Объем заблокированных в DeFi-протоколах средств вырос с $0,9 млрд в январе 2020-го до $240 млрд в октябре 2021 года. Цифра огромная, но это менее 1% от потенциала рынка. Долгосрочно рынок может вырасти еще более чем в 100 раз.
Команда займового DeFi-протокола BondAppetit объясняет, почему это случится.
Размер рынка TradFi
Для начала посмотрим, что представляют из себя традиционные финансовые рынки.
Розничный банкинг. Общая выручка банковского сектора от потребительских продуктов (кредиты, ипотека, платежи и пр.) по всему миру составляет $2,3 трлн. Из них на платежи и переводы приходится $500 млрд. Этот сектор может значительно выиграть от упрощения и удешевления переводов. Для примера: транзакция в сети Solana стоит всего $0,00025. А сколько вы платите своему банку, особенно при валютных переводах в другие банки?
Фондовый рынок. Размер глобального фондового рынка превышает $100 трлн. Децентрализованные технологии позволяют значительно упростить, удешевить и демократизировать этот рынок. Обычные акции, купленные через брокера, вам никогда не принадлежали и не будут принадлежать. В децентрализованных DeFi-протоколах секьюрити-токены принадлежат вам напрямую и контролируются только и исключительно вами. Многие DeFi-протоколы становятся публичными компаниями с первого дня работы, и в будущем эту практику переймут компании из других секторов экономики.
Страхование. Глобальный рынок страхования составляет около $6 трлн. Примерно треть этих денег уходит на комиссии и административные издержки. С помощью смарт-контрактов можно автоматизировать и радикально удешевить многие виды страхования. Сейчас в DeFi страхование применяется как защита от взломов, багов, курсовых рисков и рисков депозитариев.
Объем целевого рынка DeFi
Теперь посмотрим, какими темпами растет DeFi и какую долю рынка он может отобрать у традиционных финансов.
Количество транзакций. Большая часть DeFi-протоколов работает на Ethereum. Сеть Ethereum обрабатывает 1,3 млн транзакций в день. Это в 36 раз больше по сравнению с 2015 годом, когда Ethereum запустился, но в тысячи раз меньше по сравнению с традиционными финансами: в день происходит более 1 млрд транзакций по банковским картам и 5 млрд операций на одной только бирже NASDAQ. Если на Ethereum будет обрабатываться хотя бы 1% от всех карточных платежей, уже это даст восьмикратный рост относительно нынешнего уровня.
Доходы DeFi-протоколов. Годовая выручка всех DeFi-протоколов составляет около $5 млрд. Это крохи на фоне $2,3-триллионной выручки банков, $2 трлн в секторе трансграничных платежей и $35 млрд доходов фондовых бирж. Даже 1% этих рынков удесятерит доходы DeFi-протоколов.
Количество пользователей DeFi. Несмотря на облаву в Китае и ужесточение риторики в отношении криптовалют в других странах, включая США и Россию, пользовательская база растет лавинообразно. Количество активных пользователей самого популярного кошелька MetaMask за последний год увеличилось на 1800% и достигло 10 млн. Но это составляет менее 5% от общего числа пользователей криптовалют, которых насчитывается уже более 220 млн.
По состоянию на 2021 более 60% транзакций в DeFi приходится на институциональных игроков.
Ответы на предсказуемые вопросы
Криптовалюты — относительно новое явление. Многие люди относятся к ним недоверчиво и задают одни и те же стереотипные вопросы. На этот случай мы приготовили ответы на самые популярные вопросы и возражения.
Стереотип: криптовалюты немасштабируемы, потому что на майнинг уходит слишком энергии
В разных блокчейнах используются разные алгоритмы консенсуса. Два самых популярных — это доказательство работы (Proof-of-Work) и доказательство доли владения (Proof-of-Stake). Майнинг есть в блокчейнах на Proof-of-Work. В блокчейнах на Proof-of-Stake майнинга нет, а энергопотребление в тысячи раз меньше.
Две самые популярные криптовалюты — Bitcoin и Ethereum — работают на Proof-of-Work. Но Ethereum в следующем году собирается переходить на Proof-of-Stake.
Bitcoin, скорее всего, останется на Proof-of-Work, но в этом нет ничего страшного.
Во-первых, про высокое энергопотребление рассказывают люди, которые либо ничего не понимают в этом вопросе, либо настроены к битку враждебно. Объяснить в деталях мы сейчас не сможем, это слишком обширная тема, но если вкратце, то проблема сильно приукрашена. Подробнее можете почитать в статье Ника Картера “How Much Energy Does Bitcoin Actually Consume?”.
