{"id":4879,"title":"\u0427\u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0443\u0441\u043f\u0435\u0442\u044c, \u043f\u043e\u043a\u0430 \u0432\u044b \u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442\u0435 \u044d\u0442\u0443 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u044e","url":"\/redirect?component=advertising&id=4879&url=https:\/\/vc.ru\/otpbank\/266952&hash=82572a4a372a00657a2afc359f19a24c0bd24be8cecbd743f0681209c07c9a3a","isPaidAndBannersEnabled":false}
Офтоп
John Larin

Биткоин, ICO и криптовалюта Часть 1. Регулирование ICO в России и в мире. Что есть сейчас и чего ждать

28 декабря 2017 года Минфин и Банк России представили совместный законопроект о регулировании ICO (Initial Coin Offering - первичное размещение токенов), в котором криптовалюту предлагается определять в качестве иного имущества, а ICO трактовать как вид краудинвестинга (инструмента для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов). Также Минфин предлагает ограничить объем привлекаемых средств на одно ICO и объем вложений от неквалифицированных инвесторов . Ранее в начале 2017 года под неквалифицированными инвесторами ЦБ РФ предлагал понимать 2 группы инвесторов: 1 - с активами до 400 тыс. руб. и 2 – с активами до 1.4 млн. рублей. Сам законопроект планируют внести на рассмотрении в Госдуму РФ в феврале 2018 года и после его принятия, несомненно, у юристов появится много новой работы и необходимости разбираться в реалиях новой криптоэпохи. Подробнее о законопроекте можно прочитать по ссылке – ( https://www.rbc.ru/money/28/12/2017/5a44cc629a7947fe6a3dc208 ). В рамках данной статьи я бы хотел сделать краткий обзор того что же из себя представляет ICO, а также порядке его регулирования в различных странах мира. Надеюсь, что для общего понимания нового зарождающегося рынка юридических услуг в области криптовалюты она будет полезна.

Что такое ICO? Главная проблема, связанная с ICO состоит в том, что, технически, оно представляет собой легальный способ привлечь финансирование, обойдя при этом необходимость соблюдения стандартов, предусмотренных для IPO (initial public offering – первичное размещение акций). Таким образом, при проведении ICO нет необходимости в due diligence, соблюдении порядка размещения ценных бумаг, предусмотренных регулятором и других действий, характерных для IPO. Такой альтернативный краудсорсинговый способ привлечения финансирования делает ICO особенно привлекательным для малого бизнеса, связанного с малоопробированной и малопонятной для бизнес - сообщества блокчейн – технологией.

Однако, подобный способ быстро привлечь капитал интригует не только стартапы с передовыми идеями, но и мошенников, желающих ввести в заблуждение неквалифицированных (данный термин уже употреблен мной лично не в том же значении, в котором предлагает его понимать ЦБ РФ) инвесторов и незаконно получить чужие денежные средства. Подобные случаи встречались сплошь и рядом в 2017 году, как например крипто стартап Confido, чьи основатели успешно исчезли с 375 000$ после проведения ICO.

Складывающаяся ситуация вынудила многие страны мира в спешке принимать законы, требующие проводить ICO в соответствии с правилами IPO и Законов о противодействии отмыванию доходов.

Обзор законодательства о регулировании IСO в мире.

Европейский союз. Статус IСO: разрешено/ является объектом для будущего правового регулирования. ICO разрешено в случае, если оно проводится в соответствии с правилами о противодействии отмыванию доходов (Anti – Money Laundering) и правилами «Знай своего клиента» (Know your customer – процесс идентификации и верификации личности клиентов). Европейская ассоциация по ценным бумагам и рынкам 13 Ноября 2017 года потребовало от компаний, проводящих ICO привести этот процесс в соответствие с действующими в ЕС законами, в частности с Директивой о проспектах (The Prospectus Directive – PD, Директивой о рынках и финансовых инструментах (The Markets in Financial Instruments Directive - MiFID), Директивой о компаниях, управляющих фондами альтернативных инвестиций (Alternative Investment Fund Managers Directive – AIFMD), Четвертой директивой о запрете отмывания доходов (Fourth Anti – Money Laundering Directive). Данные Директивы предусматривают обеспечить соответствие правил проведения ICO организационным требованиям, правилам ведения бизнеса и требованиям прозрачности. Также они запрещают отмывание доходов и финансирование террористов и требуют проведение due diligence в отношении компании проводящей ICO, ведение бухгалтерского учета и иных внутренних операций, предусмотренных законодательством ЕС:

Канада. Статус IСO: разрешено. Канадская комиссия по ценным бумагам признает ICO и альткоины объектами регулирования, однако в каждом конкретном случае индивидуально, то есть какие – то альткоины и ICO становятся объектами регулирования, а какие – то просто запрещаются. Канадские власти создали «regulatory sandbox» (термин, используемый для площадок, на которых тестируются новые бизнес – модели).

Китай. Статус IСO: запрещено. ICO запрещены как для юридических, так и физических лиц приказом Банка КНР. От всех компаний уже завершивших ICO потребовали возвратить созданные альткоины. За любое нарушение данных правил предусмотрена юридическая ответственность. После сегодняшней новости о запрете торгов криптовалютой в Китае стоит ожидать переброски основных сил майнеров в другую юрисдикцию, например, Швейцарию.

