ЦБ защитил финансовую стабильность в стране, но «выдыхать» рано — Набиуллина Статьи редакции
«Ближайшие кварталы будут непростыми, пока экономика будет адаптироваться, будет сложно и компаниям, и гражданам».
Банк России смог защитить финансовую стабильность и не допустить раскручивания «инфляционной спирали», но «выдыхать» рано. Об этом заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина на встрече с Ассоциацией банков России.
Наши меры были направлены на борьбу с теми проблемами, которые возникали, что называется, здесь и сейчас. В итоге нам удалось защитить финансовую стабильность, не допустить раскручивания инфляционной спирали.
Экономика входит в период структурной трансформации, остро будет нуждаться в финансовых ресурсах. Одновременно и самим банкам в условиях санкций нужна поддержка: это и капитал, и время, и большая гибкость для определения новой бизнес-модели.
О чём ещё рассказал ЦБ
- Регулятор не ожидает падения потребительского кредитования в 2022 году: в сегменте ипотеки он рассчитывает на рост 10-15%, в корпоративном — на 5%. Но в будущем вероятно ухудшение качества кредитов «из-за ограничений в экономике».
- Большинство краткосрочных антикризисных мер, которые после начала «военной операции» вводились для банков в части послаблений их регулирования на полгода, будут продлены.
- ЦБ предложил участникам рынка создавать банковские объединения без обмена активами или долями на основе бизнес-партнёрства между крупными и небольшими игроками.
Банковской системе нужны механизмы, чтобы распределять клиентов, риски и ресурсы между санкционными и несанкционными банками.
- Регулятор предложил поднять порог обязательного контроля операций с действующих 600 тысяч до 1 млн рублей, для недвижимости — с 3 млн до 5 млн рублей. Банк России совместно с Росфинмониторингом также проведут ревизию операций, подлежащих обязательному контролю — от многого можно отказаться.
- ЦБ призвал банки перевести в рубли остатки валютной ипотеки.
- На заседании 26 мая ЦБ рассматривал два варианта снижения ставки — до 11% и до 12%. Возвращение к стандартному шагу (25, 50, 75 б.п.) будет возможно, когда ставка «уйдёт от двухзначных значений». ЦБ снизил ключевую ставку с 14% до 11% годовых.
от чего они там что защитили если еще ничего не случилось по факту
Хм. Даже затрудняюсь как прокомментировать насчёт «ничего ещё не случилось»?!
Арест резервов, санкции на самых крупных игроков банковской сферы, отрезание от самых развитых рынков капитала, … И это начало длинного списка! Очень длинного!
эта мясорубка еще не прокрутилась, пока все еще с попкорном наблюдают что же будет дальше
Почти все самые сочные санкции уже введены. Далее что то придумывать уже сложно - де факто и так полный разрыв отношений. Может, местами и не де-юре, но по факту работать невозможно.
Нефтяного/газового и технологического эмбарго нет. Решит дед ЯО использовать, вот тогда самый сок будет. Очень быстро окирпичится вся инфраструктура.
Технологическое эмбарго есть в довольно существенной доле.
Нефтяное и газовое эмбарго бьет авторов санкций больнее чем нас.
ЯО - вообще не сценарий. Это катастрофа, при которой будут уже иные проблемы чем инфраструктура или неработающий айфон
Нефтяное и газовое эмбарго бьет авторов санкций больнее чем нас.
Нет. Размер экономики ЕС в несколько раз больше. Так что по РФ в несколько раз сильнее вдарит.
Размер экономики не влияет на то, что без сырья производства остановятся. Никакой счёт в банке не позволит произвести продукт, если его произвоить не из чего. Нельзя взять евро, и из них сделать продукт.
Евро становится сырьем только в том случае, если сырье можно купить. А с этим есть проблемы. И с доставкой есть проблемы: иногда что то купить можно, но привезти сложно. Или неадекватно дорого.
