Сколько могут стоить акции Додо пиццы. Взгляд на эмитента от программиста, вылезающего из-под коряги
Путин года три назад программистам-яндексойдам адресовал ставшую крылатой фразу: "Хватит прятаться, надо вылезать из-под коряги! Ok?" ОК, бумер, поехали! Перечитал инвестиционный меморандум Фёдора Овчинникова. Документ настолько перекликается с моей личной стратегией, тактиками и философией предпринимательства, что я решил отдельной публикацией высказаться на вызвавшую бурление тему: "Сколько стоят акции Додо пицца?"
КАК ЖИТЬ
Итак, меня зовут Рукин Александр, с 1992 года и по 2016 год без перерыва я работал в коммерческих банках и брокерских компаниях на рынках ценных бумаг, инвестиций, корп-фина. Потом был блокчейн.. Два последних года в статусе самозанятого бизнес-партнера я работаю в банковском вендоре с продуктом-платформой для банков, инвестиций, мобильных приложений. Революты, Робингуды, мобилки банков и брокеров для инвестиций - это про нас.
В жизни я опираюсь на целостное мировидение развития от русских ученых, создание которого заняло примерно 30 лет и было поддержано, профинансировано группой IT-предпринимателей и бизнесменов из реального сектора.
Вот один из выводов как пример: мое твердое мнение о стратегии развития и тактике решения любых вопросов по IT в реалиях 2021: заказная разработка, самописные IT-платформы для внутреннего потребления - это всё приказало себе долго жить. Помянем..
- Тактика заказчика: "Не можешь схантить IT-разработчиков? Сханти готовое IT-решение".
- Стратегия вендора: "Укреплять продуктовую команду и наращивать нишевые компетенции"
Не затягивайте выбор стратегий и тактик! Вылезайте из-под коряги, смелее!
МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЙ ПОДХОД
Итак, согласно проспектусу на сайте компании - плану 333 Dodo Brands планирует выйти на IPO в начале 2024 года. Стильный читабельный публичный документ.. Меня зацепил, понравился тезис Фёдора: "Наша сила в междисциплинарности. Мы - лучшие айтишники из сферы еды. И, лучшие рестораторы быстрого питания - из сферы IT. Конкурентам нас не обогнать.."
Аналитическая публикация про цены акций Додо пиццы - здесь на VC - ссылка. Мои комментарии можете там поискать в ленте, приведу целиком:
"Я ГОТОВ ШОРТИТЬ! Почему негодный анализ: для мультипликаторов берут аналоги, точные аналоги. Нужны региональные игроки на локальных рынках - кто по модели франчайзи развивается. В свете всяких дарк китчен, стирания среднего класса и грейт ресета = риск вырос, дисконт должен быть реально огромным. Что сказать - жаль если на этом ресёче кто-то купит по 2000-2500. Если кто-то хочет купить акции - свяжитесь, я пожалуй шорт позишн смогу выдержать с хеджированием чем-то более перспективным, типа IT без ресторанов("
Про скрытые механики, мой домысел и троллинг: "Нет, не верно!) Как раз сценарий иной - банкстеры и Фёдор обувают инвесторов, дойдя до ИПО. Но, проблема в том что экзита - не дадут никому. Ни новым инвесторам, ни стейкхолдерам ранней стадии. Пока то-сё. Пока разные классы акций. Придумают что-то. Иначе, король легко предстанет перед изумленной публикой, с ЗАДНИЦЕЙ, лишь слегка прикрытой пиццей средних размеров. Ну и сразу-потом - обвал - лови на десерт минус ХХ%... Так будет. Вангую!"
ВЫВОДЫ-ПРОГНОЗЫ
Дело в том, что я сам по себе тоже довольно междисциплинарен. Учился на айтишника, работал всю жизнь инвест-банкиром, лет семь назад вернулся обратно в инженерную среду.
На мой взгляд, развитие IT-продукта "ДОДО" - отличная стратегия. Франшиза, комьюнити, партнеры - тоже вопросы стратегии.
А вот выход на публичные рынки капитала на горизонте 2-3 года и деньги - это точно вопрос тактики. Ситуативный вопрос.
Вывод 1 "Широко шагаешь - штаны порвешь" Мне не понравилась гигантомания @Доды и планов громадье. Я конечно не инсайдер, но риски в мире и в России сейчас настолько многообразные, а перспективы, местами - мрачные, что я бы больше позаботился об органичном росте и минимизации любых рисков в том числе новых направлений и вложений заемных денег.
Вывод 2 "Он потому видел так далеко, что стоял на плечах гигантов" Вот не надо равняться на гигантов прошлого. Сингулярность, бифуркация - обопритесь на этих гигантов
Вывод 3 "Я тоже хочу менять мир" Кроме стратегического оптимизма от финансовых консультантов и подталкивающих в спину жаждущих обкэшится инвесторов, я больше ниоткуда не могу себе даже представить - что и откуда такой ветер оптимизма надул в паруса мечты Фёдора..
