ТОП-5 самых доходных облигаций с высокими кредитными рейтингами
Говорят, доходность ходит рука об руку с риском. Так ли это? В нашей подборке кредитные рейтинги начинаются с А- вплоть до ААА. А доходность от 20 до почти 35%. Разбираемся, есть ли подводные камни…
Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний, ищем 💎 среди 🚮. Мы уже рассмотрели Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг, Азбука вкуса. Есть и экзотика: Истринская сыроварня, сеть кофеен Kuzina, и многие другие.Сегодня у нас особенный выпуск: подборки облигаций
--------------------
В рейтинговой шкале Эксперт РА компании с рейтингом А, АА, ААА характеризуются, как умеренный, высокий, и высший рейтинг кредитоспособности. A- и AAA принципиально отличаются, но это 7 высших ступеней из 22.
Такие компании не относятся к ВДО (высокодоходным и рискованным), но по каким-то причинам именно сейчас они дают самую высокую доходность.
⭐ВТБ (34%)
Не зря мы «любим» ВТБ 😬. Это один из крупнейших банков страны, который приостановил выплаты по своим субординированным облигациям. По вечным облигациям в эмиссионных документах предусмотрена такая возможность , когда банк на грани выполнения своих обязательств. Это необходимо, чтобы предупредить негативные события, и дать банку решить проблемы ликвидности. В то же время, это не мешает ВТБ делать крупные покупки.
Все субординированные выпуски особенные. Конкретно этот доступен только для квалифицированных инвесторов. А номинал еще отсекает по цене – 10 млн. (на бирже за счет падения цены торгуется за 50-70%). Ликвидности почти нет.
⭐М.Видео (29%)
Несмотря на наличие сложностей в бизнесе компании, у М.Видео до сих пор очень высокий кредитный рейтинг (ruA), который позволяет покупать их облигации всем желающим: новичкам, пенсионным фондам.
К М.видео всегда было много вопросов:
Но мы держим их облигации. При этом, назвать их высоконадежными – не можем
⭐ Сегежа (25%)
Сегежа идет вне подборки: фактически ее рейтинг ruBBB, но изменен он меньше месяца назад – 26 декабря. До этого был ruA. Проблемы у компании начались больше года назад, но как и в случае с М.Видео, компания с высоким рейтингом и это давало покупать ее облигации даже новичкам.
Сегежу мы разбирали здесь
⭐ Боржоми (24%)
У компании долгое время рейтинг находился под наблюдением из-за приостановки производства воды на двух заводах компании. В сообщении это объяснялось трудностями на основных рынках сбыта.
Сейчас статус «наблюдение» снят. Для доходности к погашению 24% рейтинг достаточно высокий.
⭐Сбер (20%)
Тоже субординированный банковский выпуск, но более надежный эмитент. Де-факто, в мире рейтингов, ВТБ и Сбер имеют одинаковое значение. Но Сбер платит по своим субординированным выпускам. И платил всегда. Этот выпуск тоже защищен от неосторожной покупки: только для квалифицированных инвесторов и номинал 10 млн рублей. Сделки проходят редко, но в отличии от выпуска ВТБ его хотя бы можно купить: в стакане заявки на покупку/продажу стоят по 80/82,5 от номинала.
А еще, здесь необычная оферта: она дает не право инвестору предъявить к погашению, а наоборот – право эмитенту по своему усмотрению выкупить долг каждые 5 лет. Такая оферта называется call-опцион, ближайшая – в марте 2026. Доходность рассчитана к оферте. Базовый купон 7% (к текущей цене 8,75%).
(вне рейтинга) Роснано
Мы чуть не допустили ошибку, включив облигации Роснано в эту подборку. Предпросмотр новости показывал, что рейтинг изменен совсем недавно, мы даже удивились (и не зря), потому что сама статья датирована 2021 годом. Поэтому, вне рейтинга.
