Двузначное снижение выручки, убытки третий год подряд, нулевой капитал. Банки получили право требовать досрочный возврат кредитов. Зато менеджмент рассказывает о положительных трендах и росте онлайн продаж. Разбираем отчет по полочкам и кушаем спагетти.
Итак, то, что М.видео не компания роста было известно давно. В наше поле взора компания попала из-за высокого уровня дохода по облигациям. Как акции они не были интересными. Для любого бонд-холдера ясно: где высокая доходность – там высок и риск. Иллюзий не было. Что изменилось? Пройдемся по фактам.
Бизнес перестал расти. Второй год мы наблюдаем снижение продаж в рублях несмотря на рост цен всего и вся. Это говорит только об одном: в штуках падение невероятное. Чтобы получить выручку 50 тысяч рублей три года назад надо было продать 2 духовки. Сегодня одну. А денег стало меньше.
Бизнес перестал расти. Второй год мы наблюдаем снижение продаж в рублях несмотря на рост цен всего и вся. Это говорит только об одном: в штуках падение невероятное. Чтобы получить выручку 50 тысяч рублей три года назад надо было продать 2 духовки. Сегодня одну. А денег стало меньше.
Бизнес перестал быть бизнесом. Задача бизнеса – зарабатывать. Это не удается сделать, когда расходы выросли (аренда, индексация заработной платы, бонусы менеджменту после успешного года), а выручка снизилась. Компания не стремится трансформироваться. Число магазинов сократилось всего на 2% (до 1203 шт.), а выручка упала на 18%. И это после падения 2022 года на 16%. Итак, как зарабатывать столько же, если расходы сократить не удается, а доходы стремительно падают? Ответы принимаются в комментариях.
Своих денег больше нет. Структура баланса и раньше в общем говорила, что своих денег нет. Но это было относительное понятие: т.е. 3-5-7% было. Бизнес финансировался отсрочками поставщиков. Но по закону подлости: когда вместо отсрочек европейских марок пришлось наоборот – авансировать китайские… денег не стало вовсе
Не верите? Смотрите: последний убыток съел остатки. При общей величине активов в 342 млрд., своих денег – 244 млн.
0,07131%
Скрин из отчетности:
Не знаю, зачем тут быть акционером… А что же может привлечь облигационера? Доходность 18% - это если верите, что компания останется жить в своем привычном формате.
Посмотрим, что думают капитаны корабля? Скажу сразу: фразы вырваны из контекста, но даю прямые ссылки на полный текст. Главное – никто проблем не видит.
Главный финансист М.Видео вообще считает, что все действия положительно сказались как на операционных, так и на финансовых результатах. Если по версии главного финансиста самый большой убыток за полугодие в истории группы – это положительно, то наверное в следующем интервью он расскажет, как зарабатывать на убытках! С нетерпением ждем.
Де-факто, бизнес уже принадлежит банкам и они получили право требовать возврат долга из-за нарушения ковенант (банковских ограничений). В портфеле Кот.Финанс эти облигации есть и мы увеличим их долю с 5% до 10%, поскольку банкам этот актив балластом не нужен. В следующей статье, мы разберем какие варианты есть у банков. Не пропусти!
Кот.Финанс. Финансы и инвестиции. Подписывайся!
imfo сеть специализированных гиперов тупик в принципе, конкуренцию с e-com им не вывезти. оффлайн магазины останутся, но как шоурумы и нишевые, а так чтобы с огромными площадями, персоналом и кучей денег замороженных в купленных / выставленных товарах это уже все
Максимум как шоурум. Правда потом могут купить в других магазинах
Ошибаетесь. Деньги замораживают поставщики. Все сети берут чужой товар только на реализацию.
С учетом ухода брендов офлайн дает хоть какую то уверенность в гарантии. Дорогой товар беру у крупняка
Компания в сложной ситуации, нет новых источников дохода и точек развития? Предлагаю проверенное решение: нужно выпустить собственный мессенджер и собственный щиткоин.
Но сначала коллаборация и мерч
Комментарий недоступен
Редизайн логотипа обязательно сделать.
Ахаха
Мвидео давно обречено было с их стратегией. Днс спокойно займет их место, тем более что они давно подружились с китаем и выпускают общирную номенклатуру продукции под своим брендом, причем как не странно довольно качественную (обычно свой бренд это наклеивание шильдика на самый дешманский китай). Так же днс давно свалил из яндекса, еще во времена когда тот просто был каталогом с ценами товаров.
Что есть у мвидео уникального, какая фишечка? Абсолютно ничего нет.
Они самые большие и это даваЛО им самые низки цены поставщиков
М-Видео - компания-говорильня. Такого количества директоров на душу офисного населения не было даже в Магните образца 2016-2017гг. (перед сменой акционеров).
Постоянные совещания с переливанием из пустого в порожнее, из любой задачи - целвый проект, совещания, графики, карты проекта. Толпа бездельников (понятно, что есть и те, кто вывозит на себе эту богадельню, но в целом впечателение именно такое).
