Буквально пару недель назад я продал все доллары по 56 рублей (при средней цене покупки 72 рубля) и переложил всю сумму в акции компании Газпром, рассчитывая получить 17% дивидендной доходности на вложенную сумму.
26 мая 2022 года совет директоров компании Газпром рекомендовал к выплате рекордные в истории дивиденды в размере 52,53 рубля на акцию. Но, к сожалению, не случилось. Главный акционер компании в лице государства принял решение дивиденды не выплачивать и забрать эти деньги себе, введя повышенный налог на добычу полезных ископаемых по сумме практически равный сумме рекомендованных дивидендов.
Но обещать не значит жениться. Дивиденды было решено не выплачивать, после чего акции Газпром за один день упали на 30%.
Вся боль заключается в том, что в марте, мысленно переводя имеющиеся 12000$ в рубли по курсу 120₽, я получал 1.440.000₽. Продав доллар по 56 рублей две недели назад, я переложил 680.000₽ в акции Газпром по 315 рублей. После решения не выплачивать дивиденды, цена акций упала до 192 рублей, а сумма моих вложений скукожилась до 400.000₽.
Синдром упущенной выгоды (FOMO) постучал в мою дверь… дважды.
Ошибкой было направлять всю сумму от продажи долларов на покупку акций только одной компании. Я отошел от прописных истин, наплевал на диверсификацию, сделал крупную ставку и она не сыграла. Что ж, рынок в очередной раз наказал тех, кто решил его обыграть. Или правильнее сказать государство?
Мой портфель РФ «Июнь 2022»
В этом месяце российская часть инвестиционного портфеля выглядит следующим образом:
Статистика портфеля FIRE (RU) - 'Июнь 2022'
- Общие вложения в акции РФ: 1 636 710,66 ₽
- Стоимость портфеля в настоящий момент: 1 093 841,06 ₽
- Срок с момента начала ведения портфеля: 10 месяцев
- Прибыль (рост стоимости акций + дивиденды): -542 869,60 ₽
- Общий прирост портфеля в %: -33,4%
Коротко о том, как я сохраняю свои деньги от инфляции:
9 из 10 месяцев — отрицательный рост! Только 1 компания из 11 показывает символический плюс, все остальные в глубоком минусе.
Газпром. Эмоции
Для начала процитирую Нассима Талеба (книга «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости»):
Представьте себе индюшку, которую кормят каждый день. Каждый день кормежки будет укреплять птицу в убеждении, что в жизни существует общее правило: каждый день дружелюбные представители рода человеческого, «заботящиеся о ее благе», как сказал бы политик, насыпают в кормушку зерно. Накануне Дня благодарения с индюшкой произойдет нечто неожиданное. Это нечто повлечет за собой пересмотр убеждений.
С точки зрения индюшки отсутствие кормежки в тысяча первый день – это Черный лебедь. Но не с точки зрения мясника: он ожидал того, что произошло. Отсюда вывод: Черный лебедь – это проблема лоха. Иными словами, ее наличие зависит от ваших ожиданий. Вам понятно, что вы можете истребить Черного лебедя с помощью науки (если это вам по силам) или широкого взгляда на вещи. Конечно, при помощи науки Черного лебедя можно и создать: достаточно уверить всех, что Черный лебедь им не грозит – вот так наука превращает разумных граждан в лохов.
А теперь давайте посмотрим на процесс кормежки индюшек на примере компании Газпром.
► В конце мая совет директоров «Газпрома» рекомендовал выплатить рекордные за всю историю рынка РФ дивиденды за 2021 год — 52,53 руб. на акцию.
► В середине июня глава ЦБ заявила о необходимости вернуть доверие разочарованных инвесторов.
► На сайте «Газпрома» в разделе «Акционерам и инвесторам» нам рисуют красивейшие картинки с рекомендованными дивидендами:
► За день до решения по дивидендам «Газпром» публикует в YouTube фильм «Люди Газпрома».
► А 30 июня настал День благодарения…
И меня вместе с вами...
Конечно, чувство довольно поганое, что тут ещё сказать. Подозреваю, что веру в российский фондовый рынок в очередной раз очень сильно подорвали. Но я почти уверен, что через время на рынок придет новая партия непуганых инвесторов и все повторится вновь.
Проверка на прочность
Я вполне осознанно принял на себя такой риск, удостоив Газпром слишком большой части в своем портфеле. Я всегда говорил, что морально готов к рыночным просадкам и что мой горизонт инвестирования составляет 10-15 лет, поэтому продажу акций из-за существенной просадки не рассматриваю.
Сейчас отличная возможность на практике проверить свою устойчивость к различным потрясениям, которые могут встретиться на пути частного инвестора. Одно дело читать теорию и АБСОЛЮТНО другое — прочувствовать всё это на практике.