В общем, я бы не сводил бы всё к финансам. Они - только часть картины
В интернетах гуляют расчеты, сколько ввп потеряет ЕС от нефтяного эмбарго. А дальше чистая математика. И тут как раз то и играет то, что ВВП ЕС заметно больше ВВП РФ. Кто больше, тот меньше пострадает.
Нефть - сырье имеющее свой рынок. Нас не отсекают от рынка. Часть покупателей откажется покупать и будут покупать у других. И мы продадим другим. Итог будет в том, что цены вырастут. Мы только выиграем (ну или не так сильно выиграем, если нужны будут дисконты). А вот ЕС в чистом виде проигрывают - у них растёт себестоимость энергии.
Пфф. Ты будешь газ и нефть, что в трубе, авоськами таскать в Азию?:D Это не считая того, что Китаю все те объемы, что в ЕС уходят, просто не нужны. Что за диванная аналитика.
Я говорил про нефть.
Нет, не авоськами. Нефти по трубе экспортируется не так много, как газа. Логистика возможна.
Больше половины экспорта нефти это ЕС. Логистика невозможно, ее нет.
Куда делась логистика морем?
До моря это еще все надо доставить и потом найти танкеры, который это будут потом возить.
Наша нефтянка не первый день родилась. Отгрузка морем всегда была
Еще раз - больше половины всего экспорта надо будет переключить на порты. Это значит надо будет туда это доставить, погрузить в танкеры и потом продать разве что в Азию. И тут ВНЕЗАПНО эти обьемы не влазят в ЖД/Трубы, танкеров нет, порты и так забиты транспортировкой других ресурсов. Вон той же Белоруссии не дают через РФ экспортировать калийные удобрения потому что места нет. Нужно строить целый отдельный порт под это.
Тогда формулируйте правильно. Логистика есть, но ее не хватает.
Комментарий недоступен
Покупатели не находятся в одну секунду. Очевидно будут хлопоты по поиску и проработке новых контрактов. В этой же статье написано что разные компании с разной степенью успешности решают эти задачи.
.
Так отрезали, что РФ получала по млрд в день за ресурсы только нефть и газ. Поставив рекорд. Любопытно было бы понаблюдать что произошло бы, если поток валюты кончился
А так, ты просто запретил хождение валюты фактически в стране, импорт рухнул, доля нефтегазовых доходов в бюджете выросла до 60-70 %, НДС рухнул. Из-за этого рухнул внутренний спрос. При этом, инфляция в производственной цепочке никуда не делась, она там 30-50% год к году при том, что ценник на топливо внутри страны регулируется
Видимо, вы пытались прокомментировать «отрезание от рынков капитала». Мы немного о разном. Вы говорите о платежном балансе страны, который выглядит чудесно за счёт экспортных доходов и фактической стагнации импорта. С этим сложно спорить.
А я же говорю о финансовом рынке, где фактически закрылся доступ к финансовым ресурсам. Длинные недорогие западные деньги сейчас стали недоступны. Это вызывает проблемы с кредитованием внутри страны: у нас возникли сложности с финансированием развития. Спросите про выдачу кредитов банкирами бизнесу. Спросите как там у лизингов дела.
Про какие западные деньги идёт речь? Финансовый сектор с 2014 года живёт на РЕПО ЦБ РФ Внешние займы минфина России практически на 0. Займы брали крупные экспортные компании вроде Газпрома, Лукойла и металлургов. Но они не имеют отношения к кредитованию внутри страны.
Как раз решение ЦБ создало массу проблем для бизнеса, ориентированного для удовлетворения спроса внутри страны, т.к. была поднята ставка.
О каком лизинге вы говорите тоже непонятно и как ЦБ мог повлиять на ситуацию с внешним лизингом, например, на лизинг самолётов авиакомпаниями
Западное фондирование было в куче проектов. Если вам это не заметно, оно было. Это и огромные нефтегразовые проекты с синдицированными кредитами. Это и товарные кредиты от поставщиков. Это и финансирование экспорта по линии того же Гермеса.
