М.видео не закрывается
Пресс-релиз трубит о росте продаж на 40%! Эта новость должна всколыхнуть акции, и вернуть пульс облигациям, ведь те еще дают 23% годовых… Но так ли все на самом деле, или это маркетинговые уловки, как 19,99 и бонусная программа?
Пресс-релиз
М.видео-Эльдорадо в третьем квартале увеличила GMV на 40%
Стоит начать со сравнения не отдельно взятого третьего квартала, а целиком 9 месяцев. Здесь динамика все еще отрицательная, пусть и символические -1%.
Во-вторых, искренне радоваться цифрам мешает база сравнения. Вспомните, после начала СВО и колебаний с курсом доллара, россияне в марте скупили все, что откладывали. Во втором квартале были какие-то запасы, и с полок смели все, что вообще плохо лежало. И вот третий квартал: стоков уже нет, а ничего нового еще не привезли. Вот с ним и +40%. Что ж, так себе победа.
Что говорит менеджмент?
Руководство компании оптимистично и спокойно. В предновогодний сезон планируют войти с высокими остатками запасов и увеличенным выбором. В части финансов хотят вернуться к умеренному уровню netDebt/Ebitda, правда не уточнив, какая именно цель. Правда район х5 – действительно, кажется высоковатым.
В прошлый раз, когда разбирали итоги второго квартала и полугодия, менеджмент также оставался оптимистичным. Фоном был сильнейший спад выручки и рекордный убыток. Может уже тогда были видны позитивные тенденции в управленческой отчетности. Что ж, увидим через квартал. Но когда каждый раз улыбаются и сеют оптимизм и цифры говорят, что все плохо – так можно и не поверить в реальный позитивный тренд.
Стоит обратить внимание, что запасы компания УЖЕ нарастила. Не по курсу ли 98-103? Если перед новым годом увидим доллар по 85-90, то более гибкие игроки предложат и более дешевые товары. А значит, или М.видео опять ждет разочарование по продажам, или прибыль от них будет существенно меньше.
Случай из жизни
На примере покупки PlayStation 5 давайте посмотрим на цены. PS везде не для европейского рынка. Все магазины, что я посмотрел – с японскими версиями приставки и переходниками к нашей электрике в комплекте.
М.видео предлагает свой товар по цене 64 тысячи с возможностью рассрочки на 30 мес. (в оффлайн магазине сказали, что без доп.покупки рассрочку не дадут), или продукция из маркетплейса М.Видео за 60 тысяч.
К слову, при онлайн покупке мне удалось получить рассрочку без доп.условий
В DNS цена чуть дороже и без рассрочки
В питерском магазине, которому доверяю (iPiter, Piter GSM) приставка стоит по 52 тысячи, но купить можно только за нал.
Как реагируют ценные бумаги?
Акции обрадовались. Почти +6% по итогам торгов вторника.
Облигации не отреагировали и до сих пор дают доходность на уровне 22%.
Текущие операционный отчет показал, что компания готова бороться за свое место под солнцем. Цифры, отчасти, подтверждают положительные тенденции – посмотрите на квартальную динамику. Но есть хороший анекдот. И здесь напрашивается не просто надежда, что избыточные запасы удовлетворят спрос в новогодний период, а хочется увидеть реальные изменения
- конкурентные цены
- изменение ассортимента
- уход от оффлайн, чтобы перестать быть общественным шоурумом.
Надо стать тем магазином, где люди ПОКУПАЮТ, а не ВЫБИРАЮТ!
Нас и раньше удивляли комментарии менеджмента, поэтому здесь только покажет время. Но делать хорошую мину при плохой игре точно не стоит. Это, как минимум, вызывает удивление; а у моих коллег – раздражение.
Что касается облигаций: нам нравится короткие выпуски (1ый на 6 месяцев и 2ой на 9 месяцев), о чем мы писали на прошлой неделе. Доходность компенсирует риски, но мы не видим критических проблем на горизонте года.
Для истории:
- первичный обзор облигаций (3 августа)
- разбор отчетности за полугодие (29 августа)
--
Кот.Финанс: каждую неделю новые обзоры компаний.
Каждый день то, на чем можно заработать.
