Сейчас происходит самое большое уничтожение богатства в истории в USD. Либо рухнет золото, либо отскочат бонды США

Продолжаем еженедельный обзор всех важных событий денежно- кредитной политики.

США: физики (частные инвесторы) накупили пут-опционов на акции на исторически рекордную сумму. Соотношение купленных пут опционов к купленным коллам достигло исторического рекорда

Йеллен: США не считают целесообразным новое распределение СДР МВФ. (в августе прошлого года фонд одобрил выделение своим государствам-членам СДР на сумму, эквивалентную $650 млрд, для помощи в восстановлении экономики)

WSJ: США могут столкнуться с рецессией в следующие 12 месяцев

Mark Mobius: ФРС может повысить ставку до 9%

Джефф Безос прогнозирует рецессию в США

JPMorgan снизил вес акций в портфеле, увеличил долю бондов

Глава МВФ: развитые страны могут потерять 2% своего ВВП, развивающиеся - от 10% до 15% в результате фрагментации мировой экономики

JPMorgan отмечает, что уровень кэша "вне рынка" сейчас уже вырос до максимума за 10 лет. Считает это "порохом" для будущих ралли в акциях и бондах

Финансовые рынки недооценивают растущий риск того, что США могут быть на пороге продолжительного периода замедления роста экономики и высокой инфляции - как в 1970-х годах, что может привести к необходимости более агрессивного повышения процентных ставок - полагают аналитики Deutsche Bank.

Глава МВФ: Существует риск геополитической фрагментации, а затем превращения ее в геоэкономическую с негативными последствиями.

BMO понизил прогноз по SP500 на конец 2022 г до 4300 c 4800

Активы международных фондов, инвестирующих в золото, опустились к самому низкому за полтора года уровню в 3 тыс. тонн. Интерес к металлу снижается на фоне роста доходности казначейских облигаций США до многолетних максимумов на фоне планов ФРС агрессивно повышать базовую ставку. Стоимость золота на минимуме, как в апреле 2020 г - Ъ

Маск прогнозирует, что рецессия в США продлится до весны 2024г

XX съезд Коммунистической партии Китая завершил работу в Пекине: Си Цзиньпин переизбран на пост генерального секретаря на третий срок. Компартия внесла в свой устав положение о противодействии независимости Тайваня, поправки в устав, включающие задачу по преобразованию армии страны в одну из сильнейших в мире.

BofA прогнозирует, что ФРС перестанет повышать ставку в 1п 2023г, после чего, тоже в 1п 2023г, в акциях США будет сформировано дно.

Ставки по ипотеке растут самыми быстрыми темпами за последние четыре десятилетия, рынок жилья продолжает слабеть, ожидаем постепенного увеличения предложения на рынке и падение цен на дома.

Настроения девелоперов в США продолжают ухудшаться - CNBC

BBG: на глобальном рынке недвижимости наблюдается значительный спад

BBG: объем строительства новых домов в США продолжает падать на росте ставок по ипотеке

На фоне непростой ситуации на рынках, с начала года банки отозвали 60% ипотечных кредитов у заемщиков с небольшими депозитами - FT

Kashkari (ФРС): нужно дальше повышать ставку. Прогресса по инфляции пока не видно, ставка может вырасти до 4.5% в 2023г

Harker (ФРС): данные по инфляции указывают на необходимость дальнейшего повышения ставки ФРС. К концу 2022г ставка ФРС скорее всего вырастет значительно > 4%

ФРС повысит ставку на 0.75% на след неделе - опрос BBG и WSJ

Бывший министр финансов США Ларри Саммерс прогнозирует, что ФРС в конечном итоге повысит ставку > 5%

Daly (ФРС): ФРС не будет постоянно повышать ставку на 0.75%, последуют снижения в шаге - 0.5%, 0.25%. Нейтральная ставка ориентировочно находится в диапазоне 3 -3.5%. Уместно ожидать, что ФРС повысит ставку до 4.5 -5% в 2023г

Evans (ФРС): ФРС нужно и дальше повышать ставку, далее задержать ставку на высоком уровне на какое-то время

Rehn (ЕЦБ) ожидает, что ЕЦБ начнет сокращать баланс (QT) в 1п 2023г, сразу после того, как ставка достигнет "нейтрального" уровня (около 2%). Вероятность неблагоприятного сценария для экономики Европы значительно возросла. Особенно на фоне растущего энергокризиса

Vasle (ЕЦБ): уместно повышение ставки ЕЦБ на 0.75% в ноябре и декабре

Knot (ЕЦБ): считаю уместным для ЕЦБ начать сокращение баланса (QT) сразу после того, как ставка ЕЦ достигнет "нейтрального" уровня. Я убежден, что ЕЦБ должен повысить ставку выше нейтрального уровня

Lane (ЕЦБ): ЕЦБ следует повышать ставку на следующих нескольких заседаниях

Kazaks (ЕЦБ): нужны значительные повышения ставки ЕЦБ. Уместно повысить ставку на 0.75% в октябре и на 0.5 -0.75% в декабре. Нужно начинать сокращать баланс (QT)

De Cos (ЕЦБ): нормализация ДКП будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута цель по инфляции

Herodotou (ЕЦБ): ЕЦБ потребуется еще несколько повышений ставки для нормализации ДКП

Makhlouf (ЕЦБ): повышать ставку и дальше абсолютно необходимо, т.к. постоянная инфляция наносит ущерб макроэкономической стабильности

ЕЦБ повысит ставку на 0.75% до 1.5% на заседании 27 октября - опрос RTRS.Вероятность рецессии в Европе в след 12 мес выросла до 70% с 60% ранее.

