Закон и порядок: станет ли регулирование погибелью для криптовалют

Криптоевангелисты, стоящие у самых истоков технологии, ассоциируют ее со свободой: свободой от банков, государства, посредников - от всех. Легендарный Сатоши Накамото, который создал биткоин в 2008 г., писал :

“Да, мы не найдем решения политических проблем в криптографии, но мы можем за несколько лет выиграть большую битву в гонке вооружений и захватить новую территорию свободы”.

И вот, спустя почти 10 лет с момента появления криптовалют, мир стал свидетелем иной ситуации: их окружает регулирование со стороны финансовых и банковских институтов.

Давид против Голиафа

С далекого 2008 г. изменилось многое. Вслед за биткоином появились другие монеты. Криптовалюты перестали быть просто тайным хобби сотни хакеров, которые майнили у себя дома. Цифровое будущее стало реальностью.

На конец марта 2018 года суммарная капитализация криптовалют достигает 300 миллиардов долларов (в лучшие времена она превышала отметку в 400 миллиардов). Ежедневно на рынок выходят десятки проектов, привлекающих деньги через ICO и выпускающих собственные монеты. За 2017 год было успешно проведено 382 токенсейла, которым в совокупности удалось собрать более 3,7 миллиардов долларов. В январе 2018 на стадию ICO вышли 82 стартапа.

Платежи в криптовалюте уже поддерживаются такими корпорациями, как Microsoft, Expedia, KFC Canada.

Бурный рост цифровых денег и их повсеместное распространение не могли остаться незамеченными для государств. Банки и финансовые регуляторы увидели, что биткоин и другие криптовалюты никуда не денутся ни сейчас, ни через пару тройку лет.

К тому же, налицо явная конкуренция традиционной банковской сфере. Уж не собираются ли криптовалюты и блокчейн технологии изменить устоявшийся порядок вещей со своей анонимностью и децентрализацией? Центральные банки осознают потенциал распределенных технологий и активно занимаются их изучением и внедрением. Но пока они тратят деньги и время, чтобы разобраться, ничего не мешает им регулировать использование криптовалют кем-либо еще.

Дикий, дикий Запад

Основная проблема для правительств в том, что существует слишком много белых пятен, связанных с криптовалютами. Нет однозначного понимания, что такое криптовалюта, является ли она активом, облагается ли налогом и как следить за конфиденциальными криптовалютными операциями. Отсутствует четкая трактовка и инструмента ICO. Рынок криптовалют напоминает хаос - а хаос несет угрозу.

Анонимность транзакций открывает возможности для отмывания денег и мошенничества, чем уже активно пользуются преступники. Серой зоной для регуляторов остаются биржи: спекуляции с курсом и обменные операции, предполагающие вывод криптовалют в фиат. Остро стоит вопрос безопасности и сохранности денег вкладчиков. Так, после многочисленных случаев мошенничества власти Южной Кореи ужесточили требования к биржам, закрыв некоторые из них и обещая более серьезные меры в будущем.

Головная боль для финансовых органов - это ICO. Один из методов фандрайзинга, когда компания выпускает собственные токены (цифровые активы) и продает их сообществу за криптовалюту. Часто проекты обещают инвесторам не только развитие продукта, но и высокий спекулятивный доход после выхода на биржи. А по факту, некоторые компании, собравшие средства, оказываются мошенниками, которые не спешат выполнять свои обещания, или вовсе сбегают с деньгами сразу после окончания ICO.

Как государству защитить обиженных инвесторов? Предупредить, а лучше запретить вовсе. В Сингапуре и Швейцарии центробанки выпустили руководства по проведению ICO и описали случаи, когда токены попадают под определение ценных бумаг и нормы законодательства. А правительство Китая летом 2017 года полностью запретило проводить и участвовать в токенсейлах.

В клетке со львом

Комиссия по ценным бумагам и биржам США или SEC уже стала ночным кошмаром для всех компаний, которые вышли или планируют выходить на ICO. Позиция регулятора категорична. Как сказал глава SEC Джей Клейтон, выступая в Сенате США, “Все ICO, что я видел - это ценные бумаги”, а значит и попадают под соответствующие правовые нормы. Согласно Закону о ценных бумагах 1933 года, инвестор, купивший незарегистрированные ценные бумаги, может подать в суд на компанию, чтобы вернуть свои вложения.

Самым нашумевшим делом является суд над Tezos, которые собрали астрономическую сумму в 230 миллионов долларов. Группа инвесторов подала коллективный иск против стартапа в Верховный суд Калифорнии, обвиняя Tezos в мошенничестве и торговле незарегистрированными ценными бумагами, т.е. токенами.

Недавно стало известно, что SEC разослала повестки в суд десятками компаний, связанных с краудсейлами, юристам и советникам, которые вовлечены в ICO. Вероятно, в ближайшем будущем мир ждут новые судебные разбирательства.

По словам бывшего главы SEC Даниела Галлахера, такой поворот событий не стал сюрпризом. “Это лишь верхушка айсберга, впереди еще более жесткие и колоссальные меры регулирования”.

Конец или начало

Мнения о необходимости регулирования криптовалют разнятся. Некоторые криптоевангелисты с содроганием смотрят на происходящее, утверждая, что контроль ставит под вопрос философию цифровых валют и главную их ценность - свободу.

Другие же говорят, что регулирование - знак того, что криптовалюты, пускай и неформально, уже приняты властями как неотъемлемая часть новой реальности. Они верят: законы не убьют биткоин и ICO, а наоборот, помогут поступательно развиваться в правильном направлении.