Хочу поделиться тем, как я отношусь к текущей потере части капитала за столь короткий отрезок времени, иными словами: как я себя успокаиваю.
Поиск ложки меда в бочке дегтя
Во-первых, ничего страшного не произошло. Моя повседневная жизнь абсолютно никак не поменялась. На улице все так же поют птички и светит солнце. Отсутствие долгов и наличие подушки по-прежнему придает некоторую уверенность в завтрашнем дне.
Во-вторых, если не продал акции, значит прибыль или убыток не зафиксировал. Очень сильно радоваться бумажной прибыли и также сильно расстраиваться из-за бумажного убытка, на мой взгляд, бесполезное занятие.
Я часто замечал за другими инвесторами, как они измеряют свой бумажный убыток в домах, квартирах, машинах и даже яхтах.
«Вот Газпром упал на 30%. А ведь я мог на эти деньги купить BMW X6 из салона в максимальной комплектации».
Самое интересное, что покупка авто даже не входила в их планы, а те же рекомендованные дивиденды от Газпрома планировалось отправить обратно в рынок на покупку акций других компаний. Выходит, что потенциальные дивиденды в уме реинвестируем, а бумажные убытки почему-то измеряем в материальных вещах, которые не купили.
Если речь о действительно долгосрочном инвестировании, то воспринимать просадку даже в 50-90% следует, как вполне ожидаемое и даже закономерное событие. Конечно, если речь не о хайповых NFT-кроссовках от StepN и их токенах GST, которые упали и уже точно не вырастут до прежних значений.
В-третьих, обычная диверсификация, в том числе и по классам активов, уберегла бы от подобного сценария (но это не точно).
Ещё я очень рад, что не занимаюсь инфоцыганством, не продаю курсы, не провожу платные консультации, не зазываю в платный VIP-канал и не являюсь автором какой-нибудь стратегии автоследования. Я рискую только собственной шкурой, стараясь открыто рассказывать об этом в блоге. Бумажный убыток или даже реальная потеря собственных денег меня не сильно пугает, чего нельзя сказать о ситуации, где я беру ответственность (даже в неявном виде) за финансовый результат других людей, с которых я взял деньги.
И последнее: потеря здоровья и/или трудоспособности — вот что действительно страшно. На этом фоне даже полное обнуление — всего-лишь небольшая неприятность, а точнее опыт.
Выводы
Недавно один из моих друзей спрашивал: стоит ли купить акции Газпром на деньги, которые были отложены на летний отпуск. Я сообщил о высоком риске и отговорил его, не смотря на то, что сам такой риск взять не побоялся.
Вывод №1. Не стоит НИКОГДА и НИКОМУ давать никаких советов в части «куда вложить деньги». Этот вывод я сделал для себя уже давно, но сейчас в очередной раз убеждаюсь в его правильности. Здесь, конечно, не все так однозначно. Если близкий человек услышал про очередной StepN и пожелал вложиться, то лучше все-таки отговорить)
Вывод №2. Не стоит надеяться на фундаментальный и технический анализ или на разбор компании инвестиционными блогерами. Что толку от того сколько денег заработал Газпром и какие дивиденды рекомендовал к выплате? Если не ты владелец казино (т.е. мажоритарный инвестор), то будь готов к изменению правил игры «на лету». Если что-то кажется дешевым, то, скорее всего, существуют риски, которые ты не замечаешь или не хочешь замечать. Вспоминаем вечную недооценённость российских компаний (низкий P/E).
Вывод №3. Риск — это то, что остается, когда вроде бы все просчитал и ко всему подготовился.
Вывод №4. Никогда не стоит пренебрегать диверсификацией, даже когда кажется, что рисков нет или они незначительны. При существенных суммах по возможности не держать более 10% в одном активе.
Вывод №5. Всё-таки на пути к FIRE в России стоит делать «сохранения» и фиксировать несгораемые суммы, например покупая недвижимость. Если процесс накопления экстремальный и предполагает отказ от желаемого комфорта, то разумно пересмотреть свой подход к норме сбережений, чтобы в случае безвозвратной потери капитала или существенной его части не было так обидно и горько.
Вывод №6. Капитал — это хорошо. Но гораздо важнее иметь способность генерировать/зарабатывать деньги. Недавно делал небольшую заметку на эту тему.
Вывод №7. Жизнь — штука хрупкая. Не стоит откладывать свою идеальную версию жизни на после потом. FI/FIRE — это всего-лишь ачивка, которую можно получить во время прохождения игры под названием жизнь и вряд ли стоит делать финансовую независимость глобальной целью всей жизни. Чрезмерная и неоправданная экономия, как и чрезмерное потребление — крайности, которых следует избегать.
Если говорить про финансовые потери, то Данила Козловский в фильме Духless говорил, что это всего-лишь бабки, с*ка, бабки:
2022 год насыщен событиями, вероятность осуществления которых была крайней мала. Прилетел черный лебедь и сработал эффект домино. Сейчас главное не упасть духом, приспособиться к новым правилам игры и продолжать свой путь.
