Журналисты WSJ собрали портфель случайных акций с помощью дартса и за год заработали 17,3% — больше профессионалов Статьи редакции

Средняя доходность по портфелю профессиональных инвесторов составила минус 9,7%.

Журналисты The Wall Street Journal рассказали о результатах годового эксперимента: в апреле 2018 года они собрали портфель случайных акций, кидая дротики от дартса в развешанные на стене страницы газеты с котировками акций. Спустя год средняя доходность по портфелю составила плюс 17,3% — больше, чем у профессиональных инвесторов.

Журналисты выбрали восемь акций для покупки и две — для продажи. Лучший результат показал бухгалтерский сервис Paychex (рост акций на 41%), а худший – Barrett Business Services (-12,3%).

Свои результаты журналисты сравнили со средней доходностью акций, которые в качестве инвестиционных идей предлагали управляющие фондами на ежегодной конференции в Нью-Йорке. Средняя доходность по их портфелю за год составила минус 9,7%. Бумаги, выбранные случайно, обошли тщательно отобранные акции на 27 п.п.

В WSJ отмечают, что индекс S&P 500 с 23 апреля 2018 года по 22 апреля 2019 года вырос на 11,1%. Портфель профессиональных инвесторов отстал от индекса на 20,8 п.п. При этом в подсчётах не учитывались комиссии за управление и успех, которые берут хедж-фонды: стандартные — 2% и 20% соответственно.

В 2008 году редакция журнала «Финанс.» начала эксперимент: журналисты хотели сравнить, кто заработает больше — квалифицированные управляющие паевых инвестиционных фондов или обезьяна. Обезьяна собрала «портфель» из акций восьми российских компаний на сумму 1 млн рублей. В 2018 году стоимость её портфеля выросла до 7,5 млн рублей — обезьяна могла бы получить 1 млн рублей дивидендов. Результаты профессионалов, отобранных журналом, оказались хуже — например, паи ПИФ «Атон Пётр Столыпин» (бывший УК «ОФГ Инвест») за это время выросли в 5,1 раз, с 454 до 2 334 рублей.

0
116 комментариев
Написать комментарий...
Алиса Ленгова

Пусть теперь обезьяна сразится с журналистами.

Ответить
Развернуть ветку
Артем Бугара

Идея для стартапа. Мы просто берем обезьяну, дартс и акции...

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Вадим Курило

Ошибка выжившего. В 9 случаях из 10 они бы проиграли и никто не узнал

Ответить
Развернуть ветку
Alexey Kandybaev

Это далеко не первый такой проведенный эксперимент. Можно запросто на исторических данных кучу таких провести.
В среднем получится примерно то же самое - средняя обезьяна/случайные дротики показывают +/- такой же результат как профессиональный фонд. На продолжительных промежутках (20+ лет) практически нет фондов которые бы обыгрывали SP500 (особенно если учесть их комиссии).

Ответить
Развернуть ветку
9 комментариев
Андрей Олегович

У меня одноклассник поступил в универ, подкидывая монетку. Так что все возможно)

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Valentin Dombrovsky

Вообще странно, как «профессионалы» насобирали пакетов в минус.

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Ware Wow

Это всё, что нужно знать о профессионалах. Казино.
Я вот не понимаю, почему инсайд запрещен...
Ну не знаешь ничего о компании, так не инвестируй в нее.
Но власти упорно защищают казиношный подход, рулетку.

Я понимаю, равенство, всё такое, но бред в данном случае.
Кто сказал, что посторонние, без знаний, без связий должны инвестировать тогда?

Рулеткой назвать стесняются. И боятся обрушить рынок разрешив инсайд.
Лемминги уйдут, триллионы сольются.

Ответить
Развернуть ветку
Ян Зовём

Потому, что не рулетка, а покер.

А за смотрение чужих карт, бьют канделябром.

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Spiker Spunreal

Представьте, что вы играете в русскую рулетку с инсайдером, но правила немного другие. Вы крутите барабан и пытаетесь выстрелить в инсайдера. У вас в барабане 1 пуля. У инсайдера 6. Может вам повезёт и вы сможете в него выстрелить, но т.к. это инсайдер, то стрелять первым будет он. Вы будете с ним играть в такую рулетку, где у вас нет шансов?