Ну вот менеджмент и говорит что все круто
У Мвидео было достаточно героическое сопративление яндекс маркету. К моему великому сожалению, во время всего этого сопративления, глаза у контроллирующих служб не открылись на беспрецендентные неконкурентные методы продвижения яндексом своего магазина. Потому мвидео и не смог вывезти в такую бессовестную "конкуренцию". Это явный пример вреда от монополии поисковика. Экономике только хуже.
А в чем проявилась эта бессовестная конкуренция? Чем давил Яндекс?
По сути, М.Видео купил mediamarkt, Эльдорадо, занимал доминирующее положение на рынке. Уж кого кого, а их обидеть было сложно
Да причем тут Яндекс Маркет то? Люди тянутся к мин прайсу, а когда ты держишь мин прайс по всем позициям, то работает сарафанное радио и в большинстве случаев, купят там, где самая низкая цена
Про бонусную программу. Выбирал ноутбук, в DNS идентичный товар стоил на 2-3к дешевле, чем в МВидео. Взял в итоге в МВидео, потому что падало 10к бонусов (= 10к рублей), которые полностью потратил на следующую покупку.
у DNS раньше тоже хорошие бонусы были, потом стали бонусы давать списывать сразу при покупке, если покупаешь не в рассрочку или кредит. последние годы что не брал, вообще там ничего не попадалось чтобы давали бонусы.
Маркетинг)
Комментарий недоступен
полностью аналогично, только брал телефон. Бонусы можно тратить в большом объеме, поэтому выгодно.
Им поможет только SMMщик из Sunlight'a !!!
В паре с Аязом Шабутдиновым))
У компании убытки, собственных средств 0,0% а вы решили купить их облигации??
Логика где?
Купишь облигации, у них появятся средствА и как попрет!
Бизнес. Его не завалят. Плюс мой портфель изначально специализируется на вдо. Покупая когда все ок - получить плюс минус ключ
Купить задорого, продать задёшево.
Комментарий недоступен
Почему с курсом 90-100 - "точно всё", а с курсом 70-80 было "не всё"?
Отличный разбор. Пишите еще.
Спасибо
Не удивлюсь прочитать в постмортеме квалифицированное мнение что-то типа "мы все понимали, что нужно ~ год качать онлайн, но не согласовали х2-3 з/п для толковых продактов, которые тащат"
Комментарий недоступен
Спасибо. Все ясно теперь. Акции Мвидео в шорты есть смысл?
Нет. Шорты также опасны, как и плечо
Надо было раньше шортить
А банки не получат долг акциями? Может лучше акций взять?
Это очень вероятный сценарий, потому что менеджмент летает в облаках. А в облаках кредиты не вернуть. Акций станет больше, поэтому пока лучше в облигациях сидеть
М.Видео все равно в сердечке
Безусловно. Но компании надо кое что менять и трезво смотреть на ситуацию
А как же Техносила?
"Бизнес перестал расти." Если написать этот абзац 2 раза, над и под графиком, то это начнет сбываться. :)
Уже)
Все у них хорошо: онлайн продажи растут, бренд узнаваем. Есть небольшие проблемы, справятся.
Серьезные проблемы я бы сказал
Комментарий недоступен
В чем это пздц заключается?
Комментарий удален модератором
Недавно взбрела мне сумасшедшая идея купить в М-видео/Эльдорадо Рефный 27 iMac 2020. Висит у них (Один!) Рассрочка, все дела. Оформляю на сайте, посыпались предложения от банков. Выбрал программу. И тут выясняется, чтобы взять его в рассрочку я должен купить у них акссесуаров либо заказать услуг ещё тысяч на 16. Иначе никак! Конечно я отказался. В итоге купил эту же модель на другой площадке и даже в лучшей комплектации по железу и меньшей по цене. Так что желаю им застрелится и закрыться, не надо морочить голову людям. Вся прибыль видимо в рекламу по ТВ уходит. Умрите уже. Ваше время ушло.
Еще и долг подрастает https://vedomosti-ru.turbopages.org/turbo/vedomosti.ru/s/economics/news/2023/08/25/991853-prodazhi-mvideo-eldorado-virosli
Вы главное больше облигаций покупайте
Не нужно забывать что они сливают много брака в регионах. Точнее туда и стекается почти весь брак. И вообще здесь нужно задавать правильные вопросы, кто и зачем держит Эльдорадо с мвидео на плаву?
Жидомасоны держат кмк
Там и китайского брака много, и без М.Видео
М.Видео всё, значит и Эльдорадо всё?
Они вместе
да всё всё уже, просто не первый раз на глаза попадается
Через полгода у них уже годовой отчет, так что еще статейка будет
Я считаю, что им просто нужно начать представлять свои товары в маркетплейсах.
