Upd. Apple сейчас шортят. Видно по чартам. Уже второй раз за несколько дней большие объемы.
Прошлый раз так близко к краху рынки были из-за одного из самых больших шорт сквизов в истории акций Gamestop и других небезызвестных компаний в конце января-феврале этого года.
Вот одна из статей, которую написал в нескольких частях с предупреждениями.
В этот раз коррекцию по сути запускают правительства США и Европы, в добавок к Китаю, который сдувает пузыри весь 2021г.
Один из моментов - это Global Tax Policy. Его приняли 10 июля 2021г. Это историческое событие подразумевает введение минимального 15% налога для корпораций вне зависимости от страны - налоговой резиденции и означает, что акции корпораций вроде Google(Alphabet) или Apple, и другие крупные компании не смогут снижать налоги в Ирландии и других местах с заниженными налогами.
Вдобавок как один из главных пунктов, Байден в своей предвыборной программе, указывал отмену Трамповских снижений корпоративных налогов. Вместо 23% компании будут платить 28% в этом году и больше (уверен что налоги будут только повышаться во всем мире). Поэтому не смотрите только на выручку, выше налоги выше цены на закупку и чистая прибыль уже будет не такая как раньше.
Но это лишь один из моментов.
Второе - это антитрастовые и антимонопольные разбирательства. Посмотрите акции монополии Microsoft времен доткомов, когда против компании начали принимать антимонопольные меры. -40% во время краха и -60% в течение пары лет. На 15 долгих лет. Пиков цен 2000-2001 года Microsoft достиг только в 2015-2017. А ведь это был монополист. OS Linux можно сказать не было, это была сырая система, особенно для корпораций, Apple был в предсмертном состоянии.
Против холдинга Alphabet 7 июля объявили 4е антитрастовое разбирательство. Apple, Amazon и Facebook также попадают под раздачу. И скорее всего ими не ограничится. Надеетесь купить сейчас и пересидеть несколько лет? На примере Microsoft в 2035 - 2040г году возможно вы и вернёте часть инвестиций.
9 июля Джо Байден подписал указ о новых антитрастовых и антимонопольных мерах, которые направлены на все те же крупнейшие корпорации.
На русском:
Особенно порадовало: "Издать закон, который запретит производителям техники не разрешать ремонт устройств в сторонних мастерских." Это будто создано специально для Apple, которая на ремонтах делает огромные деньги и содержит кучи магазинов под своим брендом по всему миру.
Пунктов много, около 70. Тем кто инвестирует в американские компании важно прочитать эти пункты, потомучто многие касаются самых разных сфер, не только ИТ. Одним компаниям пойдет на пользу, другим, особенно наиболее крупным это снизит доходы.
Третья причина - политическая.
Новой администрации надо исполнять обещания, но рынки в таком состоянии крайне токсичны. Проводить реформы, любые движения при раздувающимся гигантском пузыре века вряд ли хорошая идея.
А самое главное, важно не потерять доверие в одно из самых сложных времен в экономике за многие десятки лет. Чем позже, тем больше будет удар по репутации администрации Байдена после падения рынков и меньше возможностей выбора мер спасения.
Кроме того в августе конгресс идет на каникулы и основные законы будут в июле.
Если в августе случится крах, и нужно будет действовать моментально, то разъехавшийся по отпускам конгресс может ухудшить ситуацию. Кроме того после возврата с каникул деятельность будет происходить какое-то время замедленно. Нужно входить в курс дела, анализировать накопившуюся за время отпуска информацию, ведь за три недели в политике может случится очень многое.
Так приблизится октябрь, десятый месяц администрации Байдена, где с него спросят - неужели нельзя было за 10 месяцев что то сделать с пузырем? В Китае сдувают, в Европе, Японии, Корее и других странах пузырь куда меньше.