Если разрешить инсайды, то топ менеджеры компаний просто отожмут всё у честных инвесторов. В свою очередь инвесторы уйдут с рынка. А что будет, если уйдут честные инвесторы? Инвестировать будет некому. И будет всем мир, труд, жвачка, только наоборот.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Денис Мамаев

Все, что нужно знать об экономике. Которая ака "наука".

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Денис Демидов

Если разрешить инсайд, то топ менеджеры угробят всю экономику, чертовски трудно им будет отказаться от шатания капитализации своей компании, а так они вынуждены делать это очень осторожно и дозировано.

Ответить
Развернуть ветку
Yury Y

"Я вот не понимаю, почему инсайд запрещен..."
угу, вам так любой профессиональный инвестор скажет. для успешной инвестиции должна быть какая-то асимметрия или знания (инсайт), возможностей (связи) или навыков. иначе вы попадаете в ситуацию острой конкуренции и можете рассчитывать только на мизерную прибыль

Ответить
Развернуть ветку
Blackrock

Сломанные часы дважды в день показывают точное время.)

Ответить
Развернуть ветку
Evil Pechenka

Классическая загадка:

Какие часы точнее, те, что стоят или те, что спешат на 1 секунду?

Ответить
Развернуть ветку
25 комментариев
Максим Степанов

бывший УК «ОФГ Инвест»

Похоже на название криминальной организации

Ответить
Развернуть ветку
Sergey Sergeev

Обезьяна бы миллион не получила, т.к. бабки хедж-фондам платят не за доходность, а за умные слова и самую сложную модель

Ответить
Развернуть ветку
Saladin Tagiev

В общем за красивый и умный обман

Ответить
Развернуть ветку
Роман Булкин

Журналисты WSJ при попытке собрать портфель акций дротиками закололи двоих людей

Ответить
Развернуть ветку
Денис Мамаев

Инвесторов

Ответить
Развернуть ветку
Bela Lugosi's Dead

Причем своих же

Ответить
Развернуть ветку
Andrei Kiladze

А ещё можно в апреле 2019 года выбрать 8 малоизвестных компаний и написать статью что их выбрали год назад :)

Ответить
Развернуть ветку
Никита Хисматов

Так это... профессионалы ведь _в среднем_ доходность показывают, которая меньше доходности по индексам (про это много кто писал - от Талеба до Random Walk down Wall Street). Чуваки на комиссиях зарабатывают :)

Ответить
Развернуть ветку
Сергей Харин

Так это чо: купить какой нибудь фьюч какого нибудь доходного индекса - и будет норм?

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Камаз Узбеков

А если бы получилось меньше, они бы просто не стали печатать. Охуенные выводы из одного сэмпла, притом отобранного предвзято, браво.

Ответить
Развернуть ветку
Игорь Самсонов

Это все конечно круто, но по факту портфель мог быть из хай бета стокс и естественно он заперформил лучше чем индекс, а вот если бы индекс упал на 11 процентов, где бы был их портфель? Измерять Доходность без учета риска это полна туфта

Ответить
Развернуть ветку
Arthur Charpentier

Ничего удивительного, поскольку надёжные акции крупных корпораций уже много лет являются средством для спекуляций. Голубые фишки это мыльные пузыри, которые используют лишь для одной цели - выкачивать деньги мелких инвесторов.
Для этого каждый день создаются липовые финансовые отчёты, придумывается графики и аналитика, присваиваются высшие рейтинги, а купленные аналитики советую покупать нужные акции для быстрой прибыли.
А потом возникает кризис, акции проседают и всё начинается по новой.

Ответить
Развернуть ветку
Sasha Korablyov

Вы забыли добавить, что они подсмотрели эту схему у МММ

Ответить
Развернуть ветку
Хаваж Абубакаров

Уважаемый, будь по-проще это рынок, что голубые фишки, что обыкновенные помидоры- это товар, если он востребованный, то рыночная цена на него растет, что не означает автоматически что себестоимость товара выросла и не нужны никакие липовые отчеты графики и т.д.! Единственное, здесь речь может идти о нечистоплотных брокерах, но это уже другая история!

