Конец эпохи дешевых денег
411 дней прошло между долларом по 50 и долларом по 100. Зато кончилось все повышением ставки сразу на 3,5п.п. И это только начало. Разбираем, на чем это отразится.
Да на всем!
+3,5 пункта это +41% к ранее действовавшей ставки. Примерно на столько вырастут расходы на кредиты компаний, которые незамедлительно переложат на потребителя. Реальный сектор экономики уже давно финансируется под 15%+, а теперь будет под 20%.
Да, поднятие ставки ограничит спрос на валюту. Как? – вот я инвестор, вижу, что реальная инфляция в рубле 10%+, а надежные рублёвые облигации приносят 9%. Значит моя реальная доходность -1%. Есть альтернативы в долларе, евро, юане, других валютах. Подняв ставку, ЦБ сделал доходность положительной. И теперь вместо покупки валюты – я могу разместить деньги в рублевых облигациях. Теперь представьте, что так мыслят многие банкиры, фонды, и частные инвесторы. И попробуйте представить, какой навес из спроса на валюту ушел на второй план.
Стоит окунуться в историю: внеплановое заседание ЦБ по ставке было всего три раза:
- март 2014 г. (+1,5п.п.)
- декабрь 2014 г. (+7п.п.)
- февраль 2022 г. (+10,5 п.п.)
Получается, дешево отделались?
Самая главная проблема
Главная проблема в том, что повышение ставки не спасет рубль. У рубля фундаментальные проблемы:
огромные расходы СВО создают колоссальный дефицит бюджета, который будет покрываться эмиссией денег. Т.е. ценность экономики будет та же, а денег больше. Значит ценности на единицу – меньше
Объем экспорта жестко тормозится дисконтом к ценам на сырье, и снижением объемов. Например, закупка газа Европейскими странами снизилась на 60%, а это раньше давало больше 100 млрд. евро выручки
- у населения нет денег раскачать экономику.
К сожалению, ни один фактор не решится повышением ставок. Тут чистая математика.
Кому хорошо?
В первую очередь тем, у кого есть деньги, чтобы их разместить под новые высокие ставки. Т.е. хорошо точно не населению в его широком представлении. Как пыль уляжется, мы сделаем подборку облигаций, которые принесут 17% годовых через ИИС и это будет абсолютно надежная история. Публиковать будем тут.
Кому плохо?
Банкам. Любая нестабильность по ставкам бьет по их бизнесу: только-только выдали много кредитов под 14%, как теперь приходится занимать под 10-12%.
Телекомам. У них большие долги (пример тому МТС), поэтому помимо дорогой покупки нового оборудования, придется делать это в кредит по ставке почти в полтора раза выше, чем вчера.
Строителям. Чем больше разница между льготной ставкой и рыночной – тем быстрее закончится бюджет на программу. А будут ли ее продлевать опять – вопрос интересный.
Ритейлу в целом, пох. У крупняка мало долга, а маленьких и закредитованных - и так бы скоро съели.
Эпоха дешевых денег закончилась, но это дает новые возможности для тех, кто откладывает и готов инвестировать. И если при низких ставках интересны акции, то во время дорогих денег люди зарабатывают на облигациях.
-----
Кот.Финанс.: все о экономике и финансах.
А нет информации, в каких банках, в связи с этим, появились новые вклады с высоким процентом?
Еще никто не отреагировал. Они только снижают день в день 😀
Всё равно повысят скоро.
Так то да
Хотя бы с малыми потерями выйти, а то миллиарды уходят сквозь пальцы.
если у вас миллиарды (и это не подсос из бюджета) то у вас 0 причин жить в рф
Наоборот, всё благодаря России. Поэтому здесь.
то есть подсос из бюджета? потому как если вы своим умом заработали то и там всё хорошо будет, плохо будет только тем у кого бюджетная кормушка здесь
Всё умом.
тогда вообще не понимаю что вы всё ещё в рф делаете. и ещё думаете как миллиарды сберечь, хотя ответ очевиден и это не депозиты в рф
Где родился, там и пригодился. Родина - она такая, даёт возможности умным развиваться, всё исходит от человека,