{"id":13506,"url":"\/distributions\/13506\/click?bit=1&hash=27fcb5113e18b33c3be66ae079d9d20078d1c30f1b468cdc86ecaeefa18446c2","title":"\u0415\u0441\u0442\u044c \u043b\u0438 \u0442\u0432\u043e\u0440\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438? \u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0451\u043c?","buttonText":"\u0423\u0436\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u0438","imageUuid":"2c16a631-a285-56a4-9535-74c65fc29189","isPaidAndBannersEnabled":false}

Подборка: самые успешные IPO последних лет Статьи редакции

А также несколько ожидаемых IPO, которые могут пройти в 2019 году.

IPO 2019 года

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $87,33 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $2,34 млрд (по данным VentureBeat).

Коротко о компании. Американский сервис «народного» такси. Вместо таксистов — обычные водители, зарегистрированные на сайте или в приложении компании.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока. Lyft — один из ведущих игроков на рынке райдшеринга. Компании принадлежит 34% рынка в США, оставшиеся 66% контролирует Uber, пишет TechCrunch.

— Благоприятный контекст. Как утверждает Financial Times, интерес к IPO Lyft подогревался другими техническими «единорогами» и сервисами, которые частные инвесторы оценили в миллиарды долларов. Business Insider относит к этой категории компании Uber, Palantir, Airbnb, Slack и Pinterest.

Краткая история IPO. Компания вышла на биржу 29 марта 2019 года. Стартовая цена акций в первый день торгов составила $87,33, а к моменту закрытия снизилась чуть больше чем на 10% — до $78,29. Как пишет CNN, к концу второго дня торгов стоимость акций снизилась уже на 12% относительно первоначальной.

Тем не менее, согласно The New York Times, на момент проведения IPO стоимость компании составила больше $24 млрд. При этом, по данным TechCrunch, чистый убыток компании в 2018 году составил 44%, то есть $911 млн при выручке в $2,2 млрд.

Текущее положение дел. Сейчас рыночная капитализация Lyft — около $16,3 млрд, а акции компании, по данным Yahoo Finance и Nasdaq, стоят около $56–57.

Да, рынок райдшеринга продолжит расти, а Lyft останется основным игроком на рынке. Но, на наш взгляд, текущие оценки стоимости компании чрезмерно оптимистичны.

Майкл Уорд

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $23,75 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $1,4 млрд (по данным Bloomberg).

Коротко о компании. Американская творческая социальная сеть, в которой пользователи добавляют изображения, делают из них тематические коллекции и делятся с другими.

Причины ажиотажа.

— Благоприятный контекст. Как пишет The Wall Street Journal, выход Pinterest на биржу связан с высокими оценками стоимости компаний Levi Strauss и Lyft после IPO. На этой волне компании также удалось добиться положительных результатов.

— Улучшение финансовых показателей и тенденция к росту. В 2018 году компании удалось на 62% снизить убытки относительно 2016 года. Тогда потери составили $200 млн.

— Доверие инвесторов. В июне 2017 года сервис получил $150 млн инвестиций от Sinai Ventures, а оценка его стоимости составила $12,3 млрд. По данным Crunchbase, в сумме Pinterest привлёк около $1,5 млрд финансирования.

Краткая история IPO. IPO Pinterest началось 18 апреля 2019 года, тогда акции торговались по $23,75. По данным на 26 апреля, их стоимость составила $29,84 — стоимость ценной бумаги выросла на 28%. Как пишет CNBC, приблизительная стоимость компании в период IPO составляет до $9 млрд. Тем не менее, по данным Reuters, в первый день публичного обращения оценка Pinterest составила $16 млрд.

Согласно The Verge, компания ещё не вышла на точку окупаемости. В 2018 году убыток составил около $75 млн при доходе в $750 млн.

Текущее положение дел. По данным Yahoo Finance, рыночная капитализация Pinterest сейчас составляет $15,8 млрд. Стоимость акций варьируется от $27 до $29.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $65 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $350 млн (по данным Fortune), $751 млн (по данным Bloomberg) в первый день торгов.

Коротко о компании. Американский видеосервис для конференц-связи.

Причины ажиотажа.

— Благоприятный контекст. Интерес к компаниям-«единорогам» со стороны инвесторов, активное освещение темы IPO в медиа.

— Позиция крупного игрока. Yahoo Finance утверждает, что Zoom — один из лидеров на рынке видеоконференций наряду с Cisco и Microsoft. Если компания продолжит стабильно увеличивать выручку, то она сможет занять первую позицию среди конкурентов.

— Прибыльность компании. Как пишет Business Insider, компания приносит прибыль, это отличает её в позитивном ключе от других кандидатов на IPO. В этом году Zoom сообщила о прибыли в $7,5 млн после убыточного 2018 года.

