Как грамотно распорядиться четырьмя миллионами рублей

Кейс из практики:
Есть семейная пара, которой до пенсии 10 лет.
Имеется капитал, в размере 4 млн рублей.
Цель:
- Иметь пассивный доход на пенсии.
Задача:
- Разработать стратегию, которая позволит увеличить капитал с условием минимизации риска потери капитала к концу срока.

Условия:

• Инвестор со средней терпимостью к риску (умеренный)
• Расчёты сделаны, исходя из нынешних ставок
• Инфляция рубля на 10 летнем промежутке 10%
• Инфляция доллара на 10 летнем промежутке 2%

1. Банк. Самый понятный и доступный вариант.

Плюсы стратегии - капитал увеличивается, ликвидность высокая.
Минусы стратегии - низкая доходность.
Надёжный банк на 5 лет с капитализацией процентов даёт доходность по вкладу 4,5%
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 6,2 млн рублей.

• При размещении капитала в размере 6,2 млн рублей во вкладе под 4,5% с регулярным начислением процентов, инвестор будет получать 23,25 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 9 тыс рублей.
  

2. Недвижимость. Понятный инструмент.

Плюсы стратегии - достаточно надежно.
Минусы стратегии - капитал по факту не увеличивается, не ликвидно, требуется дисциплина - ежемесячное безусловное пополнение банковского вклада, необходимо либо следить за квартирой самостоятельно, либо пользоваться услугами управляющего (при приобретении апартаментов и сдаче в краткосрочную аренду).

2.1 Приобретаются апартаменты, стоимостью 4 млн рублей, отдаются в управление.

Фактическая средняя доходность за вычетом налогов (НДФЛ и налог на недвижимость) - 9% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 30,0 тыс рублей.
Предположим, что стоимость недвижимости в среднем растёт на 5% в год в рублях.
Получаемые от аренды средства, регулярно размещаются на пополняемом вкладе, с доходностью 4,5% годовых.
Таким образом, по итогам 10 лет капитал вырастет до 10,9 млн рублей.

На пенсии:

• При размещении капитала в размере 10,9 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 40,8 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 15,7 тыс рублей.
• При вложении капитала в размере 10,9 млн рублей в аналогичную арендную недвижимость с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 81,75 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 31,5 тыс рублей.

2.2 Приобретается квартира, стоимостью 4 млн рублей, сдаётся в долгосрочную аренду.

Фактическая средняя доходность за вычетом налогов, страхования и прочих расходов - 5% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 16,6 тыс рублей.
Предположим, что стоимость недвижимости в среднем растёт на 5% в год в рублях.
Получаемые от аренды средства, регулярно размещаются на пополняемом вкладе, с доходностью 4,5% годовых.
Таким образом, по итогам 10 лет капитал вырастет до 8,9 млн рублей.

На пенсии:

• При размещении капитала в размере 8,9 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 33,4 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 12,9 тыс рублей.
• При вложении капитала в размере 8,9 млн рублей в аналогичную арендную недвижимость с доходностью 5% годовых, инвестор будет получать 37 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 14,3 тыс рублей.
• При вложении капитала в размере 8,9 млн рублей в апартаменты с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 66,75 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 25,75 тыс рублей.

3. Облигации. Простой, но малознакомый инструмент.

Плюсы стратегии - достаточно надежно, абсолютно ликвидно, возможно изымать из инвестиционного портфеля суммы, кратные 1 тыс рублей.
Минусы стратегии - капитал по факту не увеличивается.
Приобретаются облигации со сроком погашения 10 лет на имеющуюся сумму в 4 млн рублей.
Портфель собирается на Индивидуальном инвестиционном счету, следовательно, НДФЛ с купонного дохода не уплачивается.

Доходность портфеля 6,5% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 21,6 тыс рублей.
(В данном случае сделано допущение, так как купоны по облигациям выплачиваются обычно раз в полгода).
Получаемые купоны реинвестируются в новые облигации. Средняя доходность размещения купонов 5,7% годовых.
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 7,35 млн рублей.

