Какую доходность можно получить, инвестируя на российском рынке? Сейчас, когда всё упало, кажется, что ни о какой прибыли и речи не идет. Но вы же не покупаете акции на год-два, правда? Мы всегда говорили, что это инструмент для долгосрочного вложения.
Вот результат за 27 лет с учетом данных 2022 года. Синий — индекс МосБиржи, серый — инфляция, пунктир - депозиты:
С 1996 по 2022 гг среднегодовая доходность российских акций составила 23.9% при инфляции 13.2%. То есть даже находясь в сильной просадке, мы получаем реальную доходность (сверх инфляции) более 10%! Это очень много по международным меркам. Средние значения составляют около 5% сверх инфляции.
Но, допустим, мы хотим не брать в расчет 90-е, а заодно желаем посмотреть на результаты гос. облигаций (индекс ОФЗ). За последние 20 лет с 2003 года получаем следующую картину:
Акции (синий) — 14.2% годовых, облигации (красный) — 9.5%, инфляция — 8.5%. Акции опередили инфляцию на 5.8% годовых, а ОФЗ — на 1%. Оба класса активов позволили сохранить и прирастить капитал, даже несмотря на текущее падение.
Эффективные портфели
Можно ли на российском рынке не только получать рыночную доходность, но и составлять портфели, которые будут давать премию по доходности и риску?
Да, пассивная портфельная стратегия отлично работает и с российскими активами, даже если использовать только два класса активов.
Например, если для агрессивного портфеля мы возьмем не просто акции, а 90% акций и 10% облигаций, то получим вместо 14.2% доходность 14.4%, а падение за худший год вместо −66.6% станет −60.5%. Улучшение и по доходности, и по риску.
Если же мы будем брать не только акции и облигации, но еще добавим третий класс активов с низкой корреляцией — золото, то ситуация становится еще интереснее.
Например, можно составить консервативный портфель со среднегодовой доходностью на 4% выше инфляции и максимальным падением за год −3.7%. Для сравнения, просто вложение в облигации дает 1% сверх инфляции и худший год −14.4%.
Если же говорить об агрессивной доходности, то это портфели, опережающие акции на 9% в год при максимальном падении за год -30% против -66% у чистых акций. Кому интересна структура таких портфелей - расскажу сегодня вечером на бесплатном вебинаре вместе с объективной многолетней статистикой, подробности по ссылкам ниже.
Мой проект ГлавИнвест - это подробные разборы стратегий пассивного инвестирования и инструментов на биржах России, Казахстана и США. На этой неделе разбираемся с составлением портфелей на российском рынке.
Приглашаю в Телеграм-канал ГлавИнвест и в каталог материалов.