Краткая история IPO. Zoom вышла на биржу в один день с Pinterest — 18 апреля 2019 года. Bloomberg назвал это событие «дерби единорогов». На второй день IPO стартовая стоимость акций видеосервиса упала на 7%, но на третий день — стабилизировалась и составила $66,87.

Текущее положение дел. По первоначальным оценкам Bloomberg, стоимость компании после проведения IPO могла составить больше чем $9 млрд. Сейчас рыночная капитализация стартапа — $16,9 млрд, согласно данным Yahoo Finance. Стоимость акций колеблется от $64 до $66.

Грядущие IPO 2019 года

Ожидаемая стоимость акций: от $44 до $50 (по данным Bloomberg).

Ожидаемая выручка от IPO: от $8 до $10 млрд (по данным Bloomberg).

Ожидаемая оценка компании: от $80 до $90 млрд (по данным Bloomberg).

Коротко о компании. Американский сервис такси, ставший международным.

Прогнозы. После первичного публичного размещения акций Lyft грядущее IPO её главного конкурента — одна из самых обсуждаемых тем в бизнес-СМИ. Business Insider прогнозировал начало торгов ещё две недели назад, но точная дата до сих пор остаётся неизвестной.

Uber, вероятнее всего, будет привлекательна для инвесторов не только из-за широкой географии своей деятельности (например, Lyft фокусируется только на Северной Америке), но и из-за её масштабов, пишет Business Insider. В деятельность компании также входят и доставка еды, и разработка автомобилей с автоматическим управлением, и концепция летающих такси. В последнем приватном инвестиционном раунде оценка компании составила около $76 млрд, по данным Yahoo Finance.

По оценкам Forbes, на стоимость акций Uber после IPO может повлиять значительное количество факторов. Например, сейчас компания сталкивается с конкуренцией как на рынке райдшеринга, так и на рынке онлайн-доставки. Наличие крупных соперников усиливает внимание компании к удержанию пользователей и замедляет рост бизнеса.

Ожидаемая стоимость акций: неизвестна (по данным Bloomberg, в последнем приватном раунде варьировалась от $24 до $27).

Ожидаемая выручка от IPO: неизвестна.

Ожидаемая оценка компании: до $20 млрд (по данным Recode).

Коротко о компании. Американский корпоративный мессенджер.

Прогнозы. По данным Yahoo Finance, в последнем инвестиционном раунде оценка мессенджера составила $7,1 млрд.

Компания планирует пойти по стопам Spotify и также провести прямой листинг акций. Как пишет Recode, корпоративный мессенджер не так широко известен, в отличие от стримингового сервиса, поэтому такая форма проведения IPO может быть рискованной. По последним подсчётам компании на январь 2019 года, у неё больше 10 млн активных пользователей.

Крупнейшие мировые IPO за последние десять лет

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $13 (по данным Nikkei).

Сколько компания заработала на IPO: $23,5 млрд (по данным TechCrunch).

Коротко о компании. Крупнейшая японская телекоммуникационная компания.

Год проведения IPO: 2018.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока. По данным CNBC, SoftBank входит в тройку лидеров на телекоммуникационном рынке Японии вместе с NTT Docomo и KDDI.

— Таргетированная маркетинговая кампания. Как пишет Reuters, брокеры рекламировали акции SoftBank на телевидении. Этот кейс — первая телевизионная кампания для IPO частной фирмы. По данным Bloomberg, именно по этой причине 90% акций компании купили физические лица.

Краткая история IPO. Акции компании появились на бирже 19 декабря 2018 года. Стартовая стоимость акций составила $13, но уже к концу дня она упала на 14,5%. Рыночная капитализация компании после IPO, по данным Nikkei, оказалась на уровне $6 трлн японских йен, или $53,7 млрд.

При этом, как пишет TechCrunch, долг компании у SoftBank Group на конец сентября 2018 года составил около $160 млрд. Он превышает операционную прибыль компании практически в шесть раз.

В декабре 2018 года, перед IPO, телекоммуникационная сеть компании работала с перебоями. SoftBank также заявила о замене оборудования от Huawei Technologies на продукцию Ericsson и Nokia из-за возникших проблем с безопасностью.

Текущее положение дел. Сейчас стоимость акций SoftBank, по данным Bloomberg, составляет 11 500 японских йен, или $103). Рыночная капитализация бизнеса — 12,7 трлн японских йен, или $113 млрд.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $35 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $23,1 млрд (по данным The Economic Times).

Год проведения IPO: 2010.

Коротко о компании. Крупнейшая американская автомобильная корпорация.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока на рынке. По данным Automotive News за 2010–2014 годы, GM находится в тройке мировых лидеров по продаже автомобилей вместе с Toyota и Volkswagen.

