{"id":13840,"url":"\/distributions\/13840\/click?bit=1&hash=23a854ff92848dd15a7903eacb414978cdb42e99def6f55df88c5ac9c66030a6","title":"\u0420\u0435\u0444\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0432\u0446\u043e\u0432 \u043e\u0442 Joom","buttonText":"\u0423\u0447\u0430\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c","imageUuid":"fa465a98-71b1-5a0d-8f7a-4b0e1990409a","isPaidAndBannersEnabled":false}

Почему я разгрузил все акции в своем инвестиционном портфеле

Способность помнить прошедшее и представлять себе будущее дана нам только для того, чтобы, руководясь соображениями о том или другом, вернее решать поступки настоящего…

Л. Толстой

Я, портфельный управляющий Карташов Евгений, расскажу чего стоит опастаться в текущий момент на финансовых рынка.

Прежде чем Вы начнете читать и может даже комментировать данную статью, или даже захотите поделиться этой статьей со своими подписчиками, расскажу пару слов о себе. На рынке я с 2003 года, портфельным управлением занимаюсь уже 14 лет. В прошлом году я вошел в пятерку лидеров крупнейшего чемпионата мира по трейдингу - Кубок Роббиносона.

Финалисты Кубка Роббиносона 2020

Disclaimer: Данная статья не призывает кого-либо к каким-либо действиям. Начиная с 18 февраля 2021 года мой портфель акций полностью разгружен и время от времени проводятся мелкие спекуляции, но не более того! С причинами этого вы можете ознакомиться ниже. Это моё личное мнение и взгляд на текущую ситуацию в мире финансов. Прежде чем опираться на него - внимательно взвесьте все “за” и “против” самостоятельно. Я не несу никакой ответственности за принятые вами решения, на базе моего мнения. Ваши финансовые и юридические решения - ваша ответственность!

2020 год был годом потрясения для людей, стран, экономик и финансовых рынков. Многие остались без работы, какие-то страны начали активно наращивать долги, а финансовые рынки, не успев испугаться, показали новые исторические максимумы. Но все ли так хорошо на самом деле и стоит ли чего-либо опасаться?

Ниже описаны несколько фактов, которые говорят о том, что ситуация далека от своего идеала. Как пользоваться этой информацией каждый решает сам. Тут лишь изложены сами факты.

ФАКТ #1:

Процентные ставки никогда еще не были настолько низкими и настолько продолжительное время, как на данный момент (рис. 1)!

Рисунок 1. Процентная ставка по федеральным фондам за последние 67 лет

Обратите внимание какой была ставка всего каких-то 14 лет назад на самой грани ипотечного кризиса! В Июле 2007 года ставка была 5.31%, безработица была на уровне 4.5%, экономика дышала полной грудью. Так продолжалось до 11 октября 2007 года, когда S&P 500 показал свой максимум на отметке 1576.09 и закрыв торги тем днём на отметке 1554.41 (-1,37% от максимумов дня). Это было началом конца. К концу 2007 года ставки и рынок поползли вниз. На 31 декабря 2007 года ставка была 4.18%, а индекс S&P 500 показывал значения на уровне 1468.36, что на 6.83% ниже максимумов года. Ничего не предвещало беды. И лишь прозорливые умы уже начали догадываться, что что-то вот-вот пойдет не так. Всего лишь год понадобился на то, чтобы ставка упала до 0,09%, а значение индекса S&P 500 опустилось ниже 1000 пунктов (рис.2).

Рисунок 2. Обвал S&P 500 во время кризиса субстандартных кредитов

Другой пример поведения ставки - кризис Доткомов. Технологический индекс Nasdaq 100 показал свои максимальные значения 24 марта 2000 года на отметке 4816.3 при ставке 6.17%. Ровно через год значения идекса были 1705 пунктов, потеряв 64,6% от максимумов. А ставка по федеральным фондам держалась на уровне в 1% аж до середины 2004 года для поддержания экономики и ее восстановления после мощнейшего шока кризиса.

Кстати, тут мне хочется передать огромный привет адептам пассивных инвестиций! После кризиса Доткомов, рынку потребовалось без малого 15 лет, чтобы нивелировать его последствия (рис. 3). Чем Вы будете заниматься n-ное количество лет, пока будете ждать восстановления того же S&P 500 в случае его обвала в ближайшее время, не очень понятно. Если вам сейчас в районе 35 лет и с учетом того, что технологический сектор (самый раздутый на текущий момент) составляет приличную часть индекса S&P 500, то в случае обвала завтра как минимум лет 5 выбудете ждать восстановления своего капитала. А если восстановление будет длиться 8-10-15 лет? Что будете делать? Ждать? Мне очень жаль, если вы оцениваете свои 5-10-15 лет в 0$. И ещё на заметку, восстановление промышленного индекса Доу Джонса (основной бенчмарк рынка в те времена) после Великой Депрессии 1929 года заняло ровно 25 лет! С таким инвестиционным подходом адептам пассивного инвестирования светит государственная пенсия, а не счастливая старость. И то ещё не факт, что она, государственная пенсия, будет существовать к моменту выхода на неё..

