Как устроен ETF? Гайд для инвестора
ETF привлекают инвесторов-новичков и тех, кто ищет пассивный способ заработка на инвестициях. Но чтобы не ошибиться с выбором фонда и добиться максимальной выгоды от своих вложений, стоит понять, что такое ETF и как он устроен?
Что такое ETF?
ETF – это фонд, который торгуется на бирже (от английского «Exchange Traded Fund»). ETF инвестируют средства в определенные активы, например, золото, ценные бумаги, недвижимость. При этом часто они основаны на фондовых индексах, позволяющих покупать рынок в целом: например, Dow Jones, S&P 500, индекс МосБиржи и другие.
Инвестиционные фонды формируют портфели активов и выпускают свои акции, где каждая включает «кусочек» всех купленных фондом активов.
1 акция Google на начало августа 2021 года, стоит более 2700$. Чтобы инвестору включить Google в свой портфель с долей не более 10% от активов, ему нужен портфель свыше 27 000$. Для рядового инвестора это огромная сумма, которая делает акции Google недоступными. Здесь и приходят на помощь ETF.
Благодаря же ETF (например ETF FXUS, основанным на S&P 500) со стоимостью менее 100$ за акцию, инвестор можно вложиться единовременно в более 500 крупнейших американских компаний (в том числе Google) в микро-долях, с хорошей диверсификацией и также получать прибыль от роста акций и выплаты дивидендов (по включенным в портфель ETF компаниям).
Такой подход делает инвестиции в ETF удобными и безопасными за счет их доступности и широкой диверсификации.
Какие ETF торгуются на Московской бирже?
Вот список всех биржевых фондов (включая БПИФ), доступных на Московской бирже. ETF фонды выделены пометкой «ETF» в графе «Формат».
Если вам интересны российские инвестиционные фонды (БПИФ), то прочитайте статью, где я сравниваю БПИФ с ETF и выбираю лучший инструмент, с точки зрения безопасности вложений.
Всего на Московской бирже, на август 2021 года, представлены ETF двух провайдеров — FinEx и ITI Funds. ITI Funds имеет всего два фонда, а FinEx в лице двух провайдеров (FinEx Funds plc и FinEx Physically Backed Funds plc) 19. Валютой фондов выступают рубли, доллары США, евро, тенге. Покупая фонды ETF, можно вложиться в облигации, акции, смешанные активы.
Также есть фонды, специализирующиеся на определенных отраслях экономики (США, Казахстана, Германии), в разных отраслях (ИТ, недвижимость, киберспорте).
Найти и выбрать ETF по параметрам (тип активов, размер комиссии и т.п.) можно в бесплатном скринере ETF на FinanceMarker
Структура ETF
Участниками фондовой экосистемы ETF являются:
- Провайдер. Компания с большим стажем, репутацией и большим капиталом, которая регистрирует фонд (например те же FinEx). Она может выполнять функции управляющей компании или поручить их другому юридическому лицу.
- Управляющая компания (УК) или фондовый менеджер. Это структура, которая реализует инвестиционную стратегию фонда и управляет его торговой деятельностью. Например, в качестве УК самого крупного провайдера на российском рынке FinEx выступает компания FinEx Capital Management LLP из Великобритании.
- Банк-кастодиан или банк-депозитарий. Это структура, которая хранит все активы фонда, вносит изменения в реестры при передаче прав собственности. Также банк-кастодиан вместе с администратором отслеживает действия управляющей компании на соответствие Директиве ЕС, регулирующей деятельность инвестиционных фондов. Активы фонда хранятся отдельно от собственных средств банка-кастодиана. Если банк не смог обеспечить сохранность активов, то он отвечает за них своим имуществом. Банком-кастодианом фондов FinEx является Bank of New York Mellon.
- Администратор. Эта структура отвечает за бухгалтерию фонда, распределение и выплату дивидендов, уведомления и другие организационные моменты. У фондов FinEx администратором является тот же банк Bank of New York Mellon.
- Уполномоченный (авторизованный) участник. Часто они же являются маркетмейкерами. Это основные поставщики ликвидности ETF. Если спрос на акции ETF повышается, они предоставляют большее количество акций инвесторам благодаря механизму подписки. Если инвесторы продают акции, их забирают с рынка авторизованные участники и «погашают», обменивая на корзину базового актива. Это позволяет биржевым ценам акций ETF большую часть времени оставаться вблизи справедливой стоимости.
- Маркетмейкеры. Это крупные финансовые институты, которые по договору с УК покупают и продают акции фонда вне зависимости от того, сколько они стоят на текущий момент. Таким образом фонд поддерживает уровень цен своих торгуемых активов.
