Подкреплённый золотом рубль и обнулившийся фондовый рынок: как теперь выглядит финансовая система России Статьи редакции
Главное из материала Forbes.
Варианты развития кризиса в России
По мнению ректора Российской экономической школы Рубена Ениколопова, их три:
- Катастрофический — с полным провалом переговоров и эскалацией ситуации. «Тут возможен полный арсенал санкций, а также столкновения с третьими странами, иными словами, третья мировая война».
- Менее катастрофический — без эскалации конфликта, но с завязанием в нём. «В этом случае Россию попытаются изолировать от всего, чего только возможно. Это сценарий Ирана».
- Оптимистичный — когда стороны найдут компромисс, а часть санкций снимут. «Все санкции не уберут, это понятно. Они легко вводятся, но очень тяжело отменяются».
Экономист не считает, что будет гиперинфляция, но прогнозирует инфляцию, упадок экономики и резкое падение уровня жизни россиян. По мнению финансистов, опрошенных изданием, гиперинфляции не будет, но рост цен останется в пределах 15–20%.
Банки и экономисты ориентируются на сценарий Ирана, пишет Forbes: против страны ввели похожие санкции в 2015 году. Официальная инфляция в стране — 30%.
Рубль, подкреплённый золотом
Заморозка активов Банка России ударила не только по рублю, но и по доллару, считает стратег по процентным ставкам Credit Swiss Золтан Поцар. США замораживают долларовые активы центральных банков уже не в первый раз — так происходило с ЦБ Афганистана после прихода к власти Талибана (запрещённой в России террористической организации).
Из-за этого центральные банки других стран могут пересмотреть отношение к доллару как к резервной валюте — ведь он может оказаться недоступным в трудной ситуации.
К январю 2022 года у Банка России в резервах было золота на $120 млрд, и это больше, чем в долларах, пишет Bloomberg. Когда регулятор потерял доступ к долларам и евро, золото стало основным активом российских резервов. И рубль потенциально становится обеспеченной золотом валютой, считает Пацар.
При этом говорить о золотом стандарте пока рано, но всё в эту сторону идёт, считает опрошенный изданием экономист. Привязка рубля к золоту не означает твёрдой валюты со стабильным курсом: «Золото тоже волатильно, оно потеряло свою монетарную роль с тех пор, как мир отказался от золотого стандарта», — говорит он.
По его мнению, отмена НДС на золотые слитки обсуждается из-за того, что слитки могут «стать тихой гаванью» в условиях экономического стресса, так как доллар и евро утратили такую функцию.
Двухуровневая банковская система
Российские банки не могут проводить расчёт с западом в долларах и евро, некоторые из них отключены от SWIFT, а население не может открывать счета за границей и переводить туда валюту. При этом в стране остались «дочки» иностранных банков, которые не могут выводить валюту за границу, но могут её переводить в Россию.
Помимо этих банков, есть частные, которые не попали под ограничения, — они смогут проводить платежи за импорт и экспорт. Так в стране сформируется двухуровневая банковская система, говорит Александр Орлов.
Если все застынет в текущем состоянии и не отключат SWIFT для всех, создастся банковская система, которая будет нормально работать внутри страны, а также небольшой кластер банков, которым разрешено вести внешнеэкономическую деятельность, полагает Орлов.
Высокая ключевая ставка ЦБ в 20%, де-факто означает отсутствие кредита в стране, говорит профессор ВШЭ, основатель канала bitkogan Евгений Коган. «Сейчас нет никаких экономических причин брать кредит, а кредит — это основа экономики», — говорит он. В Иране ключевая ставка стабильно близка к 20%.
Фондовый рынок
«Старая парадигма существования фондового рынка, где были иностранные инвесторы и возможность покупать иностранные активы российским инвесторам, разорвана, но это не означает конец рынка», — говорит управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. Он считает, что все обнулилось и начинается заново.
По мнению одного из финансистов, опрошенного Forbes, Россия вернулась во времена, когда не было возможности совершать сделки через Euroclear. Он ожидает инфраструктурных изменений, например создания санкционного НРД (национальный расчётный репозиторий), с помощью которого можно будет проводить расчеты с ценными бумагами.
Он ожидает, что акции быстро отыграют падение, потому что «это свойство акций — отыгрывать инфляцию и девальвацию».