Кстати, а почему этот пузырь держали? Уверен, что причина была в продолжающейся технологической революции. Падение на рынках остановило бы экономическую ракету, к тому же могло привести к ужасающей безработице. Цена роста впрочем высокая - токсичность. Токсичность в виде различных Nikola и Theranous, или попросту неэффективных компаний, которые принесли бы большую пользу своим банкротством, чем продолжением перепроизводства продуктов и услуг, зачастую плохого качества, поэтому и состояние дел у более качественных конкурентов лучше, чем у полубанкротов. Мы их пока не замечаем, так же как и в Великую Депрессию, и кризис доткомов. Это во время и после краха, инвесторы хватаются за голову от количества полумошеннических или откровенно мошеннических компаний. Падает качество, растут цены, теряется доверие к фондовому рынку. Реклама стоит космических сумм, ведь деньги вкладчиков криптобирж, брокеров, форексов, игр и прочих технологических компаний направленных на "заработок" и развлечения купаются сейчас в деньгах. Тоже самое с компаниями, которые экономят на качестве, но не экономят на рекламе. Но компании с полезными обществу продуктами не смогут так легко пробиться в медиа, особенно высокотехнологичные.
Активы непредсказуемы, в любой момент цена акций может упасть на 50-80%, как это было в этом году с акциями входящими в портфель Кэти Вудс и других агрессивных фондов.
Объявленные Байденом меры прямо указывают на эти признаки токсичности. Вы можете увидеть, что целью заявлены снижения цен, улучшение конкуренции, а значит качества, облегчение доступа к рынку более мелких игроков. Намеки заканчиваются, компаниям уже прямо говорят, что с overprice и монополизацией будут бороться по всем фронтам.
Количество принятых экономических решений в конце недели и в выходные говорят о том, что за рынки берутся по полной.
Впрочем крайне высок и шанс очередного сильнейшего шорт сквиза. Традиционная война быков и медведей может швырять целые индексы на многие проценты и акции на десятки процентов за считанные дни. Эти войны в прошлом были очень жесткие, особенно перед обвалом Великой Депрессии. Если в 2008 это был кровавый short squeeze Volkswagen group, то сейчас явно не обойдется без инфраструктурно-энергетической компании Теслы, которую шортят похоже уже из садомазохизма, либо за компанию с самым известным шортистом Майклом Бьюри, который в 2008 был на грани разорения и по признаниям - это было удачей, что удалось в итоге спастись. Помимо инфраструктурной(тоннели, солнечные панели, батареи, крупнейшая сеть электрозаправок) деятельности Тесла вдобовок еще и выпускает электромобили. Конечно же батарейная компания, одна из немногих, будет принимать участие в инфраструктурных планах Байдена. А с учетом сети зарядок и наличия в программе Байдена упоминания о расширении сети электрозаправок, перепадёт еще и здесь. Что еще выкинет Маск на рынок неизвестно - бурение тоннелей будет одобрено во многих городах и штатах, или космический интернет будет встраиваться в Теслы и заправки. Да, это отдельные компании, но они дают конкурентное преимущество именно Тесле. Semi грузовик обрастет заказами или Cybertruck получит военные, гос.заказы. В общем рецептов шортсквиза полно.
Вполне возможно, что на этой неделе ничего и не случится. Рынок иррационален. Однако как и раньше советую держаться подальше от акций, ведь роста не будет.
