Надел костюм и сбежал на Уолл-стрит: как учёный Дэвид Шоу применил математические методы в трейдинге и заработал $7 млрд Статьи редакции
Работник Колумбийского университета открыл инвесткомпанию и один из первых доверил сделки не людям, а алгоритмам. В 2021-м фонд управляет активами на $60 млрд, а Шоу отошёл от управления и занимается структурной биологией — чтобы не тупеть.
Учёный на Ferrari
Дэвид Шоу родился в 1951 году в Лос-Анджелесе в семье физика-теоретика и художницы. Родители развелись, когда ему было 12 лет, мать повторно вышла замуж за преподавателя финансов Ирвина Пфеффера. Отчим познакомил мальчика с экономическими теориями и часто возил к себе на работу — в Калифорнийский университет в Сан-Диего.
Зарабатывать деньги Шоу пытался с подросткового возраста:
- В 12 лет одолжил у друзей $100 на съёмки фильма ужасов, который хотел показать знакомым. Билет должен был стоить 50 центов. Но план не осуществился — в лаборатории при проявке потеряли плёнку.
- В старших классах купил три швейные машинки и нанял одноклассниц шить галстуки. Шоу хотел продать их магазинам, но никто не купил.
После школы в 1968 году он поступил в Калифорнийский университет, где получил степень бакалавра по прикладной физике и информатике. В 1973-м изучал информатику в аспирантуре Стэнфорда.
В студенческие годы основал компанию, которая создавала компиляторы — программы, преобразующие программный код в машинный. На этом Шоу начал зарабатывать. Но его научному руководителю это не понравилось: он намекнул, что совмещать учёбу и предпринимательство будет трудно, и посоветовал выбрать — наука или бизнес.
Шоу выбрал науку: в 1980-м защитил диссертацию, получил PhD и устроился ассистентом профессора в Колумбийском университете в Нью-Йорке. По воспоминаниям коллеги, учёный приезжал на работу на Ferrari и нанял себе личного PR-менеджера. А как пишет Wired, был длинноволосым и бородатым серфинг-музыкантом.
В университете он работал над проектом экспериментального параллельного компьютера. Шоу рассказывал, что хотел сделать машину, которая бы работала как человеческий мозг: если у обычного компьютера мощный, но всего лишь один процессор, то его разработка должна была состоять из нескольких медленных процессоров, работающих одновременно — как нейроны.
По словам Шоу, это был первый подобный проект. Для него он получил грант от государства, собрал команду из 35 человек и построил первый прототип. Когда он был готов, оказалось, что денег было недостаточно — нужно было ещё $10–20 млн. Шоу начал искать их, предлагал идею инвесторам, но никто не вложился.
Работа в Morgan Stanley
В 1986 году учёному, который так и не нашёл инвестиции для своего проекта, предложили стать частью группы исследователей в Morgan Stanley. Ему предложили зарплату в шесть раз больше университетской. Он согласился: сбрил бороду, надел костюм и «сбежал на Уолл-стрит».
Шоу работал в отделе, который с помощью математических методов количественного анализа искал в большом массиве данных о ценных бумагах аномалии, из которых банк бы мог извлечь выгоду. Метод назывался «статистический арбитраж».
В Morgan Stanley учёный стал использовать суперкомпьютер: несколько параллельно работающих процессоров одновременно занимались поиском аномалий. Опыта в трейдинга у него не было, но руководители обещали дать ему возможность разрабатывать собственные стратегии — «делать реальные деньги».
Он предлагал коллегам и руководству Morgan Stanley свои идеи, как лучше работать. Однако понял, что в консервативном инвестбанке не сможет их реализовать, и ушёл из компании в 1988 году.
После его ухода у группы дела шли хуже, в том же году бюджет подразделения урезали с $900 млн до $300 млн. А через год Morgan Stanley и вовсе его расформировала.
Инвестиционная компания D. E. Shaw & Co — алгоритмическая, или квантовая торговля
В 1988 году Шоу основал инвесткомпанию D. E. Shaw & Co. Её стартовый капитал составлял $28 млн, наиболее крупными инвесторами стали хедж-фонды Paloma Partners и Continental Casualty.
