Лукойл — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, владеющая 12% доказанных запасов нефти в России или 1% в мире. Компания не аффилирована с правительством России, что нетипично для российской нефтегазовой отрасли.
Среди всех российских нефтемейджоров, бизнес Лукойла наиболее диверсифицирован: 73% добываемой нефти компания перерабатывает в более маржинальные нефтепродукты и нефтехимию. Для сравнения, коэффициент переработки лидера отрасли Роснефти — около 51%.
Финансовое положение более чем стабильное: чистый долг почти нулевой, а операционная прибыль превышает проценты по займам в 54 раза. Финансовые результаты за 1КВ21 превзошли ожидания: выручка достигла 1,87 трлн руб. (+12,6% г/г), а скорректированный свободный денежный поток (FCF) для целей расчета дивидендов почти утроился, составив 160 млрд руб.
Лукойл направляет на выплату дивидендов весь скорректированный на капитальные затраты, проценты по займам и байбэк FCF. Таким образом, только первый квартал дает нам дивидендную доходность 3,68% (245 руб. на акцию).
Учитывая восстановление нефтяных котировок и постепенное увеличене добычи (согласно резолюции ОПЕК+), в текущем году выручка Лукойла может достигнуть 8,1 трлн. руб. (+43% к 2020, или +3,3% к 2019 году), а дивиденды — составить рекордные 980 руб. на акцию.
5 июля закрывается реестр на получение дивидендов за 2-е полугодие 2020 года в размере 213 руб. на акцию (последний день для покупки 30.06). Таким образом, суммарные дивиденды в предстоящие 13 мес. могут составить 1.193 руб., что дает форвардную доходность около 18%.
Консенсус-прогноз аналитиков для акций Лукойл составляет 7.834 руб, что с текущих 6.665 руб. предполагает потенциал роста в размере 17,5%. Из 7 аналитиков все 7 рекомендуют покупать акции Лукойл.
В заключении хотелось бы отметить, что, несмотря на перспективы покупки акций Лукойл, нынешние цены нельзя назвать привлекательным. Проще говоря, стоит дождаться, пусть даже небольшой, коррекции.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!
Настолько Лукойл не аффилирован с правительством, что его топ-менеджер может безнаказанно убивать двух невинных женщин, а все властные органы встают на защиту его законного права убивать смердов.