На пенсии:

• При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 27,5 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 10,7 тыс рублей.
• При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей в апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 55,1 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 19,7 тыс рублей.
• При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей в портфель облигаций под 6,5%, инвестор будет получать 39,8 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 15,35 тыс рублей.

4. Пассивный портфель биржевых фондов. Простой, но малознакомый инструмент. Требует минимум времени. При пользовании услугами инвестиционной компании, не требует участия инвестора.

Плюсы стратегии - достаточно надежно на длительном промежутке времени, абсолютно ликвидно, капитал увеличивается, используется капитализация процентов.Минусы стратегии – необходимо либо научиться следить за портфелем 2 часа в год, либо пользоваться услугами управляющего.

На имеющиеся 4 млн рублей приобретается диверсифицированный портфель биржевых фондов. Ежегодно инвестором или управляющей компанией проводится ребалансировка портфеля (операция простейшая).

Портфель собирается на Индивидуальном инвестиционном счету, следовательно, НДФЛ с дохода по итогам инвестирования не уплачивается.

Доходность портфеля 15% годовых (учитывая умеренный риск-аппетит инвестора).
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 16,2 млн рублей.

На пенсии:

• При размещении капитала в размере 16,2 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 60,75 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 23,4 тыс рублей.
• При размещении капитала в размере 16,2 млн рублей в апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 121,5 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 46,8 тыс рублей.
• При размещении капитала в размере 16,2 рублей в портфель облигаций под 6,5%, инвестор будет получать 87,75 тыс рублей ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 33,85 тыс рублей.

5. Пассивный портфель биржевых фондов в валюте. Простой, но малознакомый инструмент. Требует минимум времени. При пользовании услугами инвестиционной компании, не требует участия инвестора.

Плюсы стратегии - достаточно надежно на длительном промежутке времени, абсолютно ликвидно, капитал увеличивается, используется капитализация процентов, капитал защищён от экономических и политических рисков нашей страны, от риска девальвации рубля.
Минусы стратегии – необходимо либо научиться следить за портфелем 2 часа в год, либо пользоваться услугами управляющего.

На имеющиеся 54 тыс долларов (4 млн рублей) приобретается диверсифицированный портфель биржевых фондов. Инвестором или управляющей компанией ежегодно проводится ребалансировка портфеля (операция простейшая).

Доходность портфеля 7% годовых (учитывая умеренный риск-аппетит инвестора).
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 106,2 тыс долларов.

На пенсии:

• При конвертации капитала в размере 106,2 млн долларов в рубли и размещении в рассмотренных выше апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 796 долларов ежемесячно.
  В нынешних деньгах это 650 долларов.

* В данном случае можно предположить, что за 10 лет рубль обесценится до 200-250 рублей за доллар.

Таким образом, в сегодняшних деньгах инвестор будет получать ежемесячно 130-162,5 тыс рублей.

** Можно рассмотреть иные способы получения пассивного дохода в будущем, более надёжные, чем условные апартаменты через 10 лет под управлением сторонних лиц.

• К примеру, облигационный портфель с доходностью 4% годовых в валюте будет приносить ежемесячно 354 доллара.
  В сегодняшних деньгах это 290 долларов.

При возможном курсе 200-250 рублей за доллар, на руки инвестор будет получать 58-72,5 тыс рублей в сегодняшних деньгах.

*** НДФЛ по результатам инвестиций из 106,2 тыс долларов не вычитал, так как имеются возможности инвестировать в валюте на Индивидуальном инвестиционном счету.

Инвестиции в бизнес, стартапы, кофейни, пиццерии - не рассматриваю, так как это высокие риски и постоянная, либо периодическая занятость при доходностях, сопоставимых с доходностями фондового рынка и риском ниже, чем инвестиции в бизнес.