроде даже хуже все, чем в черный понедельник 2014 года.

Ответить
Развернуть ветку
Nikita

То есть в чернющую среду?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Nikolay Pomeschenko

ввп на душу. Всемирный банк. 2013-2020
https://youtu.be/dnLYwRG6Ofg

Ответить
Развернуть ветку
Ровный спрей

справедливее всё же сравнивать по ппп

Ответить
Развернуть ветку
Антон Луганов

Отлично, у нас же лучшая экономика в мире) Почему бы войну не учинить?

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Z

Да проходили уже. Курс вернётся к 75, нефть больше 100, газ больше 2000

Ответить
Развернуть ветку
Саханова Наталья

видела что уже вроде чуть всё стабилизировалось

Ответить
Развернуть ветку
tabularasa

Картинка "this is fine"

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Андрей Суржиков

Кто разбирается: сейчас разве не время закупить подешевевшие дивидендные акции русских компаний, где доля участия государства большая?
Государству будут нужны деньги, будут дивиденды; может кто-то прояснить?

Ответить
Развернуть ветку
Холодный бинокль

С дивами в этом году вообще вопрос очень открытый и фонящий, как форточка.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Юрий Б.

Откуда появятся деньги для дивидендов?

Ответить
Развернуть ветку
Екатерина С

Они скорей новые налоги введут

Ответить
Развернуть ветку
NihlistNif .

Доллар на бирже 82, но то такое. ПРОШКА ПОДОРОЖАЛА

Ответить
Развернуть ветку
Askar Samanchiev

IPhone XS Pro Max, Redmi Note 11 Pro, или кашка?

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Askar Samanchiev

Время покупать, пока акции на дне.
Что за неуч писал статью?

Ответить
Развернуть ветку
Alecs Proz

Рынок просел на панике, что дальше. Успел купить вчера Газпром по 170, Сбер по 102 и тд. Потом последовали санкции - они успокоили рынок, все пошло в рост. 380 вчера - 470 сегодня.

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
1 комментарий
Валерий Котов

Все акции упали на 50 %

Ответить
Развернуть ветку
АККАУНТ УДАЛЕН

АНАЛитик, от слова АНАЛ, то есть гавнометатель... сейчас что не новость "аналитики утверждают, аналитики говорят". Простите, у нас есть диплом аналитиков, или специальность такая?

Ответить
Развернуть ветку
badResistor
Россия привыкла жить в режиме санкций
Ответить
Развернуть ветку
Александр Шаманов

Если рынок так просел ,то значит кому-то надо! Это уже стабильность в наше время .

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 116 комментариев
null