ПРОГНОЗ: "Все будет как будет - но - по другому." Сейчас не время форсайтов, а время следовать заданным мега-трендам: в частности, время выбраться из водоворотов уходящей эпохи, а то кризис утянет на дно.. Как выбираются из водоворотов? Пока не потерял силы (бизнес, ликвидность), пока долги не опутали - нужно собрать все силы, уйти на дно, оттолкутся в сторону и - выгребать..
А дальше уже можно спокойно плыть по эволюционному течению. Обгоняя - с попутным ветром!
Иными словами, я намекаю на то, что критически важно оставаться независимой продуктовой IT-компанией, важно наращивать комьюнити, важно делать крутой продукт. Важно развиваться, опираясь на внутренние ресурсы и друзей-партнеров, а не на публичные фондовые рынки.. Осторожнее на повороте.
P.S. Если кого-то чем обидел - не со зла. Просто возможно я субъективен и мало-информирован. Всем добра, удачи, с праздниками!
Комментарий недоступен
Работаю над собой. Вчера искал книжку Азимова, закопал где-то дома. "Я робот" Видно, надо дальше совершенствоваться - буду над собой работать. Простите, если что не так, люди!
Так вот как выглядит поток мыслей ITшника, когда он думает что он "АЛИСА" )))
Привет, гуманойд!)
Со всем уважением к вам, я лайкнул ваш комментарий, но ваша статья выглядит слишком необоснованной и субъективной.
В другой статье, в которой вы написали комментарий, хоть цифры приводятся.
Я не знаю суть стека, инфраструктуры, ИТ сервисов франшизы Додо пиццы, но если вы ИТшник и делаете обзор с этой стороны, то могли бы уж сделать нормальный обзор на эту тему.
Со всем уважением к вам, но ценность написанного весьма и весьма сомнительна.
Также я бы отметил, что на основании данной статьи совершенно не вытекает то, что нужно шортить.
Также замечу, что на рынке большое количество частников, которые могу. Взвентить цены акций и p/e.
И если честно, причины шорта я не увидел.
Субъективно можно конечно предположить многое и на фоне кризиса, и на фоне выхода из Китая. Но для объективных решений нужны объективные данные и аргументы, которые будут давить на рынок.
Доброго. Спасибо. 1) Старался очень кратко и емко выразить мысль - по этому, текст таков каков есть 2) Сама мысль "осторожнее с долгами, осторожнее с пассажирами-ростовщиками, осторожнее с CAPEХ" : аргументировать развернуто не выйдет - только накидать ёмких недоказанных ни разу тезисов-выводов. 3) Смогу обосновать, подступаюсь. Если заметили - я упомянул мировидение развития. 4) Наверно можете оценить, какой длинны и сложности получится текст - если от аксиом философских шаг за шагом переходить к доказательствам, обоснованиям..
Речь об этой научной школе: http://www.krugov.ru/
Если честно, на мой взгляд, нужно или писать нормально, или не писать.
С уважением.
Раз уже опубликовал, буду терпеть избиение. Сам нарвался. Струсить - не должно. Двойка за стиль. Мысль хотя бы - оригинальная, ценная?
1) Додо пицца зря топит за ИПО и увлекается темой акций. Это не стиль жизни инженерной наукоемкой программистской фирмы.
2) Такие фирмы должны быть в широком смысле - семейными. Внешние ростовщики, кто ищет доходность - подумаем вместе, а за чей счёт - банкет? Методом сообщающихся сосудов - если у инвесторов прибыло в доходах, а у кого - убыло? Моя версия: у соратников Феди, у персонала Додо, у франчайзи, у бизнес-партнеров и у тех кто пиццу в Додо и шаверму кушает((
3) Не торгуй семечками. Давай кредиты. И - наоборот.
4) Деньги-акции вторичны, сторонитесь по возможности опасностей финансизма излишнего.
ВЫВОД: Акции лучше "внутри" чтоб жили..
Вам понравился тезис ДОДО (сам я не читал):
Мы - лучшие айтишники из сферы еды. И, лучшие рестораторы быстрого питания - из сферы IT.Расшифровка тезиса "в натуре" может иметь два варианта:
- синергия (многократное умножение компетенций и результатов обоих направлений);
- сумма двух дилетантизмов/плохие продукты в обоих видах деятельности.
Тут нужно уметь разобраться - что в действительности происходит.
Я не могу, т.к. не ем пиццу и не айтишник.
Как только вы (кто-то) разберетесь - откроется Истина.
Вы слишком много воды льёте . Надо было написать - «как человека я вас уважаю но в стате написан полный бред»😂
Со всем уважением к вам, не вижу смысла писать односложно. Свою позицию нужно обосновывать, чтобы она была как минимум понятна. Односложно можно отвечать там где есть возможность.