Рисунок 3. 15 лет потребовалось индексу Nasdaq 100 чтобы восстановиться после кризиса Доткомов

Таким образом мы видим, что с помощью изменения ставок доходности по федеральным фондам, регулятор поддерживает экономику, создавая условия для ее перезапуска и ускорения. Проблема заключается в том, что на текущий момент такая возможность отсутствует! Ставки и так равны нулю! Но ведь можно же их уронить в отрицательную зону, как это сделал ЕЦБ? Можно! Но тут есть одна проблема - американские трежерис, самые надежные долговые обязательства в мире, тоже упадут в отрицательную зону, что вызовет распродажу на рынке гос. долга США и, полагаю, неконтролируемый рост инфляции по всему миру.

С другой стороны можно напечатать еще денег, влить их в систему и..

ФАКТ #2:

В период с 2008 по 2019 год было напечатано под те или иные программы поддержки экономики США порядка 2,7 триллионов долларов. Политика нулевых ставок и огромные вливания в финансовую систему безусловно дали свои плоды. Экономика растет, фондовые рынки растут, все хорошо. И вот приходит 2020 год и его пандемия COVID-19. Индекс S&P 500 всего лишь за месяц складывается на 35%, а федеральное правительство в срочном порядке начинает оказывать помощь бизнесу, людям и т.д. за счет печатного станка.

Рисунок 4. Рост денежной базы М1 в период с 2000 по 2021 годы

Рассмотрите внимательно рис. 4. За 2020 год правительство США напечатало денег настолько много, что оно с лихвой перекрывает весь период с 2008 по 2019 годы. Эти деньги необходимо либо "утилизировать" каким-то образом, либо они станут источником инфляции, с которой ФРС, боюсь, не сможет совладать малой кровью.

Текущая политика ФРС относительно денежной базы и процентных ставок уже вызывает беспрецедентный рост цен, например на рынке еды или недвижимости!

ФАКТ #3:

Рынок недвижимости США переживает беспрецедентный рост и давно перемахнул максимумы 2007 года. Причиной этого являются все те же пресловутые процентные ставки по федеральным фондам.

Дело в том, что снижение ставки рефинансирования положительным образом сказывается на росте цен на недвижимость. Чем ниже % по ипотеке, тем доступнее она для населения, что в свою очередь рождает огромный спрос на недвижимость. Девелоперы хорошо это понимают и поднимают цены вслед за падением ставок. Но только вот ставки у нас в районе нуля уже настолько неприлично продолжительный срок, что цены на недвижимость ставят рекорд за рекордом (рис. 5).

Рисунок 5. Индекс цен на недвижимость Кейса-Шиллера

А теперь представьте как мыслит заёмщик в тот момент, когда он берёт ипотеку скажем на 500,000$, срок в 30 лет и под ставку 3%. Думаете он оценивает финансовые условия на которых заключает договор ипотеки? Как бы не так! Он смотрит на ежемесячный платеж, которые при первоначальном взносе в 20% будет около 2000$ в месяц. "Это то, что я могу себе позволить!" - думает заёмщик и подписывает договор ипотеки. Но что с ним будет если ставка по какой-либо причине станет 6%, а 9%? Платежи будут 2700$ и 3500$ соответственно. Т.е. рост платежа составит 35% и 75% от первоначальной суммы ежемесячного платежа. Согласно данным Бюро статистики труда США, медианная заработная плата в месяц в 2020 году составила 4147$. И если при платеже в 2000$ обязательства по ипотечному договору могут исполняться без особых проблем, что при росте ипотечного платежа хотя бы на 35%, денег будет оставаться впритык. Если же ставки вырастут еще больше, то исполнение обязательств вообще не представляется возможным. А ведь рано или поздно ставки придется поднимать или..

ФАКТ #4

В последнее время в прессе широко муссируется история с поднятием МРОТ до 15$ в час. И тут существует еще одна проблема. Как вы думаете в какой отрасли платят менее 15$ в час? Может быть это работники Уолл Стрит или сотрудники Бостонских адвокатских контор? Нет! Согласно данным все того же Бюро статистики труда США, такие зарплаты получают сотрудники сферы сервиса и обслуживания (рис 6.)!

Рисунок 6. Процент трудоспособного населения с минимальной почасовой платой по отраслям

Рост почасовой ставки заработной платы вызовет неизбежный рост издержек работодателя. Что в свою очередь повлечет сокращение рабочих мест и увеличение безработицы. В среднем эксперты оценивают, что из-за увеличения издержек работодателями, рынок не досчитается примерно 1.5 миллиона рабочих мест. Вкупе с существующей безработицей на уровне 6.3% вряд ли это поспособствует надлежащему исполнению обязательств, например, все по тем же ипотечным договорам. А что получается с массовыми неплатежами по ипотечным обязательствам, мы уже видели в 2008 году.

