№29за неделю 22-28 апреля
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов. По воскресеньям - саммари всей недели
---
💵Облигации
В облигациях была неделя лизинга: рассмотрели Балтийский лизинг: классная компания, но с самым низким капиталом среди топовых лизинговых компаний.
Возможно, именно поэтому их облигации дают самых большую доходность среди рейтинг АА-
Разобрали CTRL (Контрол лизинг): у компании очень много рисков и неопределенности, мало информации о владельцах и будущем стратегическом инвесторе. Зато 20% годовых
Мы аккуратно относимся к облигациям CTRL, нужно понимать что это рискованная инвестиция.
Подготовили для вас инвесторский чек-лист на майские, в основу которого заложили не забыть про Т+1 (когда покупаете облигацию сегодня, а расчеты происходят на следующий рабочий день). Если не успели купить перед первыми майскими – будет актуально помнить про Т+1 и перед вторыми
Наши фавориты в облигациях:
Интересные обзоры:
• Интерлизинг (~17,2%)
• Брусника (~17,5%)
🔥Для любителей погорячее:
• CTRL (19,9%)
• Сегежа (до 28%)
• М.Видео (до 22%)
🚀IPO
МТС банк стал публичным. В обзоре мы обращали внимание как на плюсы:
+ возможность коллаборации с базой оператора МТС
+ узнаваемость бренда
+ адекватная цена
Так и минусы:
- низкое качество кредитного портфеля
- желание ЦБ остудить потребительский рынок
- частые докапитализации
Нам не понравилось, что менеджмент говорит о комиссионном бизнесе, хотя продажа страховок под свои кредиты – это не комиссии: не будет кредитов = не будет страховок = не будет комиссий. Так что, чистой воды ростовщичество.
МТС банк в свой портфель мы не брали, но спекулятивно поучаствовали
С точки зрения успеха IPO – безусловный успех: переподписка х15, ажиотаж, низкая аллокация. Но вроде кто не смог купить на IPO – может купить с рынка, цена почти не изменилась. Даже удивительно, куда делся весь неудовлетворенный спрос 🤡
🏠Недвижимость
А недвижимость всегда растет и перед майскими обновила ценовой рекорд и перешла в стратосферу (300+ тысяч рублей за средний метр). Вот такие дела.
%Ставка
К ставке 16% все давно привыкли, поэтому перед заседанием ЦБ был консенсус: 30 из 30 аналитиков ждали неизменность ключевой ставки.
К сожалению, очень амбициозному прогнозу компании АТОН не суждено сбыться. Теперь ясно, что двузначная ставка с нами не только в 2024 году, но и как минимум весь 2025.
Однако, ошибаются не только аналитики, но и сам ЦБ корректирует свои прогнозы
Каждый следующий прогноз – жестче предыдущего. А мы – все дальше от однозначных процентных ставок. Что ж, в облигациях нам комфортно
Хотя немного смущают комментарии про перегретость нашей экономики при росте ВВП на 2-2,5%. Может не надо ее всю остужать? Только отдельные горячие элементы?
💸Валюта
Разобрали сколько должен стоить доллар. В теории, по методу Фишера. Идея в разнице реальных цен в США и России. По модели получилось, что доллар скорее должен падать, чем расти. Чем он и занялся на прошлой неделе.
Но мы все равно держим 30% валюты и будем увеличивать эту долю в своем портфеле
---
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Класс