Глава ЦБ Англии: по моим оценкам, инфляционное давление потребует более масштабных ответных мер, чем мы могли ожидать в августе. ЦБ без колебаний будет повышать ставку, чтобы достичь цели по инфляции. Пик инфляции прогнозируется на уровне примерно в 11%

Трасс уходит в отставку - заявление. Борис Джонсон может включиться в гонку за пост ПМ Британии - Times

"Moody's понизило прогноз по рейтингу Британии до "негативного" со "стабильного". Ожидает дальнейшего замедления роста экономики в ближайшие месяцы. Рейтинг на уровне Аа3 подтвержден

Mann (ЦБ Англии): ничто не сдерживает ЦБ начать QT в ноябре

ЦБ Англии, как обещал, прекратил программу экстренного QE 14 октября. Temporary Expanded Collateral Repo Facility (TECRF) действует до 10 ноября

Goldman понизил прогноз по росту ВВП Британии в 2023г до -1% с -0.4%. Прогнозирует мягкую рецессию в 4кв 2022г

Минфин Британии: мы отменим почти все налоговые меры, объявленные 23 сентября

Британское правительство не будет вводить часть анонсированных налоговых послаблений - глава Минфина

ЦБ Англии возобновит продажи корпоративных бондов с 24 октября

1 ноября - ЦБ Англии начнет сокращение баланса (QT) - заявление ЦБ. ЦБ опубликовал график начала продаж бондов с баланса

КИТАЙ: СТАВКА 1-YEAR MLF, 2.75% (ПРЕД 2.75%)ЦБ Китая влил в систему 500 млрд юаней через операции 1-Year MLF (Medium-term lending facility)

Adachi (ЦБ Японии): ДКП напрямую не влияет на движение курса JPY. ЦБ продолжит активно печатать деньги, "до таргета в 2% по инфляции еще полпути"

Глава ЦБ Японии теперь "отпускает" курс JPY: крайне важно, чтобы курс JPY постоянно колебался, чтобы отражать экономическую ситуацию.

Глава Минфина Японии Судзуки: мы по-прежнему привержены решительным действиям в случае чрезмерной волатильности JPY. МВФ интервенции в JPY имеют всего лишь краткосрочный эффект. Мы не комментируем интервенции на Forex, готовы действовать в любой момент - опять говорит, что ЦБ готов провести интервенции в JPY.

FX регулятор Японии: минусы от сильного ослабления JPY перевешивают преимущества.

Глава ЦБ Японии: уместно дальнейшая мягкая ДКП и стимулирование.

ЦБ Японии опять проводит интервенции в JPY после того, как курс USDJPY вырос выше 151

Госбанки Китая покупают USD на рынке свопов для стабилизации CNY

Глава ЦБ Канады: на встречах МВФ и Всемирного банка было широко распространено мнение, что инфляция является самой непосредственной угрозой мировой экономике. Большинство канадцев и корпоратов ожидают рецессию в Канаде в ближайшие 12 месяцев - опрос ЦБ Канады. Банк Канады отмечает сильнейшее падение деловых настроений с 2020г

ЦБ Канады повысит ставку на 0.5% до 3.75% на след неделе, повысит ставку до 4% к концу 2022г — опрос RTRS

Канада потребинфляция CPI(сент)м/м+0.1%(пред -0.3%)г/г+6.9%(пред +7%)

Kent (ЦБ Австралии): ожидается, что ЦБ продолжит повышать ставки в ближайшие месяцы

• Pantheon Macroeconomics: выросшие ставки ФРС и подорожавшая ипотека ведут к сокращению спроса на жилье в США, что в 2023г может привести к снижению цен на 20%
• CFO Wells Fargo: экономика замедлится и будет рост просрочек
• Байден назвал ошибкой план поддержки экономики британского правительства во главе с Трасс
• МВФ: нынешнее укрепление USD навредило многим странам мира
• Goldman: до пика по USD еще несколько кварталов
• Morgan: такое сильное укрепление USD приведет к кризису во многих экономиках мира
• Wells Fargo: в этом сезоне отчетностей очень много упоминаний в конференц звонках негативного влияния роста USD на финрезультаты компаний
• стремительный рост USD негативно сказывается на финрезультатах американских компаний - RTRS
• МВФ: инфляция в Европе в 2023 году снизится по сравнению с текущим уровнем, однако продолжит быть значительно выше целевых показателей, установленных центральными банками стран региона
• аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на следующей неделе снижения акций РФ - опрос РИА
• Fitch: рост ставки и рост курса USD ударят по мировой экономике
• меры принимаемые мировыми ЦБ для борьбы с инфляцией могут привести к новому глобальному экономическому кризису - бывший министр финансов США Ларри Саммерс
• Goldman: высока вероятность рецессии в США
• ZEW: экономическая ситуация в Европе продолжает ухудшаться. Вероятность рецессии выросла
• Fitch: вероятность рецессии выросла. Следующая рецессия в США будет похожа на рецессию в 90х
• Йеллен: я не верю, что инфляция укореняется в экономике США
• глава Interactive Brokers: падение в акциях еще не закончено, SP500 может упасть до 3000

На фоне укрепляющегося USD, мировые ЦБ тратят свои FX резервы рекордными темпами для защиты курсов своих национальных валют

Распродажа в бондах уже рекордная. ФРС долго такое терпеть не сможет

Около 98% руководителей американских компаний ждут рецессии в экономике США в ближайшие 12-18 месяцев - опрос исследовательской компании Conference Board

В Германии бастуют профсоюзы, закрываются заводы - ситуация уже критическая для экономики и Еврозоны в целом. Совсем скоро развязка!

#инфляция #акции #дкп #фрс #фрссша #экономика #аналитикафондовогорынка #рецессия #инвестирование