Итог:

Все вышеописанное вызывает сильные опасения относительно устойчивости текущего положения на финансовых рынка не только США, но и всего мира. Стоит ли под такими рисками продолжать держать акции - безусловно вопрос дискуссионный. Вопрос тайминга также является открытым. Но свой выбор, как я уже написал в самом начале статьи, я сделал.

Я решил открыть свой телеграм канал и инстаграм аккаунт. Буду рад, если Вы на него подпишитесь. Также вы можете подписаться на мой YouTube канал. Время от времени я выкладываю там ролики с актуальными проблемами трейдинга и инвестиций, а также провожу стримы. А еще Вы можете подписаться на мой Твиттер. Там вы найдете часть моих трейдов, которые я выкладываю на всеобщее обозрение.

0
262 комментария
Написать комментарий...
Alexey Ivanov

Каждый день на виси появляется опытный трейдер. Признаки: телеграмм канал есть, подтвержденных результатов торговли - нет. Все нормально, ждем очередного.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт заморожен

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Dmitry Semenikhin

Надо вс предложить закрыть возможность рекламы телеги в постах

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Михаил Анкудинов
Кстати, тут мне хочется передать огромный привет адептам пассивных инвестиций! После кризиса Доткомов, рынку потребовалось без малого 15 лет, чтобы нивелировать его последствия (рис. 3).

Пассивный инвестор передает тебе привет, портфельный управляющий. 

Давай разберем этот тезис. 

Чтобы то, о чем вы написали имело место быть, пассивному инвестору надо было вложить весь капитал в акции на самом пике 24 марта 2000 года. Вероятность этого события так же мала, как вложение всего капитала на самом дне. Наверное с кем-то такое случается, но для обычного пассивного инвестора, который откладывает регулярно, вероятность такого события равна 0. 

Обратите внимание, что еще за год до пика, в 1999, Nasdaq торговался вокруг отметки 2250 пунктов (более чем в 2 раза дешевле относительно пика). А в 98 вокруг отметки 1500 пунктов. И т.п. 

Кстати, с 2003 года доходность Nasdaq – 14.7%. А как ваши успехи, портфельный управляющий? 

Ответить
Развернуть ветку
Ами Варджа

Какие успехи.. телеграмм канал есть!

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Табличка наверху вам все сражет как минимум о моем прошлом годе. Ну и для затравки вот Вам мой январь этого года относительно S&P 500. А у Вас как дела, пассивный инвестор? 🙃

Ответить
Развернуть ветку
75 комментариев
Alexey Ivanov

"Управляющие" обычно не имеют результатов торговли, это же всем известно. У них есть телеграмм канал.

Ответить
Развернуть ветку
Alex Novikov

Хорошая статья, только я ее прочитал-посмотрел вот здесь два дня назад: https://www.youtube.com/watch?v=XnYDkxZYXgA
Оригинал здесь:
https://www.youtube.com/watch?v=2g8PawZIRrk

Ладно б еще переписали, примеры поменяли, а так ведь просто стащили. 

Ответить
Развернуть ветку
SamOL kZ

Однозначно палевное копипастерство. 

Ответить
Развернуть ветку
Андрей Бобков

Точняк, именно их вчера и посмотрел)

Ответить
Развернуть ветку
Вячеслав Жогов

Такой лол, спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
Denis G

Уважаю вашу позицию и ее обоснование, однако сочувствую вашим переживаниям когда придет осознание что зайти по прежним ценам уже не получится.

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Я знаю людей, которые тоже так говорили и заходил в Газпром по 360 при курсе в 30₽/$ в 2008. Они до сих пор надеются..

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Вячеслав Устинов

Интересно, спасибо! Но ситуация почти как при социализме - вообще непонятно что с деньгами делать

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор
Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Я Миллионер

Как нам всем не хватает управляющих, которые когда-то придут на VC и скажут, у меня доходность за 10 лет -20 процентов, я слил все депозиты своих клиентов, простите меня! А не вот это всё: "большинство тут не может этого себе позволить", "выложи $200.000 потом поговорим", "я только что оттуда (с Мальдив) и там очень скучно".

Ответить
Развернуть ветку
Егор Гончар

Дружище, просто изучи социальные сети человека. Тот же Твиттер. И вопросы отпадут сами собой.

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Evgeny Kartashov
Автор

Я лил когда- то и по 400,000$ за сделку. Бывали времена. Но давно и уроки извлечены. Я себя супер гуру не считаю. Я просто дела то, что умею. Никому ничего не продаю, хотя 100500 лет в интернетиках пишу. Так что пока все колкие нападки мимо. Давайте исчо

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Serge Tikhonenko

Спасибо, хоть один нормальный автор-практик по теме финансов. А то сплошь говорящие головы, переводы, инфоцыгане с интервью итд.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт заморожен

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Pavel Nenashev

Сарказм же? 

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Всегда рад!

Ответить
Развернуть ветку
George Mertsalov

Что такое "разгрузил"? Продал что-ли?

