Ох, словлю сейчас хейта и минусов, но надо написать.
На днях пришла странная новость: компания Тесла Илона Маска купила биткоинов на $1,5 млрд. Странная, потому что Тесла — не хедж-фонд, а производитель электрокаров.
Ситуация становится совсем деликатной, когда мы вспомним что биткоин и Тесла на момент новости находятся в огромном ценовом пузыре. Получается, что один “пузырь” вложился в другой.
Давайте разберёмся, что произошло.
Вообще крупные компании с большими деньгами (вроде Apple и Google) имеют инвестиционный портфель. Но цель такого портфеля обычно — сохранить деньги от инфляции пока они не понадобились для бизнеса.
Очень сомневаюсь, что Тесла купила биткоин для страхования от инфляции, потому что риски его обвала слишком высоки.
Я думаю, что в Тесле на дураки работают и это…
Продуманная спекуляция
Во-первых, Маск мог сам заработать, неофициально прикупив битков до того как их купила Тесла (было ясно, что цена сразу подскочит).
Во-вторых, в Тесле справедливо посчитали, что объявление о такой крупной сделке подстегнёт цены и раздует текущий “пузырь” биткоина ещё больше.
Скорее всего, в Тесле сделали ставку на “эффект Илона”: инвесторы вкладываются в компанию после того, как в Твиттере её рекомендует Илон Маск.
"Эффект Илона"
Вот самые забавные новости на VC из этой серии:
- В январе 2020 года после совета Маска использовать мессенджер Signal инвесторы перепутали его с маленькой компанией Signal Advance и подняли её акции на 1100% — с 60 центов до $7,19.
- После того, как 1 февраля Илон Маск в прямом эфире отвечал на вопросы пользователей аудиосоцсети Clubhouse, инвесторы захотели купить акции сервиса, но перепутали и вложились в компанию Clubhouse Media Group и подняли её акции на 100%.
Полное безумие, но ведь на этом безумии можно заработать — подумали в Тесле и создали…
План спекуляции
Думаю, план выглядит примерно так:
- Купить биткоинов на $1,5 млрд — это уже подстегнёт цены.
- Объявить об этом в прессе, сопроводить одобрительными комментариями и твитами Маска.
- Пресса будет крутить и смаковать эту новость.
- Люди “пойдут за Илоном”, думая что-то вроде “ну раз Маск вложился, то и мне стоит — Маск же не дурак”.
- Осталось аккуратно и вовремя выйти из этого “пузыря”, зафиксировав прибыль и оставив остальных ждать обвала.
Не думаю, что Маск целенаправленно хочет лишить людей денег или делает это из-за наживы. Скорее, ему просто нужны деньги для Теслы (может и себе заодно), он видит возможность и использует её.
Всё для выживания. Руководители публичных компаний всегда боятся падений их стоимости, и лишние $200-300 млн очень помогут в связи с тем, что Тесла никак не может начать хорошо зарабатывать.
Ловушка
Загвоздка для покупателей в том, что покупая биткоин после Маска, они играют в его игру и берут раздутый актив.
Возможно, Тесла уже начала потихоньку продавать биткоин и через месяц избавится от него. Об этом никто из покупателей не узнает или узнает когда будет слишком поздно.
Хочу напомнить, что вы тоже должны действовать в своём интересе. Думать независимо, не быть наивными и не становиться жертвами манипуляций — даже таких гениальных и созидательных людей, как Илон Маск.
Ну и вообще не спекулировать, а нормально инвестировать по пассивной стратегии, как учил дедушка Баффет.
P.S. Я не хейтер биткоина или Маска. Биткоин — хорошая штука, а Маск — гений, миллиардер, плейбой, филантроп. Но это не значит, что нам нужно одевать "розовые очки" и действовать в чужих интересах.
#тесла #биткоин #илонмаск
Вроде у них накопилось 20 млрд. Я думаю вложить какую-то небольшую часть этих денег в рискованные активы это нормально. Не удивлюсь если через пару лет Маск решит свой биткоин делать.
Нет, для бизнеса нормально инвестировать свободные деньги в развитие основных операций этого самого бизнеса. Это, конечно, если бизнес считает, что эти операции обеспечат необходимый возврат на капитал. И вот интересный вопрос, неужели руководство Теслы так не считает?
