Птица Феникс — Кремниевая долина. Часть 1. Исход

Уже 5 лет я живу и управляю венчурным фондом Fort Ross Ventures в Кремниевой Долине – мекке для стартапов и инвесторов со всего мира. Именно здесь сложилась уникальная культурная и экономическая среда для жизни и ведения бизнеса.

Изменилась ли жизнь Долины после пандемии? Почему владельцы крупных корпораций переезжают на Гавайи? Как на эту ситуацию влияют Калифорнийские налоги? Делюсь своими наблюдениями о технотренде 2020-21 годов – Исходе из Долины.

Год назад волна пандемии накрыла венчурный мир – легендарный венчурный фонд Sequoia выпустил свое антикризисное письмо для основателей своих портфельных компаний беречь кэш и готовиться к худшему, 4 из 4 термшитов, которые получили наши портфельные компании в феврале были отозваны, да и мы сами, что тут греха таить, отозвали наши термшиты, а инвесторы стремя голову избавлялись от горячо любимых активов в сферах туризма, энергетики, офлайн развлечений. Тогда я сидел на лужайке в Менло Парке, пил кофе с одним венчурным инвестором, представляющим легендарный фонд. Я спросил его, как он дальше будет инвестировать в пандемию и вести сделки в онлайне. Мой собеседник улыбнулся и сказал:

С тех пор прошел год – это не срок для венчурного инвестора. Венчурный инвестор инвестирует, глядя на 5-7 лет вперед. Венчурный инвестор прогнозирует, планирует и угадывает достаточно далекое будущее. В этом наша работа. Но как же поменялся венчурный мир и Долина за это время? Вирус, который запер нас всех дома, на самом деле разогнал венчурный капитал и стартапы Долины по всему миру.

2020 год был очень богат на черных лебедей, целая стая, должно быть, приземлилась в Долине и ее окрестностях. За пандемией пришли протесты, всколыхнувшие сверх демократическое (скорее даже социалистическое) Долинское общество. Затем начались пожары, каких Калифорния еще не видела, выборы Президента США – еще один стресс для людей и общества.

За год в Долине начался и продолжает набирать обороты Исход. Этот исход начался с сотрудников Google и Facebook, которых в марте распустили по домам до июня 2021 года. Это, пожалуй, самый точный прогноз проведения массовой вакцинации, сделанный техгигантами.

Сотрудники Google и Facebook, да и других компаний быстро поняли, что ловить в Долине больше нечего и начали свой массовое переселение. Группы в Facebook были полны обсуждений о переезде. Кто побогаче переезжал в другие города Калифорнии и на Гавайи, другие – в Орегон, Майями, Сиэтл. Были и те, кто отправились в совсем «глушь» – в Монтану, Вайоминг, Алабаму. И правда, продав небольшой дом в Долине с 4 спальнями и клочком земли меньше 6 соток, можно купить 30 гектаров земли в Монтане и дом площадью в 1 тыс. кв м. Жизнь в Долине для таких сотрудников оказалась бессмысленной.

Далее начался исход стартаперов. Еще до пандемии Марк Цукерберг (Facebook) и Джек Дорси (Twitter) сказали, что не стали бы создавать свои стартапы в Долине, если бы делали это сейчас, из-за чрезвычайной дороговизны талантов в этом месте. Хотя именно эти компании и были виновниками того, что зарплаты в Долине достигли невероятных высот, а вслед за этим выросли и все остальные услуги. Самое дорогое в Долине – это время сотрудника, не важно в какой роли он представляет свои услуги – от тренеров, водителей и поваров до юристов, финансистов и менеджеров. Зарплаты персонального ассистента в венчурном фонде в Долине могут достигать $120 тыс. в год.

Основатели и команды стартапов стали массово покидать Долину и Сан-Франциско. Как правило, они уезжают туда, где есть простой доступ к талантам, т.е. хорошая университетская база: Майями (Флорида), Гавайи Остин (Техас), Питсбург (Пенсильвания), Филадельфия (Пенсильвания), Лос Анджелес (Калифорния), Нью Йорк, Райли (Северная Каролина) стали типовыми пунктами назначения для стартаперов.

А что же венчурный капитал? Мой знакомый, переживший три кризиса, в этот раз оказался не прав. Ошиблась и легендарная Sequoia. Год оказался чрезвычайно успешным для стартапов, в особенности для стартапов на поздних стадиях. Рынок IPO установил в 2020 году рекорд по количеству размещений – более 500 компаний, среди них IPO Zoom (10х рост после IPO), JFrog, SnowFlake, AirBnB, DoorDash, Lemonade и многих других компаний. Большинство стартапов, вышедших на публичный рынок, показали феноменальный рост.

А как же инвестиции в онлайне? А как же желание заглянуть в глаза основателю, побывать в его офисе, увидеть, как работает команда? Инвесторы быстро перестроились на работу в онлайне. Уже к августу большинство сделок происходило в режиме, когда инвесторы и основатели компании видели друг друга только в Zoom.

Так, постепенно начался исход из Долины венчурных инвесторов. Недавно я говорил с управляющим партнером венчурного фонда, носящего имя одной из местных деревушек. Он жаловался, что только он и еще один партнер из всего большого офиса остались в Долине. Больше половины переехали в Остин, другие – в Лос Анджелес, Сиэтл. «Теперь вы переименуетесь в Austin Ventures?», – пошутил я. Мой собеседник грустно улыбнулся.

Помимо COVID-19, ощутимой неоправданной дороговизны всего, изменившегося мира, в котором теперь все происходит онлайн, над чем, кстати, работали многие калифорнийские стартапы и инвесторы, есть и несколько других причин уехать из Калифорнии. Прежде всего это налоги – на протяжении последних 20 лет они самые высокие в стране. Кроме того, законодатели Калифорнии предлагают поднять текущую максимальную 12.5% ставку налога до 16.5% и принять налог на богатство – 0.4% с каждого доллара из состояния свыше $30 млн. Также законодатели хотят ввести 10-летний налог на резидентство в Калифорнии, которое, по их замыслу, должно вступать в силу, если человек провел в Калифорнии 60 дней в году. Итого, если вы провели в Калифорнии 60 дней, то будьте добры платите Калифорнийские налоги следующие 10 лет. Такая норма вряд ли сможет быть принята, так как она наверняка не соответствует конституции США и тем более международному праву. Тем не менее эти инициативы законодателей не оставляют равнодушными многих. Мой приятель, резидент Калифорнии вот уже 35 лет, уезжая сказал:

Сейчас многие задаются вопросами. Превратилась ли Долина в захолустную «деревню», какой была в первой половине 20-ого века? Почему она остается уникальной несмотря на влияние пандемии? И почему отъезд крупных игроков многим сыграет на руку? Об этом расскажу во второй части – следующей колонке. Следите за обновлениями!