Обзор динамики цен в металлургической и горнодобывающей отрасли за I квартал 2025 г.

5. Цены на олово: I квартал 2025

🔺Цены на олово

- Выросли на 4,7% к IV кв. 2024 и на 21,3% к I кв. 2024.

🟡 Ключевые факторы роста цен

▪Сбои в поставках

- Землетрясение в Мьянме задержало возобновление добычи на месторождении Ман-Мо (ожидается не раньше чем через 2 месяца после выдачи лицензий).

- Конфликт в ДРК (провинция Северное Киву) приостановил работу рудника Bisie (3-й в мире по объёмам добычи).

▪Рыночная волатильность

- Торговые войны США–Китай усилили спекуляции.

- Цена резко снизилась после заявления Alphamin Resources о планах возобновить добычу в ДРК, но стабилизировалась на уровне ~$31 тыс./т.

▪Спрос и прогнозы

- Консенсус-прогноз: $31–32 тыс./т в среднесрочной перспективе.

- Риски снижения: возможный рост поставок из Мьянмы в ближайшие месяцы.

6. Цены на цинк: I квартал 2025

🔻 Цены на цинк:

- Снизились на 7% к IV кв. 2024 (худшая динамика среди цветных металлов).

- Выросли на 15,8% к I кв. 2024.- Март: укрепление до $3 тыс./т после новостей о сокращении производства Nyrstar в Австралии на 25%.

🟡 Ключевые факторы:

▪Предложение:

- Добыча цинка в 2025: +4,3%, до 12,43 млн т (ILZSG). Рост в Китае, Австрии, Мексике, ДРК, Перу, России, Ирландии; снижение на руднике Red Dog (США).

- Производство рафинированного цинка: +1,8%, до 13,73 млн т.

- Рост в Китае (+3,8%) и Норвегии; снижение в Италии, Японии, Южной Корее.

▪Спрос:- Рост на 1%, до 13,64 млн т, за счёт Китая, Бразилии, Индии, Турции.

▪Баланс:- Профицит в 2025: 93 тыс. т.

▪Прогноз:- Консенсус: $2,7–2,8 тыс./т в 2025.