— Благоприятный контекст. Как сообщается в отчёте для Конгресса США сайта Every CRS Report, высокий уровень розничных продаж автомобилей в стране стал одним из факторов, подогревающим интерес к IPO компании.

Краткая история IPO. Компания вышла на биржу 18 ноября 2010 года. Стартовая цена акций составила $35, в течение первого месяца она колебалась в пределах $33. По данным CNN, приблизительная оценка стоимости GM на начало IPO составила около $49,5 млрд. Для сравнения, в то же самое время конкурирующая компания Ford Motor стоила $58 млрд после того, как её акции выросли на 67%.

Текущее положение дел. Сейчас рыночная капитализация компании составляет $56,3 млрд, а стоимость акций — около $38–40.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $92,70 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $21,8 млрд (по данным Reuters), $25 млрд (по данным Forbes).

Коротко о компании. Китайский интернет-гигант в области онлайн-торговли.

Год проведения IPO: 2014.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока. На момент проведения IPO Alibaba контролировала 80% рынка онлайн-покупок в Китае, пишет Reuters.

— Прибыльность компании. По данным Business Today, Alibaba, в отличие своего американского конкурента Amazon, стабильно приносила большую прибыль. Чистая прибыль китайской компании за 2013 год составила $3,8 млрд, а прибыль Amazon — всего $274 млн.

— Доверие инвесторов. По данным Crunchbase, ещё до проведения IPO компания получила более $2,7 млрд инвестиций. Суммарно Alibaba привлекла $8,9 млрд.

Краткая история IPO. Продажа акций Alibaba на бирже началась 19 сентября 2014 года. Стартовая цена бумаг составила $92,70 и в течение первого месяца торгов варьировалась от $86,27 до $117,27. На момент проведения IPO стоимость компании, по данным Reuters, оценивалась в $167,6 млрд.

Текущее положение дел. На сегодня рыночная капитализация компании — почти $485 млрд, согласно Yahoo Finance. Стартовая стоимость акций находится в диапазоне от $185 до $187.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $414 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: в июле — $19,3 млрд (по данным Reuters), $22,1 млрд (после доразмещения акций в августе 2010 года, по данным Financial Times).

Коротко о компании. Крупнейший китайский банк.

Год проведения IPO: 2010.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока на рынке. К моменту проведения IPO ABC оказался последним банком из «большой четвёрки», который ещё не вышел на биржу. До него первичное размещение акций провели Торгово-промышленный банк Китая, Банк Китая и Китайский строительный банк.

— Прибыльность компании. По данным China Daily, в августе 2018 года ABC зафиксировал рост чистой прибыли на 6,63% по сравнению с аналогичным периодом в 2017 году. Как пишет Forbes, доход компании по итогам года составил $27,8 млрд.

— Государственная поддержка. Как пишет Fortune, 60% акций ABC принадлежит правительству Китая. Этот факт даёт члену «большой четвёрки» гарантию стабильности и помогает продавать инвестиционные и кредитные продукты.

Краткая история IPO. Компания вышла на гонконгскую биржу 16 июля 2010 года. Стартовая стоимость акций составила 3250 гонконгских долларов, или $414 по текущему курсу валют. Уже на пятый день ценные бумаги начали дорожать в цене, через месяц они стоили 3360 гонконгских долларов, или $428.

Как пишет The New York Times, после IPO стоимость компании выросла до $128 млрд — больше, чем у Citigroup и Goldman Sachs.

Текущее положение дел. По данным Yahoo Finance, сейчас рыночная капитализация банка — 1,32 трлн гонконгских долларов, или $168 млрд. Стартовая стоимость акций составляет около 3600 гонконгских долларов, или $458,9.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $42,05 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $16,08 млрд (по данным Forbes).

Коротко о компании. Крупнейшая социальная сеть в мире.

Год проведения IPO: 2013.

Причины ажиотажа.

— Позиция крупного игрока на рынке. На 2010 год у компании было более 400 млн активных пользователей, из них — 70% за пределами США. Средний пользователь проводил в социальной сети около 55 минут в день.

Имидж компании. По словам исполнительного директора консалтинговой компании Equidity Моны Дефрави, многие люди покупают акции Facebook не ради инвестиций, а ради возможности «владеть частью истории».

Высокие ожидания инвесторов. Компания пообещала развить эффективные рекламные инструменты и создать новые источники дохода через свою платформу. По мнению Джея Риттера, профессора Университета Флориды, Facebook должна действительно демонстрировать результаты, чтобы избежать снижения цены акций из-за завышенных ожиданий.