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Да!

Ответить
Развернуть ветку
7 комментариев
Bulat Ziganshin

я жду обвала года с 15-го. пока так и не дождался LOL

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Рынки могут быть иррациональны намного дольше, чем у вас хватит денег 😉

Ответить
Развернуть ветку
14 комментариев
Дмитрий Шепталин

обвал был в марте 20го.  ;)

Ответить
Развернуть ветку
Pavel So

Хороший копипаст, видимо отсюда:

https://www.youtube.com/watch?v=XnYDkxZYXgA

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

наверное. Я не смотрел. Инфа из открытых источников взята

Ответить
Развернуть ветку
Oleg Soluyanov

Еще один якобы шибко знаменитый и умный портфельный управляющий, без рекорда на длинной дистанции. Фонды показывают на дистанции а у него типа это денег стоит, секрет. Ну сел ты на забор с кэшем, ну армагедонишь - это сейчас в тренде, телеги всякие, олимпиады,  это все понятно. Зато пнуть пассивных инвесторов и лонгустов - это да! как без этого. Которые все эти годы экономили на комиссиях и получали дивиденды, у людей на длинной дистанции средняя уже такая что никакие провалы не страшны. Зачем, в упор не понимаю  выходить из Диснея который покупался еще долларов по 40. Совсем видать плохо у управляющих с клиентурой, совсем отбились из рук, етфы кормят какие-то.

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Из Диснея по 40 выходить не надо. Он даже дивы неплохие платит по цене этого входа. Статья больше рассчитана на тех, кто вписался в бум последних лет..
Дисней по 40 в последний раз давали 9 лет назад.

А что касается трекрекорда, то я все уже пояснил в довольно развёрнутой форме. Если вы хотите обсудить его, то это один вопрос, а если вы хотите обсудить идеи изложенные в посте, то это другой. Я пока что-нибудь одного комментария по теме не прочитал, но всем очень интересно посмотреть на большую гору денег..

Ответить
Развернуть ветку
Валик Торсионный

Нассим Талеб, перелогиньтесь!

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Прочитал все его книги и каждая последующая все более и более радикальна. Насим, имхо, теряет гибкость

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Dmitry

Если вы так уверены что все рухнет, почему тогда не открыли короткую позицию?

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Семин

Ну вы не понимаете... Я опытный управляющий, 14 лет на рынке, я вот все продал, заработал кучу денег, но результат за несколько лет показать не могу, но у меня есть инстаграм, телеграм, ютуб, подписывайтесь, будем богатеть все вместе

Ответить
Развернуть ветку
Max Yankov
Рассмотрите внимательно рис. 4. За 2020 год правительство США напечатало денег настолько много, что оно с лихвой перекрывает весь период с 2008 по 2019 годы.

С этого момента дальше не читал. Рост M1 связан с изменением регуляции в штатах по поводу того, какие вклады из M2 можно считать за M1: это не печатный станок, это изменение в отчётности. Казалось бы, именитый специалист, а такие дурацкие ошибки.

https://fredblog.stlouisfed.org/2021/01/whats-behind-the-recent-surge-in-the-m1-money-supply/

Ответить
Развернуть ветку
George Khromchenko

- Вместо сниженной процентной ставки тупо раздают денег
- Повышают минимальную заработную плату

Может быть это уже не акции переоценены, а просто будет большая инфляция доллара?

То есть в результате вливаний денег и роста зарплат (а значит и спроса) прибыли компаний вырастут,  P/E публичный компаний вернется к нормальным значениям, но из-за общего роста цен на все мы просто поймем что это доллар подешевел?

Ну и если так в лоб подумать - если просто так напечатать необоснованных производством денег, то это же просто инфляция?

Ну и к тому же США заинтересованы девальвировать свой огромный госдолг.

Ответить
Развернуть ветку
Андрей Корниенко

Отличная статья, жаль украденна с ютуба valuentainment russia. Канал , кстате не плох. 

Ответить
Развернуть ветку
Ivan Moroz

Попахивает копипастой 
https://www.youtube.com/watch?v=XnYDkxZYXgA

Ответить
Развернуть ветку
George Khromchenko

Еще раз прочел,  подумал - вообщем тут есть базовая идея что ФРС не будет допускать инфляции. А она не очевидна.

Мне то кажется что как раз глобальный выход который произойдет - это как раз инфляция доллара - больше некуда деваться - либо удешевить доллар либо эта денежная масса будет стерилизована при схлопывании рынка. Но второй вариант кажется еще менее предпочтительней чем инфляция, и ничего кроме как "напечатать еще денег" демократы делать не будут.

Впрочем, вывод все равно один - лучше выйти из акций во что-то стабильное типа золота / сырьевых индексов.

Жаль что тут прицепились к Вашей личности, тут могла бы быть интересная дискуссия.

