Благодаря пятничному ралли доллару удалось выйти в небольшой плюс по итогам торговой пятидневки, отметив седьмую неделю роста кряду. Под занавес недели валюта получила подпитку со стороны отчета по рынку труда, хотя на самом деле статистика оказалась не так уж бычьей.
Занятость в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросла на 187 тыс., превысив прогнозы. Но ключевой момент в том, что уже третий месяц подряд прирост не дотягивает до 200 тыс., что напрямую указывает на охлаждение рынка труда. Более того, уровень безработицы вырос с 3,5% до 3,8%, а средняя почасовая зарплата замедлила рост с 4,4% до 4,3%.
Вышедшие данные в сочетании с сигналами все более сдержанной инфляции в Штатах облегчают задачу ФРС, снижая необходимость в дальнейшем проявлении агрессии в монетарной политике. Однако судя по реакции рынка, трейдеры по-прежнему рассчитывают на еще одно повышение ставки в этом году, ведь невзирая на детали отчета, доллар прилично укрепился.
Индекс USD вернулся за пределы уровня 104.00, отметив локальные максимумы в районе 104.30, где котировки натолкнулись на сопротивление и не смогли добраться до максимумов августа в зоне 104.45. В начале новой торговой недели покупатели утратили энтузиазм, но доллар держится относительно стабильно, цепляясь на отметку 104.00.
Фондовые рынки США сегодня закрыты по случаю празднования Дня труда, а значит, волатильность на прочих площадках будет пониженной. Так, в ближайшей перспективе доллар может показать консолидацию в ожидании свежих драйверов – экономический статистики из Штатов и сигналов от ФРС. Из ближайших таких релизов внимание привлекут показатели активности от ISM, отчет Федрезерва Бежевая книга, производительность труда и затраты на единицу рабочей силы.
Также значимым ориентиром для защитной американской валюты остается динамика интереса к риску, которая не в последнюю очередь формируется исходя из сигналов со стороны Китая. Здесь по-прежнему присутствуют поводы для беспокойства. К примеру, агентство Moody’s понизило прогноз экономического роста КНР на 2024 год с 4,5% до 4%, тогда как оценка на этот год осталась без изменений на уровне 5%.
На данный момент спрос на риск превалирует, что подтверждает позитивный старт сессии в Европе. Сохранение такой динамики способно слегка надавить на доллар в течение дня, но медвежий потенциал на данный момент ограничен, даже в случае ухода ниже 104.00. Ближайшая значимая поддержка проходит в районе 103.60, а быкам нужен прорыв зоны 104.50.
Необходимость в ужесточении монетарной политики отпадает, я правильно понимаю?
Пока да, а дальше будет видно. Тенденция не склоняет к ужесточению.