TON Обзор Криптовалюты: рост цены x3 и TVL х7 за последний месяц. Стоит ли сейчас инвестировать или уже поздно?

В этой статье я детально разбираю проект Telegram Open Network (TON). Цена на токен выросла х3 за последний месяц, а TVL блокчейна увеличился х7. Экосистема проекта развивается быстрыми темпами, растет чиcло пользователей и возможностей для применения токена. Прочитав этот обзор, вы получите эксклюзивный взгляд внутрь, поймете, стоит ли инвестировать в токен TON сейчас, и узнаете прогноз по его цене на ближайшее время.

Блокчейн TON состоит из трех уровней, которые обеспечивают высокую пропускную способность транзакций.

Master Blockchain содержит общую информацию о протоколе: количество валидаторов, хеши и др.

Working Blockchains — это отдельные блокчейны, которые имеют возможность взаимодействовать с Master Blockchain. Они могут использовать кастомные форматы транзакций, а также собственные токены для оплаты комиссий, при этом сохраняя совместимость с основной сетью.

Working Blockchains, в свою очередь, состоят из Shard Blockchains. Это блокчейны, которые содержат небольшой объем данных об определенном наборе транзакций. Shard Blockchains имеют такие же форматы блоков и работают на том же сервере, что и родительский Working Blockchain.

Таким образом получается разветвленная архитектура взаимодействий между слоями всего Telegram Open Network, что обеспечивает высокую пропускную способность, устойчивость и открытость системы.

Telegram Open Network – это классический блокчейн, который позволяет обрабатывать платежи и проводить вычисления, а также развертывать на его основе различные приложения. С точки зрения функционала блокчейн TON ничем не отличается от своих конкурентов, однако платформа Дуровых получает преимущество за счет инфраструктуры.

31 октября блокчейн The Open Network в ходе публичного тестирования выполнил более 100 тысяч транзакций в секунду, установив мировой рекорд среди всех блокчейнов. Раньше самым скоростным блокчейном была SOLANA с примерно 50 тысячами транзакций в секунду. Более того, TON превзошел и классические платежные системы. Так например VISA может обработать лишь 65 тысяч операций за секунду.

Кроме этого, блокчейн TON был первым в истории, объеденившим два алгоритма консенсуса — Proof of Stake и Proof of Work.

Самый большой «козырь» в рукаве TON — наличие мессенджера с аудиторией, неуклонно приближающейся к миллиарду пользователей по всему миру. Поэтому и перспективы у данного блокчейна могут быть посерьезнее, чем у многих топовых конкурентов.

Стоит сказать, что в открытых источниках мало информации об инвесторах и размерах их вложений. По данным cryptorank TON привлек $24 млн. Однако суммы вложений многих инвесторов не раскрывались. Так крупнейшим из публично-доступных инвесторов стал DWF Labs, который вложил в TON $10 млн. Фонд вкладывался в 28 проектов, самым успешным на данный момент является XDAO.

Проект относится к категории Blockchain, общая капитализация которой составляет $796 млрд. Средняя доходность по данной категории составляет 150x.

Самые успешные листинги в категории: ETH, BNB, SOL. Стоит сказать, что TON не сильно отстает от гигантов отрасли и занимает 6 место в капитализации со значением в $17,5 млрд. При этом TON имеет большой потенциал к росту, поскольку капитализация ETH $413 млрд.

Но сможет ли TON при успешной интеграции TON в Telegram приблизится или даже обогнать Эфир по капитализации?

Стоит отметить, что категория блокчейна чувствует себя уверенно: за прошедшую неделю 70% компаний показывали положительную динамику стоимости своих токенов, а TON вырос на 8% за последнюю неделю.

Telegram Open Network обладает обширной базой пользователей и уверенным темпом роста аудитории. Пройдемся по цифрам:

• 11,5 млн. зарегистрированных аккаунтов. В прошлом году было создано только 2,5 млн. аккаунтов
• 1,6 млн. активных кошельков*, что на 1,5 млн. больше, чем 6 месяцами ранее! (*Активный кошелек – кошелек, с которого совершалась хотя бы одна операция в течение месяца)
• 312 валидаторов из 30 стран
• 453 145 697 TON стейк валидаторов для поддержания сети
  
• 631 приложение в экосистеме TON

Пожалуй, одним из ключевых факторов роста TON является интеграция его в Telegram. И компания активно этим занимается. Так, с 31 марта телеграм каналам, аудитория которых превышает 1000 подписчиков, перечисляется 50% от стоимости официальной рекламы Telegram, которая в них размещается. Вознаграждение будет начисляться в форме криптовалюты TON, которую можно либо вывести, либо использовать для оплаты рекламных объявлений в самом Telegram, а также розыгрышей премиум-подписки.

Также команда активно продвигается в публичном пространстве. В этом году Павел Дуров будет одним из главных спикеров на крупнейшей конференции TOKEN2049 в Дубае, которая состоится 18 апреля. Среди выступающих также будут генеральные директора Binance и Tether.