В следующей статье постараюсь написать про наиболее опасные компании и глубину падения. Facebook, который 90% доходов получает от рекламы и упадет вместе с кризисным дисконтом рекламы. Реклама в кризис может торговаться с дисконтом в 50-70%, туда же отправятся и акции Facebook. Apple, доход которой все также слишком зависим от продажи айфонов. Дешевые Iphone типа SE имеет маржу меньше на 20-30%. Luxury не совместим с кризисом. Люди откладывают покупки и выбирают самое необходимое. Мода на покупку нового айфона каждый год-два уйдет в небытие. Кроме того Apple крупнейший фигурант многих антитрастовых разборок. Капитализация Apple 2,4 млрд. В 2.4 раза больше, чем относительно недавний прайс в 1 трлн в 2018 году. Только роста выручки за эти 3 года в 2.4 раза не было, да и триллион получился благодаря надеждам на продажу контента музыки, фильмов. Тем временем люди предпочитают Netflix, Spotify, HBO, Disney, а Apple постиг можно сказать провал, для компании такого уровня. Да и кэш на балансе не вырос до таких отметок. Поэтому цена должна была меньше триллиона. От компаний связанных с рекламой, финансами, luxury, страхованием и страховой медициной в США, автопроизводителей надо убегать при первой возможности. Это традиционные наболее звонко лопающиеся пузыри. Пример автопроизводителей - GM и Ford. Акции падали или лежали в боковике, а тут случился кризис и безработица и цены превысили 7-10 летние максимумы, забавно :-) United Health group тоже ждет звонкое падение. Цены на медицину в США дикие, в несколько раз выше Европы. UHC занимаются еще страхованием. Особенно акции выросли при Трампе, который отменил "ObamaCare". План Байдена - вернуть и расширить доступную медицину уменьшит доходы в разы. На фармацевтику также. А UHC зарабатывали и на этом. Но цены на фармацевтику будут снижаться Вот план Байдена:
И вишенка на торте. UHC имеет life insurance и другие долгосрочные виды страховок. Собранные деньги вкладываются в фондовый рынок. Это уже похоже на творчество барона Мюнхгаузена, который сам себя вытаскивал из болота. UHC получили прибыль на пузыре, выросли сами, получили еще больше денег, вложили раздув пузырь, получили прибыль и так далее. Таких компаний куда больше, они влияли на рынок. Кстати, обычно страховые компании и пенсионные фонды вкладывают финансы в наиболее крупные и надежные активы... и опять мы возвращаемся к компаниям из FAANG. компаниям вроде Apple и Google, которые были таковыми до пузыря и антимонопольных разбирательств.
Вряд ли инвестиционным и пенсионным фондам понравится идея лопаться вместе с ними. Проблема конкретно Apple еще и в том, что доля в портфелях высокая, выше других компаний. В любом случае риск многократно превышает потенциальную прибыль. Вырасти на несколько процентов акции смогут только на шортсквизах или закрытии неудачных шортов. Неудачных потомучто биг тех продолжает расти вопреки любой логике. За первое полугодие акции выросли на такое количество процентов, как в 2014-2019 г. не вырастало за год или два. Еше раз пример с Apple. 2018 капитализация - 1 трлн долларов. Apple 2021 - 2,4 трлн. С таким полугодовым ростом как в 2021г второе полугодие и в нормальное, не кризисное время приводит к небольшой коррекции или прекращению роста. И уж тем более такое случится после почти 1.5 годового ралли.
Всем удачи и осторожности в финансах!
Меня больше напрягает доступность "инвестиций" для простых смертных. Особенно в последние несколько лет. Сейчас инвестором может стать любой - достаточно прогу на телефон поставить. Как мне кажется - это совсем не нормальная ситуация. Я рассуждаю так: если за этим игральным столом всё так шоколоадно, то какой резон серьёзным игрокам пускать за этот игральный стол простых смертных с улицы? Зачем? Из любви к ближнему? А вот когда всё плохо и срочно нужно где-то взять бабло - мы открываем казино! Теперь любой лох с улицы может туда прийти и тоже "поиграть". Ну и почему всё это не было сдеалано раньше? Все технологии для этого существую уже как минимум лет 10, но 10 лет назад не было такого бума, а сейчас тебе даже деньги на счёт положат в подарок, лишь бы ты прогу поставил и начал инвестировать. Всё это попахивает наебаловом.
Это более чем трехсотлетняя история больших и малых долговых кризисов. Примерно раз в столетие случается большой кризис. Примерно раз в 10 лет малый. С этим боролся еще Карл Маркс с прекрасной идеей, если ничего нет - то и терять нечего. А значит и кризисов не будет. Правда его идеи в десятках стран привели к тому что кризисов действительно нет, только голод и деградация. И экономика зависимая от стран воспринимающих цикличную сущность экономики. С тех пор и понеслось. Загнивающий запад должен откинуть копыта и отдаться мировой революции для новаторской идеи - неорабства. Вот тебе еда, вот каморка, вот медицина и даже наука, особенно направленная на достижение целей мировой революции и производства или покупки оружия. Бесплатно, только средняя продолжительность жизни 50-60 лет против 70-80 лет. И кнут в виде запретов на выезд за границу, тоталитаризма, раскулачиваний и раправ.
