Падение акций сильнее, чем в 2014 году, но Россия привыкла жить в режиме санкций: что говорят аналитики об обвале рынка Статьи редакции
Бизнес российских компаний не перестанет существовать, но закупаться ими нужно только в долгосрочной перспективе. Для «защиты» вложений сейчас подойдут акции американских компаний.
На фоне «военной операции» в Украине 24 февраля курс доллара достигал 89 рублей, евро — 100 рублей. В тот же день индекс Мосбиржи снизился почти на 45%, индекс РСТ — на 30%.
«СПб биржа» и Мосбиржа остановили торги. После объявления о начале «военной операции» акции российских компаний упали на 10-38%.
Но обвал российского фондового рынка начался ещё 21 февраля. Тогда ситуацию сравнивали с Крымской весной: когда 3 марта 2014 года было объявлено о проведении референдума за присоединение Крыма и Севастополя, индекс Мосбиржи рухнул на 10,79%.
Инвестиционные аналитики российских компаний и банков в разговоре с vc.ru сравнили нынешнее падение с 2014 годом и объяснили, что делать инвесторам.
Разные масштабы падения и санкций
Сейчас российская экономика устойчивее, потому что уже семь лет жила в режиме санкций, объясняет руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
По его словам, экономика уже разработала механизмы сопротивления ограничениям и меньше зависит от внешних условий, чем в 2014 году. В частности, сырьевые рынки сейчас «куда сильнее» — это даёт дополнительный запас прочности государственному бюджету и бизнесам, добавил эксперт.
Но и уровень санкций сейчас, с другой стороны, жёстче, так что тезис о том, что в этот раз может быть легче, пока что трудно обосновать, заключил Комаров.
Стоимость акций многих компаний в 2014 году восстановилась до уровней, предшествующих Крымской весне, подтверждает аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин. Но в этот раз масштаб падения выглядит гораздо значительнее, говорит он.
24 февраля в первые два часа рынок акций упал на 40-45%, а поддержка ЦБ покупками началась только после 12 часов. На валютном рынке интервенции начались более оперативно и предотвратили обвал рубля.
В 2014 году рынок слабее реагировал на начало военных действий, подтверждает аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева. 3 марта 2014 года снижение индекса Мосбиржи было в районе 10%, а минимум был 14 марта — всего на 15% ниже февральских уровней 2014 года.
Рынок восстановится
Настоящие большие прибыли делаются на рынке после таких масштабных падений, как сейчас, отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. Так было в 2008 и в 2014 годах и будет сейчас, считает он.
По его словам, рынок акций неизбежно будет восстанавливаться, и это поможет компенсировать потери от ослабления рубля. Поэтому текущий провал рынка можно использовать для открытия длинных позиций с прицелом на восстановление рынка — даже если оно будет частичным.
Власти будут использовать традиционные способы для поддержания финансовой стабильности: разрешение на отложенный учёт стоимости активов, валютные интервенции, расширение ломбардного списка.
Пока инвестор не продал свои акции в момент падения, позицию не стоит рассматривать как потерю средств, заключил аналитик.
Реальный убыток появится только при продаже акций, соглашается аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева. По её словам, когда ситуация стабилизируется, вероятно, просадки цен будут выкуплены.
Рынок начнёт восстанавливаться постепенно после появления большей определённости с последствиями и санкциями, а сейчас цены никак не соответствуют фундаментальным показателям компаний, говорит Беляева.
Аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин советует не совершать «резких движений» — не распродавать всё, что есть, но и не покупать до тех пор, пока не пройдёт острая фаза кризиса.
Российские акции лучше брать в долгосрочной перспективе
Несмотря на масштабы падения акций, бизнес российских компаний не перестанет существовать, говорит аналитик «Открытие Инвестиций» Андрей Кочетков. Более того, компании внутренней экономики не зависят каким-либо образом от внешней обстановки.
Аналитики «БКС Инвестиций» тоже считают, что при восстановлении на российском рынке лучше отдавать предпочтение акциям компаний с максимальной экспозицией на внутренний рынок и предлагающим товары и услуги повседневного спроса — например, «Магнит» и X5 Retail Group.
Уже имеющим российские акции инвесторам лучше сохранять спокойствие и удерживать позиции долгосрочно — как минимум на горизонте одного года, советует аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева.