Фонд использовал методы квантовой и количественной торговли: действия совершали не люди, а сверхбыстрые компьютерные системы. Они могут точнее прогнозировать лучшие сделки и выбрать момент для их совершения. Это экономит время и усилия, ведь алгоритм выполняет работу быстрее человека.
Как игра на рулетке с точки зрения владельца казино: шансы выиграть при каждом повороте колеса у казино немного превышают 50%, однако благодаря законам теории вероятности прибыль заведения растёт в долгосрочной перспективе. По данным Fortune, первую сделку фонд заключил через полгода после запуска, её детали и суммы неизвестны.
В начале работы в штате было шесть сотрудников, которые работали на чердаке дома неподалёку от района Гринвич-Виллидж. Основатель отмечал, что это был первый инвестиционный банк, офис которого был над «левацким книжным магазином».
Наём на работу в компанию был строгим. Всем соискателям предлагали решать абсурдные задачи, напрямую не связанные с должностью:
Как обезопасить руководителя фирмы от клещей, если он их боится.
- Какую марку питьевой воды выбрать, если босс не любит фторированную.
- Как разработать защитный шлем для ребенка.
Не делали поблажек кандидатам с подтвержденной квалификацией: например, бывшему министру финансов США и президенту Гарварда Лоуренсу Саммерсу пришлось решать головоломки, как и всем остальным. А в 1990-м D.E. Shaw & Co взяла на работу будущего главу Amazon Джеффа Безоса.
Глава инвесткомпании поговорил с Безосом: у него, по словам Шоу, оказался мощнейший интеллект, огромный творческий потенциал и редкое предпринимательское чутье. «Я сказал напарнику, что он прав: пускай у нас нет для него позиции, но Джеффа надо принимать на работу, а потом уже думать, чем его занять».
Будущий основатель Amazon стал вице-президентом компании и ушёл оттуда в 1994 году.
К 1996 году в инвестфирме работали 300 сотрудников, а её годовая выручка составляла $600 млн. В 1997 году капитал D. E. Shaw & Co достиг $800 млн, она совершала 5% дневных сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Сам Шоу говорил, что управляя инвесткомпанией, со временем чувствовал себя глупее и в свободное время решал задачи по информатике. А в 2001 году полностью отошёл от руководства и назначил вместо себя шестерых сотрудников — большинство из них не работали в финансовой сфере до D.E. Shaw & Co.
После ухода Шоу компания продолжала развиваться:
- В 2001-м запустила новый хедж-фонд Composite. С момента основания до 2020-го его доходность составляла в среднем 11,7% годовых.
- В 2004-м создала новый фонд Oculus, доходность которой — 12,5% годовых.
У индекса S&P 500, например, с 2001 по 2020 года был результат в среднем 7,9% годовых.
В 2007-м основатель продал 20% своих акций банку Lehman Brothers за $775 млн. По состоянию на март 2021-ого ему всё ещё принадлежит 63% акций фирмы. В сентябре сумма активов фондов D. E. Shaw & Co составляла $60 млрд.
Работа и жизнь вне D.E. Shaw & Co
В 1994 году учёный был одним из советников администрации Билла Клинтона по компьютерным технологиям. В 2007 году стал советником по науке Обамы.
Во время работы на Уолл-стрит в своём фонде, он начал сотрудничать с Ричем Фризнером — другом из Колумбийского университета и специалистом по биохимии. Шоу решил, что его знания в области построения алгоритмов и вычислительных машин могут помочь в решении проблемы сворачивания белков.
В 2001 году после ухода из D.E. Shaw & Co он основал компанию D.E. Shaw Research — она разрабатывает новые алгоритмы для высокоскоростного молекулярного моделирования белка и использует их в разработке медицинских препаратов. Команда учёного состоит из информатиков, инженеров, компьютерных химиков и биологов, прикладных математиков и архитекторов.
В 2008 году D.E. Shaw Research запустила суперкомпьютер Anton, который использовали для моделирования. Устройство назвали в честь голландского изобретателя микроскопа Антона ван Левенгука. По сравнению с существующим на тот момент BlueGen/L аппарат считал в тысячу раз быстрее.
