Всем привет, меня зовут Август Вилакия!У меня бывает так, что сижу я себе, пишу код, а тут - бац! - и ко мне какой-нибудь энергичный братишка приходит: "Эй, чувак, тащись к нам в стартап! Мы уже почти подняли крупный раунд". А иногда встречаются еще более везучие ребята, которые уже раздобыли бабло и предлагают обменять мои кровь, пот и слёзы (читай: время) не только на зарплату, но и на опционы или долю в компании.
Вот эти самые стартапы, особенно те, которые растут и превращаются в "единорогов" (так называют компании, оцененные в космические $1 миллиард и больше), могут подсунуть под нос своим работягам опционы на акции. И, бро, эти опционы могут принести миллионы долларов, если стартап оторвется и улетит в космос.
Макс Красных пошел в GetTaxi когда там была сотня человек и стал COO/Co-CEO юникорна. Антон Антич был биздев в Veeam, а теперь ангельствует (пришел на выручку в $20 млн, а через 8 лет Veeam вырос в 50 раз). Miro/Realtimeboard после пандемии подорожала 10x вообще в космос - до $17 млрд (Яндекс сейчас кажется в $7 млрд оценили) итп. В 2021 г 75 tech IPO в США общей капитализации $700 млрд породили по 1-2 тыс миллионеров на каждую компанию = 50-70 тыс чел в сумме = 1 млн чел за декаду = 1/8000 всех жителей Земли
Сперва разберемся как работает эта штука с опционами
Представь, что ты пришел работать в стартап и тебе обещают много акций. Но вместо того чтобы сразу дать тебе кучу бумажек, они говорят: "Постой, дружище, тут всё по-честному. Ты будешь получать свои акции по частям, по мере того, как будешь работать". Это и есть "вестинг" – ты постепенно заслуживаешь свою долю, и обычно этот процесс занимает где-то четыре года.
А "клифф"? Это срок, который нужно отработать, чтобы получить первую часть своих акций. Обычно это год. Если ты сваливаешь раньше, то, увы, ничего не получишь. Это такая мотивация, чтобы ты подумал: "Окей, поживу тут годик, посмотрю, как дела будут идти".
В итоге, вся эта система "вестинга" и "клиффов" помогает балансировать между тем, что хочет сотрудник, и тем, что нужно стартапу. Это такой способ заставить тебя по-настоящему вкладываться в работу и помочь компании вырасти.Еще нужно отметить, что если это стартап, то его акции не крутятся на бирже и чтобы их продать их нужно выносить на вторичный рынок. На самом деле в крутых стартапах, которые уже подняли несколько раундов, образуется достаточно ликвидный вторичный рынок. У нас есть близкий нам пример это Додо пицца, там была запущена програма добровольного выкупа акций у сотрудников (таких сотрудников с акциями было более 200).
Где то самое "но"? Работа в стартапах: шансы и риски.
После всех этих историй, фильмов и новостей, кажется нужно идти создавать свой b2b-web3-saas стартап с применением искуственного интеллекта.
Количество долларовых миллионеров в мире - 56 миллионов человекКоличество разработчиков программного обеспечение в мире - 26.9 миллионов человек
На самом деле такие мысли каждый раз преследуют и меня. Я решил посмотреть какие же на самом деле есть шансы и возможности у стартапа на успех и у человека с опционом в итоге стать долларовым миллионером.
Сперва давайте определимся с раундами финансирования, там есть четкая категоризация иногда Pre-Seed не бывает, но общую суть картинка снизу передает.
сами циферки в разных странах, в разное время могут сильно отличаться
Совсем бедолаг рассматривать не будем и будем обсуждать только Seed и Раунд А, потому что на дальнейших раундах опционы сотрудников могут быть уже не такие существенные и в итоге не приведут к тому что человек окажется миллионером.Вот что нам говорят данные с AngelList. Согласно их статистике, у стартапа на стадии Seed, который уже привлек венчурное финансирование, есть шанс 1 к 40 (или 2,5%) стать "единорогом". Исследование основано на анализе 2,622 seed-инвестиций, сделанных на AngelList в период с 2013 по 2019 год.
