Как «Газпром» обманул своих инвесторов и в чей карман пойдут дивиденды с акций нашего «национального достояния»

Сегодняшнее утро началось с громкой новости об отмене выплаты рекордных дивидендов ПАО «Газпром». К этой компании автор имеет прямое отношение, так как и являлся её сотрудником, и долгое время держал их акции.

После выхода новости цена за акцию на Московской бирже составляла 202 руб. Это на 32% меньше значения до новости. Впоследствии котировки несколько скорректировались:

В статье мы объясним, каким образом руководителям нашего «народного достояния» удалось обмануть доверчивых инвесторов, и в чей карман пойдут все деньги, которые должны были быть выплачены держателям акций.

Стоит отметить, "Газпром" не поделится частью своей прибыли с акционерами впервые с 1998 года, а общая сумма дивидендов в этом году должна была составить 1,243 трлн руб. – 50% от скорректированной чистой прибыли «Газпрома» за 2021 г. по МСФО.

50,23% капитала принадлежит Российской Федерации. Доля 38,37% через Федеральное агентство по управлению государственным имуществом, ещё 10,97% через АО "РОСНЕФТЕГАЗ", 0,89% через АО "Росгазификация".

Такие компании, как "Газпром" всегда являлись дивидендными "дойными коровами". Когда государство "находится" в структуре капитала, ему интересно получать постоянные финансовые потоки. Если бюджет нужно пополнить на бОльшую сумму, то на ежегодном собрании акционеров, где контролирующим акционером является государство, принимается решение поднять дивиденды. По факту, государство пополняет бюджет и делится с теми, кто инвестировал вместе с ними.

Тогда о какой схеме может идти речь, ведь наше государство, как акционер, тоже не получит средства. Или получит? Давайте разбираться.

В кабинетах "Лахта-центра", где находится штаб-квартира "Газпрома", возник вполне логичный вопрос: "А зачем выплачивать дивиденды всем, если можно только себе?"

Вот только как всё это дело обыграть? Тут на помощь приходит Министерство финансов. На фоне рекордных цен на российский газ Минфин разработал поправки в Налоговый кодекс, которые вводят временную надбавку к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), а конкретнона добываемый «Газпромом» газ. Сумма дополнительных изъятий в 2022 г. может составить 416 млрд руб. в месяц за счёт прибавки к налогу. Кстати, данная надбавка уже одобрена Госдумой во втором чтении.

Сумма надбавки, кстати, по совпадению, равна общей сумме не состоявшихся дивидендных выплат.

Таким образом, все средства, которые государство должно было получить как акционер оно получит в полном объёме, но только через другой кармашек. Более того, оно с собой прихватит и те деньги, которые должны были быть выплачены остальным акционерам.

Спойлер: ничем.

Стандартная схема скама в любом его виде состоит из двух этапов:

1. Загон хомяков. Это процесс, в ходе которого при помощи пиара и маркетинговых кампаний, построенных на позитивном новостном фоне и создании инфоповодов, привлекаются в проект средства людей, которые не до конца разбираются во что они вкладывают.
2. Бритва. В момент, когда хомяков, которые поверили создателям проекта, становится достаточно много - проект закрывается или рушится.

На первом этапе Terra Luna активно набирала пользователей, обещая 20% доходности на своём алгоритмическом стейблкоине UST. В Газпром же люди вкладывали свои деньги, доверяя именно государству, ведь это крупнейший игрок на нефтегазовом рынке, а для неосведомлённых в газовой сфере людей - это ещё и стабильно растущая компания, которая функционирует при поддержке государства.

Перед падением стейблкоина UST создавался положительный новостной фон, демонстрирующий привлекательность инвестиций. В прессе фигурировали заголовки, такие как "Terra Labs увеличила обеспечение стейблкоина UST на сотни миллионов долларов с помощью вложений в BTC и AVAX" или "Terra приблизилась к Tesla по сумме инвестиций в BTC".

Что было дальше с Terra Luna вы можете прочитать в нашем материале.

"Газпром", в свою очередь, создал положительный фон и "загнал" инвесторов в свой актив с помощью новости о выплате рекордных дивидендов в истории компании и всего Российского фондового рынка. Данный инфоповод моментально увеличил спрос на акции компании. После публикации упомянутого выше решения совета директоров, по данным Московской биржи, цены выросла на 9% за бумагу, приблизившись к отметке 300 руб., а капитализация компании достигла 7 трлн руб.

Перед написанием данного материала мы задались целью - открыть глаза людям, которые доверяли "Газпрому" и несли ему свои деньги, а сегодня обновляя приложение "Тинькофф Инвестиции", опустошённым взглядом - наблюдают не только за покрасневшим "достоянием", но и за удалением даты в разделе "следующие дивидендные выплаты". Также хотелось напомнить, что на сегодняшний день, в такой экономически и политически нестабильной ситуации, в секторах реальной экономики РФ существуют огромные риски.

Что остаётся делать россиянам?

Держать валюту и иностранные акции в РФ? Очевидно, что это сумасшедший риск.

Вкладываться в российские акции? Компании не публикуют отчёты (привет, Тинькофф Банк), отменяют дивиденды и не выпускают нерезидентов.

Покупать традиционные защитные активы? Облигации, ОФЗ? Также не самая безопасная стратегия, учитывая ещё и недавний закон, по которому Указом Президента в один день могут заморозить все счета, вклады и бумаги ради экономической безопасности страны.

Дорогие читатели, ни один эксперт сегодня вам не подскажет, что делать со своими активами. К стандартным рыночным условиям добавилось большое количество новых, в частности, инфраструктурных. Никому не известно, какие дальше будут приниматься санкции и какие ответные меры готовит наше Правительство. Наилучшим решением на данном этапе является максимальная диверсификация капитала. Альтернативой для избежания рисков, описанных выше, наша команда может посоветовать нетрадиционные финансовые инструменты.

P.S. Подписывайтесь на наш Telegram-канал, там мы даём много образовательного материала о финансах, криптовалютах, блокчейн-технологиях и NFT.