Дефолт в США как бесконечная афера века: кому и зачем это нужно
Весь май мы слышали о том, как в США будет дефолт и настанет новая великая депрессия. Кажется, что даже бабушки у подъезда и дети в детском саду с волнением следили за переговорами демократов и республиканцев, а потом выдохнули. Мы в NDFL Guru люди рациональные, поэтому когда-то подошли к изучению вопроса со всей дотошной серьёзностью. Хотим поделиться знаниями и дзеном — рассказываем всё про дефолт: в чем суть споров республиканцев и демократов, что за потолок госдолга, зачем это нужно, сколько раз такое было, чем всегда заканчивалось и на что обращать внимание в следующие разы. Осторожно: после прочтения этой статьи ваше отношение к новостям про потолок госдолга может измениться навсегда.
Что такое потолок госдолга
Государственный долг — задолженность государства перед внутренними и внешними кредиторами. Эти деньги идут на здравоохранение, оборону, социальные выплаты, образование.
У госдолга есть потолок — максимальный лимит задолженности, на которую правительство США имеет право в данный момент времени. Его устанавливает конгресс, чтобы правительство не превышало свои финансовые возможности и могло расплатиться по долгам. Иначе дефолт и финансовый кризис. Когда правительство подходит к границе этого лимита, оно просит увеличить потолок. С 1960 года это произошло 78 раз, из них 20 раз с 2001 года. И каждый раз процесс вроде бы проходит «сложно», но с понятным результатом: в конечном итоге потолок госдолга всегда повышается. И происходит это больше ста лет: с момента, когда он был введён в 1917 году.
Как происходит повышение потолка
Несмотря на то, что конечный результат всем заранее известен, повышение потолка госдолга — шоу, за которым следит весь мир. Неизвестно только, когда закончатся споры и на какой компромиссной сумме конгресс остановится.
Повышение потолка госдолга во многом политическая и немного экономическая история. В США есть две основные партии: демократы и республиканцы, и у них разные позиции по вопросам экономической политики. Если объяснить очень просто и опустив детали, то демократы «социально направленные» и хотят увеличивать или сохранять расходы на прежнем уровне. Республиканцы больше «капиталисты» и хотят урезать расходы и давать экономике, бизнесу развиваться.
Сейчас ситуация выглядела так.
Демократы: «Давайте просто повысим потолок госдолга на 1,5 триллиона долларов».
Республиканцы: «Всегда пожалуйста, только тогда в ближайшие 10 лет урежем расходы на 4,8 трлн, хорошо?»
Роли в этой игре всегда расписаны и понятны: партия, которая в данный момент не у власти, обвиняет своих оппонентов. И в этих дебатах обе партии пытаются выбить максимум уступок друг у друга. Тем более, что в США всегда идëт какая-нибудь предвыборная кампания. Сейчас у власти демократы.
Что происходит, когда не сразу договариваются
В СМИ часто звучат страшные слова: дефолт, приостановка работы правительства. Некоторые наблюдатели сидят с поп-корном и этого очень ждут. Но правда в том, что закрытие правительства — не конец света и достаточно привычная ситуация в США.
Когда у правительства заканчиваются деньги, а демократы с республиканцами продолжают торговаться друг с другом, начинается урезание расходов. Иначе нечем будет платить зарплаты. Начинается процедура «government shutdown» — временное закрытие некоторых правительственных ведомств в целях экономии. С 1989 года это случилось 10 раз на время от нескольких часов до 35 дней.
Дефолт в США тоже уже был, в ХХ веке четыре раза: в 1933, 1968, 1971 и 1978. Правда, все эти четыре раза деньги по долгам были выплачены, просто на других условиях или в другой срок.
При закрытии правительственных учреждений сотрудники уходят в неоплачиваемый отпуск или работают бесплатно, если от них зависит государственная безопасность. Хотя на самом деле в прошлые разы деньги потом всегда возмещали. То есть «government shutdown» тоже часть игры и политического шоу. Закрываются национальные парки и музеи. Может быть ограничено получение паспортов и виз, поддержка веб-сайтов.
На что смотреть, чтобы не пропустить дефолт
Индексы волатильности в бумагах и облигациях. Эти индексы показывают, насколько инвесторов волнует ситуация, и как они оценивают риски. Если волатильность остаётся в рамках нормы, это значит, что инвесторов и управляющих происходящее не пугает.
Движение в облигациях. Сейчас, несмотря на все «ужасы» возможного дефолта, движения в облигациях с дальним сроком исполнения нет, но есть в ближних. Это связано с риском закрытия правительства: в этом случае оно не заплатит вовремя по самым ближайшим облигациям.
Рост золота. Традиционно инвесторы покупают золото в случае, если у них есть опасения насчёт ценных бумаг.
Получается, что несмотря на страхи, ожидания и громкие заголовки в СМИ, дефолт в США так же маловероятен, как встретить на улице динозавра или инопланетян. Правда, история искусно раздувается так, что получается как в анекдоте: 50/50, то ли встретишь, то ли нет. Повышение потолка госдолга — внутренние политические игры республиканцев и демократов, и на данный момент никаких рисков для экономики США или мира не несёт.
"Получается, что несмотря на страхи, ожидания и громкие заголовки в СМИ, дефолт в США так же маловероятен, как встретить на улице динозавра или инопланетян."
Это полная хрень.
Дефолт в сша происходит постоянно т.к. госрасходы превышают доход. Но американцы придумали и смогли осуществить систему при которой по ее долгам расплачиваются внешние кредиторы.
Дефицит бюджета — это не дефолт
можно назвать его хоть "блинным завтраком", но если расходы не покрываются доходами и их приходится "списывать" печатая еще денег это дефолт.
Никто не "печатает доллары", происходит постоянное повышение потолка госдолга.
Если бы печатали это был бы тот же дефолт но скрытый.Вот тогда бы реально было бы страшно экономике.