По опыту развивающихся стран — Аргентины, Бразилии, России, Турции — мы прекрасно знаем, что локальный рынок акций в национальной валюте отыгрывает девальвацию в среднем за полтора-два года. Это если вы на момент девальвации были в акциях, а если купите их в кризис, то срок сократится до года.
Компании-экспортеры начинают зарабатывать больше в рублях, затраты растут на размер инфляции, а получаемые доходы идут в чистую прибыль, что ведет к увеличению стоимости компаний.
Логично делать ставку на частные компании-экспортеры, которые будут платить повышенные дивиденды. В 2014 году рынок российских акций закрылся по итогам года на уровне 2% прироста, а в 2015 году вырос на 50% с плюсом.
В Иране более сотни брокерских компаний, а торгующиеся бумаги стали чуть ли не единственным способом для населения защитить сбережения от инфляции, пишет Forbes.
Забавно, но все написанное выглядят как сказки матушки-гусыни.
Инфляция по "продуктовой корзине" может и будет 20-25%, но реальная будет за сотню.
Исключив факт текущей истерики, рубль просядет минимум в 2 раза к концу года.
Если вдруг с Россией снова не станут работать логистические компании, то будет примерно так:
строй материалы будут стоит на 300-400% дороже, ибо даже кирпич мы делаем с использованием зарубежной химии, металл уже улетел в цене на бирже, мы ощутим явный дефицит и его ждет сильнейшее подорожание на внутреннем рынке, я уж молчу про краски и прочее, где из отечественного дай бог банка и этикетка.
бытовая химия вся улетает в трубу, даже зубные пасты. там и оборудование все импортное и материалы для изготовления импортные, да и лидеры рынка тоже не российские компании.
по продуктам тоже все плохо выглядит, цены на зерно и удобрения бьют рекорды, посевная у нас проводится 50 на 50 на иностранных семенах, на иностранных комбайнах, все это валюта для импортеров с курсом в 200 на текущий момент. у государства может быть тут маневр, сдерживание цен и тому подобное, там карточки какие-нибудь, но это уже резкий признак обнищания населения. про красную рыбу, хорошую говядину, эко-продукты можете забыть в одночасье, будут неподъемные цены.
цифровая техника и электроника:
компьютер - роскошь. остальное х2.5 к цене, спускаемся на уровень "витязь" и бирюса.
одежда, большая часть привычных брендов - роскошь, резкий рост цен, выбора станет в разы меньше. если вы надеетесь на российские компании, то у меня для вас плохие новости:
хорошая ткань вся из европы, станки на производствах европа и япония, российское предложение по оборудованию производств на рынке отсутствует. Российские бренды +50-70% к ценам, импортные бренды + 150%.
автомобильный рынок считайте мертв, базовая машина с-класса дороже квартиры это наша новая реальность.
на рынке останутся гарантировано рено-ниссан, хэнде-киа, с остальными ситуация не ясна. их возвращение не имеет смысла(падение потреб способности) да и репутационные издержки огромны.
рост цена на топливо в перспективе, от этого не уйти, юралс не берут, сечину нужен пятый подборок, заместят потери на международном рынке обычными людьми, не сомневаюсь в цене 120-130 рублей за литр в 2023ьем году.
Теперь важное:
серверы, коммуникационное оборудование, возможно заместят китайским, но заплатим очень и очень дорого, но и китай может не рискнуть получить бан-хаммером по голове.
Комментарий недоступен
Ай, по красоте расписал. Мне лень было.
За Сечина и подбородок, отдельный лайк 👍
"ибо даже кирпич мы делаем с использованием зарубежной химии"
ух-ты, а что это за чудесная "зарубежная химия" - можешь рассказать про технологию изготовления кирпичей в РФ и в какой из них "химия" применяется?
Комментарий удален модератором
Ну, насчёт сельхоз продукции точно перегнули. Во-первых, 70% производства удобрений в РФ - экспорт. Так что с этой точки зрения не пропадём точно. Доля импортной сельхозтехники около 30 процентов, около 20-25 процентов - отечественные марки (не вникал, сколько в них российского, но всё же)
В крайнем случае закупим технику в Китае, но при текущем курсе, скорее всего, более выгодно будет разрабатывать собственное производство. Да, ещё Россия - экспортёр пшеницы и других культур.