Взаимосвязь участников фонда можно наглядно представить в виде схемы
Принцип работы ETF
Итак, кто организует жизнь фонда, мы узнали. А теперь посмотрим, как он работает:
- Провайдер решает создать новый фонд и закупает активы в соответствии с выбранной стратегией. Например, могут быть закуплены акции 200 крупнейших компаний определенной страны или 500 участников авторитетного экономического рейтинга.
- Акции фонда эмитируются и выпускаются на рынок. Стоимость одной акции определяется по простой формуле: складываем стоимость всех активов и делим на количество акций.
- Инвесторы приобретают акции. Если политика предусматривает выплату дивидендов, то каждый держатель регулярно получает отчисления. Итоговая доходность или убыточность акций зависит от разницы между их стоимостью на момент покупки и продажи.
Разобраться в том, как работает ETF не так уж и сложно. А если вы знаете участников фонда и схему их взаимодействия, то вам куда проще выбрать надежный инструмент для вложения денег.
Спасибо!
Если вам интересны подобные статьи на тему инвестиций — подписывайтесь на мой телеграм канал financemarker.
ETF - мусорные баки Волл Стрит.
Возьмите токсичные активы, бросьте их в ETF, разбавьте парой ТОПовых компаний, посыпьте 5* рейтингами от Morningstar и пенсионные фонды / недалекие розничные инвесторы с огромным удовольствием съедят это дерьмо.
Все эти разговоры про «удобную покупку» — иллюзия безопасности для розничного инвестора, как бы часто все не повторяли мантру про диверсификацию и низкий порог входа.
По факту ETF это кроличья нора без отчетности перед регуляторами (по сравнению с акциями), что является идеальным инструментом для манипуляции их стоимостью крупными игроками и маркет-мейкерами рынка, что аналогично влияет на цены самих акций, входящих в такие фонды.
Вот видео, где с 24:42 наглядно объясняется, как легко и просто работает Naked Short Selling через ETF
Если нравится Google (условно) - купите акции Гугла, пусть даже одну. Если любите GameStop – купите GameStop. Голосуйте и влияйте на развитие компании в соответствие с имеющейся долей + бонусом получайте дивиденды.
Хотите слить деньги, не понимая, как же так вышло и что на это повлияло - купите ETF и тешьте себя надеждой, что вы мульти-инвестор с диверсифицированным портфелем, состоящим из бесполезных бумажек.
Слушайте, ну не нужно сюда мешать теорию заговоров) Наверно есть фонды, которые подходят под ваши описания - не знаю, но не нужно все мешать одной краской. Вы можете выбрать понятный. ETF (тот же индекс S&P) и вы будете знать ВСЮ его структуру. Его работа и комиссии будут прозрачными, риски низкими, а стоимость доступной.
В большинстве случаев людям плевать на то, что там за компания. Люди просто хотят за понятный промежуток времени получить прибыль превышающую инфляцию. ETF (в теории) позволяют этого достичь с большей вероятностью, чем акции 1-2 компаний, особенно если мы говорим про акции, который стоят по 500 баксов за штуку, а то и больше.
Да, доходность на уровне рынка без необходимости активно управлять своими инвестициями. Я сам в основном покупаю акции отдельных компаний, но имею также долгосрочные счета, типа ИИС, где все вложено в ETF
1Y growth FXIT: +36%
В большинстве случаев людям плевать на то, что там за компания.1Y growth GOOGL: +81.37%
Дак про это и речь: недалекие розничные инвесторы с огромным удовольствием съедят это дерьмо под названием ETF
Комментарий недоступен
Я правильно понимаю вашу позицию, что на биржу должны идти только люди с объемом кэша от $100.000?
Хотя бы от 50к$
Меньше нет никакого смысла.
нет, вы не правильно понимаете мою позицию. моя позиция – лучше купить 1 настоящую акцию Google, чем 17 конфетных оберток
Ну гениально конечно) взять прошлую доходность конкретной бумаги, сравнить ее с меньшей (ожидаемо) доходностью ETF на портфель бумаг и говорить, что бумага лучше. Почему тогда не Virgin Galactic берете?
Главное правило инвестиций - чем выше потенциальная доходность, тем выше потенциальный риск. ETF же за счет диверсификации этот риск снижает. Да и доходность будет ниже - но задача инвестиций - обгонять инфляцию. +36% это делают с лихвой и с меньшим потенциальным риском, чем в акциях отдельной компании Google.
У вас самого кстати Google есть в портфеле?
