Да кому нужны эти зеленые бумажки?
Опросил экспортеров, что они думают о токсичных долларах и что сами делают с валютой?
Вокруг валюты много нестыковок. Раньше – это был лучший актив в любой кризис. А сейчас валюта токсична. В прошлом цены ходили за долларом. А теперь при падении валюты – цены те же, а что-то даже растет. Чтобы разобраться в ситуации – я задал вопросы непосредственно людям, работающим с валютой каждый день. Нет, это не банкиры. Это экспортеры.
И действительно, основа экономики России в стоимостном выражении – экспорт. Раз валюта стала токсичной, а экспорт не остановился – значит все не так просто.
Чтобы компания-экспортер согласилась ответить на вопросы – у нее должен быть своя мотивация. В крупных публичных компания есть IR подразделения (investor relations / подразделение по связям с инвесторами), которые обрабатывают запросы потенциальных и фактических инвесторов (держателей акций и облигаций). Безусловно, коммерческую тайну они не раскрывают, и не на каждый вопрос могут ответить. Но на моем опыте, сотрудники таких подразделения вполне контактные и дают исчерпывающую незакрытую информацию по бизнесу компании, или деталям, оказывающим серьезное влияние на него. Падение курса доллара к рублю – как раз такое, серьезное событие
Я выбрал 20 публичных российских компаний-экспортеров и направил им запросы, касающиеся возможности.
Формулировки вопросов, сокращенно, были такими:
1. Как компания оценивает рост себестоимости в долларах относительно прошлого года?
2. Аккумулирует ли компания валютную выручку на своих счетах, или почти сразу продает валюту? Есть ли риски ареста/заморозки валютных счетов?
3. Есть ли преимущество низкого курса в будущем CAPEX и OPEX? Удается ли закупать оборудование и расходники в нужном количестве?
4. Считает ли компания текущий курс (60) – новой реальностью, или есть иные ожидания?
Не знаю, есть ли у компаний мгновенный доступ к реестру акционеров, но ответили мне преимущественно компании, акции которых у меня были. Или может я выбираю сразу дружественных к миноритариям компании. Не важно. Из 20 компаний мне ответили 8.
Укрупненно, ответы следующие:
1. Себестоимость растет не только в валюте, но и в рублях, поэтому долларовая себестоимость российских экспортеров растет еще быстрее.
2. На второй вопрос прямо ответили только 4 компании. Никто из них от валюты экстренно не избавляется; перестали это делать сразу после снятия требования ЦБ о продаже части выручки. Риск ареста – есть. Стараются менять доллары и евро на валюты других стран. В рубль переводят под конкретные крупные платежи (налоги, заработные платы)
3. Все закупаются впрок в т.ч. чтобы потратить накапливаемую валюту. С европейскими товарами сделать это сложнее. С азиатскими - сталкиваются с проблемами в логистике
4. Никто не считает курс 60 новой реальностью. Для нормальной работы компании, уплаты налогов и функционирования бюджетов оптимальный курс 70-80 рублей за доллар.
Можно по разному смотреть на эти ответы. Многие скажут «а что еще они могли сказать?». Как минимум, они могли ничего не говорить. Всегда нужно смотреть между строк. Что в этом междустрочьи увидели вы?
-----
Мой телеграм: недвижимость, финансы. Кратко и ёмко. Подписывайтесь!
Комментарий недоступен
А что будет до?))
Комментарий недоступен
Это ещё с чего? Зима впереди. Шутки про отказ от газа кончились, тут уж реально вопрос выживания начинается.
Комментарий недоступен
Ну расскажите мне что там в зарубезных СМИ. Американцы уже завод сжиженного газа построили? И флот газовозов нарастили? От газа отказались, а выручка газпрома бьёт рекорды. Чудеса.
Комментарий недоступен
Про дивиденды в курсе, я сам под это дело попал. Деньги на рекордные дивы были, но государство решило дивиденды не платить, потому что много нерезидентов имели акции, что бы бабло не уходило за рубеж, быстренько приняли закон и обложили Газпром дополнительным налогом.
Комментарий недоступен
С пониманием. Не первый день на бирже, всякого повидал. Это не самые интересный фокусы, тот же Virgin Galactic куда больше хомячьей крови пролил.
Комментарий недоступен
Нет там обошлось стандартным манипулированием акциями.
А у газпрома всё будет хорошо. Единственная их ошибка не нужно было обещать дивиденды.
Комментарий недоступен
Лично мне от суда не холодно не жарко. Убыток, скорее всего невозвратный 70%. А по Газпрому просел на 15%, уверен скоро отрастёт.
