Ключевая ставка Центрального банка незаметно, но влияет на все аспекты жизни каждого: курс доллара, темп инфляции, доступность кредита, доходность вкладов, ставки по облигациям, цены акций...
И все это впоследствии, как снежный ком влияет на цены, доступность товаров, наши накопления
Были ожидания, что сильное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 года – мера экстренная и краткосрочная (как в декабре 2014, как в феврале 2022) – пару месяцев, и произойдет снижение. На этом строился прогноз крупнейших банков и инвест.компаний: кто-то ожидал 13% к концу года, кто-то 10%
Скорее всего, этим прогнозам не суждено сбыться... Есть версия, что высокая ключевая ставка с нами надолго. Мы внимательно следили за прогнозами ЦБ и оказалось, что прогноз следует за ставкой (а не наоборот). В каждое следующее заседание прогноз ужесточается
И если риторика осени была в ожидании средней ставки 2024 года в диапазоне 11,5-12,5%, то в последнем прогнозе ожидания вплоть до 15,5%
До текущего заседания вышло 2 интересных интервью:
1. С главным аналитиком СКБ, который выразил мнение, что чисто на цифрах, возможно и повышение ставки (сейчас, или чуть позже)
2. С первым зампредом ВТБ – Дмитрием Пьяновым, который считает, что 16% - до конца года
В первом интервью даже говорящий заголовок «Ставка 18% уже реально»
На первый взгляд, нет понятного ориентира по действиям ЦБ. Весь цикл роста ставки с середины прошлого года ознаменован:
- борьбой с инфляцией
- курсом доллара
- стабильностью рынка труда
Но разве инфляция 7% - повод держать ставку 16%? В прошлом (см.график) при такой инфляции было достаточно однозначной ключевой ставки (до 10%).
Если боремся с растущим курсом – почему ЦБ отказывается от единственно-сработавшего инструмента по его сдерживанию?
Ведь рост ставки на курс не повлиял никак
В условиях, когда высокая неопределенность и даже профессиональные аналитики не в силах предсказать ставку, единственно верное решение – диверсификация:
- по инструментам
- по валютам
- по срокам
В вашем портфеле должны быть:
· и флоатеры (облигации с плавающей ставкой)
· и доходные корпоративные бумаги
А если хотите купить акции – то принимайте их риски (пост Почему мы не покупаем акции сейчас?) и выбирайте лучшие компании (пост Акции, которые нам нравятся)
---
Будем на связи 🤝
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Везде же читала что снизят. За это время на плавающих ставках можно было больше заработать
Да, фдлатеры на пару процентов выше платят, но при снижении ставки - доходность сразу пойдет вслед
Но так то уже полгода можно было сверх доходность получать. Там же везде плюс к ключевой?
Там есть разные привязки: к гособлигациям, к руониа, к ключу, еще вроде что то есть
Но в целом да, тот же эмитент по фломастерам платит больше чем по фиксу. Разница около 2 процентов