Лизинги не только на самолеты бывают. Весь коммерческий транспорт процентов на 80 покупался в лизинг. Много давали поставщики и их компании (смотрите типа Скания Лизинг, Вольво лизинг, Сименс Лизинг и тп). Но часть ресурсов лизинговые компании брали на внутреннем рынке (особенно наши компании) - они напрямую зависят от ставки. Для примера: ставка по лизингам в Альфе в пике стала 35%. Со снижением ключевой ставки ставка на выдачу также снижалась. При ставке в 14%, давали уже под 16-18%.
Поэтому мы использовали довольно много капитала с запада. Сейчас отсутствие этой возможности рождает кучу хлопот - нам нужно будет заместить эти ресурсы!
Не надо путать СП проектов с кредитованием. Вся статистика кредитования и долга резидентов перед нерезидентами есть на сайте ЦБ РФ и обновляется каждый месяц. Внешний долг нефинансового сектора не просто не рос, он снижался перед нерезидентами, потому что получить банковскую гарантию и кредит розничной компании из РФ после 2014 года было практически нереально. Кредитовались в основном экспортёры. О чем я упомянул выше, но это никак не сказывается в моменте. И уж тем более не может повлиять на логистику осуществления подобных проектов. Опять-таки крупные СП в отрасли добычи полезных ископаемых или инфраструктуре никак в моменте не сказываются на денежных потоках внутри страны: импорт упал, а на зп деньги не проблема найти
При чем тут Гермес вообще непонятно. ЦБ под санкциями. Никаких отношений с Гермесом или любой другой финансовой компанией у него быть не может. Теперь вместо ЦБ для внешних рынков Газпромбанк и прочие.
Так ставка на лизинг выросла из-за действий ЦБ. Не поднимай он ставку в марте до 20 % и проблем бы не было. Я хз, как это можно не понимать. Но т.к. ЦБ обо...лся из-за того что цены на товары первой необходимости взлетят, то стал палить по воробьям из всех орудий. В итоге мы имеем то, что имеем: НДС рухнул, стоимость импорта отвязалась от стоимости рубля внутри страны, инфляция в производственной цепочке 30 %.
Кто мы? Статистика ЦБ опровергает все что вы говорите. Если вы имеете ввиду дочки иностранных банков внутри РФ, то они подчиняются правилам ЦБ и не играют существенной роли на рынке кредитования.
Мы - страна.
Наверное мы с вами друг друга не понимаем. Надо много писать, а мне немного лень.
Если для вас никаких сложностей не возникло - ну ок. Я просто знаю много отраслей, где они возникли.
Мне тоже сложно объяснять человеку азы экономики, если он считает, что проблемы с лизингом возникли по какой-то причине не связанной с действиями ЦБ
Нигде не писал, что сложностей не возникло. Я написал, что ЦБ своими действиями их добавил бизнесу
Я также не писал что действия ЦБ не влияли на ситуацию в частности с лизингами.
Исходное обсуждение развернулось вокруг тезиса - "мы отрезаны от рынков капитала" и противопоставление "зато нас завалили деньгами за ресурсы".
Мой поинт простой: деньги за ресурсы не становятся автоматом деньгами в финансовом рынке, а с доступом к финансам возникли сложности.
Сложности возникли внутри РФ, потому что ввели санкции, раз, и потому что ЦБ РФ обос...Ся, называя вещи своими именами, и решил во чтобы то ни стало не допустить роста цен, положив болт на малый и средний бизнес. Кредитование встало, сбор НДС рухнул вместе со спросом
ЦБ никогда не управлял ценами. ЦБ управлял денежной политикой, частью которой является инфляция. И со своей ролью он справился. Мог ли он полностью купировать роль внешний санкций? Конечно, нет.
Про кредитование с сбор НДС - это к правительству частично, а также в более поздним этапам ситуации. Думаю, ставками по кредитам возьмутся уже сейчас, потому что 11% похоже уже на какую то вменяемую ставку побольше, чем 14, а тем более 20!