Ответить
Развернуть ветку
Igor Rey

В России совпал массовый приток инвесторов) на фондовый рынок и падение самого рынка с быстрым востановлением, по сути масса людей просто случайно удачно зашла, получила неплохой результат и поверила в себя

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Такое случается каждый раз когда рынок падает. И в 2008 это было и в 2014. Ничему людей рынок не учит.. 🤷‍♂️

Ответить
Развернуть ветку
Timur Gaynetyanov

Спасибо за статью.
Много хороших фактов. 

Про доткомы, еще пока далеко, перед кризисом они больше занимали веса чем сейчас и мультипликаторы были больше. Табличку приложил

PS
немного занудства
У вас опечатка под 6 рисунком : "Процент трУдоспособного"

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Мерси!

Ответить
Развернуть ветку
Alexander Zinovkin
Почему я разгрузил все акции в своем инвестиционном портфеле

Испугался и всего-то. Тру инвесторы просто наращивают кэш и усредняются, а не кричат «я все разгрузил». Вы трейдер, спекулянт, поэтому ваши заметки об инвестировании и гроша не стоят.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Вы прямо мне в карман заглянули и сделали объективный вывод! Я когда-то начинал со спекуляций. в них нет ничего плохого. Но постоянно в этом вариться никаких нервов и внимания не хватит. Я давно уже спекулирую ради развлечения или балансировки портфеля основного.

Ответить
Развернуть ветку
Serge Tikhonenko

Евгений, а почему именно сейчас вышли из бумаг? А не полгода или год назад?

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Я художник, я так вижу. На мой взгляд критическая точка наступила 💁‍♂️

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Александр Шиянов

Ох как больно сейчас в кеше сидеть, когда другие богатеют (

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Что-то я не особо увидел как остальные богатели последние 2 недели, как только я сократил все позиции

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Серьезная Структура

Кубок Роббиносона? Это спортивное инвестирование? Новая олимпийская дисциплина? Я думал они это делают ради денег, как Баффет

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Это крупнейший чемпионат мира по тренингу. Просто состязание умов. Как шахматы, например. Тут подробнее о том что это такое.👇

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
Иван Петров
Я, портфельный управляющий Карташов Евгений, расскажу чего стоит опастаться в текущий момент на финансовых рынка.

Похоже, что как раз опасаться стоит любых портфельных управляющих. История показывает, что пассивные индексные фонды превосходят их по доходности в долгосроке.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Иванов

Теслу:

* P/E = 1100
* их собственный оптимистичный прогноз по выручке и прибыли — +50% в год,
* Конкуренты не спят и продают больше электрокаров в Европе

=> расти дальше особо некуда и пузырь с большой вероятностью схлопнется.

Единственная проблема — я не люблю члены, так что у меня нет ни телеграм-каналов, ни передач на ютубе, ни команд инвесторов, а только PUT-опционы со страйком в 400 на январь следующего года.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Evgeny Kartashov
Автор

Давайте мы сначала доживем до разговора про "отдать деньги в управление", а то вопреки распрастраненному мнению о том, что в управление берут все, вы вдруг с удивлением обнаружите, что не можете пройти комплаенс по вам или происхождению ваших денег и что никто у вас деньги в управление не возьмет. 

Еще раз внимательно перечитайте статью или комментарии если хотите. Никто у вас там ничего не просит и ни к чему не призывает. С Вами поделились мнением. Так что расслабтесь..😉

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Я ее покажу. Я же ни разу не отказал в этом. Только никто мне вменяемо не смог объяснить что бы что? Чтобы вы мне дальше сказали что я молодец или что я ее сам нарисовал? Внятно объясните зачем это нужно и я без проблем покажу..

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
A B

Как во время рецессии поведут / вели себя в прошлый раз золото и золотодобывающие компании? Стоит ли рассматривать их как страховку от падения рынков? 

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Надоело в твиттере только сидеть. Уже пару лет там пишу пишу, ничего не продаю. Все старенькие. Может кто-то новинький интересный мне попадется и я возьму его к себе в команду. Why not?

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Евгений Воронов

Ну бред же. Какая то привязка рогов к копытам. Вот как все описанное влияет на саму компанию, если у нее нет конкурентов и есть денежный поток, рост прибыли от года к году? Ну если будет беда какая на рынке, провалится и отрастет через месяц. Что если на рынке коррекция люди гамбургеры есть перестанут? В общем параноик очередной, живущий на подачки от волатильности, вот и ловит волну очередную и других просит верить в свой поехавший шифер. Чел наверное даже не вдупляется, что акция это не циферки в терминале, а доля в компании.

Ответить
Развернуть ветку
Igor Budnik

У автора в голове нет своих мыслей, зато есть Инстаграм,Твиттер, Телеграмм и ютьюб.

