Остался всего месяц до первого в 2024 году заседания ЦБ по ключевой ставке. Напомним: во второй половине 2023 года, Банк России перешел к активному повышению, увеличив ставку с 7,5% до 16% в несколько заходов.
Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Как заработать на облигациях - здесь. А сегодня мы говорим о ключевой...
---
Следующее заседание пройдет 16 февраля, и мнения аналитиков несколько расходятся.
В конце года мы изучили стратегии многих банков и инвест.компаний: диапазон ожидаемой ставки к концу года от 10% до 13%, но все сходятся во мнении, что цикл снижения начнется во второй половине года.
В то же время, мы хотим ориентироваться не просто на прогнозах магического шара, а на реальных денежных потоках. На smart money
А самые лучшие предсказания ставки – деньги в ОФЗ. В прошлом, мы уже поглядывали с вами на динамику ОФЗ в оценке ключевой ставки: доходность ОФЗ ниже ключевой, но направление действий ЦБ коррелируют хорошо.
Если мы присмотримся к средним значениям ключевой и доходности ОФЗ, скажем на 1 августа, 25 октября, и 18 января 2024 года (с эти дни мы выгружали данные), то увидим существенный разрыв в ставках на текущую дату. Возможно, последнее повышение до 16% было ошибкой, или завершающим сигналом, чтобы стабилизировать цены перед выборами.
Если вы будете ориентироваться на инфляцию, то напрасно. Во-первых, там разрыв в ставке еще больше, во-вторых – визуально, пик достигнут. Хотя, как можно говорить про пик, когда рядом данные по инфляции в 2022 году.
На наш взгляд, повышение ставки до 15% и 16% - экстренная мера, чтобы быстро охладить рынок. Поскольку действия ЦБ имеют лаг во времени, снижение ставки даже 0,5% в феврале- даст сигнал финансовому рынку, что «все ок», и при этом, не разгонит инфляцию дальше. А после выборов – можно будет приступать к полноценному снижению, чтобы поддержать экономику.
ОФЗ в разрезе сроков погашения мы публиковали здесь
Как на этом заработать? Мы считаем, что корпоративные облигации дают сейчас уникальный шанс зафиксировать высокую ставку на 1-2-3 года, в зависимости от того, какие лично ваши инвестиционные горизонты.
Облигации интереснее акций даже потому, что за три года ваши вложения вырастут больше, чем в полтора раза. Вырастет ли на столько же рынок? – ответа нет.
Disclaimer: не ИИР, а наше мнение, и наши действия. Подборки облигаций и модельные портфели мы публикуем здесь
Читайте нас в канале Кот.Финанс
Смелый заголовок, скриню
смелый, никто из экспертов не ожидает снижения сейчас. может мы и ошибаемся, но цифры говорят, что 16% для текущей ситуации too much
Вы наверное не совсем понимаете, какие нынче приоритеты у государства
Разве эти приоритеты достигаются высокой ставкой?
Если других инструментов не осталось то да
Тогда давайте сначала в приоритетах разберемся, вдруг мы про разное
А что за 2 года ещё что то непонятно? Я понимаю, о чем то можно было рассуждать можно было до 2022 года. Но теперь вроде как маски сброшены.
Так назовите. Я порой с друзьями разговариваю.
-мы же все понимаем?
- все понимаем
А выходит по разному понимаем
Сейчас государство будет тратить все силы для удержания власти, продолжение милитаристской политики, и создание благостной картинки. В этом году заложен рост расходов бюджета на 22 процентов и эти расходы будут потрачены не для того чтобы нам всем хорошо жилось
Тут спорить сложно, у бюджета действительно крен в сторону МО, А не социалки
Или не все цифры нам доступны
Но также можно было сказать и в 2014 и 2022… цифры каких показателей вы считаете недоступными?
Реальной инфляции. При официальной 7.5% ставку резко стали увеличивать. Там вроде еще за неполный 2023, 8 трлн напечатали. Возможно в ожидании будущей инфляции гасят на ранних подступах.
Инфляция у каждого своя, как говорит одна уважаемая женщина :)
Реальная инфляция не 7% согласен, но прямо сейчас вижу как дешевеют машины и недвижимость
Дешевеющая недвижимость в условиях, когда крупнейший банки стали взымать комиссию со строителей?)
Вторичный рынок
ЦБ уже погрозил пальчиком крупным Сберам, что они неверно поняли макропруденциальный посыл. И что разрыв между вторичкой и новостройкой не должен расти. Но судя по ажиотажу в банковском секторе, там назревает что-то интересное к февралю-марту. Однако ЦБ хочет видеть Росстатовскую инфляцию около 4%. И если остальные крупные структуры эту идею не разделят, снижения ключевой ставки можно не ждать. Даже при сдувании пузыря на авто и вторичку.
Не только лишь все..