Комментарий недоступен
Уже, закупаю на просадках.
По поводу отказа от газа какие у Европы альтернативы? Страны БРИКС? Несерьезно. Та же зависимость от диктаторов. Америка завод построит только если будет на 100% уверена что газовая труба России никогда не будет задействована. Единогласно по всей Европе. Таких гарантий нет. Сегодня они вложат миллиарды в завод, а завтра Германия скажет "что-то дорого, я возвращаюсь к российской трубе". Вы только представьте что будет с экономикой если энергоносители подорожают хотя бы на 10%-20%, в Европе, где маржа прибыли не 100-200%, а в десять раз меньше. Полная потеря конкурентоспособности. Я даже не знаю как европейские экономисты вытягивают экономику, это просто феноменально.
Комментарий недоступен
Ну там альтернатив много: газовый трубопровод из Нигерии в Алжир строится, труба из Азербайджана, поставки лпг/лнг из Катара, Голландия расчехлит заново свой Гронинген.
Там объем ни о чем на фоне Газпрома емнип.
поставки лпг/лнг из Катара.емнип, Катар серьезные наращивания обещает только при условии длинного контракта (ибо инвестиции адские в десятки ярдов), а ЕС всё еще не хочет брать на себя обязательства. И даже если согласится - новые большие объемы будут лишь году к 25-26му, это не считая вопроса "а откуда лишний флот".
Голландия расчехлит заново свой Гронинген.его же так и не закрыли несмотря на требования экологов? помнится, там какие-то умные ученые мужи увязали участившиеся подводные землетрясения с выработкой этого месторождения и из-за этого планировали закрыть в 22-23м, но из-за мегацен на газ пока отложили. Теперь главное чтобы Голландию не смысло к херам :) И объемы всё рано невысоки.
Комментарий недоступен
Речь о заводах которые в состоянии заместить весь объем российского газа. Их нет и не предвидится.
нуу я бы не стал столь оптимистично говорить (хотя акции Газпрома у меня есть и мне его интересы ближе :) ).
Штаты как паровоз шли по пути увеличения производства и эксорта СПГ и уже бодаются за первое место в мире. А по планам у них сильно за сотку млн. тонн в год на экспорт (сейчас у топ-3 под 80млн. у каждой). Т.е. если в США будут уверены что возврат к российскому газу не произойдет в среднесрочной перспективе, то легко смогут планы воплатить в жизнь. С учетом того что еврокомиссии всякие пляшут под их дудку - не вижу почему не получится.
И тем самым толкая РФ на рынок Китая. США обеспечивают своего единственного противника почти бесплатными (относительно цен европы) энергоносителями. Что будет при такой политике через 10 лет?
Газ, к сожалению, не нефть - он у нас не так мобилен из-за исторического упора в газопроводы, а не СПГ (как у многих конкурентов). Месторождения для Европы и СилыСибири разные к тому же емнип.
Но пущай для нас важен лишь объем экспорта: СилаСибири1 даже раскочегарившись выйдет лишь на 38млрд.кубов, СС2 и 3 будут строить еще черте сколько под санкциями и там объемы дайбох те же. Ну пусть СПГ успеет какой-никакой построить под Питером Газпром миллиардов на 10-15 потребления. Всё равно провисает 70-80 млрд. кубов из текущих европейских даже при самом оптимальном раскладе, да и то через несколько лет.
Ну новатек увеличит еще мощности по СПГ и пусть даже найдет кто теперь будет строить газовозы, но это тоже еще не те объемы. По газу, в общем, будет не очень ближайшие лет несколько если европейцы не одумаются. Но будет время закупиться дешевыми акциями :)
З.Ы. но, возможно, каким-то чудом поможет внутренний рынок, газофикация всего подряд т.к. емнип из добываемых Газпромом в ЕС ушло в прошлом году 155млрд., а внутрь 400+
Комментарий недоступен
Поставок куда? Вы сложили весь объем, получилась большая цифра. Думаете американцы скажут всем своим клиентам "идите нафиг, мы теперь работаем только на европу". Так что ли? Капитализм так не работает, там нет никаких резервов, резерв это убыток. Это СССР или Китай могли построить завод или целый город просто так на всякий случай, пусть стоит, на случай войны.
У капиталистов каждый станок, каждая турбина уже работает на 100%, больше не выжать. Тех, у кого станки работали на 50% сожрали.
Комментарий недоступен
И тем не менее этого не хватает.
Только руки? А не обеих? Да ещё и по самую ж...пу?
Это нужно знать цены на нефть и газ. В объёме газ снижается на сегодняшний день, это да
Комментарий недоступен