Ответить
Развернуть ветку
Эффект Доплера

"Опытный картофельный управляющий" так и прочитал и сразу промотал чтобы убедится в наличие телеграм-канала

Ответить
Развернуть ветку
Alisher Shukurov

Полная фигня эти места на чемпионате.
Глянул правила
 https://www.worldcupchampionships.com/2021-world-cup-trading-championships

"... для демонстрации своих результатов участник может зарегистрировать несколько торговых счетов как на старте так и в течении чемпионата 
... только лучший из этих счетов будет использован для ранкинга... "

Ответить
Развернуть ветку
Anton

Тут много критики в том числе холивар насчет основного месседжа. Но ведь денег на шоппинг могут больше не дать - это раз. Второе - а что если все кто хотел или мог купить, уже купил или сейчас покупает в кредит? Как цена двигается, думаю, все знают. Покупателей больше чем продавцов - цена растет. Баланс меняется - цена падает. То есть не нужно иметь прям кучу неистовых продавцов чтобы завалить рынок, крупным фондам вообще не обязательно выходить из активов, достаточно просто перестать покупать и я вас уверяю, тут же найдутся желающие зафиксировать свой профит продажей, алгоритмы подтянутся. Вы даже себе не представляете что будет, если просто не будет нормального покупателя (как это было в марте 2020 года). Как только все наконец-то станут Ынвесторами, их побреют. Причем не злой куклоптилоид, а закон спроса и предложения. Теперь еще прикиньте, что часть Ынвесторов-лежебок (начиная от физиков и заканчивая всякими там взаимными фондами) держат активы на кредитные деньги, так как доходности же всем нужны. Кредиты им явно не ФРС выдает под 0,05%, то есть даже небольшой рост стоимости плеча их сильно перевозбудит.
И еще по поводу в чем сидеть.. Да в коротких бондах очково сидеть, но с миллионами баксов в кэше на брокерских счетах, поверьте, это еще очковее :)) Будут ли валиться бонды при росте ставки и инфляции? Да ясен пень, что будут! Только акции при этом присядут раза в два-три веселее. Вы прям хотите, чтоб ни копеечки не потерять. Я лучше при текущем раскладе недозаработаю, чем буду потом отращивать обратно своё депо несколько лет. "Как так несколько лет?!! Это же акции, они сразу вырастут!" скажете вы. Ага, расскажите это бабуле в красных кедах на остановке, что будет с их переоценкой при росте ставки на пару процентов. Не, ну, если ФРС опять бабла даст, я сразу с удовольствием куплю у продавцов их акции. Но давайте для начала посмотрим, чего там и как будет со ставками и с QE и вапче. 
Насчёт прям тотальной распродажи своих акций, конечно, момент спорный. Я лично на дивиденды+проданные дальние колы просто потихоньку подбираю путы, потому что потом путы будут сильно дороже. Если почую запах гари, то может буду сокращать долю акций.
Кстати, всем лежебокам с портфелями, пенсионерам в 35, рантье и просто романтикам советую проиндексировать свои накопления и денежные потоки на инфляцию лет за 20. У кого получилось, разделите периоды на до 2009 и после. У меня вот лично нет никакой уверенности, что динамика роста без QE будет такой же как последние 10 лет. Но если будут и дальше раздувать свои балансы - что поделать, будем бояться и держать акции. Who knows?
Чуть не забыл! Сейчас покажу свой стейтмент.. Вот.. сейчас.. погодите-ка.. ээээ.. ааа.. кккххххх.     

                                          @

Вот!

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

К сожалению, мозг человека устроен так, чтобы тратить как можно меньше энергии. В том числе и на анализ своих финансов. Поэтому людям проще купить и держать, а не проанализировать что вообще происходит и стоит ли это делать. А вообще все по делу у вас..

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Igor Budnik

Хорошая спижденая статья. Автор клоун.

Ответить
Развернуть ветку
Bucky Bucks

В факте 3 - бред. В случае роста ключевой ставки никто не даст банку менять условия займа - это проблема банка а не заемщика

Ответить
Развернуть ветку
Serge Tikhonenko

Не факт, что ипотека под твёрдую ставку, скорее всего под плавающую.

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Вы забываете о том, что население США высокомобильно. Дом можно продать. Цена будет ниже при более высокой ставке.

Ответить
Развернуть ветку
Евгений Бакулин

Банку проблемы не нужны - поэтому займы даются под плавающую ставку, привязанную к ставке ФРС! :-)

Ответить
Развернуть ветку
Александр Зимарин

у низ большая часть кредитов с нефиксируемой ставкой к сожалению

Ответить
Развернуть ветку
Александр Курбатов

Что то не понятно, почему все перешли на личность, а не по теме данной статьи общаются опровергать или подтверждать данные факты. За статью спасибо. Глобальную коррекцию уже вижу.