Во-вторых, биткойн прекрасно масштабируется через решения второго уровня, такие как Lightning Network. Показатели Lightning растут быстрыми темпами. Именно благодаря Lightning правительству Сальвадора удалось так быстро внедрить биткойн-платежи в масштабах целой страны.
Что касается более новых блокчейнов (Solana, Cardano, Polkadot, Cosmos, Mina, Avalanche и др.), то они изначально построены на Proof-of-Stake и других энергоэффективных алгоритмах консенсуса.
Стереотип: переводы в криптовалютах стоят слишком дорого
Смотря в каких блокчейнах. На Bitcoin и Ethereum стоимость перевода может составлять от нескольких долларов до $40-60. На Ethereum в периоды высокой нагрузки стоимость транзакции может взлетать даже выше $100.
Но! Есть решения второго уровня: Lightning для Bitcoin, Polygon, Optimism, Arbitrum для Ethereum.
После перехода на Proof-of-Stake комиссии в Ethereum значительно снизятся.
В новых блокчейнах комиссии низкие изначально:
Solana — $0,00025
Cardano — ~$0,03-0,47
Avalanche — ~$0,01-0,7
Mina — ~$0,005
Стереотип: государства раздавят криптовалюты
Смотря какие криптовалюты. По-настоящему децентрализованные криптовалюты, такие как Bitcoin, не уничтожить даже при самой свирепой политике государства.
Разные криптовалюты имеют разное назначение. Поэтому фронтально запрещать все подряд смысла нет. Стейблкойны действительно могут рассматриваться многими государствам как конкуренты CBDC. Но зачем запрещать секьюрити-токены или NFT? Секьюрити-токены могут повысить эффективность фондового рынка. А NFT — решить многие проблемы с регистрацией прав.
Толковый анализ будущей регуляторики можно найти в этом посте. Пост заканчивается такими словами: “В мире не будет единого регулирования криптовалют. Разные страны, регионы и даже города (см. Майами) будут использовать разные модели. От полного запрета до широкой степени свободы, а также 50 оттенков серого между ними”.
О нас
У нас два проекта:
BondAppetit — DeFi-протокол для займов бизнесу. Стейблкойн протокола (USDap) обеспечен на 100%. В качестве обеспечения выступают облигации надежных крупных компаний (Ford, Xerox, Delta Air Lines и др.), которые хранятся у лицензированного депозитария в стабильной юрисдикции. Проверить обеспечение можно в любой момент по адресу https://bondappetit.io/collateral. Основатель BondAppetit — бывший директор блокчейн-лаборатории Deloitte Артем Толкачев.
DeFiHelper — бустер доходности и портфолио-менеджер для DeFi-инвесторов любого масштаба. С помощью DeFiHelper можно зарабатывать на стейкинге в 1,5-2,5 раза больше обычного. Математическую модель DeFiHelper написал математик и преподаватель РЭШ и ВШЭ Илья Мунерман. Основатель DFH — бывший директор по развитию “СПАРК-Интерфакс” Владислав Комиссаров.
Грустно читать комментарии людей, которые дальше битка ничего в крипте и не видели. В 2017 году, когда я впервые залез в крипту было действительно никакой инфрастукруты и сути, больше было похоже на какой-то пузырь, через 4 года, то есть сейчас, когда я в начале года решил посмотреть, что там, то я увидел такую инфрастурктуру, что даже, что есть, офигел. DeFi, stacking, пулы, во что выросли проекты, которые ничего не могли 5 лет назад. Все это уже имеет применение и работает, понятное дело, что все это происходит не в СНГ. Чтобы не быть обманутым в крипте достаточно не играть в лотерею покупая очередной токен типа ShibaDogeElonFloki за 0.00000001$ и ждать чуда. В целом на фондовом рынке есть аналогичные ситуации, то же Лензолото, например
И какой в них функционал? Просто очередные вариации названия для Поля Чудес
Функционал вложения в проекты, ровно как и про инвестировании в недвижимость, акции и т.д. Техническую часть долго придётся объяснять
Ну я же говорю: Поле Чудес. Закопай монетку - вырастет золотое деревце (но это не точно, за гарантиями в депозиты). А самое главное - не смотри на место, где закопано, пока работает "техническая часть, которую долго объяснять"
Ну я доверяю всему этому потому я знаю, как работает техническая часть, ибо приближен ко всей этой теме. По сути это и есть тот же самый депозит, только в большими процентами. Например, если в каком-то DeFi-проекте нет средств в начале для обмена (0 locked value), то проценты там будут большие для того, чтобы привлечь средства. Но если вы хотите стабильности, то можно на том же бинансе залочить средства, но и проценты там такие, что выгоднее действительно депозит взять. Только он скорее покроет инфляцию, а криптовалюты в цене прибавят. Ну если "не повезет", то убавят
Нет. Не есть. Гарантии возврата вам вашего депозита знаете? А в крипте где они? То-то.