Согласно открытым данным у проекта 2 сооснователя. Павел Дуров – основатель сети Вконтакте и директор Телеграм. Николай Дуров – 6 лет работал в VK, после чего был техническим консультантом в крупнейшем инвестиционном фонде Black Rock. Президент компании Стив Юн (Steve Yun) занимал должность операционного директора в венчурном фонде Koinvestor более 3 лет.

В данный момент токен TON торгуется по цене $5,11, общая рыночная оценка проекта составляет $25,8 млрд FDV. У лидеров категории ETH ($425,9 мрд FDV), BNB ($88,4 млрд), SOL ($86,2 млрд). Однако объем заблокированных активов на TON составляет $99,5 млн., а у протокола Avalanche показатель TVL равен $1,14 млрд. при сопоставимой с TON капитализацией в $20,6 млрд.

Таким образом, проект TON имеет малый объем заблокированных активов относительно своей капитализации, вероятно, это говорит о том, что быстрый рост цены токена может быть скорее спекулятивным (ожидания), чем фундаментальным, что, в принципе, свойственно для текущей фазы рынка.

Низкий TVL может свидетельствовать также о том, что в данный на TON очень немного приложений из сектора DEFI или DEX, соответственно фактически отсутствует инфраструктура для привлечения ликвидности в блокчейн.

Проект имеет 409K подписчиков в X и TwitterScore 58 (Хорошо). За последний месяц сайт посетило более 650 тысяч человек, что на 24% больше, чем в прошлом месяце.

Аргументы ЗА:

- Востребованный продукт в трендовой отрасли

- Квалифицированная команда с большим опытом в разработке

- Интеграция токена TON в Telegram

- Активный рост аудитории

- 100% эмиссии уже в рынке + низкая инфляция токена (0,6% в год)

- Чистый график - проект на участвовал в предыдущем булране

Аргументы ПРОТИВ:

- Низкий показатель TVL в сравнении с FDV

- Отсутствие информации о закрытых раундах инвестирования

- Бесконечная эмиссия (нет max. cap)

Долгое время проект TON был хорошо известен СНГ сообществу рынка крипты, но мало представлен в мировом сообществе. Благодаря быстрому росту цены и инфраструктуры это соотношение быстро меняется и зарубежное комьюнити начинает распознавать этот проект.

На мой взгляд сейчас TON находится в фазе price discovery, т.е. глобальный рынок начинает распознавать этот проект и в него быстро заливается ликвидность. Учитывая текущую эмиссию в 5 млрд, TON в данный момент находится на уровне цены примерно $60 за SOL.

Учитывая проблемы Соланы со спам-транзакциями в последние дни, внимание разработчиков может переключиться на TON.

Стоит ли сейчас залетать в него? И да и нет. В данный момент цена сильно разогрета на новостях о предстоящей конференции в Дубае, и как показывает практика, спекулятивный рост на новостях обычно откатывается назад.

Но если рассматривать текущую точку входа на перспективу 6-18 мес, то даже текущее значение цены может быть весьма привлекательным, если вас устроит 150-300% в перспективе 1,5 лет.

Но если вам нравится проект TON и вы хотели бы получить больше от роста его экосистемы, то я бы посмотрел в сторону приложений, построенных на этом блокчейне и поискал проекты с более низкой капитализацией. С ростом принятия блокчейна, приложения построенные на TON, будут расти быстрее, чем сам блокчейн, поскольку для сдвига их цены нужно меньше ликвидности.

Однако стоит отметить, что и риски в таком случае будут выше + такие альткойны будут более волатильны в сравнении с ценой токена #TON .

Честно признаться я всегда был скептически настроен в отношении этого блокчейна. По большей части из-за ограниченности маркетинга, нацеленного на СНГ рынок. К тому же, мне было непонятно как 500+ млн пользователей, по большей части никак не связанных с криптой, будут использовать токен TON внутри мессенджера, поэтому для меня это казалось больше маркетинговым ходом нежели реальным utility.

Но все меняется очень быстро и сегодня проект уже не выглядит так "нишево" как это было раньше.

Хотя я считаю #TON хорошей инвестицией, меня смущает его FDV $34 млрд и ограниченный апсайд. Сейчас я вижу для себя задачу искать проекты с более низкой капитализацией, поскольку готов брать на себя больше риска и заходить в более молодые проекты. Об этом я рассказываю на своем телеграм канале Осторожный инвестор.

Поскольку мой портфель итак достаточно консервативен, я могу себе позволить брать дополнительный риск. Это подходит не всем, и, если ваш портфель состоит исключительно из альткойнов, вероятно, вам не подходит такая стратегия, и лучше выбирать проекты, которые уже себя зарекомендовали, например, как #TON . Более подробно я описывал портфельную стратегию в этой статье.

Если статья была для тебя полезна, то поставь лайк и поделись ей в соц. сетях, вероятно, она будет полезна и твоим знакомым.