ЦБ только этим и занимался. Его мантра на таргетирование информацию напрямую призвана оказывать влияние на цены. За это его уже 100 раз критиковали, потому что это не даёт возможности расти ВВП страны и развивать внутренний спрос
К правительству вопросов не меньше. Но если ты рушишь рынок кредитования, в т.ч. краткосрочного, внутри страны заградительными ставками, то это уже к тебе вопросы, а не правительству.
Ок. Остановка кредитования имеет место быть. Вопрос в следующем: а видеть ли вы более удачный сценарий действий? Если бы ставка не была повышена до 20% - какой сценарий развития ситуации нас бы ждал?
Внешние заимствования нефинансового сектора не превышали 20% Это копейки в общей структуре экономики. Причем, большая часть приходилась на экспортные компании
Думаю, не те цифры. ЦБ видит другие
Иностранные обязательства Российской Федерации
https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/p_balance/
Годовые темпы прироста долга частного сектора и прочих секторов, кроме банковского, имеют отрицательные результат уже много лет
Это и логично, учитывая, валютные и прочие риски
Всё равно объем средств немаленький, и его прийдется замещать. Бизнес работает на сырье в виде денег в том числе. Сейчас их предложение определённо уменьшилось
Так как ЦБ помог бизнесу, взвинтив ставку до 20% и обязав продавать до 80% валютной выручки, параллельно введя ручное разрешение на сделки с иностранными партнёрами?
Вы говорите про иностранные обязательства. Но иностранные обязательства - прямые инвестиции в основном иностранных компаний, которым, по сути, запретили выводить валюту из страны + части в добровольно-принудительном порядке пришлось распрощаться с ними. То есть по факту, заслуги ЦБ в стабилизации экономики в прошедшие 2 месяца никакой особой нет, если не считать меры по ограничению экономики с целью обрушить спрос и затормозить инфляцию.
В задачи ЦБ не входит помогать бизнесу. Это задача правительства.
ЦБ справился с кризисом и сохранил фин систему. Спас банки, предотвратил обвал валюты. Сейчас в рамках ограниченных инструментов борется с ревальвацией.
Я не вижу больших объективных причин для критики ЦБ. Тот же рывок ставки вверх однако и в разгоне инфляции нашёл подтверждение. Наверное, можно было сделать что то иначе. Но у любого действия над сложной системой всегда есть комплекс последствий - часть позитивных, часть - не особо.
ЦБ просто сделал то, что пишут в учебнике, ни больше и не меньше. Это просто обычная работа, никаких заслуг тут нет, учитывая ресурсы ЦБ. То что откровенной тупости не было, как в 2014 году, тоже верно, но и каких-то оригинальных решений я не вижу
А зачем нужны оригинальные решения? Впрочем, продажа газа за рубли претендует на такое решение однозначно)) Просто это не решение ЦБ. А в части управления фин рынком я лично немного против экспериментов, и за «классику» - без затей. Затеи обычно оборачиваются хорошим опытом, конечно, но очень дорого.
ЦБ видит именно то, что пишу я. Посмотрите последний график
Все мёртвому припарка.
1. Блокировка swift для всех финансовых учреждений.
2. Отключение от мирового Интернета.
3. Запрет на авиасообщение и морское сообщение с Россией.
4.Полный запрет импорта в Россию.
5. Аннулирование виз россиян во всем мире.
6. Разрыв контрактов с гражданами России и с фирмами, имеющими российскую регистрацию.
7. Полная и тотальная культура отмены всего, напрямую или косвенно связанного с Россией.
8. Более плотное давление на Китай.
9. Контроль европейских/арабских/азиатских фирм в отношении прекращения бизнеса в России и любых коммуникаций с представителями российских интересов.
10. Давление на ОПЕК, увеличение добычи нефти, обвал цен в угоду общим интересам с полным отказом всех потребителей от российской нефти.
11. Арест и передача Украине всех активов России и частных/юридических лиц, аффилированных с Россией за рубежом.