Любой бизнес должен иметь подушку.
Подушку в виде самого волатильного на рынке актива?
В виде разных вложений. Какая-то часть в облигациях какая-то часть в кладах а какая-то в биткоинах. Или вы предлагаете держать все деньги на депозите под 0.2% годовых?
Я, во-первых, предлагаю не держать 7% годовой выручки в финансовых инструментах, если уж на то пошло, ибо это не инвестиционный фонд.
И во-вторых, да, не в самых рисковых активах, которые есть на рынке. При всём уважении к менеджменту Теслы они, наверное, больше по части инженерии, а не оценки рисков финансовых активов.
Если совсем некуда было присунуть свободный кэш, объявили бы дивиденды, порадовали бы инвесторов чем-то, кроме твитов и бумажной прибыли. А так, что инвесторам с того, что Тесла купила биткойны, даже если она на них заработает, совсем не факт, что это транслируется в стоимость акций.
Я думаю в Тесле не далеко не дураки работают. Они очень много делают того что не принято и непонятно а потом выясняется что это было правильно.
Вы, наверное, сейчас говорите про сборку автомобилей. Слабо себе представляю, что сегодня не принято покупать биткойны.
Да и мотивация понятна. Купили несколько месяцев назад, продали на новостях, когда сказали, что купили. Только эта мотивация подходит для физического лица, а не для корпорации, которая хотя бы делает вид, что уважает своих инвесторов.
мотивация в том, что инфляция бакса разгоняется, и сейчас только начало. Смысл сидеть на 20 млрд постоянно дешевеющего актива?
В этом смысле биток - безопасная гавань. Он просто не коррелирует ни с чем, соответственно, в целом улучшает риск-профиль почти любого портфеля.
Спекуляция - это просто смешной резон. У теслы с мкап в почти 900 млрд чистый рыночный бенефит от этой операции составил 300-400 млн. (1.5 -> 1.8 млрд рост битков). Это 0.03% mcap, погрешность какая-то.
Да, я читал презентацию арк инвеста со слайдом, что биткойн ни с чем не коррелирует, поэтому все должны иметь его в своём портфеле. И потрясающий анализ того, что же будет, если 10% кэша всех компаний из sp500 будет в биткойне.
Прекрасный рекламный проспект.
лучше сидеть в долларах, которых ща ещё процентов 20 напечатают? Или в акциях, которые ща складываться будут? Или в золоте, может?)
почему акции будут складываться если шальные деньги напечатанные попрут опять на рынки как в прошлом году? и чем плохо золото?
потому что мир на пороге сильнейшей рецессии: в 2020 напечатали около 20% новых долларов на фоне значительного сокращения целого ряда отраслей. Объективного сокращения в товарообороте, а не в оценках на РЦБ. И в этом году явно напечатают не меньше. Это увеличение на 40% денежной массы ведущей мировой валюты на фоне сокращения мирового ВВП на ~5%.
Плюс в штатах сейчас активно начинают уходить на пенсию бэби бумеры - это огромный пласт людей (~ 75 млн чел), и это разнонаправленная история. Порядка 25% из них имеют пенсионные накопления, и они будут выводить его в кэш из рынка ценных бумаг. У них вряд ли есть тесла, но точно есть бэнк оф америка или форд.
С другой стороны - у 75% пенсионеров ничего нет или накоплений недостаточно (в штатах нужно иметь порядка 1 млн долл на норм пенсию, у среднего бумера - около сотки или меньше). Соответственно с каждым годом (сейчас вышло на пенсию порядка 47% от бумеров) до 2030 примерно будет возрастать нагрузка по социальным платежам на бюджет, что будет также разгонять инфляцию.
Объективно можно деньгами ещё какое-то время заливать эту дыру, но она не уйдёт никуда, дисбаланс между перформансом активов и их стоимостью огромен.
В условиях кризиса золото не так уж и плохо, просто сейчас оно уже почти на самом высоком уровне за всё время, а кризис ещё не начался.
может тогда в ближайшее время будет гиперинфляция и, соответственно, рост акций продолжится? Останавливать станок печатный вроде бы ФРС не собирается. Когда остановят - да, акции упадут сильно, на этом обуют всех радующихся сегодня "инвесторов" кто не успеет соскочить и продолжат рост дальше. Такой вариант возможен же?