Так что хлебушек точно будет, а вот свежий болгарский перец к новому году, скорее всего, - роскошь.
Очень чётко, ёмко написано, особенно про пятый подбородок. Респект!
Написал утром, вечером поехал в сетевой гипер за продуктами. 499 за «помидоры на ветке», ну те самые, что на вкус как трава. Шок, что так быстро, но чего ждал…
А можно всё это как то оставить?
Накормить, Одеть, обуть и вылечить.
Впечатление будто придумали инструментов, рычагов, механизмов в экономике так много, что уже потерялись в этом.
Рубль уже в 2 раза просел....Вы думаете, мы уже на дне?
Если брать Иран, то вода дороже бензина. И куда девать весь лес, продавать внутри страны остаётся. Если у нас не дебилы в правительстве и хоть какая ни какая, а экономика, то по логике росту цен нет предпосылок, если рынок затоварен конкретными продуктами.
Вы из какого отдела аналитики будете?
Комментарий недоступен
20 мая 2022 года. по сравнению с 2021 годом доллар потерял 18% Доллар стоит 59,85 на бирже.
евро потерял 31% и стоит 61,9 на бирже. добавил фунт стерлингов. он потерял 24% и стоит 78,40 на бирже.
Центробанк снял ограничение на наличную продажу всеми валютами, кроме доллара и евро.
По факту, даже добавить нечего
Всё это выглядело бы так плохо, если бы реальный вакуум вокруг России был. Но на деле, что происходит = цены на иностранные товары не изменились в долларах, в России сейчас все внутренние реселлеры спекулируют как могут, сея панику сейчас. Но с момента ввода санкций, цены уже успели как подскочить, так и откатиться процентов на 30%, просто потому что покупать стали мало, сейчас не много желающих. Еще жду, когда Заказчики массово начнут жаловаться в ФАС на установленные цены дистрибьюторами.
Логистика в итоге не умерла, а всего лишь перенаправляет потоки, через третьи страны, тот же Казахстан, Турцию, Арабские Эмираты. Как оказалось все эти заявления об уходе с Российского рынка крупных производителей на деле фикция. Производители не против обходить санкции рисуя поставки на выдуманных юриков в Казахстане, лишь бы в России покупали их товары.
И в итоге что мы имеем в результате санкций? Отсутствие прозрачности цепочек поставок, создание видимости поддержки санкций компаниями, пересмотр финансовых отношений для закупок в виде продажи компонентной базы и техники за юани.
Так что пока мы видим пик истерии, которая скоро начнёт спадать.
К тому же Тайванское производство микроэлектроники всё таки зависимо от поставок из России из-за ряда компонент, которые трудно заменить сейчас. Так что и мы можем сидеть в заднице и они так же, или просто продолжат тихо обмениваться товарами, но уже не официально.
Пишу тебе из будущего.
Доллар на 20 апреля по сравнению с курсом 2021 года вырос на 2,70 рубля, евро упал на 6,75 рублей.
Буду продолжать наблюдение и держать тебя в курсе
Комментарий недоступен
Это какой то слишком позитивный прогноз в посте)
Комментарий недоступен
Ну, к слову, 20% я думаю больше для приостановки паники и выхода населения в кеш. Бизнесу будут субсидии
ага, будут - открывайте карманы. нет.
но это не точно
Нет, серьезно, срок сократится до года. Могут даже условку дать.
только все это без учета фактора Z в Кремле
Какие финансовые потери понесет РФ из-за такой бездарной политики руководства кремля? 200 млрд уже пишут потеряно. Сколько народных денег на воздух выброшено...
Суммы давно вышли за несколько трлн.
Оценить банально репутационный ущерб невозможно.
Я уже не говорю про ущерб для русской культуры, нации в целом.
Комментарий недоступен
политика была правильная. Проснулся бы в одно утро мартовское, а вокруг Бандеры бегают бошки отрезают.
Подскажите, пожалуйста, по картинке заглавной в новости - почему человек перекладывает слитки голыми руками? Мне всегда казалось при хранении слитков старательно избегают даже микроцарапин и жирных следов.