Вся подборка выглядит так:
Читайте нас в канале Кот.Финанс
не поздно пить боржоми?
у Тинька прикол был, кэшбэк за покупку Боржоми 1 января то ли 35%, то ли 60%. В общем, Боржоми никогда не поздно - хорошая вода, и компания (но это не точно)
Без комментариев!👎
Лучше уж вложить в недвижимость нежели в эти убогие конторы!
Недвижимость вообще не факт что будет дальше дорожать тем более такими темпами. Ипотеку подняли, взнос подняли, остаются льготники, их не так много и её тоже порежут скорее всего, эту льготную ипотеку. Остаётся надежда на дисконты от застройщика, это только крупные могут себе позволить застройщики. Моё мнение вообще всё эти льготные штучки нужно прикрывать, это всё из кармана налогоплательщиков. Дайте людям достойно зарабатывать они сами вам понесут деньги, но нет "художник должен быть голодным".
В выпусках с доходностью больше 20% (+4% к ключу ) всегда есть риск. Ходите без риска? Много вариантов под 15-16%. И на длинной дистанции они будут лучше недвижимости
Только начинаю разбираться в инвестировании, и первое, что купила - это акции Сбера 😂 будучи кредитным брокером..)
Сбер самая Крутая компания на нашей фонде, на наш взгляд
Для первой покупки - пожалуй лучшее решение.
А что там с Роснано? Кажется, они выплатили долги?
Да, минфин помог. Аудиторы предупреждали
https://t.me/mkot_finance/759
Роснано погасили всё выпуски, в том числе без гос.гарантии, в полном объёме, без дисконта?
не все выпуски, минимум 1 остался.
с дисконтом не могли погасить - это был бы дефолт. Они публично заявили, что сами не справятся, в погашении помог Минфин
Классная статья!! М.Видео = Эльдорадо ?
Спасибо, Капитан. Да, М.Видео купил Эльдорадо и Медиа Маркт в свое время
Кот.Финанс, у тебя есть что-нибудь из этой подборки надежных и доходных? )) в личном портфеле?
М.Видео и Сегежа. Но назвать их надежными не могу. Доходными - да
И ни одного высокодоходного лизинга ((
ниче-ниче, сделаем отдельную подборку лизинговых компаний. Там 20%+ не проблема, но не с А-рейтингами правда
Пасиба, крутая подборка. Хотел суборды взять но думаю нунах
Спасибо, главное не втб. Нас суборды Тинькофф нравились
с какого сайта таблица? https://leonardo.osnova.io/1888f150-d658-5f9f-a633-e926b0dfaef1/-/preview/1200/-/format/webp/
Это наша таблица
Комментарий удален модератором
Напрасно вы так. Можно же перепроверить
Ответь мне на такой вопрос: чем привлекательны облигации с постоянным купоном (я уже не гаворю об облигациях с офертой), по сравнению с "денежными" фондами (например АКММ или LQDT). Ведь в услових роста % ставок облигации падают (за исключением флоутеров)? Но даже у флоатеров доходность, зачастую, меньше, а риск выше. У денежных фондов (фондов "ликвидности") гарантированная доходность (15,07% сейчас) в отличие от облигаций?
Много экспертов ждет снижения ставки. Фикс доха позволит заработать и на росте тела
А эти подборки еще и выше по доходности
https://t.me/mkot_finance/1112
Ждете повышения ключевой ставки? А ее снизят!
Посмотрели стратегии крупных банков - все ждут снижения. Разбираемся
Начнем с самого Центрального банка. ЦБ планирует среднюю КС 12,5-14,5%. Всего в 2024 году будет 8 плановых заседаний по ставке (первые 3 - 16 февраля, 22 марта, 26 ...
Ждете повышения ключевой ставки? А ее снизят!