Вы какой то поток фантазий выдали!
Блокировка свифта спровоцирует невозможность платежей и приведёт к старту жёсткого энергетического и продовольственного кризиса в мире, и к потрясениям на ещё куче товарных рынков. Это невыгодно самим авторам санкций.
Запрет на авиасообщение и морские перевозки в существенной доле уже присутствует. Не тотальный, но очень значительный.
Визы и контракты и так разрывают. Зачем запрет? Он может наводнить западному бизнесу сильнее.
Контроль и агитация других стран за санкции крайне затруднена, потому что другие страны уже огребают последствия текущего не самого сильного энергетического и продовольственного кризиса, а тут предлагается все усугубить. Не ясно, чем страны нужно мотивировать. Маловероятно, в общем.
имхо 2, 5, 6, 7 маловероятны
это же нацизм что ни на есть, нормальные страны этим не страдают
а вот:
- окирпичить всю инфраструктуру которую возможно (привет андроид, эппл, майкрософт и тп)
- эмбарго на экспорт импорт вообще всего
- блокировка всех финансовых иститутов
Это возможно. Вот тогда будет "весело", но это будут большие убытки и самим странам, накладывающим санкции. Поэтому это оставлено "на последок".
Это называется коллективная ответственность за действия.
это чушь. Какую ответственность несёт гражданин РФ, который получил гражданство по гражданству родителей и всю свою жизнь прожил в другой стране? Или куча народа с российскими паспортами и украинскими ВНЖ, которых дохрена и больше. Вы ещё по национальности русских отмените. Так предлагали некоторые упоротые.
Коллективной ответственности нет. Она лежит только на одном человеке. Хватит уже твердить эту мантру
У вас курс философии в вашем колледже был? Понятие единичного (частный гражданин РФ) и его связи со всеобщим (Россия как субъект мировой политики) о чем-то вам говорит? Если Россия имеет свойство "А", то и каждый частный гражданин имеет это свойство.
Коллективная ответственность, если вы не в курсе, прямо запрещена, например, американским законодательством, где нельзя вводить санкции против "народа" - только против конкретных "виновных" лиц.
В Китае уже иностранные компании перестали рассматривать массово российских экспатов, что есть хорошо, отказывая по формальным причинам.
А спрос на российских разработчиков в Европе и штатах вырос. Что это доказывает?
Спрос на российских IT обусловлен их дешевизной при удаленном характере работы. Я веду речь о позицях с зп от 500 до 800 USD в день чистыми, т.е. о месячном доходе от 12000 до 20000 долларов в месяц. Такие деньги платят в промышленных отраслях в Китае европейские, северо-американские фирмы экспатам из ЕС и России. Абсолютно рыночные деньги.
какой дешевизной? речь про релокейт. Суммы не такие большие для топовых разработчиков и топ-менеджеров.
Я говорю про абсолютно средние позиции инженеров, супервайзераов, суперинтендентов с образованием в лучшем случае университета из первой тысячи мирового рейтинга, в худшем - технтческая школа. Даже не о лидерах отрасли с оплатой проживания, помощи с визовым оформлением семье при семейном контракте. Есть четкий сигнал дистанцирования от всего, что имеет косвенную связь с Россией. До 24 февраля на нашем поедприятии из Голландии мы наняли двух русских, были CV ещё двух, но менеджер отказался от этой затеи, предложив hh искать европейцев и американцев, open to work в Китае.
Ключевой тезис - иностранные компании. Вы, ввидимо, имеете ввиду компании из "стран НАТО". Это логично. Недружественные действия продолжаются, всё верно.
Мне не совсем понятно, в чём беда и горе в итоге, конечно, но ладно. Неприятно, да. Но не смертельно. Этим они военную операцию не остановят, а вот без талантливых кадров останутся. Значит, укрепят чью то другую экономику, что нанесет ущерб этим же "странам НАТО" в перспективе.
В значительной степени это уже реализовано