Сын спрашивает отца банкира:
- Папа, ты берешь у людей деньги, а потом отдаешь обратно. Какой тебе с этого смысл?
Отец подходит к холодильнику, открывает, берет кусок сала, а потом кладет его на место. Сын в недоумении:
- И что?
- А ручки-то – жирные!
В Иране более сотни брокерских компаний, а торгующиеся бумаги стали чуть ли не единственным способом для населения защитить сбережения от инфляции, пишет Forbes
-
там есть рынок ценных бумаг, не знал об этом...
это внушает оптимизм
он даже в Беларуси есть..
По факту везде где есть частная собственность и форма владения ОАО (или аналог) есть рынок ценных бумаг. Вопрос встает только развитости и ликвидности.
Он работает по аналогии с дериватами либо через аффектированные компании. То есть по факту, Вы торгуете фантиками, привязанными к ценным бумагам.
Комментарий удален модератором
Только вот золотые запасы ни один банк в мире не выкупит в весомом количество из-за угроз санкций.
Комментарий недоступен
дефицита не будет=Х5 ритейл ограничил выдачу продуктов в одни руки..
гиперинфляции не будет=инфляция в 25% ,так себе..
изъятия вкладов не будет...
интернет не отключат..
.........................................
пенсионный возраст не повысят-зачёркнуто,уже повысили....
интернет не отключат, это придуманный бред
про возраст - ещё не вечер)) впрочем не влияет ни на что как и остальные пункты повестки дня))
про возраст - ещё не вечер)) впрочем не влияет ни на что как и остальные пункты повестки дня))
«Все обнулилось и начнётся с начала» 😁
Комментарий недоступен
Комментарий удален модератором
Я больше в шоке насколько мы оказались зависимы от всего этого, иностранного. Куда не сунься - есть какой-то иностранный директор, акционер, компания и так далее, которые по указке готовы перекрыть кислород.
Даже в ущерб себе.
Фиг с директорами и акционерами, а вот то, что мы даже хлеб не сможем нормальный испечь без зарубежного оборудования (который Китай нам заменить не сможет), вот это реально проблема. Казалось бы, Россия поставляет пшеницу на весь мир, но сами полноценно мы ею вопсользоваться не можем. Вернее можем, но тогда получится не хлеб, а пластилин.
Да. Всё продал ельцин алкаш. И народ хотел джинсы.
Рубль сейчас ничем не подкреплён. если только армией РФ. Поэтому сейчас рубль подвержен Волотильности ( так говорят наши "умные экономисты"). А на деле он просто девальвирован и разорван в клочья.
Комментарий удален модератором
Горе ЭКОНОМИСТ-ПРОГНОЗИСТ уже в свое время прославился.
Инфляция 20%?
Паря, да ты оптимист.
в целом 20% возможная инфляция по году. В Иране после введения санкция была инфляция в 40%.
Просто для российских домохозяйств, где большинство денег уходит на продукты, продуктовая инфляция может быть и под 100%
НДС на золото убрать-одна тема, но за что весь мелкий бизнес в сфере обращения драгметаллов на общую систему налогообложения в тех же поправках? Отдать всю ювелирную отрасль в руки нескольких сеток и сообщить о поддержке малого и среднего бизнеса, не складывается пазл
К палладию надо привязаться рубль.
Комментарий удален модератором
brawo ROSJA ani kroku w tył
Русский начинайучить уже, до твоей границы рукой подать.
Компания, где работаю, брала кредит по 8-9%. С апреля 25%
Комментарий удален модератором
DeFi, смартконтракты, NTF - отличная альтернатива всей банковской системе, банк.система давно обречена рухнуть.
Эти активисты уже в Абу-Даби. Сыбали первыми.
Комментарий недоступен
Америка отменила национализацию в России?
Кризис действительно даёт возможность хорошо заработать на фондовом рынке, для этого нужны мозги. Но ведь говорят же, что дуракам везёт.
Интересно автор текста на форбс готов грудью лечь на то что инфляция будет 25% и что рынок акций "быстро отыграет рост"
Надо вспомнить что ректор РЭШ который не боялся говорить правду сейчас прячется от власти в европе, а этот заслынный казачок будет все что угодно говорить чтобы угодить власти.
а кредит — это основа экономики....какой? американской?
Эм, любой?