Второй вопрос, на который тут еще никто из десятников пирамиды не ответил: откуда берутся большие проценты? Внимательно слушаю
Я не силен в банковском законодательстве, но что мешает банку схлопнуться и не выплатить по своим обязательствам, например по депозитам? Что мешает государству не выплатить по облигациям, как это было в 1998 или каком там году?
По поводу второго вопроса - проценты с обменов. Тут стоит деталь упомнянуть, проценты балансируются с приходом новых людей в пул. Очевидно, что если один человек бахнул какую-то большую сумму в торговую пару, таким образом обеспечив возможность обмена, то и все профиты забирает только он. Как только придет еще один с такой же долей, то они будут делать проценты в процентном соотношении долей. Ну и стоит сказать, что на таких новых обменниках зачастую как раз комиссии большие. Почему? Чтобы дать возможность заработать инвесторам. Зачем покупать с большими комиссиями? Я и сам не знаю, зачем некоторые лепят у себя на сайте свой "супер крутой обменник, который лучше остальных потому что он мой". Есть только одна причина для этого - предоставить возможность обмена в принципиально новом блокчейне, но обычно когда какой-то такой проект остается без внимания, то эту нишу сразу заполняют и конкурируют как раз понимаю комиссию
АСВ мешает, например.
Тут стоит деталь упомнянуть, проценты балансируются с приходом новых людей в пул.Вау! Все, спасибо, вы наконец-то это сказали вслух. Высокие проценты старым буратинам обеспечивает приток новых буратин. Поздравляю, вы только что пирамиду :)
Нет, не совсем так. Как раз новые буратины вместе со своим приходом лишают старых доли, потому что делят награды. Схемы "приведи друга - получи плюшку" я в криптовалюте нигде не видел, но уверен, что и подобное где-то есть
Но при этом вы их непрерывно привлекаете? Интересно, интересно...
Приведу пример: у вас в голове есть идея, как сделать крутой проект, с помощью которого можно играть в снежки на блокчейне. Модно? Да. Хайпово? Безусловно, да еще и зима скоро. Но чтобы отправить снежок вам придется заплатить какую-то комиссию сети. Чтобы заплатить комиссию сети вам необходимо иметь эту валюту, назовем её $SNEG. Чтобы получить этот токен надо его купить. Купить вы можете его где угодно, если ваш проект работает на BSC, то вы идете на pancakeswap и там покупаете сколько вам угодно токенов. Но, вопрос следующий: откуда им там взяться? Для того, чтобы предоставить возможность торгавать создатели токенов "блокируют" какое-то количество изначально эмитированных средств чтобы вы могли их покупать. Так как таким образом средства сразу можно раскупить. Цена исходя из баланса доллар\$SNEG в пуле формируется автоматически так называемым automatic market maker. Можно также внести свою долю, "заблокировать" ваш $SNEG, для того, чтобы другие люди могли купить $SNEG таким же образом, как это было сделано самыми первыми людьми (кто эмитировал первые средства). Зачем? Обе стороны в выигрыше: тот, кто заблокировал средства получает вознаграждение с комиссий, а создатель проекта радуется, что кому-то все-таки интересен его проект и не будет такой ситуации, что будет невозможно купить что-то на рынке
Вы сейчас описали какую-то ерунду, простите. Прочитал 6 раз - ничего не понял. Пока похоже на стандартные "три в ряд, в которых выигрывают квартиры" из рекламы в Гугле...
Давайте раскрою мысль: если я хочу сделать ерунду, где за деньги кидаются снежками, я просто прикручу туда эквайринг и буду собирать свои деньги за снежки
Вот как раз поэтому криптовалюта для кого-то является ерундой, а для кого-то полезной вещью. Предалагаю на этом остаться каждому при своих. Если сильно интересно разобраться - можно прочитать доки какого-нибудь крупного проекта, попробовать сделать приложение поверх криптовалюты, тогда сразу все вопросы сами решатся (или новые появятся) и все встанет на места, наверное