бумага лучше фонда, повторю еще раз:
Почему тогда не Virgin Galactic берете?1) бумага платит дивиденды, фонд нет
2) бумага дает право голоса в компании, фонд нет
3) бумага менее подвержена манипуляциям, фонд более
4) бумагу проще анализировать и контролировать, чем фонд
потому что вы привели в пример Google и FinEx, я сравнивал только с ними
1. Фонд также может платить дивиденды - либо их реинвестировать. Дивиденды он в любом случае получает
2. Давно вы на собрании акционеров Google голосовали? Там кстати стоит сказать общепринята практика с разным типом акций, в том числе по гугл. есть отдельный класс акций B (его держат оснвотели), где 1 акций = 10 голосам, которые дают им контроль над компанией при меньшем кол-ве акций.
3. С чего бы это? Любая конкретная бумага не только более подвержена манипуляциям, но и вообще более волатильная априори. Любая локальная новость события, может на нее повлиять.
4. Фонд контролируют независимый Банк-кастодиан и администратор, а также законы. А анализировать фонд вообще не нужно - вы выбираете фонд в соответствии со своей стратегией и просто покупаете его равными долями через определенные промежутки в целом. То есть здесь вы выбираете стратегию и все.
1. FXIT платит своим держателям дивиденды? Да/Нет?
Фонд контролируют независимый Банк-кастодиан и администратор2. Каждый раз, когда брокер присылает инвайт для электронного участия.
3. С того, что у ETF меньше требований к отчетности перед FINRA и регуляторов, чем у классических акций/компаний. Следствие – больше возможностей для манипуляций.
Вы так говорите, как будто сам Господь Бог и его архангелы управляют банками. BofA? Голдман? ЖП? Эти названия после кризиса 2008 ничего кроме слёз и смеха не вызывают. Неужели у кого-то ещё осталась вера в честность и чистоту банкиров, особенно, когда вопрос касается денег и их управления?
А анализировать фонд вообще не нужноАхахах, думать и анализировать деньги, конечно же, не нужно. Читайте Мотлифул, смотрите CNBC, слушайте Крамера, доверяйте банкам и несите денежки в ETF – они точно не обманут! 🤣
Если честно пример с гугл не очень уместен. Покупая фонд (например фонд на s&p 500), где есть акции гугл вы покупаете фонд, в котором кроме гугл, есть ещё 499 акций. Те купить фонд не тоже самое, что купить отдельную акцию. Рост стоимости гугл может как выше, так и ниже стоимости фонда. Потому, что там ещё куча акций.
Ps имхо но 10%многовато для одной акции в портфеле. Если уж совсем только уверены в компании. Ну это придирка, это соотношение для наглядности приведено наверное было.
Pss имхо фонды нужны, если вы уж совсем не понимаете ничего. Если понимаете, но у вас нет времени следить за отдельными компаниями. Ну если вам хочется обезопасить свой портфель отдельных акции, быстренько и легко диферсифицировать.
И да. Фондов много, есть на широкий рынок, есть на узкие отрасли. И чем уже тем больше риски.
Разумеется! В этом и соль, что вы покупаете не просто Гугл а вполне диверсифицированный портфель, собранного при этом не самыми глупыми людьми, что особенно хорошо для неквалифицированных инвесторов с небольшими счетами. Естественно, что к выбору таких ETF нужно подходить более тщательно чем к выбору отдельных эмитентов для своего портфеля.
Но и демонтировать ETFы имхо не стоит.
Я при активной собственной торогвле стараюсь иметь минимум 3 ETF в портфеле на 20-30% от депо и всем советую.
Тот же Гугл - как я привел из примера, 1 акция стоит 2700$ и чтобы купить его в свой портфель с долей менее 10% (вы ведь не хотите покупать 1 компанию на все деньги?) нужно 27 000$ - для большинства инвестором сумма недоступная
в чем сложность купить акции 1 компании, но не на все деньги :)
В единичной стоимости такой акции
я ответил выше про ложную псевдо-доступность и дешивизну покупки фондов.
Если спросите, что лучше купить на $2,700, моё мнение - 1 настоящую акцию Гугла, чем 17 неизвестных бумажек FXIT.
ок, а 0.5 акции как вы купите?Почему неизвестных? Структура ETF - открытая информация, при условии что вы покупаете нормальные ETF уровня Vanguard например, у которых репутация не хуже того же гугла
вы зачем-то перескакиваете с обсуждения FXIT vs Google на покупку фонда Vanguard. Странно, что не BlackRock 😏 Собственно, раз нить обсуждения потерялась, предлагаю его на этом закончить
FXIT не менее понятный фонд) так что продолжайте)
Тем, кто интересуется темой глубоко могу рекомендовать Гайд от FinEx - https://lp.finex-etf.ru/etf-guide
Он большой и сложный, то в нем расписано все в деталях.
Тут правда просят email - но вроде можно ввести любой (подтверждать не нужно) и сразу начнется загрузка файла.
Комментарий удален модератором
Комментарий недоступен