Последние дни рынок подозрительно стоял на месте явно в ожидании какого-то события. Похоже, что именно в ожидании повышения ключевой ставки ЦБ. Вообще на графике картина очень странная. Удивительнее всего выглядит спокойствие рынка РФ на фоне приличного падения рынка США уже который день подряд, а также отката по нефти. Индекс держат в очень узком диапазоне. Не дают ни упасть, ни вырасти, хотя попыток снижения было довольно много. И вот вчера днем наконец-то началась коррекция! Ох, чувствую, в сегодня будет интересная движуха!
Сейчас мнения аналитиков по поводу ставки довольно схожи. Большинство ожидают её повышения, как и я. Полагаю, что ключевую ставку ЦБ поднимет на 100 б.п., до 14%. Вряд ли больше, потому что принятые меры по валюте уже дали эффект — рубль начал укрепление, причем довольно упорное. Однако инфляция, как это часто бывает под конец года, снова раскручивается. По оценке Минэкономразвития, она ускорилась до 6.38% с 6.26% неделей ранее. Цифры, конечно, смешные, реальная инфляция куда больше. Но здесь важен тот факт, что даже министерство замечает её ускорение. Значит, ЦБ нужно продолжать ужесточать ДКП.
Собственно, сам ЦБ это и отмечает в своих заявлениях и даже в планах на 2024 год. Так что высокая ставка под 15% с нами надолго. Тут сразу вопрос: а как при этом должен чувствовать себя фондовый рынок, у которого ожидаемые дивиденды меньше доходности по безопасному вкладу? Думайте.
Лично на мой взгляд, ничего хорошего для фондового рынка здесь нет. Учитывая, что он уже довольно высоко забрался, а впереди очень турбулентное время с кучей неопределенностей и гигантскими запланированными расходами бюджета на сами знаете что, входить в основные российские акции по текущим ценам выглядит весьма рискованной затеей, даже удерживать их страшновато.
Очевидно, что припарковать деньги сейчас лучше в надежном месте с гарантированной доходностью, а вовсе не ожидаемой какими-то оптимистичными аналитиками, живущими в альтернативной реальности, доходностью по дивидендам в следующем году. Тем более, что рубль начали укреплять. И в зависимости от того, насколько существенным окажется это укрепление, можно будет приобрести ещё и валюту по хорошей цене. А приобретать её стоит, ведь спустя 6 месяцев, когда меры по обязательной продаже валютной выручки будут отменены, курс доллара неизбежно полетит вверх, и останавливать его уже смысла не будет.
Но вернемся к индексу ММВБ. Диапазон там продолжается уже больше недели, примерно с того момента, как рубль начал укрепляться. И пока никакой внешний негатив не развернул рынок вниз: ни падение курса доллара, ни падение рынка США, ни коррекция по нефти, ни ожидание роста ставки ЦБ. Можете ещё что-нибудь сюда добавить, оно, конечно же, тоже никак не повлияло на акции РФ.
Вчера какая коррекция все-таки началась, но пока растущий тренд не пробит, говорить об уверенном падении рынка рановато, хотя я рассчитываю именно на такой исход. Вообще, ожидание повышения ставки, скорее всего, уже и так в рынке. Но он явно чего-то ждал целую неделю. Такие беспричинные консолидации как правило подобные события и прекращают. Поэтому сегодня я ожидаю роста волатильности. Но вот в какую сторону?
Ранее я писал, что взял шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от уровня 3260 с коротким стопом в ожидании отката к 3200. С того момента ничего не произошло, я так и держу эту позицию. А индекс как раз болтался вокруг этого уровня. Когда я брал шорт, я предполагал, что раз рынок уже целый год растет на девальвации рубля, да и вообще просто повторяет все движения за долларом, будь они вверх или вниз — не важно, то с коррекцией доллара скорректируется и индекс.
Но вот тут что-то вдруг поломалось. Впервые за год! Подробно я рассказал об этой поломке в статье. Теперь доллар упал уже с 98 р. до 92.7 р., а индекс и с места не сдвинулся. Это тоже подозрительно. Весьма подозрительно.
От области 3200-3300 я за большую коррекцию, технически это должно быть так. Это самое сильное сопротивление на графике! И рынок его явно видит. Да и фундаментально тоже много факторов за разворот рынка. Но пока нам дали лишь небольшую коррекцию в сентябре, как я прогнозировал в начале того месяца. Тогда я взял в шорт фьючерс на индекс ММВБ вблизи 3300 и закрыл его около уровня 3025 пунктов. Сначала я планировал его держать до уровня 2800, моей основной цели, но так как индекс сломал нисходящий тренд и вместе с долларом начал расти, я зафиксировал прибыль по позиции.
Поскольку я ожидаю снова увидеть развитие коррекции, я продолжаю шортить рынок, и пока цена не пробила уровень 3300, продолжение падения рынка вполне возможно. Может, коррекция как раз уже началась на ожиданиях решения ЦБ по ставке. Но если же цена вырвется вверх, придется закрыть шорт и понаблюдать.
Сейчас же более интересная картина разворачивается в долларе. Он недавно пробил уровень 97 р., и как я прогнозировал ранее, в этом случае он пойдет к следующей цели 92.5 р. К ней он уже вчера практически подошел! А именно к 92.7 р. Свой шорт по фьючерсу на доллар я закрыл у 93 р.
Этот шорт я держу от 100.5 р. Тогда незадолго до появления указа о продаже выручки предупреждал своих читателей о возможности возврата доллара к уровню 97 р., куда он и пришел уже на следующий день. Не думаю, что курс упадет сразу к 90 р., а именно туда он направится после пробоя 92.5 р. Поэтому есть ощущение, что цена скоро отскочит ближе к уровню 96 р.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
В общем, сегодня важный день. Не думаю, что ЦБ нас чем-то удивит, но рынок однозначно ведет себя странно. Перестали работать те зависимости, которые действовали на нем целый год. Временно это или нет — не понятно. Но нельзя не замечать странности в поведении рынка. Локальный тренд в индексе растущий, поэтому цене легче вырваться вверх, однако, некоторым тяжеловесным акциям, таким как Лукойл, Сбербанк, сейчас, скорее, стоит скорректироваться, чем расти дальше. Все-таки бумаги сильно перегреты, а внешний фон больше за снижение рынка.
Спасибо, что дочитали! Всем удачи и профита!
Не забывайте подписываться на мой канал, чтобы ничего не пропустить и быть в курсе важных новостей.