Непобедимость заключена в себе самом, возможность победы заключена в противнике.
На протяжении трех лет я открыто пишу о своем инвестиционном (в данный момент горьком) опыте и о том, как собрался накопить на раннюю пенсию в России в своем блоге: https://t.me/wkpbro, иногда дублируя посты на VC.
Диверсификация в россиянских реалиях выглядит как потеря половины портфеля, а не всего.
Надеюсь автор не серьезно писал про Газпром и что-то слышал про дивидендный гэп.
В Германии промышленная инфляций - уже под 37% . Это к тому насколько упала стоимость их активов и капитал владельцев. Газик с его -19% - не самая мусорная бумага. А, если серьезно, то такие "допрасходы", как переход на российские турбины, можно только приветствовать... Вы же со своих дивов вряд ли их бы купили.
Она в принципе мусорная и раньше была такой, так как у Газпрома низкий free-float. Это риск, особенно критичный для страны третьего мира, где правила игры на рынке могут меняться по ходу игры.
Не соглашусь. Как ни цинично - физики в масштабе газпрома, роснефти и др это "пыль под копытами коней". Интереснее корпораты. У гос-ва 50,23 %. Из них 38,37 % в собственности у Росимущества. Еще 10,9 7% контролирует АО «Роснефтегаз», а оставшиеся 0,89 % в собственности у АО «Росгазификация». Остальное - те. почти 50% у США и др владельцев депозитарных расписок. Типа решили вложить бабло, но увы форс мажор. Сами ввели санкции - поднасрав собственным же активам. Мы же должны отбить потери и подстраховаться по импортозамещению инфраструктуры. Явно с их дивов он Донбасс восстанавливать не собирались.. Ну а падеж на 30% - прекрасный момент для buy back и входа новых владельцев - из индии, китая и пр. Главное акции обратно приподнять - чтобы за бесценок не ушли. Поэтому интересно что на этой неделе будет.
Сергей ты забавный бодрый схематозник. Зачем Индии и Китаю влезать в Газпром? Они коллекционируют акции компаний-неудачников? Индии газ из РФ не нужен. И не доставляется. В Китай идет чутка газа и с огромным дисконтом и возможности заметно поставки увеличить просто технически нет. Нефть в Китай и Индию поставляется более успешно и с огромной скидкой. А иначе не берут. Отличный бизнес. Раньше был экономический смысл покупать мусорные акции мусорной страны из за дивидендной политики. Но сейчас и этот смысл исчез. Покупать компании без западных технологий но с западными санкциями это ересь. Они все просто деградируют до полудомашней нефтеперегонки.
В России промышленная инфляция около 150 %. А вы опять жалеете немцев с их 37%. С таким анализом тебе бы советы истопникам в котельных давать.
Комментарий недоступен
Комментарий недоступен
Комментарий недоступен
Мы газпром и его инвесторов так то обсуждаем))
Комментарий недоступен
как 150% посчитал?
Я говорю о том, что в принципе не стоит инвестировать в компании, которые принадлежат государству и олигархату. И это правило особенно актуально для нашего рынка, где по желанию кучки власть имущих могут хоть конституцию переписать.
Весь отечественный рынок акций с free-float ниже 50% - натуральный скам.
Ой-ой.. Так это естественно - что происходит "монополька" и централизация активов в руках все меньшего числа владельцев. Так больше бабла заработаешь - втом числе и в тесной связке с чиновниками. про Enron не забыли ? Зачем в принципе брать деньги от инвесторов - если можно включить печатный станок и напечатать триллионы баксов. Или думаете владельцы сетевых платформ не дружатся с "демократами" и инвест.банкирами ? Как раз на эту тему и дружатся - строя свой "мегапузырь". А насчет free float - из русских кто это - Полиметал, Тиньков, Лукойл - там думаете с бизнесом и дивами будет все в шоколаде ? Ну ну..
Это результат коррупции и феодализма, а не каких-то естественных процессов. Зачем в принципе давать деньги тем, кто изначально собирался тебя кинуть?
Скам не скам но куча доп. рисков всех мастей.
Как связана промышленная инфляция и падение стоимости активов, не подскажете? А цены commodities только в Германии растут, а в РФ нет?) Посмотри уж заодно на график lumber, например, и как "промышленная инфляция" стала сильно отрицательной по ней, спустя немного времени после фактора ковида
Комментарий недоступен
В РФ вообще сложно диверсифицировать портфель, очень мало компаний на бирже и отраслей.
И еще часть одних владеет частью других. И Государство частью всех…
именно )))
Просто в России существует миф, что все акции закрывают дивгеп в ближайшее время после дивов.
Да это же бесплатные деньги получается! 😄