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Потому что всем интересно на деньги чужие посмотреть, а потом, как правило, пофилософствовать о методах их получения. Я сильно пожалел, что написал сюда. Кому надо, прочитали пост, остальные покуражились и почувствовали себя великими инвесторами. 17 лет я учился отбирать у таких людей деньги через биржевой стакан. Теперь против меня здесь выступают люди, которые ничего, кроме нажатия кнопки купить не умеют делать. В общем, почитав комментарии тут, я вспомнил старую поговорку. Когда человек с опытом встречает человека с деньгами, то человек с деньгами уходит с опытом, а человек с опытом уходит с деньгами. Вполне возможно, что масса людей, которая хейтила меня тут пару дней не по делу в ближайшее время получит массу опыта 🙂

Самое забавное, что стоило только открыть Гугл и вбить мою имя и фамилию туда + написать трейдер, то повылезала бы моя критика платных обучений, сигналов и т.п. вещей. Вся моя история повылезала бы, как мне сильно повезло в 2008 году и как после этого я поехал учиться в Норвегию финансовому менеджменту и т.д. Но проще х*%ми обкладывать человека, чем вести диалог по теме. А если так интересна личность, то хотя бы загуглите что к чему. 🤷‍♂️

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
ывпппвывпаыв апваппап

Наконец-то, хоть кто-то начал давать людям здравые мысли. Полностью согласен и скажу даже больше, что это начало 4-х этапного обрушения с последующей ликвидацией нынешней финансовой системы. 
Игроки на фондовом рынке не понимают одного, что он управляется в ручном режиме, т.е. курс могут двигать в любом направлении, вне зависимости от того, хорошие времена у какой-то компании или плохие. Фондовый рынок вообще создавался для совершенно других целей. На нем не работает ни технический, ни фундаментальный анализ.

Так же игроки не учитывают важные вещи, что хозяева фондового рынка, для достижения своих целей, обычно устраивают такие события, которые невозможно спрогнозировать, которые не учитываются в книгах, и не изучаются в универах. Я говорю о спланированных масштабных катастрофах, пандемий, 9/11 и т.д. 

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Воу-воу, полегче! Не все так плохо. 😉

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
Maksim V.

Что думаете насчёт 2трл долларов, которые должны попасть в оборот совсем скоро? Не может это ещё задрать рынок наверх?

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Вполне. А могут и в рынок начать лить в момент входа новости о положительном голосовании. Это рынок. Вы просите спрогнозировать поведение миллионов участников в будущем. Такое невозможно сделать

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
LOCK STOCK a.s.

Привет. Да все понятно с ситуацией на рынке давным давно. Вы написали многое с чем сложно не согласиться. А вы где-то работаете? Система вашей торговли оценена инвесторами или структурой? Если это не секрет. Спасибо за статью. 

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Свой фонд (хотя я это охарактеризовал бы на данный момент как фамилия офис) и свои инвесторы. + у меня есть свой проект под свой личный капитал. Я взял несколько человек. Кто-то из них с финансовым образованием, кто-то только получает его. Сам учу их, даю капитал собственный в управление им.

Ответить
Развернуть ветку
Konstantin Kiselev

Допустим вышли вы из акций, а дальше-то что? Будете сидеть в облигациях под 1.5%? Или в дешевеющем баксе? И долго так сидеть? 

Как управляющий с N-ого года вы наверняка заметили, что скорость окружающего мира ускорилась, не будет никаких 15ти лет просадок уже. 

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Ну во-первых, существуют довольно надежные евробонды того же Газпрома, например. Которые спокойно дают 5% годовых в валюте. А во-вторых, деревья не растут до небес. Знаете сколько я раз слышал подобные крики и в 2008 году и в 2014. И вот в 2021 снова все кричат.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Dima

Можно конкретный ответ на вопрос в заголовке?
Вы ждёте резкое падение рынка в самое ближайшее время на основе 4 фактов, верно?
Макроэкономика не учитывается больше при анализе рынков? Только ставка ФРС?

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Я считаю, что цикл роста на рынке окончен. Будет ли обвал в ближайшие недели/месяцы я не возьмусь предсказать. Будущего я не знаю. Я лишь реагирую на то, что происходит на рынке, а не торгую свои хотелки.

Ответить
Развернуть ветку
14 комментариев
Evgeny Kartashov
Автор

Ну вы ещё сошлитесь на то, что все баланс ФРС США видят и что ссылка на них есть плагиат

Что же до вашего видео - не смотрел. Ознакомлюсь, как-то прокомментирую вам наверное

Ответить
Развернуть ветку
Алексей Василенко

Статья хорошая, с примерами и обоснованием позиции- очень много разных людей сейчас говорят об очень опасной ситуации на фондовом рынке. За статью - спасибо!
Но какой смысл просить подписаться на Инстаграм, если там всего 4 публикации и он не ведётся от слова «совсем»? А последняя публикация очень похожа на издёвку над «обычными» (читай - не такими крутыми как я) людьми?

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Александр

Вы тоже аудитория или уже уходите?

Ответить
Развернуть ветку
Гениальный химик

Победитель кубка Тони Роббинсона?