В 2009 году учёный признавал, что к разработке конкретных препаратов его компания ещё не готова, и её интерес лежит в области фундаментальных исследований. Через год Anton безвозмездно передали биохимикам Питтсбургского научного центра.
В 2014-м DE Shaw Research создала второй суперкомпьютер — Anton 2. Он смог имитировать сворачивание белков, передачу сигналов и некоторые изменения в строении молекул. Около 150 академических групп в США воспользовались разработками компании.
В октябре 2021 года Forbes оценивает состояние Шоу в $7,5 млрд. Ему по-прежнему принадлежит контроль в D.E.Shaw & Co, а сам он продолжает заниматься микробиологическими исследованиями.
Комментарий недоступен
Не всё так просто оказывается) но при этом и остальные тоже как то умудряются зарабатывать
Это не сознательный шаг. Не нашел источника с этой историей.
Так что это получается, нужно было в детстве учить математику?
в США
Нет, просто нужно ездить в универ на феррари.
бабушка была права
Оно явно не без нейронок обходится, а для этого нужна математика получше школьной
Нет. Преподаватели математики и проф. математики это низ среднего класса.
Я давно задумался вот над чем, есть ли в России подобные и иные примеры, когда люди с нуля или небольшой суммы заработали миллиарды долларов на торговле и инвестициях??
Есть значимые российские долларовые миллионеры и миллиардеры списка Форбс??
Комментарий недоступен
ага, с нуля. Родился в богатой семье, учился в финвузе с подачи папы, взял деньги под проект у государства, проебал, не получил никаких проблем, будучи ученым ездил на работу на ферарри, попал в Морган Стенли не имея опыта и сходу получил допуск к операциям с деньгами, не преуспел, сделал свой фонд и привлек в него деньги, что мягко говоря не самое простое дело (этих фондов как собак нерезаных, отлетающие каждые пару лет в банкротство). Без ресурса туда деньги никто не принесет.
С нуля, ага.
Миллионеров огромное количество, $1M это не какая-то космическая сумма.
Милилардеры тоже есть, но надо понимать специфику российской дикой бизнес-среды 90х. Люди занимались всем поэтому получалось что если человек и заработал где-то на инвестициях, то попутно у него была куча других попыток в других областях, поэтому он не идет формально в инвесткатегории.
Допустим Керимов по настоящему поднялся на том, что в начале нулевых взял кредит у Сбера на $3 млрд и купил 5% Сбера и 5% Газпрома. Через несколько лет как раз перед кризисом продал этот пакет уже за 15 млрд. Все остальные его бизнес-инициативы на протяжении 15 лет и близко не были к такому успеху и даже напротив, сейчас он стоит меньше.
Основные его деньги сделаны на инвестициях ? Да. По факту на прочих бизнесах он с переменным успехом, но в целом терял деньги. Идет ли он в Форбсе как человек из мира инвестиций ? Нет.
Учёный приезжал на работу на Ferrari и нанял себе личного PR-менеджера!
Приплетаем. Подумайте, почему их нет. Поищите аналогичных в Европе. Может поймете, что США это редкое исключение в плане фондового рынка.
Я так полагаю, что бы быть миллиардером одного интеллекта недостаточно, в идеале нужно иметь целый набор навыков, умений и прочее.
Если говорить про США, то в их обществе формировался прообраз "успешного и счастливого человека". Мы же наследники культуры царского, а затем советского крепостничества, где "грабь награбленное" - чуть ли не главный мировоззренческий императив. Наша культура в принципе другая: у нас раньше было опасно прослыть успешным и счастливым - хату сожгут, раскулачат, отправять на 101-й километр.
Поэтому зарабатывать деньги другим способом - тот же фондовый рынок, было сродни спекулятивной деятельности. Как по мне, решающим фактором был менталитет. Конечно сейчас уже другое время и возможностей куда больше.
Для примера, советую прочитать биографию/интервью Александра Галицкого (венчурного инвестора), Бориса Березовского
Мильнер, Юрий Борисович?