Швейцария. Статус IСO: разрешено/ является объектом для будущего правового регулирования. Недавние попытки регулирования ICO провалились, но ведется дальнейшая работа по кодификации. Швейцарская Комиссия по ценным бумагам начало исследовать ICO на предмет нарушения законодательства о ценных бумагах. Однако, фактически ICO по прежнему проводятся. Более того, швейцарский город Цуг является криптогаванью: местные банки охотно обменивают криптовалюту в фиат (обычные деньги), а также ICO, проведенные в Цуге являются образцовыми с точки зрения своей прозрачности и целей, так как швейцарское правительство тщательно подходит к вопросу проверки своих резидентов.

США. Статус IСO: разрешено, но строго урегулировано. Правила проведения ICO варьируются от штата к штату, начиная от полного отсутствия регулирования, заканчивая требованиями о создании компенсационного фонда способного полностью покрыть все возможные убытки в случае неудачного проведения ICO. В некоторых Штатах, вроде Вашингтона, компании, занимающиеся бизнесом, связанным с криптовалютой должны получать лицензию у Штата. На федеральном уровене ICO не запрещены, но требуют обязательной регистрации в Комиссии по ценным бумагам США, если целью ICO является торговля криптовалютой. Комиссия по ценным бумагам США также допустила, что некоторые альткоины в будущем будут признаны ценными бумагами. В свою очередь ICO признается Комиссией объектом сходного с IPO регулирования и требует проведения due diligence и соответствия требованиям AML и KML.

В заключении необходимо сказать, что, как видно из обзора, ICO пока мало урегулировано не только в России, но и во всем мире. Однако, в скором времени ситуация изменится и криптовалюта и ICO плотно войдут в жизнь каждого, что безусловно приведет к появлению новых юридических требований и возникновению правовых споров, требующих разрешения. Буду рад услышать замечания по статье или предложения темы из мира регулирования криптовалюты, о котором было бы интересно почитать.

{ "author_name": "John Larin", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 2, "favorites": 1, "is_advertisement": false, "subsite_label": "flood", "id": 31879, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Tue, 16 Jan 2018 15:50:00 +0300", "is_special": false }
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарий удален

Читать все 0 комментариев
Пять практических приёмов, как улучшить читаемость документов
Пошаговый пример переработки таблицы Joey Cherdarchuk, darkhorseanalytics.com
PERI развивает систему управления производством с 1С:ERP
Как развивается рынок беттинга и стриминга в России: исследование Go Mobile

29 июля digital-агентство Go Mobile представило отчёт Go Sport. Эксперты проанализировали особенности сфер беттинга и спортивного стриминга, оценили digital-активы игроков и определили лидеров. Рассказываем об основных выводах исследования.

Бизнес с «нуля». Как эффективно продвигать стартап?

«Начинать новую жизнь нужно с теми, кто тебе действительно дорог” (Лукас Скотт “Холм одного дерева»).

Распространенные ошибки в бизнесе интернет-магазинов
Суд запретил работу Samsung Pay в России из-за патентного спора. Решение вступит в силу через 30 дней Статьи редакции

Если его не обжалуют.

17 причин не использовать чаты в работе, перевод статьи основателя Basecamp

Краткая справка про ребят из Basecamp — с 2006 года делают софт для ведения проектов и удаленных команд, первые на рынке рабочих чатов. Раньше вели блог Signal vs. Noise, где много интересных статей. Джейсон Фрид, основатель, написал две книги — Remote и Rework.

Экологический путь туроператора и математика вторсырья

В этой статье вы узнаете про современную реальность в туристической среде, познакомитесь с представителями некоммерческих и коммерческих организаций, которые занимаются экологическим просвещением и мыслят по-новому, а также задумаетесь: возможно ли сократить неблагоприятный след, который остаётся после выставок и различных мероприятий, в которых…

Как оцифровать ремонт колесных пар? Ответ нашли в Первой грузовой компании

Мы завершили разработку интеллектуальной системы, которая на основе контрольно-технических измерений позволяет отслеживать толщину колесных пар (ИС КТИ). С ее помощью компания снижает расходы на ремонт и повышает уровень клиентского сервиса. Проект является частью масштабной разработки под названием «Цифровой вагон». В статье мы подробно…

Aleph расширяет присутствие на Ближнем Востоке: холдинг приобрел контрольный пакет акций Connect Ads

Aleph Holding, глобальный партнер крупнейших диджитал платформ и материнская компания Httpool, объявил о приобретении контрольного пакета акций Connect Ads. Компания является провайдером цифровых медиа и рекламных решений в странах Ближнего Востока и Африки.

Рецепт эффективного решения задач от ex-менеджера AGIMA или как работает потоковая система

Грамотная организация рабочих процессов — ключ к быстрому и результативному выполнению поставленных задач, своевременному закрытию проектов и, как итог, к повышению эффективности бизнеса. В потоковых системах с интеллектуальных трудом, таких как разработка, HR, продажи, маркетинг и другие — соблюдать временные рамки трудно из-за множества…

Ограничение количества незавершенной работы инициирует обсуждение и совершенствование процессов
null