На западных же рынках существуют инвестиции и кредиты. Соответственно кредитные циклы. На пиках кредитование на максимумах и рынки доступны как никогда, но затем приходит перенасыщенность, перепроизводство, монополии за счет роста крупнейших компаний на пиках экономики и кредитов. Ну и затем падающий график. Кредит дает рычаг для роста, но в результате движения экономики вниз рычаг начинает работать в обратную сторону, кредиты усиливают проблемы. Тоже может дойти до голода, но недолгого, в отличие от многолетних историй нищенства Северных Корей и Венесуэл, где зарплата 3 доллара в месяц. Вот там действительно нае...ло.
Какая интересная трактовка Карла Маркса 🤓
В смысле трактовка?
https://en.m.wikipedia.org/wiki/Crisis_theory#:~:text=The%20citation%20usually%20given%20in,in%20such%20a%20way%2C%20that
In Marx's words, "The real barrier of capitalist production is capital itself".[40]
https://www.google.com/amp/s/tass.ru/ekonomika/5141260/amp
Из ошибок теорий Маркса:
"Идеализация революций. Маркс был философом, который своей задачей видел изменить мир, а не просто его исследовать. История показала, что революции, как правило, заканчиваются плохо, их результаты никогда не соответствуют чаяниям людей." Не в восторге от этой статьи, написанной в стране идеализации революций в кап.странах и выдачу результатов свержения монархий и победу над рабством за якобы достижения теории коммунизма Маркса. Но объективность все же высокая для страны, в которой практикуются методы управления государством в стиле абсолютной монархии с несменяемым дворовым царьком и боярами.
Вот еще:
"Маркс верил, что clash (конфликт) пролетариата с буржуазией неизбежен". Ему поверили и начали искать этого конфликта, вместо освобождения от рабства, монархий, феодализма, эксплуатации людей, в угоду горстке приближенных в силу ренессанса и монархии как в развитых странах. Вместо одного царя сделали монопольную коммунистическую партию, то есть группу царей - тоталитаризм, в котором люди мало что могут решать и влиять на экономику. И конечно не могут поменять царей, в отличие от свободных стран, где неэффективных менеджеров быстро отправляют в отставки. Я сейчас не только про Союз, но и Китай, Северную Корею и прочих любителей неорабства.
Комментарий недоступен
Интересная интерпретация слова обвал. А это точно я вещал про скорый конец рынка? У меня чуть ли не в каждой статье упоминание про широко принятую экономическую теорию (и практику) циклов. Где читать? И раз вы читали достоверный источник укажите как звучат фразы не из Википедии. В чем неточность в Википедии?
Денис, давайте по порядку. Цитата: «С этим боролся еще Карл Маркс с прекрасной идеей, если ничего нет - то и терять нечего. А значит и кризисов не будет.» Не подскажите его труд, где он с этим боролся? Цитата про то, что капитал является барьером для капиталистического производства, это прям хорошо он написал, только он при этом в той главе не говорил избавляться от капитала. И как эта цитата подкрепляет утверждение, что маркс боролся с идеей, о том, что если ничего нет - то и терять нечего?
По остальным двум ссылкам напишу чуть позже.
Ну и теперь посмотрим на реализацию царств.
1. Пол Пот с красными(коммунистическими хмерами) - отменил деньги, устроил принудительное переселение из городов в деревни с кучей жертв из-за жары, отсутствия еды и воды, долгой дороги. Идея - единение с природой чтобы построить счастливое царство. Понятное дело, что кризисов там не было. Только войны с Вьетнамом с целью расширить территорию счастливого царства.
2. Северная Корея. Царство свободы где нет ни богатых, ни бедных, нет кризисов, есть лишь разнообразные способы обмена веществ с природой.
3. Ливия. Один из крупнейших нефтеносных регионов. С Джамахирией и зеленой книгой опять таки отмена денег. Человек хотел квартиру или машину? Не проблема, он может пойти в банк и банк выдаст квартиру, с условием, что это не частная собственность, а собственность по сути рабовладельцев, которые предоставляют жилье, платят копейки на еду и играют в мировую революцию. https://worldpopulationreview.com/countries/libya-population
Итог: население выросло в два раз, рост экономики упал до 1-1.5% в 2000-2011, до войны. Это когда цена на нефть была высокой,а нефть продавалась тоннами, а структура экономики целиком нефть и другие ресурсы.