Чтобы быть более консервативными, мы можем взять Crunchbase, куда добавляют практически все стартапы и можно взять количество Seed стартапов, взять количество единорогов и мы получим цифру около 1.2% у Seed стартапа стать "единорогом".Кто готов ставить свои 4 года жизни на шанс в 1.2%? Я с таким шансом играю в лоттерею гринкард уже 5 лет и как видите я еще здесь)
Менее рисковые варианты, идем к раунду А
Вот и подходим мы к следующей вехе на пути стартапа - раунд A инвестиций. К этому времени стартап обычно уже нашел свое product-market fit и занимается активным масштабированием. Но что с шансами?
Если ты уже в компании, которая прошла раунд A, твои шансы на успех увеличиваются. Согласно некоторым исследованиям (взять все стартапы, которые подняли Раунд А и количество единорогов), вероятность стать "единорогом" в этом случае прыгает до примерно 7%. Это уже куда интереснее, чем 2.5% на стадии seed, правда?Далее пытаемся разобраться, какой процент из этого пирога нам дадут. Погуглив можно прийти примерно к цифре в 40-60 человек в среднем в стартапе Раунда А. Пул опционов для сотрудников - около 10-12%. Но обычно, если вы не входите в первую пятерку сотрудников стартапа, доля опционов, которую вам предложат, будет около 0.1%. (слишком мало)Кажется мне что это как то мало, решил я поискать другие источники информации. По каким то опросам ребятки надыбали такие цифры для раунда А. Мне кажутся они завышенными так что мы будем смотреть по нижней границе.
- Chief executive officer (CEO): 5–10%
- Chief operating officer (COO): 2–5%
- Vice president (VP): 1–2%
- Independent board member: 1%
- Director: 0.4–1.25%
- Lead engineer 0.5–1%
- Senior engineer: 0.33–0.66%
- Manager or junior engineer: 0.2–0.33%
Представим, что средняя капитализация на стадии раунда А составляет 50 миллионов долларов. Если ваши 0.3% от этой капитализации превратятся в 0.3% от единорога (когда ваш стартап уже обретет статус единорога), это сумма в 2 миллиона долларов. Теперь, давайте умножим это на вероятность 7%, и мы получим ожидаемую стоимость (Expected Value) в размере 140 000 долларов за 4 года (учитывая вестинг).
Теперь, не забывайте, что из этой суммы надо вычесть 100% гарантированную разницу в доходе, которую вы бы получили, работая в большой компании, плюс ее премии. Это как бы альтернативная стоимость работы в стартапе. И вот здесь мы получаем некую итоговую сумму, которая, возможно, уже не звучит так заманчиво. Учитывая, что работа в стартапе на такой стадии - это большая ответственность и очень много затраченного времени, часто с нарушением баланса между работой и личной жизнью, мы не можем утверждать, что мы получим много денег или что у нас есть хорошие шансы на успех.
Однако, не все так плохо, как может показаться на первый взгляд. Средний VP of Engineering/Director of Engineering получает около 1.5% акций компании в которой уже больше 30 человек, и с такими цифрами работа в стартапе выглядит уже не так уж плохо и теоретически может окупиться. Но стоит учесть, что все эти данные применимы, если вы находитесь в США и являетесь отличным инженером, что тоже та еще задачка. Вот есть сайт, который парсит вакансии в стартапы, которые получили финансирование от лучших фондов и там есть много фильтров по которым можно выбрать и попытать свое счастье https://topstartups.io/.
Если вам понравились мои мысли и анализ по теме стартапов, буду рад видеть вас среди подписчиков моего телеграмм канала - https://t.me/avgvi