Остался всего месяц до первого в 2024 году заседания ЦБ по ключевой ставке. Напомним: во второй половине 2023 года, Банк России перешел к активному повышению, увеличив ставку с 7,5% до 16% в несколько заходов.
Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Как заработать на облигациях - здесь. А сегодня мы говорим о ключевой...
---
Следующее заседание пройдет 16 февраля, и мнения аналитиков несколько расходятся.
В конце года мы изучили стратегии многих банков и инвест.компаний: диапазон ожидаемой ставки к концу года от 10% до 13%, но все сходятся во мнении, что цикл снижения начнется во второй половине года.
В то же время, мы хотим ориентироваться не просто на прогнозах магического шара, а на реальных денежных потоках. На smart money
А самые лучшие предсказания ставки – деньги в ОФЗ. В прошлом, мы уже поглядывали с вами на динамику ОФЗ в оценке ключевой ставки: доходность ОФЗ ниже ключевой, но направление действий ЦБ коррелируют хорошо.
Если мы присмотримся к средним значениям ключевой и доходности ОФЗ, скажем на 1 августа, 25 октября, и 18 января 2024 года (с эти дни мы выгружали данные), то увидим существенный разрыв в ставках на текущую дату. Возможно, последнее повышение до 16% было ошибкой, или завершающим сигналом, чтобы стабилизировать цены перед выборами.
Если вы будете ориентироваться на инфляцию, то напрасно. Во-первых, там разрыв в ставке еще больше, во-вторых – визуально, пик достигнут. Хотя, как можно говорить про пик, когда рядом данные по инфляции в 2022 году.
На наш взгляд, повышение ставки до 15% и 16% - экстренная мера, чтобы быстро охладить рынок. Поскольку действия ЦБ имеют лаг во времени, снижение ставки даже 0,5% в феврале- даст сигнал финансовому рынку, что «все ок», и при этом, не разгонит инфляцию дальше. А после выборов – можно будет приступать к полноценному снижению, чтобы поддержать экономику.
ОФЗ в разрезе сроков погашения мы публиковали здесь
Как на этом заработать? Мы считаем, что корпоративные облигации дают сейчас уникальный шанс зафиксировать высокую ставку на 1-2-3 года, в зависимости от того, какие лично ваши инвестиционные горизонты.
Облигации интереснее акций даже потому, что за три года ваши вложения вырастут больше, чем в полтора раза. Вырастет ли на столько же рынок? – ответа нет.
Disclaimer: не ИИР, а наше мнение, и наши действия. Подборки облигаций и модельные портфели мы публикуем здесь
Читайте нас в канале Кот.Финанс
Снизят ставку, а банки так и продолжат по 30% кредиты выдавать добивая страховкой низкую ставку
в потребительском кредитовании высокая конкуренция, все же статистика показывает что реальная ставка по кредитам ходит за ключом. другое дело, что в феврале даже если снизят КС, то не на столько чтобы сразу снижать ставки по кредитам (-0,5 м.б.)
реальная ставка ходит за реальной инфляцией
я согласен что инфляция не из Росстата 8%
Но прямо сейчас вижу, как дешевеют машины, недвижимость.
Растущие в цене яйца сильно не тревожили из-за небольшой доли в бюджете на этот товар
Машины дешевеют? УАЗ недавно отрапортовал о повышении цен на всю линейку
Импортные сильно дешевеют 5-10%
5% после двухкратного роста - небольшая корректировка
И все же, дешевеют
Ну плюс 200% за 2 года и минус 5% сейчас разьве можно назвать удешевлением? Разьве только для успокоения души. По факту то как подорожали х3 так и остались
Разве +200% за два года подтверждает, что и дальше будет расти?
Не подтверждает. Тут все зависит от аппетита диллеров). Но дешеветь сильно авто продукция китайских соседей не будет, пока не вернуться официально европейские марки.
Инфляция будущего же будет уже к высокой базе 2023. Поэтому то что сейчас дешевеет идет в запас будущей инфляции