4.Китай. Мао Цзэдун, в лучших традициях царства устроил голод, и смерти по другим причинам. И конечно свобода в стиле 1984 Оруэлла. "годы культурной революции в стране царствовал настоящий психоз: хунвэйбины избивали велосипедистов, осмелившихся появиться без изображения Мао Цзэдуна; пассажиры автобусов и поездов должны были хором повторять выдержки из сборника изречений (цитатника) Мао;"
4х примеров достаточно? С другими марксистскими свободами хотите познакомиться и привести пример, в котором царство свободы обошлось без трагедий и смертей целых наций и поколений.
Собственно коммуна и витиеватое объяснение царства описывает что ничего нет и нечего терять. Нет собственности. Есть только свобода работать в коллективном принудительном хозяйстве. Но уйти из него в другую страну или даже город(институт прописки) представляет собой сложно разрешимое и опасное мероприятие.
Найдите отличие от тюрьмы? Тоже кормят, тоже дают жилье и бесплатную медицину, тоже работать надо и тоже нельзя:
1. Покинуть тюрьму.
2. Участвовать в демонстрациях.
3. Тоже нет собственности.
4. Тоже жестокость по отношению к заключенным и их пропажи без вести.
Только словно по Оруэллу всё наоборот. Вместо преступников, в этих тюрьмах сидит всё население, а на свободе преступники. А заманили в тюрьму марксисткими теориями о царстве свободы по коммунистически.
у вас какие-то поверхностные описания (поэтому они как кривое зеркало).
Пол Пот реализовывал какой-то мутный сплав идей Жан Жака Руссо и левых идей, бродивших по Сорбонне где он учился. Это не марксизм уже, а какой-то нео-троцкизм, я хз.
Емнип, Мао хотел зачистить загнившую интеллигенцию и не только (местами процент наркоманов по регионам достигал 20, спасибо англичанами), но что-то пошло не так, да. И поперли хуйвенбины.
Ошибки (или намеренная жестокость) в госуправлении - это не отличительная черта социалистических режимов. Достаточно вспомнить голод в Индии послевоенный с миллионами жертв - Британия была и частично виновницей, и не предприняла никаких действий чтобы смягчить последствия. Выселение индейских племен в резервации в штатах, стоившие им до четверти населения. Бельгийский геноцид в Конго. И примеров копать можно долго.
Ну вы даёте... А как же Царство Свободы?
"Особенно четко цель социализма сформулирована Марксом в конце третьего тома "Капитала":
"Царство свободы начинается в действительности лишь там, где прекращается работа, диктуемая нуждой и внешней целесообразностью, следовательно, по природе вещей оно лежит по ту сторону сферы собственно материального производства. Как первобытный человек, чтобы удовлетворять свои потребности, чтобы сохранять и воспроизводить свою жизнь, должен бороться с природой, так должен бороться и цивилизованный человек, должен во всех общественных формах и при всех возможных способах производства. С развитием человека расширяется это царство естественной необходимости, потому что расширяются его потребности; но в то же время расширяются и производительные силы, которые служат для их удовлетворения. Свобода в этой области может заключаться лишь в том, что коллективный человек, ассоциированные производители рационально регулируют этот свой обмен веществ с природой, ставят его под свой общий контроль, вместо того чтобы он господствовал над ними как слепая сила; совершают его с наименьшей затратой сил и при условиях, наиболее достойных их человеческой природы и адекватных ей. Но тем не менее это все же остается царством необходимости. По ту сторону его начинается развитие человеческих сил, которое является самоцелью, истинное царство свободы, которое, однако, может расцвести лишь на этом царстве необходимости, как на своем базисе. Сокращение рабочего дня – основное условие".
Буратино, Буратино, ну зачем тебе капитал, отдавай капитал нам, а мы тебя будем кормить и предоставим еду, работу, жилье на поле дураков. Только придется немного подождать, рост дерева коммунизма с листьями марксисткого царства свободы потребует долгого времени на строительство, записывайтесь в очередь. Крекс, Фэкс, Пэкс - пойдем перекусим в одну харчевню, а потом приступим к делу свержения капиталистов, положи монетки для гигантов мысли, отцов русской демократии и закрой глаза, иначе магии не случится...