Комментарий удален модератором
В жизни я общаюсь по разному с разными людьми. С вами могу односложно общаться, хотите?? Мне всегда казалось, что на vc.ru аудитория высокой культуры, а не уровня МДК.
Хотя в последнее время я всё больше и больше удивляюсь поведению некоторых.
Ну просто ваш высокопарный стиль выглядит несколько неуместно и поэтому забавно )
В смысле высокопарный?? Это нормальный стиль общения нормальных людей. Низко общаются помойные свиньи. Для них да, тяжеловато прочитать несколько предложений и проблеять что-то поболее двух слов.
Ну вы как будто извиняйтесь за каждую фразу которую хотите сказать, делаете много словесных реверансов и из за этого тяжело читается. Я бы сказал краткость и понятность это наоборот искусство а не свинство )
??
Я вам сказал как есть.
И есть такая вещь, как уважение собеседника, которое свиньям, опять же, не знакомо.
Я вот, например, вас уважаю и ни слова не сказал про ваш стиль общения. Это лишь ваш выбор кем быть, с кем себя ассоциировать и как разговаривать.
Ладно ладно, все не буду больше) вы как то остро реагируйте )
так написано же, что мнение айтишника )))
Это для красного словца, сильно громко написано)) Я крипто-банкир на самом-то деле. Паскаль, фортран - ФУПМ МФТИ как пик моей научно-инженерной карьеры. Я как разрабо - окончился в 1992 году и пошел в ваучерную приватизацию. На Логовазе Березовскому календарный план-график сделали в стройотряде - и - ффсё с моим личным опытом программирования на этом. РМ и биздев - с натяжкой инженер, так себе IT-разработчик
Забавно, уже вторая статья про акции ДОДО на сайте)
Статья очень ценная. Первая. Не удивлюсь если заказная - тогда дополнительный + в карму и респект маркетологам Доды. Я буду с крупным инвестором по своим продуктовым делам - супер-апп, биржа в кармане - встречаться. Как раз юзеркейс Додо пицца - очень вовремя с такой аналитикой. Сгодится аргументировать инвестору по теме "Как жить - куда вложить"
Попадёте вы с этим додо. После выхода акций их тут же скинут по большой цене, оставшиеся будут сидеть с убытком -75% и ждать роста. Это затянется на года... проще купить биток или альту, и не тратить годы своей жизни
Нет, реалистичным сценарием станет полное поглощение Доды глобальным ТНК из фудритейла, условным Юнилевером. Ждать нечего будет от слова "совсем" - делистинг, принудительный выкуп миноритариев.. Не думаю что будет ИПО. Скорее появится стратег.
Плоская картина мира. Пресмыкаетесь?( Проще.. ну-ну
Честно - по изложению статьи и вашему фото похоже на бред сумасшедшего)
Есть ли критерий? Поясните)
Критерия нет, просто впечатление такое сложилось) может потому что текст не структурированный, не знаю )
Очень несвязный текст. Вроде и форматирование есть, но излагаете хаотично. Вы как бы не "ведёте читателя за руку" от мысли к мысли, всё коротко, но ясно аргументируя и последовательно вводя в тему. Вы скорее просто набросали куски рваные и в рандомном порядке выставили их.
Не с целью нагрубить это пишу, просто взгляд со стороны. Вам именно поэтому выше написали про нейросеть. Потому что их попытки выдавать осмысленный текст зачастую только имитацией структуры являются, по факту - шизофазия, как бы грубо это не звучало.
Доброго! Надо быть снисходительным. Длинный день. Пасха. Ночь. После банкета с нормальным количеством.. Я даже удивился перечитаем утра что более менее текст на тройку с плюсом по связностям и форматированию. Зато мысль нащупал- ещё не до конца уловил но уверенно подсёк и теперь тащу из воды довольно приличную рыбу: теория фирмы или как оптимально Доде жить дальше. Сорри- стыдоба конечно но трусливо удалить это не мой стиль, буду краснеть ибо наш цвет майский - красный
Как говорится "не можешь с@ть - не мучай жопу". Излагать мысли в виде текста явно не то чем автору нужно заниматься. У Фёдора и его команды как минимум опыта и компетенция на пару порядков больше чем у автора сего творения, но каждая "моська" считает должным высказать свое мнение, особенно когда малоинформированны...
Компетенции у нас разные - местами - у меня больше. «Мамину кухню» гляньте из Кирова, такой опыт - подойдёт? Франшизы создавал, своими и чужими торговал.. Опыта в финансах и децентрализации у меня больше раза в четыре - с учетом разнообразных очень широких и местами глубоких опытов;) Макроэкономику историю философию я прекрасно знаю, как и естественные науки из-за МФТИ.
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Whoitare?
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Резюмирую: Фёдор Овчинников и Додо! Оставайтесь семейной IT-компанией, в которой общинный стиль работы и жизни, а акции - обращаются внутри коллектива и доверенных инвесторов-партнеров, франчайзи.
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором