Я проанализировал данные за 50 лет. «Не-рецессия» 2022 года уникальна: спрятаться от неё негде
Наблюдая за рыночными данными, я обнаружил один забавный факт. Сейчас расскажу о нём.
В США сейчас наблюдается "Не-рецессия". Дело в том, что по общепринятым правилам игры, падение экономики на протяжении двух кварталов подряд расценивается как начало рецессии, и так было всегда. Однако, падение ВВП на протяжении двух кварталов подряд в 2022 году президент Байден и глава ФРС Пауэлл расценивают как "НЕ-рецессию", и рецессией это называть сейчас не принято.
Аргументация в пользу такого отношения к событиям приводится следующая:
- Экономика слишком сильно росла в 2021 после ковида, так что присутствует "эффект высокой базы".
- Рынок труда сильный, безработица снижается, количество обращений за пособиями (Initial jobless claims) не растет.
- Инфляция в мире и в США является причиной замедления, и она образовалась ввиду не подконтрольных правительству и ФРС причин (так называемая "Putinflation").
Акции
Пускай официально это "Не-рецессия", но технически это все-таки рецессия, и как и в любую другую рецессию, акции очень чувствительны к таким изменениям.
Так, самое известное мерило рынка акций США - индекс S&P500 с учетом всех дивидендов показывает результат -17% с начала года (в какой-то момент в июне было даже -23%).
Облигации
Обычно в моменты когда акции падают, надежные государственные облигации показывают обратный результат. Этот известный эффект ложится в основу самого распространенного подхода к долгосрочным частным инвестициям - "Портфеля 60/40", состоящего на 60% из акций и на 40% из облигаций. Я решил посмотреть: а что там с облигациями?
Это удивительно, но длинные надежные облигации - TLT (20+ Years US Treasury, голубой) показывают результат -22% даже с учетом купонных выплат! Даже хуже, чем акции. Это госдолг США с погашением через 20 лет и более.
Есть и другое мерило рынка облигаций США - Total US Bond Market ETF (BND, желтый). Он сплошь состоит из самых надежнейших облигаций. Суверенный долг США составляет в нем примерно половину. Долги компаний с самым надежным рейтингом (от А до ААА) составляют 35% от всего фонда, долги компаний со неплохим рейтингом (ВВВ) - остальные 15%. В нем нет ни единой мусорной облигации. Средняя время до погашения облигация составляет 5 лет (именно этот параметр сейчас влияет больше всего на глубину падения облигаций). И результат этого фонда с начала года составил -10%.
Хорошо, но есть инструмент, который практически всегда работал надежно. Это "короткие" векселя - госдолг США с погашением через 1-3 года (ETF SHY, фиолетовый). Обычно на любом графике результат SHY выглядит как ровная поднимающаяся вверх линия, которой всё нипочем. В 2022 году она осталась ровной линией, но обращенной вниз. Результат с начала года -3%.
Золото
Окей, так иногда бывает! Акции и облигации могут одновременно показывать плохой результат. Особенно, в периоды высокой инфляции. Старые тертые калачи, молодость которых пришлась на период высокой инфляции, знают об этом. Рэй Далио, Гарри Браун и некоторые другие крупные инвестиционные мужи - изобрели свои "всепогодные" и "ленивые" портфели, в основу которых положили не только облигации и акции, но еще и золото.
Золото в феврале-марте неплохо росло (а что случилось), но в конечном итоге мы видим все то же падение, и скромные -5% с начала года.
Биткоин
В 2018-2021 годах невероятно популярным стало утверждение, что Bitcoin - это новое, цифровое золото. Надежный, как швейцарские часы. В 2022 году такие вещи никто уже старается не произносить.
Возможно вы не в курсе, но Bitcoin в 2022 году не стал защитой вообще ни от чего, результат "цифрового золота" -57% с начала года.
Уникальность ситуации
Падает всё. Что-то сильнее, а что-то слабее.
Как правило, хорошим решением для кризисных периодов являлось составление "всепогодного" инвестиционного портфеля. Эту тему активно двигает один желтый российский банк, так что вы, вероятно, уже натыкались на подобного рода стратегии.
Обычно всепогодные портфели составляют из 3 основных компонентов: акции, облигации и золото. Я смоделировал "Всепогодный портфель", немного замиксовав облигации - так, чтобы получились и длинные, и средние, и короткие облигации в выборке. И оказалось, что "Всепогодный портфель" хорош в любую погоду за исключением той, которая устоялась в 2022 году.
Результат сбалансированного "Всепогодного портфеля", состоящего на 33% из акций, 34% из облигаций и 33% из золота в 2022 году составляет -12,3% с начала года.
Худшим годом за наблюдаемые 50 лет был 1981 год, тогда всепогодный портфель терял -9%. Мировой финансовый кризис 2008 года был ужасным для акций, но надежные облигации чувствовали себя прекрасно, прибавляя до +22%. Золото в 2008 году также прибавило 5%. Так что совокупный результат для "Всепогодного портфеля" в кошмарном 2008 году составил всего -6%. В этом его сила - в самые плохие периоды он чувствует себя не так уж и плохо.
Самое печальное, что с поправкой на инфляцию (реальная, а не номинальная доходность) в 2022 году убыток по такому портфелю уходит за -20%:
И также это происходит впервые за 50 лет наблюдений. В чем же дело? Это удивительно, но 2022 год - это первый год, когда в минусе оказались все компоненты всепогодного портфеля! Акции падают, облигации не приносят столько купонной прибыли, на сколько падает их номинал, золото также не радует своим результатом. Вишенкой на торте является инфляция на уровне 8,5%, снижающая и без того отрицательный результат в реальном выражении, а также оказывающая давление на тех, кто решил переждать это время с высокой долей денежных средств на депозитах.
Вы можете убедиться из собранной мной таблицы: только в 2022 году наблюдается падение сразу всех компонентов. В предыдущие 49 лет из 50 хотя бы что-то одно было в плюсе и вытягивало за собой вверх результат этой стратегии. Но теперь всё сломалось.
Данные я получал с https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-asset-class-allocation - это публичный источник, вы можете это перепроверить. К сожалению, ранее 1972 года данных в источнике нет, так что это не мое желание ограничиться именно таким периодом времени.
Естественно, добавление Bitcoin на небольшую часть портфеля тянет результат вниз. Сейчас популярным стало добавление в такие "всепогодные портфели" на современный лад криптовалютных активов примерно на 5% от всего объема. Такая небольшая доля Bitcoin в уже 4-компонентном всепогоднике привела бы к результату -15% в номинальном выражении и -23% - в реальном.
Но ведь что-то выросло?
Действительно, даже в 2022 году есть некоторые активы, которые показывают хороший положительный результат. К примеру, таким активом выступают "Товары" (Commodities) - они прибавили +30% с начала 2022 года. Рэй Далио в своей версии всепогодного портфеля рекомендовал добавлять "Товары" на 7,5% от всего портфеля. Полный состав Всепогодного портфеля Рэя Далио таков: 30% акций широкого рынка, 40% долгосрочных облигаций, 15% краткосрочных облигаций, 7,5% золота и 7,5% биржевых товаров.
К сожалению, мне не удалось найти открытых источников данных с данными по "Товарам" до 2007 года. Так что приведу сравнение моего классического "всепогодника" (синий) с версией Рэя Далио (красный) на периоде 2007-2022:
Всепогодник Далио немного отстает от классики на 15-летнем периоде и, что самое важное, проигрывает в 2022 году засчет высокой доли долгосрочных облигаций, упавших (как мы помним) даже сильнее акций.
Ещё не вечер
Конечно, до конца года еще чуть более 3 месяцев, и всё может измениться. Но вполне может оказаться, что 2022 год уникален. Падают все типы активов. Сидение в кеше также выглядит не очень разумно из-за высокой инфляции.
Но что нужно точно знать: если у вас в 2022 году обнаружился отрицательный результат по вашим инвестициям в фондовый рынок, то имейте ввиду: это не вы что-то сделали неправильно. Это весь рынок сейчас такой, и такое наблюдается впервые за 50 лет.
---
Взято из моего скромного блога о моих персональных финансах и инвестициях. Если статья показалась вам интересной, то вы можете подписаться либо здесь, на vc.ru, либо в Telegram. Я буду вам за это очень благодарен.
.
https://youtu.be/hOBOKLTjVS4
Эти отряды Путина, на самом деле уникальное явление.
Редко можно найти политический контент с которого бы ржали обе стороны))
Не-рецессия это ответ на российскую не-войну и не-вторжение.
это какой-то новый сериал? актеры подобраны так себе
Нашел видео осеннего краха Америки, эксклюзив
https://m.youtube.com/watch?v=MsZH7cztatg
Переигрывают уже
Потому что эти бабки не знают, что США производит газа и нефти больше, чем Россия…
Ну так-то осень только началась.
С какого чемодана вытянули этих бабулек, провалы памяти явно присутствуют, если забыли, как денюжка пропала в сберкассах.
Это ведь актеры, постановка? Да?
им верю больше, чем графикам фальшивым. Наши люди врать не будут
Вам не кажется что весь этот анализ бесполезный абсолютно и не влияет на то угадаете ли вы рецессию или нет?
Копай глубже: бесполезно вообще всё, т.к. мы все умрём.
Комментарий недоступен
Я угадывать и не собирался никогда. Я уже 4 года изучаю эту тематику, и с каждым разом все сильнее убеждаюсь: наблюдать за этим надо, чтобы быть спокойным, понимая, что происходят обычные (хоть порой и неожиданные, уникальные) вещи. А вот попытаться стать умнее всех, предугадав время начала и длительность рецессий - не имеет большого смысла.
В рулетке последние 50 спинов не влияют на то выпадет в 51 раз красное или черное. И это правило применимо в абсолютно любой сфере.
Если бы ты умел читать, то понял бы, что по определению рецессия уже есть.
Уже вторая 15рублевая статья на моей памяти на тему того что А ВОТ У ПЕНДОСАФФ КРИЗИС ЫААА, первая была про дефолты
а в чем собственно критика? В "пендосафф" (ну и вообще везде) действительно кризис, и мы, будучи взрослыми людьми, можем наблюдать и анализировать
или вы всегда смотрите на экономику США через розовые очки, чтобы не дай бох не показаться 15тирублевым?
я в этих "пиндосах" на 70% капитала сижу, так что это личный шкурный интерес, а не отработка повесточки. Жаль, что тема рецессий в главной экономике планеты у вас ассоциируется с этим
Комментарий недоступен
Это про мировой кризис, который в нашем случае усугубляется своей спецификой(уёбищностью)
Визгун, почему ты уже восемь лет в политаче не воююешь ?
Парадокс: сидение в кеше также выглядит не очень разумно из-за высокой инфляции, но альтернативы сейчас выглядят ещё хуже.
В тушняк надо вкладываться. А лучший вариант-в самогонный аппарат и сахар
в реальные активы - недвижимость, производство, технологии.
Далио пару месяцев назад говорил, что конечно cash is trash, но сейчас кажется это хороший вариант пересидеть в моменте.
Кэш показывает лучший результат, особенно рубль.
Доллар тоже не плохо, все основные валюты потеряли к доллару 20-40% (кроме рубля, никогда не подумал что такое может случиться). Но это рецессия официально еще не грянула. Если рецессия, доллар еще больше в цене будет.
Уточню по вот этому пункту: строго говоря, это не всегда так. В США рецессию объявляет NBER, и он не всегда следовал "правилу двух кварталов". В 1947-м уже было падение в течение двух кварталов, когда рецессию не объявляли. И наоборот: в 1960 и 2001 NBER объявлял "легонькую" рецессию даже без падения ВВП в течение двух кварталов.
https://www.project-syndicate.org/commentary/two-consecutive-quarters-negative-us-growth-predict-recession-since-1948-by-robert-j-barro-2022-07#:~:text=Going%20back%20to%20before%201948,the%20NBER%20declaring%20a%20recession.
ориентировался по статье "Рецессия" в вики :) за уточнение спасибо
Комментарий недоступен
Комментарий недоступен
То, что это не всегда так (буквально два исключения), не изменяет заключительного вывода из предоставленной вами ссылки: "Суть в том, что с объявлением 28 июля о снижении ВВП на две четверти мы можем быть полностью уверены в том, что экономика США вошла в рецессию в начале 2022 года".
Рынок недвижимости пропустили )
На графике фондовый рынок относительно цен на недвижимость
Более короткий период
https://www.youtube.com/watch?v=LOkv4PViSVM
Как круто, когда по телевизору в стране могут открыто критиковать президента.
я думал сначала, что там переводчик специально говорит про "отрицательный рост", но в оригинале реально сказано "negative GDP growth"
Джереми Грэнтем, основатель инвесткомпании GMO, на этой неделе заявил, что «суперпузырь», о котором он давно предупреждал, еще не лопнул, а инвесторам нужно подготовиться к «эпичному финалу»
ну лопнет и лопнет, че бубнеть то
На каждого Джереми найдется какой-нибудь важный человек, который скажет обратное
А прошлые его заявление сбылись все?
Конечно, ведь мы еще не видим гиперинфляцию в США под 100% годовых, которая облегчит их долги.
Тема огонь!
А что насчёт дивидендных акций? Кока-кола в плюсе на 5 процентов в с начала года, Мак в небольшом минусе и это без учета дивидендов. От инфляции вероятно они лучше спасают чем сидеть в кеше.
ну вряд ли 50% колы и 50% мака - это классный всепогодный портфель
Такое случается после 30
Скорее, после 40
Интересная статья. Пришла в голову мысль. Если все падает, то куда идут деньги? Если не в инвестиции то в потребление. Недвижка и цены растут что вроде бы подтверждает данный тезис. Значит к концу года компании начнут извлекать сверхприбыли. И люди опять понесут бабки в стоки. Значит надо прикупить компаний которые эти сверхприбыли получат. Какие именно?
Инфляциии же, вот туда деньги у уходят. Пачка пельменей уже 800 руб, брикет мороженного 600
Деньги идут в ... деньги!
Индекс доллара на многолетних максимумах. Выходят в кеш. Но плавно, без паники.
Ну и сокращение баланса ФРС уменьшает размер песочницы.
Ну и как ранее написали: часть денег сгорает в инфляции.
Не путайте фабрику и рынки. Это на фабрике вы загружаете сырье и отгружаете продукт.
А на рынке вам его еще продать надо
Если б знать, то легко разбогатеть
В инвестиции в реальный сектор.
ДАже если будет тяжело, заводик или апарт-отель останется стоять.
Ну и где финалочка? Лучше всего оказалось держать деньги в рублях, а сильнейшим активом в мире стали российские ОФЗ
Комментарий недоступен
Смешно! ;) Потому что по фактам так и есть, кто бы мог подумать.
То есть, получается, что если сейчас начать инвестировать, то во что ни вложись, всё отрастёт через некоторое время?
"купившему дно - второе дно в подарок!"
Когда думал дно, и тут снизу постучали.
В любой момент можно начать инвестировать и отрастет. Если портфель грамотный.
Ничего не понятно, но очень интересно. Лайк
Вы сейчас говорите про рынок акций США. Рынок акций из рф должен был следовать так же
Но в россии и украине в феврале случилось то что случилось и рынок рф упал оч сильно. Быть может падение рынка рф такое сильное как раз и заменило более долгую рецессию и рф рынок если и будет падать, то не сильно очень. Как считаете автор?
Я считаю, что сейчас Россия с т.зрения фонды очень сильно оторвалась от мирового, здесь теперь все по немного другим законам работает, ключевой фактор, влияющий на цены активов - это ликвидность и возможности трансграничного движения капитала. А не экономика бизнесов, как во всем мире (и как у нас было на том периоде, который мне посчастливилось своей шкурой в игре застать, 2018-2021).
С улучшением ситуации по ликвидности и движению капитала мы сможем постепенно вернуться к общепринятым правилам игры. Будет падать сильно очень при ухудшении ситуации с этими факторами, или наоборот расти сильно очень до справедливой оценки по экономическим факторам при улучшении ситуации. Ухудшится или улучшится прогнозировать не берусь, да и никто из уважающих себя людей не возьмется
Прилетел классический чёрный лебедь.
Зачастили они последние годы
А что с облигациями индексируемыми на величину инфляции? Тоже падают? Или автор про них умолчал для нужного вывода?
Вы не поверите, но они тоже падают: https://www.etf.com/TIP#overview
Так что в "нужный вывод" вполне вписываются. =)
Там все замечательно, денюшка капает.
а какая у них доходность? просто интересно
По сабжу: коррекция стоимостей всех классов активов действительно назревала давно. Как минимум в части двух основных активов: акций с существенно более высокими мультипликаторами, чем было исторически (по крайней мере, в части Штатов) и облигаций, где процентную ставку уронили ниже плинтуса.
Интересно, что при окончательном подтверждении рецессии, длинные надежные бонды как раз-таки должны отскочить вверх: т.к. все начнут ожидать снижения ставок Федрезервом для поддержания экономики (правда, для этого нужно сначала инфляцию окончательно дозабороть по-хорошему).
Комментарий недоступен
Да, хороший общий обзор торговых инструментов
Но кто-то же на всём этом отрицательном великолепии должен навариться.
Те кто сидят в шорте
С удовольствием для себя обнаружил своего любимого блогера из тележки на не менее любимом портале vc.ru. Очень интересные исследования и графика, спасибо.
Понимаю, что сейчас что-то пытаться предсказать - это всего лишь посмешить судьбу, но давайте придумаем статью в стиле научпопа - а какие варианты и что будет
1) ФРС побеждает инфляцию
2) ФРС не побеждает инфляцию
3) Становится хуже
Ну т.е. чисто гипотетически Америка же может бесконечное количество денег печатать и условно как с валютными интервенциями продавать нефть и газ в убыток чтобы охладить рынок? Или вы думаете как и с неадекватными мультипликаторами на рынке ( x20+ p\e у по чти всех голубых фишек USA), не совсем понятная экономика Америки с ее долгом пошатается в своих скрепах?
Почему не может печатать бесконечно? Может, если мировая экономика растет. Упс. Она падает. ))
Комментарий недоступен
"Спец-операция" и "Не-рецессия"!
А в этот раз шутки про отрицательный рост будут?
Недвижимость выросла. Причём везде и в России и в США. Правда в России если считать в баксах, то упада
Комментарий недоступен
Получается, инвесторы в этом году выходят в деньги из всех активов. То есть, желающих продать активы и выйти в деньги в этом году намного больше, чем желающих купить активы.
Мы уже не на пороге великого шухера, мы в нем. Можно запустить еще вирусов, войнушек, как лечебное средство капитализма. В общем, впереди нас ждут самые интересные серии сериала "Великая Депрессия - часть 2."
Слезы откровения появляются в глазах пытливого читателя, постигшего "уникальность" ситуации. Он, воодушевленный "всепогодными" или простыми портфелями, начитавшись Хаузела, Даля и еще с десяток популярных ныне спикеров, очевидно, не брал в руки трилогию Т. Драйзера "Финансист," Титан", "Стоик", где автор раскрыл чудовищный и антигуманный мир капитала и финансов. Хорошо, что для прочтения классика требуется только время, надеюсь до окончания FIRE у читателя оно найдется.
Про "уникальность" - Большой Ёрл (https://earlyretirementnow.com/), классик FIRE, кстати, не считает нынешнюю реальность рецессией. Мне у него нравится древний пост - "Как нам обогнать индекс?" Самое простое - покупайте индекс ( присутствует на МБ - SPYF), добавляя правда - если Ваш портфель обнулится при этом, еще будет время попробовать все изнова, ведь, Вы еще молоды!
А как на счёт того, чтобы измерять перед началом кризиса и в текущей ситуации? Иначе все защитные активы - никогда не стали бы таковыми. Биткоин в 2018 был $3200. Сейчас $19/$20k. В чём проблема? Или инвестиции для вас - это полгода максимум?
Тесла была $20 в 2018, сейчас $280, шах и мат. Ну а если серьезно парировать: то целью не было узнать, как лучше поступить если у нас есть машина времени. Потому что у нас нет машины времени. Статья о другом
Очень многа буковок незнакомых.
Кто-то может в 5 словах описать суть статьи?
В Америках жопа, власти скрывают
А самый прикол что дегьги тоже падают!
Инфляция бакса 8%😹!
"Самое печальное, что с поправкой на инфляцию (реальная, а не номинальная доходность) в 2022 году убыток по такому портфелю уходит за -20%:"
А по остальным годам тоже с поправкой на инфляцию?
да, в конкретном графике взяты показатели инфляции по годам. В табличке ниже они тоже приведены
Комментарий недоступен
Ну если спрос начнет падать, то комоды вниз полетят же.
Ребята, это коррекция :D
Комментарий удален модератором
Я тоже очень внимательно анализирую эту ситуацию, очень интересно.
Самое важное в богатстве - это умение сохранять инвестиции. Если раньше рынок рос и давал сверхдоходы, то теперь пришло время защищать свои активы.
Предпосылки рецессии были ещё в 2020-м когда на ковид штаты эмитировали кучу новых долларов.
С февраля рецессия уже была значительно предсказуема, инвесторы понесли деньги из развивающихся рынков обратно в США
Уже к маю все сидели в долларовом кэше и трежерис.
Как сказал Рик Ридер: "Мы держим наши деньги обеими руками"
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-09/cash-is-the-only-winner-in-a-market-gripped-by-stagflation-fear
Затем летом когда уже стало очевидно, что это рецессия, акции S&P 500 пошли вниз, и долларовая инфляция неистово пожирала сбережения, ближе к концу лета уже пошло раскидывание денег по облигациям.
Облигации в такой ситуации, я думаю, будут хорошей защитой. Не смотря на рецессию, риски банкротств эмитентов всё ещё небольшие.
Те же фонды корпоративных облигаций продаются со значительным дисконтом по сравнению с началом года, при этом регулярно платят дивиденды.
https://etfdb.com/etfdb-category/corporate-bonds/
Можно конечно поставить на шорт S&P 500, но это уже совсем риск стратегия. Кто готов поставить деньги против американской экономики?
Прекрасная работа и отлично, интересно пишете. Приятно читать. Мое почтение.
Спасибо за хорошую статью !
Получается, инвесторы в этом году выходят в деньги из всех активов. То есть, желающих продать активы и выйти в деньги в этом году намного больше, чем желающих купить активы. И вся эта денежная масса сидит неприкаянной в ожидании дна и пика распродаж. Резкое увеличение объемов торгов наверно увидим 21 сентября, когда ФРС объявит новую ставку
То то я думаю что-то не то с потенцией стало, ну успокою жену, что это у всех сейчас так :-))))))))))))
Так, а как же рекомендации, хотя бы субьективные насчет сохранения?
Недвижка относится к товарным позициям?
Там, это, полноценная континентальная спецоперация идёт, ясен хер все падать будет.
ты мне нравишься, подпишусь. действительно, удивительное и (ну если уж совсем честна) - страшноватое время то живем. а что там по недвижке? вроде же стабильно и растет. да, менее, как это назвать, подвижна что ли? когда в любой момент практически вынуть то можно? как называется - не знаю, академиев по сей теме не кончала. но недвижка стабильно растет. не?
Недвижка рухнуть в любой момент может. Владельцы помещений неслабо так натерпелись в ковид. Налоги платили, а арендаторов не было.
Не всё так однозначно. Китайская недвига в кризисе. Западная может сильнее переключиться с продаж на рент, когда ипотечные ставки достигнут максимума вслед за процентными ставками ЦБ
То есть, мы все умрем?
к счастью да
это не рецессия, это кризис
Кризис это, видимо, когда и макро показатели сильно падают. А здесь мы этого почти не наблюдаем. Стат отчётность неплохая по многим показателям
Это не называется рецессией, потому что людям не нравятся такие слова. По этому депрессий после великой депрессии тоже не было, слово неприятное. Детский сад, но работает
Точно так же, как и с эффектом плацебо, это работает только при лёгком заболевании. Когда же у экономики рак, эти припарки только оттягивают принятие необходимых мер оперативного вмешательства, а у тебя уже метастазы.
А надо? Это глобальный движ с инфляцией и перераспределением рынков.
Комментарий недоступен
Комментарий удален модератором
Рецессия это падение ВВП, причем тут фондовый рынок?
А мой портфель в этом году показывает 0% доходности. И что это доказывает?
https://markets.businessinsider.com/news/stocks/big-short-michael-burry-meme-stocks-crypto-bubble-market-crash-2022-9
Рекомендую прислушаться.
Коррекция всего рынка длинной в 50 лет.
отрицательный рост
Очень интересно!
А что в России тогда?
Очень интересный и полезный обзор. Спасибо. Подписался
Слушайте, ну акции плохо, облигации плохо, биткоин вообще попа, кэш сьедает инфляция. Что насчет недвижимости от застройщика по семейной ипотеке со ставкой 4,6, именно как вложение?
Нефть выросла и газ (СПГ). Ещё Никель, уголь.
Commodities - это не товары, а природные ресурсы и их производные, необходимые для производства товаров, если попытаться переводить на русский. https://www.investopedia.com/terms/c/commodity.asp
Графики можно взять отсюда https://blog.gorozen.com/blog/the-commodity-bull-market-has-only-just-begun подошли бы для вашей заметки
Выиграли только те, кто сидел в рублях в кэше
Вы не учли один из главнейших активов - жилье. А цены на него выросли с начала года. Причем даже в России несмотря на СВО
В России - да. В США, о которых пост, - нет. Падение REIT на 15% с начала года. Было бы странно и очень лубочно пилить пост о макроэкономике США, заканчивая его тем, что спасение в однушке в Ясенево
Сидение в долларовом кеше выглядит разумно. Доллар растет, когда остальное падает.
Можно переименовать в жопу или им пи**а.
Хохлрпитеки набегае...