Ответить
Развернуть ветку
Salman Zeinalzade

Канеман ликует.
Человек сколько лет назад уже провел серьезные исследования и доказал что эти "профессионалы" в среднем лишь отражение конъюктуры рынка. Никакой устойчивой кореляции указывающей на различия в "умениях" нет. Все это лишь иллюзия "уметь играть на фондовом рынке".

Ответить
Развернуть ветку
Паша Борычев

Все по Талебскому Чёрному Лебедю.

Ответить
Развернуть ветку
Arthur Charpentier

нет. МММ не были первыми.
Возьмём к примеру Эппл. Эта компания производит продукцию на китайских заводах. Чем именно владеют акционеры данной компании, если своего у Эппл лишь офисы, склады и магазины? Если всё имущество Эппл выставить на продажу, оно и 1% от капитализации не будет стоить.

Ответить
Развернуть ветку
Антон Мисканин

Вы несколько далеки от всей этой темы. Хотя, возможно, оно даже к лучшему, пусть дальше так будет. Графики на голубые фишки рисуют рептилоиды, а Эппл каждый день кидает инвесторов на всю котлету своей жалкой капитализации.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Mikhail Bezverkhy

Судя по прошлому годовому отчёту и ценам на тот момент, разница между активами и пассивами стоит около 10% от капитализации. А ваши данные откуда?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Денис Алексеев

У нас в стране таких обезьян очень много, достаточно посмотреть сколько вкладчиков было у МММ, золотого фонда и иже с ними. А миллионерами из них стали единицы, и то только в том случае если до вклада они были миллиардерами :)

Ответить
Развернуть ветку
Pavel Konoplitski

Собирал с помощью мозга и логики. Доходность портфеля - около 60%.

Ответить
Развернуть ветку
Evil Pechenka

Делитесь. 😊

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
1 комментарий
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Pavel Konoplitski

Только сказал про 60%, как акции просели и теперь 50%. Как раз ситуация хорошо демонстрирует, что такое рынок. 10% даже на моих не очень крупных активах, это приличная сумма. Это только американские акции. За 2018 год не купил/продал ни одной акции.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Michael Shultz

за прошлый год такая же была?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Steve Evets

в год? в месяц? или за те же 9 лет, что в примере с обезьяной?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Олег Хакимов

Уйти в минус 9,7%, это надо еще постараться.

Ответить
Развернуть ветку
Иван Ломакин

Ну все ... пошел покупать акции. Сказали же, даже обезъяна сможет ... или не так сказали?)

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Steve Evets

Я бы кстати посмотрел хоть один портфель от гадалки или экстрасенса))
Но чота не попадается... Или это потому, что я ТВ3 не смотрю

Ответить
Развернуть ветку
Аркадий Чумаков

Можно проверить себя, благо все индексы ща несколько лет есть. Выбрал потом через пяток лет проверил профит. На длинной дистанции надо постараться чтобы уйти в минус. А если в портфель кинуть облигации то и подавно

Ответить
Развернуть ветку
Изящный месяц

Классичиское манипулирвоание фактами. Объединить результаты всех американских фондов, большая часть из которых инвестирует в бонды, дающие намного меньший доход при низком уровне риска с экспозицией из 10 бумаг, высоким уровнем концентрации и гигансткой волатильностью результата. Не говоря уже про "Выстрелило - пишем, не выстрелило - еще одну итерацию"
Люди читают и верят, что могут не прилагаю усилий получить хороший результат. Не могут.

Ответить
Развернуть ветку
Arthur Charpentier

а ты студентик, конечно, прямо лучше всех знаешь эту тему.

Ответить
Развернуть ветку
Max Payne

не знаю что они купили, но т. к. снп500 вырос за тот же период на 11%, значит оно имет корреляцию с снп500, только с большей бетой. так произойдет в любом случае если вы берете инструменты входящие в индекс. попробовали бы они прикупить каких нибудь средней-малой ликвидности активов на шару из ОТС или пенни стокс и прочее.

Ответить
Развернуть ветку
Владимир Скай

В виртуальной торговалке +12% с начала марта 2019, в основном за счет акций Amazon и Sony.
ЧЯДНТ?

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 116 комментариев
null