Ну вот например Юрий Мильнер - в основном поднялся на инвестициях
Сладенькая история на ночь глядя, не более того. Понимаете в чем проблема, можно придумать много рабочих алгоритмов для высокочастотного трейдинга. Но кто вам даст доступ к бирже с околонулевыми задержками? Кто вам дам ддосить биржу своими запросами? Все это влажные фантазии про успешный успех. За этим несомненно умным человеком стоят такие парни с баблом, которые все вопросы могут и так решать, по щелчку пальцев. Связи, коррупция (упс, лоббирование), договорняки плюс математика = деньги. Удельный вес последнего компонента совсем невелик.
Так в этом и талант финансиста - не просто в математике рубить, а в человеческих отношениях тоже.
Комментарий из разряда "да на западе все так же как в России: блат и связи"
Да какие нахуй "методы квантовой торговли" в 1988-м? Даже сейчас ничего подобного нет.
шансы выиграть при каждом повороте колеса у казино немного превышают 50%Ну что за чушь. Если бы это было так, то в среднем игроки бы проигрывали, а все знают, что это не так. Наибольшая вероятность выигрыша игрока - это при ставке на красное-чёрное или чёт-нечет и она меньше 50%, а конкретно 18/37.
Удивитесь но Algo и quant трейдинг как раз и начали зарождаться в конце 80х. И сейчас это активно используется - просто посмотрите на линкедин количество вакансий и людей на позиции quant analyst, quantitative developer, quantitative analyst.
По статье складывается такое впечатление, что он суперумный красавчик, сделавший себя сам.
По каментам складывается другое мнение - не сильно-то он и красавчик, а так, мажор.
а все понимают да, что это статья шляпа и тест на наивного дурачка, верящего в "гения который всего добился сам" типа Маска и Билла Гейцца? ))
Немного оффтоп.
Сидел вспоминал, кого он мне напоминает. Ну, точно, Семихатов!
А сейчас сравнил, вроде и не сильно похожи.. Может фото не то, тем не менее ассоциация. Или всё же есть что-то?
седые усатые бородатые старики, вот и похожи
А мне Гидеона из Мистер Робот.
А мог бы стать раввином....
Или врачом, и идиш-мама счастлива.
Очень эпическая история, всё прошло без сучка и задоринка... Сомневаюсь что у него не было провалов, ошибок и сложностей. Похоже на Американский PR. Всё слишком гладенько.
В любом случае автору огромное спасибо за труд!
Когда пузырь лопнет, на каждую статью про успешного трейдера придутся миллионы заметок про разорившихся. А сейчас главное привлечь новых адептов (читай лохов) - такова роль СМИ в генерировании успешной американской мечты....
Сорри, автор, но лучше бы дать вычитать кому-нибудь с финансовым бэкграундом.
Фонд использовал методы квантовой и количественной торговлиЧто такое квантовая торговля, и чем она отличается от количественной?
К 1996 году в инвестфирме работали 300 сотрудников, а её годовая выручка составляла $600 млн. В 1997 году капитал D. E. Shaw & Co достиг $800 млн, она совершала 5% дневных сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже.Как может выручка фонда превысить размер капитала? Они зарабатывали для клиентов 250% годовых и брали себе половину?
Спасибо, Павел. Учту. В первом случае там вместо "и" должно было быть "или". Во втором могу сказать, что так было указано в источниках. Если же перейти на уровень обобщений, то Шоу тщательно скрывал и скрывает свои финансовые показатели. И много встречалось информации, что это пересказ пересказа, и о достижениях "инсайдов" больше, чем о "проколах".
Молодец мужик! 💪🤑
Как история человека очень интересная и познавательная, но как история трейдера, не очень. Он не гений. Гений не теряют миллиард долларов, гений выигрывают.
Комментарий удален модератором
Я поняла главное: если у тебя нет гаража или подвала или чердака, твой стартап не рванет.
Математики как отдельная группа населения, похоже знают больше, чем остальные люди, не на того я учился похоже
Открою тебе секрет: надо было на программиста учиться, 2к минималка в этой стране (и от 4 до 10 в других странах, особенно повезет если на удаленку возьмут без релокейта), и математика не нужна если планируешь писать под десктоп, андроид, или веб.
Красава.Целеустремленный