Ответить
Развернуть ветку
Keynes and Buffet

Спасибо за мнение. Вопрос относительно вот этой части вашей статьи: 

"рост почасовой ставки заработной платы вызовет неизбежный рост издержек работодателя. что в свою очередь повлечет сокращение рабочих мест и увеличение безработицы. в среднем эксперты оценивают, что из-за увеличения издержек работодателями, рынок не досчитается примерно 1.5 миллиона рабочих мест"

Не могли бы вы дать ссылку на источник, или хотя бы назвать экпертов, которых вы цитируете (аналитика sell side, фонд какой, обзор макро?). Хочется увидеть конкретные данные по расчету, что именно такой размер повышения МРОТ повлияет на определенное количество рабочих мест ( конечно, проецируемое, в сценариях, не о точности речь, ну как целевую цену). Дело в том, что такими фразами кишат республиканские издания, традиционно критикуя социальные меры, но критика не совсем аргументированна. 

Дело в том, что в экономике труда действительно два аргумента относительно влияния МРОТ на безработицу. Первое - негативное в виде сокращения рабочих мест ( на которое опирается ваш факт), второе - обще позитивное, основанное на том, что  любое повышение заработной платы  повысит потребительские расходы и принесет пользу многим из этих самых работодателей.  Кроме того, работодатели смогут дольше удерживать сотрудников и сэкономить на найме и обучении новых. 

Но, даже по первому аргументу, вспоминается мне ее более отполированная версия в исследовательской статье 2013 года ( ссылка на статью ниже ), суть которой в том, что рост рабочих мест значительно снижается в ответ на повышение минимальной заработной платы. Однако соответствующего снижения уровня занятости не происходит. То есть от повышения МРОТ (ввиду, из-за) не происходит роста новых рабочих мест ( да), но существующие места не сокращаются. Происходит  изменение количества рабочих мест в экономике, а не, например, текучести кадров на существующих рабочих местах.

Поэтому, учитывая доводы выше, влияние на рабочие места высоко вероятно  (даже при условии сохранения текущих, но отсутствие роста новых повлияет), но это количество ( вы указываете 1,5 млн) должно опираться во временные рамки ( вы их не указали). И уже относительно проецируемого количества мест на время по годам можно посмотреть их реальных эффект. Притом весьма относительно пока. 

Ответить
Развернуть ветку
Leo Uvarov

"То есть от повышения МРОТ (ввиду, из-за) не происходит роста новых рабочих мест ( да), но существующие места не сокращаются."

Стало быть, снижается скорость развития экономики. Если все сидят на попе ровно.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Александр Жарков

Как бурно идёт дискуссия. Вообще, даже без соответствующего образования можно догадаться, что когда нибудь рынок обрушится и скорее скоро, чем не скоро. Но может щас ещё дальше пойдет бешеный рост. Вообще глядя на портфель за прошлые года и как бурно поперло в пандемию, подозреваешь что что то не так, даже не глядя на p/e, ставки, индексы баффета. 
Единственное что сейчас имеет смысл, готовы ли мы отказаться от потенциального роста при возможном падении?

З.ы. А за 7 значную зарплату в рублях можно и поработать, конечно, даже если вдруг у инфоцигана.

Ответить
Развернуть ветку
Alisher Shukurov

Полная фигня этот ваш чемпионат
https://www.worldcupchampionships.com/2021-world-cup-trading-championships

Правила:
"... регистрируй любое количество счетов в любое время в течении чемпионата, и тот который выстрелит будет использован для ранкинга ..."

Смысл смотреть только  итоговый результат лучшего счета, если не видны результаты других слитых счетов этого же трейдера на этом чемпионате. А учитывая результаты топов, там те еще жахальшики, кроме конкурсов такая торговля никуда не годится.

Ответить
Развернуть ветку
Даюза Мильен

Эх, а ведь этот чемпионат был последним оплотом доверия в финансовый гений портфельного управляющего...
Пал мой бастион уверенности...
Пойду куплю Амазон и Газпром в свой портфель... А может  и телеграмм канал открою.

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Это лучшее что существует из подобного рода состязаний. Разные стратегии можно использовать. В любом случае, удержаться год и конкурировать с другими - та еще задачка

Ответить
Развернуть ветку
Aleksandra

Спасибо! Интересный пересказ ролика с youtube Valuentainment Russian. Вы хотя бы пишите, что аналитика не ваша и указывайте источник. А так очень познавательно)

Ответить
Развернуть ветку
Evgeny Kartashov
Автор

Спасибо! Раз уж вы позволяете себе раздавать советы, то и я пожалуй вам тоже дам таковой - советую ознакомится с юридическим значением слова плагиат, прежде чем писать ересь!

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Kirill

Классная статья Я конечно не гуру но вот мои 5 центов по поводу тайминга Если наложите графики ставок фрс и бирж, то падениям рынков предшествует резкое повышение ставок С повышения примерно пол года проходит и рынки палают Работает это через плавающие ставки банков (например в ипотеке) А вообще это происходит из-за перепроизводства товаров, что можно легко увидеть через минимальный уровень безработицы (долго объяснять связь) Кста поэтому на неё фрс и смотрит Как-то так Желаю удачи Надеюсь все вовремя закроют лонги а может и откроют шорты) 

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Читать все 262 комментария
null