{"id":14285,"url":"\/distributions\/14285\/click?bit=1&hash=346f3dd5dee2d88930b559bfe049bf63f032c3f6597a81b363a99361cc92d37d","title":"\u0421\u0442\u0438\u043f\u0435\u043d\u0434\u0438\u044f, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0443\u044e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u043e\u0442\u0440\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043e\u0431\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0443\u0442\u0435\u0448\u0435\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f","buttonText":"","imageUuid":""}

Набиуллина предупредила о риске девальвации при попытках вернуть рубль к прежним значением Статьи редакции

Регулятор придерживается политики плавающего курса и прежней денежно-кредитной политики.

  • ЦБ придерживается политики плавающего курса рубля, заявила Эльвира Набиуллина на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей. Потому что именно это даёт экономике адаптироваться к изменившимся условиям.

Попытки иметь тот курс, который был при старых условиях — это искусственный курс. Либо потом произойдёт резкая девальвация, как у нас уже бывало. Многие говорят: начинайте управлять курсом. Но даже если посмотреть на собственный опыт — курсом управляли номинальным. Вот как в начале 2000-х годов, реальный курс всё равно рос. […]

Второе — при управлении резко снижается самостоятельность денежно-кредитной политики, мы привязываемся к валютам чужих стран. В этих странах сейчас инфляция на 40-летних максимумах. И при управляемом курсе мы будем вынуждены синхронизировать свою политику с денежно-кредитной политикой этих стран, к валюте которой мы привязываемся. […] Это вредно для экономики.

Эльвира Набиуллина
  • Среди возможных механизмов управления курсом Набиуллина назвала накопление резервов (но копить резервы в твёрдых валютах сейчас невозможно — они сразу попадают под арест) и валютные ограничения: «Я не думаю, что бизнес будет счастлив. Это непредсказуемые для него условия, если валютные ограничения будут двигаться туда-сюда».
  • Набиуллина выделила несколько видов валютных ограничений: в частности, ограничения, введённые «ещё до событий» и связанные с контролем за отмыванием и другими нарушениями, и ограничения для того, чтобы стабилизировать экономику «в момент шока». Последние ограничения нужно все снимать, заявила глава ЦБ. По первым — для борьбы с сомнительными операциями — нужно ускорить либерализацию.

Про ключевую ставку и инфляцию

  • Глава ЦБ добавила, что после повышения ключевой ставки в феврале и стабилизации на финансовых рынках регулятор постепенно снижает ставку. При этом денежно-кредитная политика остаётся прежней: возвращать инфляцию к цели.

Мы считаем, что такая политика — благо и для граждан, потому что они сберегают свои доходы и зарплаты, и для бизнеса. Потому что именно снижение инфляции даёт бизнесу долгосрочно стабильные комфортные ставки, а не снижение ключевой ставки, которая влияет на стоимость «коротких» денег.

Эльвира Набиуллина
  • Позже она уточнила, что долгосрочные ставки «не то чтобы отвязаны от ключевой», но ожидания по инфляции влияют больше. «Например, в середине 2000-х ключевая ставка была достаточно низкой, а долгосрочные кредиты были по высоким ставкам, потому что все закладывали высокие ожидания по инфляции».
  • По словам главы регулятора, ЦБ будет снижать ключевую ставку по мере снижения инфляции. Но из-за структурной перестройки экономики он не стремится снизить инфляцию «как можно быстрее любыми способами»: это может занять от двух до двух с половиной лет.
  • Набиуллина также отметила, что последние недели в России снижаются цены. Но, по её мнению, это не дефляционная спираль, а во многом коррекция после резкого роста цен в конце февраля и начале марта: год к году цены выше.
0
696 комментариев
Написать комментарий...
Антон Штадлер

Там уже конфликт возник между Минфином, у которого дыра в бюджете растет по экспоненте, и чиновниками ЦБ, которые как огня боятся инфляционной спирали

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Антон Штадлер

Проблема в том, что ЦБ, как ни странно, прав. Курс невозможно контролировать за пределами страны. Это было бы неважно, если бы экономика не зависела от импорта и экспорта. Но зависимость эта прямая, а значит бюджет обречён. Минфину надо искать другие способы, чем латать дыру, сжигая валюту

Ответить
Развернуть ветку
Артемий Какашко

Правительству по зарез нужна ставка 1,5%. (что повлияет на курс как не крути)
Но вот беда и тут ЦБ рулит.

Ответить
Развернуть ветку
Антон Штадлер

На курс это не повлияет. Повлияет на инфляцию, если снизят нормы резервирования. Курс же зависит от денежной массы. Если ЦБ запустит печатный станок, то теоретически это создаст давление на курс. Но реальность такова, что должен быть баланс спроса и предложения, а в условиях ограничения на транзит капитала это диспропорция сохранится

Ответить
Развернуть ветку
Артемий Какашко

Уже писал. При сегодняшней М2 даже если напечатать столько же сколько уже есть это не повлияет не на что.
Можно смело печатать и в инвестиции.... но ЦБ очевидно саботирует.

Ответить
Развернуть ветку
Антон Штадлер

Если они начнут печатать деньги, то это разгонит инфляцию. Товаров то нет, деньги вкладывать некуда. Сейчас инфляция упала, потому что спрос упал буквально на всё

Ответить
Развернуть ветку
Артемий Какашко

Спрос упал из-за недоступности кредита. Так сделай ты 1% ставку и будет у тебя спрос.

Да с чего вы взяли что нет товаров то?
Если с рынка ушла кока кола это не значит что её запретили, это не значит что её нет в магазинах и это не значит что вообще нет альтернативы.

Ответить
Развернуть ветку
Po...

Пепси и Кола в некоторых наших магазинах исчезли...

Ответить
Развернуть ветку
Мимопрохожий

видимо переключилисьь на черноголовку?
пепси же не уходила.

Ответить
Развернуть ветку
Po...

Разве? Здесь же вроде даже обсуждение было? Что-то типа что они вместо пепси какую-то хрень разливать будут...

Ответить
Развернуть ветку
Мимопрохожий

Не видел.

Ответить
Развернуть ветку
693 комментария
Раскрывать всегда