Мвидео или эльдорадо не покупаю уже лет 7. Купил квартиру в сентябре. Из техники надо было: холодильник, дух шкаф, вытяжку, 2 телевизора, встройку свч. Ни 1 товар не купил в мвидео, цены выше, выбор меньше. Единственное, что хотел купить это холодильник по акции. Долгая история, в итоге просил их взять мои деньги, спорил, звонил на горячую линию, послал их и купил холодильник LG GA-B509CMTL в DNS почти на 10 000 дешевле. В мвидео или эльдорадо ни ногой.
Брали холодильник пару лет назад. Взяли в goods.ru (ныне Мегамаркет после продажи Сберу) чисто потому, что в МВидео доставка была долгая. 9 лет не взяли телек в зале по той же причине. В интернет-магазине даже чуть дешевле вышло.
тоже думаю, что им вместо дорогой аренды имеет смысл сделать акцент на быстрой доставке и низких ценах
Грустный опыт. В dns все проще получилось? В М.Видео говорят цены ниже если пользоваться их бонусами. То есть прямое сравнение с конкурентами проиграют, а по кругу вроде норм . Не проверял
Да пришел, показал какой хотел, сказали есть B509CMTL с царапинами сбоку, посмотрел, все устроило, взял за 50 000 с копейками. Привезли на след день, подняли, поставили на кухню.
c Techport не сравнивали? они тоже облигации выпускали, но конечно существенно меньше Мвидео, ДНС, Сити
Чтобы были бонусы мвидео, надо покупать там регулярно, а покупка холодоса/стиралки/микроволны - это покупка на годы) Так что реально проще в днс пойти, у них и сайт удобнее, и цены в основной массе ниже
нам не все равно
#мвидеоживи
Берешь себе в портфель?
У меня есть уже. Беру ща замещайки
И плати купон
Вы что, нельзя закрывать мвидео/эльдорадо. Как я пойму что хочу купить в dns/ситилинке не потрогав это вживую? Из последнего я так выбирал ноутбук. Отзывы и обзоры это здорово конечно, но ничто не сравнится с офлайн выбором
За счёт того что бакс будет расти может показывать типа рост в ближайщие несколько лет
Но в моменте бакс падает. А они затарились возможно по высокому курсу
кто был в оффлайн магазинах в последнее время? есть покупатели?
когда я был - это были полупустые магазины. покупателей не было, но почему то и продавцов не было. По часам, около 8 вечера, будни. Просто, как ты пишешь - шоурум для техники. попробовал - купил в днс, или маркете с промокодом
Спасибо за отклик. Грусть что такие дорогие магазины простаивают
Я телек покупал, а потом ещё всякое на бонусные рубли
Ну то есть конкурентные цены?
Я технику преимущественно в оффлайн-магазинах покупаю. Последний раз брала робот-пылесос в DNS около недели назад, покупателей хватало
М.Видео не рассматривали? Почему днс выбрали?
Магазины полупустые, как и ТЦшки. Даже в выходные.
Самые активные магазины по посетителям: DNS и выдача Ситилинка.
Часто видел пары, покупающие телевизоры.
Реже, детей, рассматривающих клавиатуры и ноутбуки ИХРОВЫЕ.
Реально стоило бы шоурумы заменить выдачами как ситилинк
Консультантов жалко. Сидят в телефонах, даже услугу некому навязать по установке плёнки на мобильник и наклеиванию операционки на компутер.
Полугодие показало цену за инертность: падение Вырувки и рост убытков
Комментарий недоступен
У М.Видео всегда дорогая локация и классные помещения . Нужны ли они в наше время , в дорогой арендой - вот вопрос
Комментарий недоступен
Коммерсанту для роста тиража нужно побольше встрясок в экономике, а их у нас не мало
Комментарий недоступен
Да вроде и тут все хорошо. Когда тет-а-тет общаешься или интервью выходит с важными людьми
Есть.
Комментарий недоступен
Что мертво, умереть не может
Это норм сетка, все у нее хорошо будет
10 лет не покупал ничего в М-видео/Эльдорадо. Иногда заглядывал ради интереса, но ассортимент очень ограниченный (уже до санкций так было) и цены выше.