При этом лучше не пользоваться заёмными средствами, чтобы не столкнуться с неожиданным маржин-коллом, считает Кочетков.
На короткий срок — американские
Конкретные рекомендации сейчас давать сложно, говорит аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин. Но в целом в условиях обвала рубля он рекомендует отдавать предпочтение «защитным инструментам» — доллару, золоту, а также компаниям с валютной выручкой и наименьшими санкционными рисками.
«БКС Инвестиции» также называют золото защитным инструментом в случае дальнейшего обострения геополитической ситуации, а сейчас «защитным» рынком считают американский.
Зависимость экономики США от России минимальна, и сегодняшние события скорее всего повысят акции американских компаний, но только в краткосрочной перспективе, объясняют аналитики.
Например, Россия добывает существенную долю основных сырьевых товаров: нефть (11%), газ (17%), палладий (43%), алюминий (6%), никель (13%), алмазы (29%), пшеница (11%) и другое.
Цены на эти позиции вырастут, поэтому «БКС Инвестиции» выделяют американские сырьевые компании — Energy Transfer, Williams, Rio Tinto, а также фонд «БКС Мировые ресурсы».
Кроме того, они отдают предпочтение компаниям с высокой маржинальностью из «защитных» секторов:
- Здравоохранение — Merck, Vertex, Gilead.
- Потребительские товары — Bath&Body, Macy’s, Tyson Foods, Walmart.
- Технологический сектор — Facebook, Netflix.
- Кибербезопасность — Palo Alto, Checkpoint.
Я для себя не могу обосновать сегодняшний подъем российских индексов. Может ли российское правительство искусственно нагнетать спрос для демонстрации, что российской экономике ничего не страшно?
Комментарий недоступен
Неужели вы действительно инвестируете в акции? С таким пониманием?
Абсолютно понятно, почему акции поднялись. потому что до этого было неизвестно, какие будут санкции, А теперь с этим определенность. так как цена выросла, санкция оказались слабее нежели чем их ожидали инвесторы.
Небольшой краткий ликбез по поведению инвесторов и инвестиции. Пока абсолютно бесплатный
Комментарий недоступен
Сказали то же самое что я, только другими словами. И тут же обвинили меня в непонимании процесса.
Да, инвесторы покупают акции под воздействием эмоций. Одна из важнейших эмоций которые вообще двигают капиталистами это жадность.
Эх Олег, Олег ) Не буду вас минусовать в ответ.
Кстати главный драйвер на бирже это не жадность, а страх
Прикольно. Может начать тогда с графика где пересекаются процент прибыли и коэффициент допустимого риска? Обычно с него учебники начинаются:)
Минус убрал
Предположу, что это верно для трейдеров, торгующих чужими деньгами, фонды всякие, банки и т.п.
Но частные инвесторы/трейдеры покупают частично из жадности, а частично из страха, что ракета улетит без них, и потом сидят и боятся :)
Вот чесслово -'советую взять учебник "инвестиции" и почитать. Эти вопросы достаточно детально разобраны практически в любом.
Головой все понимаю, чесслово. Ожидание на вероятность, стратегия + риск менеджмент. Руками сделать не могу, и большинство кого знаю - тоже (некоторые могут). Все сливают на эмоциях. Поэтому только алгоритмическая торговля. Или, как вариант - чужие деньги, где эмоции не так сильны...
Так сейчас практически рынок акций и их стоимость это эмоции. Впрочем, оценка истинной стоимость акции может происходить несколькими методами. которые могут давать совершенно разные результаты.
Простой пример, в 2000 году я купил некоторое количество акций американской компании Raytheon. просто потому что показалось компания крупная делает оружие должно быть у неё всё хорошо. а потом раз и она объявила обратный выкуп акций. Я крутой инвестор? Просто супер крутой:)
А вот в 2009 году пытался установить кошелёк bitcoin, Установил, но как манить не разобрался. Потом что-то отвлекло и вообще забыл про это.
Так что инвестируйте в своё собственное образование, эмоции путешествия здоровья и так далее. И конечно же в акции:) а вот фьючерсы и прочее суррогата лучше оставьте другим.
Да, с bitcoin такая же история, тоже поставил и не стал разбираться... Отчасти это лучше, чем намайнить тысячу битков и забыть пароль )))