Краткая история IPO. Facebook вышла на биржу 18 мая 2012 года. Стартовая цена акций составила $42,05, а через месяц — $29,96. К концу августа 2013 года стоимость ценных бумаг социальной сети вернулась к первоначальной отметке в первый день публичного размещения и начала стремительно расти. Как пишет Financial Times, на момент IPO компанию оценили в $104 млрд.

Текущее положение дел. Сейчас рыночная капитализация социальной сети — $546,8 млрд. Стоимость акций колеблется от $175 до $196. Таким образом, акции компании в течение последних семи лет выросли в цене приблизительно на 78,5%.

Стартовая стоимость акций в первый день торгов: $165,90 (по данным Yahoo Finance).

Сколько компания заработала на IPO: $9,2 млрд (по данным Crunchbase).

Коротко о компании. Шведский стриминговый музыкальный сервис.

Год проведения IPO: 2018.

Причины ажиотажа.

— Позиционирование. Представители Spotify заявили о том, что привлечение капитала от IPO — не основная цель для компании, и провели прямой листинг акций. Это означает, что компания зарегистрировала свои акции для свободной торговли на бирже, не получая от их продажи дополнительные средства.

Spotify не привлекает капитал, наши акционеры и сотрудники могут покупать и продавать наши акции в течение многих лет. Таким образом, то, что мы выходим на новый этап, никак не меняет того, кто мы или как работаем.

Даниэль Эк

— Новый подход к бизнесу. Reuters называет Spotify символом будущей экономики музыкальной индустрии.

— Амбициозные прогнозы компании. Как пишет Recode, компания заявила о том, что количество подписчиков вырастет на 36% до конца 2018 года — до 96 млн, а выручка увеличится на 30% — до $6,6 млрд. Согласно годовому отчёту Spotify за 2018 год, компания действительно привлекла 96 млн подписчиков, а вот её выручка составила $5,259 млрд.

Краткая история IPO. Первичное публичное размещение акций Spotify началось 30 апреля 2018 года. Стартовая стоимость ценных бумаг в первые недели колебалась от $150 до $160, а через месяц после начала торгов составила $156,6 — почти на 6% ниже первоначальной цены. По данным Reuters, падение акций могло быть связано с неуверенностью инвесторов в бизнес-модели компании.

При этом, как пишет The Verge, оценка компании составила $29,5 млрд — на $6 млрд больше предварительных прогнозов CNBC.

Текущее положение дел. Сейчас рыночная капитализация компании — $24,9 млрд, по данным Yahoo Finance. Стоимость акций варьируется от $130 до $140.

0
9 комментариев
Написать комментарий...
Дамир Губаев

Как поучаствовать в покупке акций в день IPO? В Тинкофф инвестиции нет большинства акций крупных компаний, а БКС сам черт ногу сломит. Не нашел там ничего

Ответить
Развернуть ветку
Олег

United Traders

Ответить
Развернуть ветку
Даниил Асмандияров

Тоже такие вопросы возникли, хотелось бы купить себе маленький кусочек большой компании

Ответить
Развернуть ветку
Doktor BArbaris

Спасибо за статью, Маргарита. Коротко и понятно.

Ответить
Развернуть ветку
Денис Пихаров

Про Софтбанк смищно: перепутали тикеры SoftBank Group (TYO: 9984) и SoftBank Corp (TYO: 9434) и получилась какая-то каша)

Ответить
Развернуть ветку
Oleg Oleg

Офигенно успешное ipo lyft после старта торгов сраза не хило упал,а это еще холд период не закончился. Я думаю его можно будет отнести к неуспешным ipo. Хотя для кого как. Для фаундеров наверное все равно, главное деньги подняли, а на инвесторов плевать

Ответить
Развернуть ветку
Bezhan Nazaralizoda

И не одной компании из великой державы России :(

Ответить
Развернуть ветку
Алексей Тихонов

Россия - страна природных ресурсов, IT компаниям тут развиваться очень сложно да и ни к чему, для этого есть США, Сингапур, Китай и т.д.

Ответить
Развернуть ветку
Dmitry Bushkov

Статья интересная, спасибо. Позвольте заметить, что вы практически никогда не сможете купить акции по цене размещения, если, конечно, инвестбанк не направил вам персональный оффер. Сравнивать стоимость акций на первичном и вторичном рынке и рассуждать о том, сколько можно заработать - это история для фаундеров, раундовых/посевных инвесторов и тех, кого пригласили участвовать в первичном размещении. С другой стороны, ведь фаундер или инвестор не всегда продают свои акции, могут сделать дополнительную эмиссию; тогда деньги - это не заработок, а увеличение капитала. Ну и куча других нюансов, финансы же :) В любом случае, спасибо за приведённую подборку.

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 9 комментариев
null