Посмотрели стратегии крупных банков - все ждут снижения. Разбираемся
Начнем с самого Центрального банка. ЦБ планирует среднюю КС 12,5-14,5%. Всего в 2024 году будет 8 плановых заседаний по ставке (первые 3 - 16 февраля, 22 марта, 26 апреля). Значит, пора снижать почти сразу. Если начать снижать с марта по 1% каждое заседание, кроме декабря, ставка в концу года будет 10%, а средняя - 13,1%. Почему у нас фантазии про 10%? Не только у нас
Газпромбанк на конец года ждет ключевую ставку около 10%. Такую же отметку ждет БКС
АТОН прогнозирует начало цикла снижения ключевой ставки во II квартала 2024 года, и к концу года ориентир 10%. Ориентир цикла вплоть до 2026 года (~8%).
Синара и ВТБ прогнозируют к концу года 13%. ВТБ видит среднюю - 14,4% (близко к верхней границе ЦБ)
Сбер не ждет ставку выше 13% даже при неблагоприятном сценарии. Сценарий «жесткой посадки» похож на наиболее пессимистичный сценарий ЦБ, подразумевающий рост ВВП в 2024 году всего на 0,5%. В базовом сценарии – 11%
🔹Все ждут жесткую ДКП, но никто не ожидает сохранения даже 15% через год
🔹Консенсус в диапазоне 10-13% к концу года, 12,5-14,5% по средней ставке за год
🔹В стратегиях банков ставке уделяют особое внимание, т.к. при ее снижении ждут роста рынка акций. Но разве рынок акций упал из-за роста ключевой? Так почему должен расти?
🔹Можно ли верить аналитикам? – да, они спрогнозировали рост ставки в декабре. Большие деньги (ОФЗ) тоже верят в краткосрочность высоких ставок
🔹В этих условиях, надо держаться подальше от флоатеров, ведь на снижении ставок они будут терять доходность.
🐾 Никто не ожидает сохранения даже 15%. В этих условиях, привлекательны корпоративные облигации с фикс ставкой. Флоатеры припасем до следующего цикла повышения. Получается, вероятность ровного заячьего уха – невелика.
🐾 Кот.Финанс |#ставка
Денежные фонды - те же флоатеры. Сейчас 15% а через год?
Подобные блудняки — верный способ остаться без штанов.
ВТБ один раз уже провернула вокруг своей оси инвесторов — просто побалакали с ЦБ РФ, и перестали выплачивать купоны по субордам. Что им мешает подобное провернуть еще раз? Ничего.
То же самое и СБЕРа касается. Захотят — провернут.
Института репутации нет. Им ничего за это не будет.
За сбером еще ни одного косяка нет перед инвесторами. Дивы Олько втб зажимает. У Сбера другая проблема - доходность к оферте при условии выкупа. А этот выпуск скорее всего не будут выкупать
От флоутеров не так легко избавиться (ликвидность низковата по сравнению с денежными фондами). Ждите и прогнозируйте снижение ставки. А пока Вы прогнозируете, я на денежных фондах прокачусь под 15% доходности. А продать их даже по лимитному ордеру в течении часа. Так, что ответа я не получил, а жалко. Покупайте свои "блудняки". Более не назвать по-хорошему.
Учитывая что в LQDT все - от вчерашних инвесторов до профи - интересно, кому будете продавать пай фонда когда все пойдут на выход?
Есть. С кредитным рейтингом ниже среднего. И все равно доходность у этих банков на 1-2% выше крупных. На счетах с возможностью снятия-дополнения счета доходность будет 8-9% годовых (банки смотрят на условия друг друга) это спасет, когда у фонда ликвидности 15%. Вы хоть знаете, чем занимаются фонды ликвидности? Это сделки репо (с обязательным обратным предоставлением средств). Они аккумулируют денежные средства и предоставляют их тем же банкам! И что, банку скажете не интересно взять десятки млр. у фонда ликвидности, а лучше взять 3 копейки в депозит у вкладчика?