Озон, ямаркет, может быть вб. Учитывая, что гарантии маркет не дает, а м-видео дает и м-видео считается авторитетным продавцом в том плане, что не будет продавать паль, то сейчас я начинаю смотреть на продавца товара и покупать у проверенного. М-видео более, чем проверенный.
Просто, по моим ощущениям, сейчас все продажи переходят в маркеты. Только имея уникальный товар можно сделать гавносайт и один хрен на него будут приходить и заказывать - это наша Икея, помянем....
А с техникой, которая продается везде и одна и та же, это не прокатит.
Так они представляют. Я как-то покупал на сбермегемаркете, продавцом был М.Видео, а владельцем товара еще какое-то ооо
Они развивали свой маркет
Ну, на сбермегамаркете они как будто есть, брал я у них макбук через этот маркетплейс. И не смутило, что витринный экземпляр, благо сам пришёл, всё проверил и забрал. Да и пока ещё к ним доверия всё же больше, чем к ИП с горбушки на доставку.
На маркетах постепенно начинается этап "дойки" всех участников процесса, так что я бы не торопился хоронить крупных независимых продаванов типа Мвидео. Если они решат текущие фин. проблемы и скорректируют свою политику по огромным оффлайновым гиперам, вполне имеют шаны на светлое будущее.
По-моему тут более удивительно то, что они в принципе еще как-то барахтаются.
Как говориться, а что случилось?
Я уже давно большинство техники покупаю серой так как это существенно дешевле и никакие гарантии это не окупят
Есть решение!) закрываем все магазины, открываем пункты выдачи и прямиком в онлайн)
У них 2000 магазинов ))
М.Видео возродятся и станут сильнейшими в своей нише! Это еще старцы предсказали...
Параллельный импорт «убивает» весь офлайн. Сравните цены - разница между ними. Минимум 20%. Брал на OZONE iPad pro оригинал. Вообще никаких вопросов.
Мне как покупателю хорошо. Магазинам плохо.
Вторая глобальная проблема - этот ассортимент.
Зайдите в магазин! На площадях в 3000 квадратов и больше - одно гав.. о (извините за выражение) размазано по полкам.
Фото отдел, Hi-Fi, вообще ничего.
Заходишь в онлайн , и вот тебе песня, все что хочешь, со сравнением цен, с отзывами и тд.
Медиа-маркт вовремя понял, что всем гиперам в офлайне хана и свалил.
Вот только площади М видео никому не нужны. Печаль.
Не помогайте им это засланная статья)
Ничего не понял. Кому? Кто?
Ребята 70% продаж делают через онлайн-канал! По сути, им никто не мешает быстро сбросить розницу и войти на территорию ДНС и Ситилинк. 😎🔥
Через онлайн канал когда из магазина менеджер по продажам со своего смартфона заказывает для клиента телевизор. По честному, это оффлайн
Интересно, а у каких сетей, специализирующихся на домашней технике, выросла выручка в текущих условиях? Некорректно брать и сравнивать падение выручки относительно одной сети в наше время. Ну ок, у М.Видео выручка упала на 18%. А у другой крупной сети выручка просела на 25%. Получается, что М.Видео еще и прекрасно себя чувствует в таких условиях. Понятно, что цены выросли, что покупательская способность рубля упала, что люди стали экономить на электронике, меньше покупать. Тут интересно сравнить показатели ведущих сетей в этом сегменте - и вот тогда будет понятно, кто хорошо себя чувствует, а кто нет.
М.Видео проела капитал и под риском досрочного возврата кредитов. Не прекрасно они себя чувствуют
Ну ладно...
Интересно, а вот в связи с этими подорожаниями, проблемами с поставками, как Ситилинк себя чувствует? У них только шоурумы и конкуренцию м-видео они составляют.
Банки во всяком случае деньги назад не требуют пока
Они брак продают как новый по акции, и не первому клиенту, кто без опыта берет, а потом судами пытается вернуть деньги а им товар. Сотрудников набрали а толку от них, ток обмануть и пытаются чтоб бы спихнуть товар
Кмк так везде. Это плохо, но так везде
Я не совсем вам понял , можно поподробнее... судами пытается вернуть деньги, а им товар?! вот это
Конечно, сейчас такие цены, что каждый день только и растут
Комментарий удален модератором
Ну так у нашего самого главного капитана та же стратегия информирования населения - нормализация, динамика, тренд, расширение...
"поле взора" — когда хотел задвинуть что-нибудь умное-солидное, а получилась какая-то херня.
Когда мне в их магазине с началом пандемии сказали одеть маску или на выход, то я послал их на.... Туда им и дорога.
А кто лучше то? Я чаще всего технику покупаю в Мвидео. Адекватно доставка работает, поддержка. В целом, сервис мне нравится. Бывали накладки, но всё решалось нормально. Жалко будет, если Мвидео закроется в итоге.
После начала их говнянской ( недогендерной) рекламной компании , вообще перестал о них вспоминать!!!